FDI对我国出口贸易的影响及其实证分析

《计量经济学》课程论文FDI对我国出口贸易的影响及其实证分析指导教师：庞皓鲁万波课题小组：国际商学院2002级2班成员：陈炫桦李永斌王若溪周睿思高嵩完成时间：2004年9月~12月论FDI对我国出口贸易的影响及其实证分析共10页第2页FDI对我国出口贸易的影响及其实证分析【摘要】本文从实证的角度验证了外商直接投资(FDI-ForeignDirectInvestment)对我国出口(EX-Export)有明显的互补效应，符合小岛清的贸易投资模型。肯定外商直接投资的同时也提出问题，并从战略发展角度给出了政策建议。【关键词】对外开放外商直接投资外商投资企业出口(EXFC-ExportofForeignCompany)替代效应互补/促进效应政策转型一、研究问题随着世界经济一体化进程的加快，国际间资本、劳动力等生产要素的流动越来越频繁。国外直接投资由于其高效性和安全性的优势一直以来都是资本流动的主要形式（约占80%）。从我国来讲，引进外资是“对外开放”基本国策的重要组成部分。自1978改革开放以来我国在吸引外资上做出了极大的努力，从1993年起一越成为仅次于美国的世界第二大引资国。外商投资企业对我国国民经济的增长做出了重要贡献，外商的直接投资对我国出口贸易产生了巨大的影响。二、主要的相关经济理论由外商直接投资产生的贸易效应主要有两个理论模型：一个是由诺贝尔奖得主Ｍundell.Ｒ.Ａ提出的贸易替代效应；另一个是由日本学者小岛清在Ｍundell模型的基础上拓展的贸易互补创造效应。Ｍundell模型是在Ｈ－Ｏ－Ｓ（赫克歇尔－俄林－萨缪尔森）要素禀赋比率定理的假定条件下构造起来的。Ｍundell.Ｒ.Ａ提出：一种商品可以通过贸易或投资的方式进入另一国市场，贸易与投资之间具有替代性。贸易国当面对贸易上的障碍时，会更愿意在目标国直接投资生产。直接投资该模型的结论是：在存在国际贸易壁垒的情况下，如果直接投资厂商始终沿着特定的轨迹实施跨国直接投资，那么这种跨国直接投资就能够在相对最佳的效率或最低的生产要素转换成本基础上，实现对商品贸易的完全替代。日本一桥大学的小岛清教授对Ｍundell模型提出了挑战，提出了贸易的互补效应。小岛清教授提出：国际直接投资已不再是简单的资本流动，而是包括资本、技术、经营管理和人力资本的总体转移，带来的先进生产函数使得东道国的生产效率提高，生产出更多的商品，最终会创造新的贸易机会。以上两个模型的理论一个抑制一个是促进，在世界贸易中同时存在，作用是相互抵消的。不同的国家有不同的具体表现。现在我们组就从实证角度分析ＦＤＩ对我国出口贸易产生的影响。论FDI对我国出口贸易的影响及其实证分析共10页第3页三、计量模型的建立在进行实证分析的过程中，根据以上的经济理论我们选取了我国出口额、外商直接投资、外商投资企业出口额的相关数据。表一：1983~2002年我国EX、FDI、EXFC的相关数据（单位：亿美元）年代EXFDIEXFC19832226.363.3036198426112.580.6894198527416.582.967198630918.745.8203198739423.1412.0809198847531.9424.5642198952533.9249.132199062134.8778.1379199171943.66120.47251992849110.07173.56191993917275.15252.371719941210337.67347.129719951488375.21468.758719961511417.25615.063619971827452.57748.998619981837454.63809.618919991949403.19886.276620002492407.151194.412120012661468.781332.18120023256527.431699.8509数据来源：《中国统计年鉴》和《中国对外贸易年鉴》EX----我国出口额FDI----外商直接投资EXFC----外商投资出口额论FDI对我国出口贸易的影响及其实证分析共10页第4页利用EVIEWS软件分别做出散点图如下：从图上可以看出：（1）FDI数据存在分段；（2）无论是FDI还是EXFC都与EX有着不同程度的非线性表现。FDI存在分段的原因在于：1992年是在我国经济发展史上具有重要意义的一年。1992年以前的招商引资是摸索试探性的“先试点，后推广”。1992年，邓小平“南巡”讲话和党的十四大明确指出，社会主义也能搞市场经济，以市场经济体制的建立为标志，打开了我国改革开放的新局面。政策的深化和开放范围的空前扩大有力地推动了外商对华直接投资的迅速增长。存在非线性的原因同样在于政策的波动。外商投资和国际贸易是关系国家生存的敏感区域。政策干预较多，并且政策干预的效用也较大。（1）对于第一个问题的解决：引入虚拟变量1992年以后的政策更加“外向”，随着经济环境和政治制度的改善，生产效率的提高，外商投资的“出口效用”增大，故可以视作结构性的变化。设定模型为：Y=C(1)+C(2)*DT+C(3)*(DT*X1)+C(4)*X1+C(5)*X2+UtDT虚拟变量，DT={1（1992年前）|0（1992年后）}；X1=Log(FDI)；X2=Log(EXFC)对模型用EVIEWS进行OLS法估计得：Y=3.2075+1.8517*DT-0.3572*(DT*X1)+0.4755*X1+0.2201*X2论FDI对我国出口贸易的影响及其实证分析共10页第5页R-squared0.969102360465AdjustedR-squared0.960862989922但X1和X2存在0.946608185949的相关度。经过分析剔除X2后，得：Y=2.818+1.1884*DT-0.1420*(DT*X1)+0.7826*X1R-squared0.939234414074AdjustedR-squared0.927840866713对Dt进行α=0.05时，df=16t0.05(16)=1.746t=1.110t0.05(16)t检验不显著，放弃该模型的设立。（2）对于第一个问题的解决：整体线性化①设定模型为：LNEX=C(1)+C(2)*LNFDI+C(3)*LNEXFC对模型用EVIEWS进行OLS法估计得：LNEX=4.7096+0.2490*LNFDI+0.1952*LNEXFCR-squared0.958228993896AdjustedR-squared0.953314757884R2=0.95822拟合程度较高。论FDI对我国出口贸易的影响及其实证分析共10页第6页对LNFDI进行t检验α=0.05时，df=17t0.05(17)=2.11t=2.91t0.05(17)t检验显著对LNEXFC进行t检验α=0.05时，df=17t0.05(17)=2.11t=3.54t0.05(17)t检验显著从经济意义上说，LNFDI和LNEXFC的系数均为正，证明与EX存在正相关。FDI每变动1%，EX平均变动0.25%；EXFC每变动1%，EX平均变动0.2%。②检验多重共线性：证明存在明显的多重共线性，对该模型进行修正。逐步回归：a．LNEX=4.30+0.54LNFDIR-squared0.927452921228AdjustedR-squared0.923422527962b．LNEX=5.15+0.35LNEXFCR-squared0.937375451287AdjustedR-squared0.933896309692从经济意义上讲，FDI是影响EXFC的根本原因，本文主要考察FDI对我国出口的影响，在二者的可决系数相差不远的情况下，我们决定舍弃EXFC，保留FDI。即修正后得模型为：LNEX=4.30+0.54LNFDIR2=0.9275拟合程度较高。论FDI对我国出口贸易的影响及其实证分析共10页第7页对LNFDI进行t检验α=0.05时，df=18t0.05(18)=2.093t=15.17t0.05(18)t检验显著从经济意义上说，LNFDI的系数为正，证明与EX存在正相关，FDI每变动1%，EX平均变动0.54%。符合小岛清的经济理论。③异方差检验：ARCHTest:F-statistic0.298327Probability0.826008Obs*R-squared1.094976Probability0.778287N=17df=3α=0.05查表得临界值为7.81大于1.09所以不存在异方差④自相关检验根据模型LNEX=4.30+0.54LNFDIDurbin-Watsonstat0.549508N=20k=1α=0.05查德宾检验表上限dU=1.411；下限dL=1.201。DW值0.55小于下限。因此，存在一阶正自相关。修正自相关：a.用广义差分法修正p^=1-DW/2=0.7253由上表的DW统计量来看，仍然存在一阶正自相关。论FDI对我国出口贸易的影响及其实证分析共10页第8页b.用迭代法修正此时，1.411DW=2.5334-1.411=2.589已经不存在一阶正自相关。LNEX=19.8086+0.0010LNFDI+0.9892*AR(1)模型建立完毕。五、模型与理论的拟合经模型分析表明，FDI对我国的出口贸易存在着显著的正相关性，且系数较高。也就是说外商的投资极大地促进了我国产品向国际市场的出口。这与小岛清的理论相吻合，FDI对东道国对外贸易的促进效应在我国得到了充分的体现。其经济上的原因在于：（1）Ｍundell模型适用的一个外部显性条件是：投资国先前遇到了贸易壁垒而“更愿意”选择以投资的方式进入。而事实上我国自1978年来就秉着“开放”的基本国策，不断为“开放”而寻求政策上的“改革”。贸易壁垒在大范围上是不存在的。（2）FDI的资本形式的注入为我国带来了大量的资金，促进了市场经济建设。（3）小岛理论更强调的是资本溢出。不是“纯”资本形式的流动，而是包括技术，经营管理技能的总体转移。对投资国来说，这才是利润的源泉（小岛模型甚至不考虑投资国与被投资国之间的货币资本的增减）。那对于被投资企业来说，FDI所带来的先进的生产函数将通过员工，经营管理者的培训等形式固定普及下来。加上外资企业对国外市场更了解，在营销手段，分销渠道等方面具有优势。特别当国外对我国采取外资歧视政策时，外资企业出口方面的天然优势就更为突出。再加上我国在相当长时间实行出口导向型政策，EXFC对EX的贡献也不可忽视。（4）FDI的进入被称为“狼来了”，在很大程度上刺激了国内企业的生产积极性。并且国内企业在学习借鉴外商企业后，提高了技术水平，改善了管理理念。这些都实现了小岛清所谓的先进生产函数的转移，提高了生产效率。（5）FDI的进入往往有着国外的政治文化背景，促使我们国家优化政治经济制度，改善市场经济环境，也在“软条件”上促进了生产效率的提高。论FDI对我国出口贸易的影响及其实证分析共10页第9页总的来说，我们可以根据小岛的解释，即FDI及其外溢效应带动了生产效率的提高，促进了我国（出口）贸易，也在更大程度上促进了我国国民经济的发展。六、政策建议论文的分析表明，FDI对我国贸易的来说地位举足轻重。从整体上和长期看，要继续保持FDI的贸易效应，促进出口贸易的发展，乃至促进整个国民经济的发展。须注意以下几个方面：（1）保持相当规模的FDI流入，提高FDI的质量水平。目前，我国流入的FDI规模仅次于美国，然而却有出现增幅减小的势头，尤其在亚洲经济尚未完全恢复，全球通货紧缩的趋势下，必须发挥我国的招商引资的优势，确保FDI的相当微流入规模。（2）引外资向西部。现阶段的外资流向多在东部沿海地区，对西部的影响有限。在西部大开发的方针下，应加大力度改善西部的投资环境，吸引外资注入西部广阔的市场。这也有利于我国经济水平的提高（3）优化外商直接投资环境。目前在我国硬件环境一般不构成FDI流入的瓶颈，而投资的软