2016贸大金融硕士真题及金融学基础知识5

凯程考研辅导班，中国最权威的考研辅导机构第1页共8页2016贸大金融硕士真题及金融学基础知识52016贸大金融硕士真题一、名词解释：1.三元悖论2.布雷顿森林体系3.流动性陷阱4.套利5.净资产收益率二、计算：1.（1）分别计算人民币兑美元和欧元汇率变动率〈08年-15年〉（2）套算欧元兑美元汇率变动率，欧元相比美元是升值还是贬值？2.已知公司固定股利且永续不变，公司股价已知，风险溢价已知，Rf已知（1）求公司贝塔值？（CAPM）和股利？（2）公司预期收益和市场组合收益率协方差变为原来二倍，求公司现在股价？三、简答：1.特里芬难题的含义及其影响？2.凯恩斯货币需求理论和弗里德曼货币需求理论的差异？3.简述利率风险结构？4.什么是系统性风险和非系统性风险？5.公司理财研究的三个主要问题？四、论述：1.什么是稳定的货币政策？在经济新常态下稳定的货币政策有神马作用？2.（1）商业银行资产管理理论的内容？（2）商业银行应如何加强资产管理？3.公司股利政策受哪些因素影响？习题一、货币供给的口径划分(一)货币供给与货币供给量1.货币供给，是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张(或收缩)货币的行为2.货币供给量，通过货币供给形成一定的货币存量，主要由现金和银行存款构成(二)货币供给层次划分的依据和意义1.依据：流动性2.意义：(1)有利于宏观经济运行的监测与调控(2)有利于货币政策的制定与执行(四)IMF对货币层次的划分IMF划分货币层次的口径有三个：通货、货币和准货币凯程考研辅导班，中国最权威的考研辅导机构第2页共8页1.通货。2.“货币”等于存款货币银行以外的通货加私人部门的活期存款之和;3.“准货币”相当于定期存款、储蓄存款与外币存款之和(五)我国货币供给层次的划分1.M0=流通中现金2.M1=M0+活期存款(狭义货币)3.M2=M1+定期存款+储蓄存款+其他存款+证券公司客户保证金(广义货币)4.M2-M1=准货币二、货币供给的调控机制(一)货币供给的过程1.货币供给形成的主体是中央银行和商业银行2.中央银行发行现金，商业银行创造存款货币3.供给货币需要三个条件(1)银行系统提供完全的信用货币流通(2)货币是国家纸币(3)实行比例存款准备金制度与非现金结算方式4.货币形成主要的两个环节：由中央银行策源的货币供给;商业银行的存款创造(二)货币供给的间接调控机制1.公开市场业务与货币供给中央银行通过购买或出售有价证券，或是增减流通中现金，或是增减商业银行的准备金，其结果都是基础货币的增加或减少基础货币的变化直接影响货币供应量的变化2.再贴现政策与货币供给货币当局通过变动再贴现率，影响商业银行向中央银行再贴现票据的行为，从而调节基础货币量贴现率↑→商业银行借款成本↑→贷款数量↓3.调节法定准备率与货币供给货币当局提高法定准备金比率，商业银行一部分超额准备金会转化为法定准备金，商业银行放款能力降低，货币乘数变小，货币供应减少货币当局降低法定准备金比率，商业银行超额准备金增加，放款能力增强，货币乘数变大，货币供应增加(三)居民、企业、存款货币银行和政府财政行为与货币供给1.居民行为与货币供给:居民行为主要影响C/D(1)财富效应：反向变化(2)预期报酬率变动效应：反向变化(3)金融危机：正向变化(4)非法经济活动：正向变化2.企业行为与货币供给：影响贷款(1)经营的扩大与收缩，企业扩大投资规模如果主要依靠外源融资，表现为对贷款的需求，增加货币供应压力(2)经营效益的高低，经营效益差，资金周转效率低，信贷资金占用时间长，增加了货币供应;反之，经营效益高，对货币供给压力小3.存款货币银行行为与货币供给：变动超额准备金、向中央银行借款，对货币供给产生凯程考研辅导班，中国最权威的考研辅导机构第3页共8页影响(R/D)(1)成本收益动机，对准备金是否支付利息，以及利息的高低是决定存款银行保有超额准备金的主要因素(2)风险规避动机，商业银行为防止存款流出不确定性所可能造成的损失而采取保有超额准备金(3)决定商业银行向中央银行借款行为动机也是成本收益动机4.政府财政收支与货币供应：弥补财政赤字对基础货币产生影响，进而影响货币供给(1)增税弥补赤字：提高税率，加强征管，增加税收。对货币总量没有影响，但可能降低企业投资积极性，减少对贷款的需求，可能成为控制货币供给增长的因素;政府增税同时扩大投资，则不会影响货币供给(2)发行政府债券弥补赤字：财政部向公众或商业银行等金融机构发行国债，不产生增加货币供给的效应，但货币层次发生变化M1，M2之间变化(3)增加基础货币弥补赤字：财政向央行透支，借款，直接发行债券财政具有发钞权或向央行透支，通过发行货币弥补赤字，直接增加基础货币中央银行购买国债。无论从一级市场还是从二级市场购买，都增加货币供给量。相当于准备金增加——基础货币增加——货币供给增加央行在二级市场上购买—银行准备金增加—货币供给增加;央行直接购买国债—财政支出增加—企业、个人收入货币存入银行—增加了在央行的准备金—基础货币增加国库直接向央行借款，与央行直接购买债券的效应相同(四)货币乘数公式的再说明1.B取决于中央银行根据货币供给的意向而对公开市场业务、贴现率和法定准备率的运用。同时，存款货币银行向央行的借款行为也对B起作用2.C/D取决于居民、企业的持币行为3.R/D是由法定准备率rd和超额准备率e两者构成，特别是其中的e，取决于存款货币银行的行为。企业行为既有力地作用于R/D，也间接影响B的形成。三、货币供给的两个理论问题(一)货币供给:内生变量还是外生变量1.货币供给的内生变量观:内生变量也称为非政策变量，指在经济体系内部由纯粹经济因素决定的变量;货币供给的变动是经济体系中实际变量以及微观主体的经济行为等因素决定的，货币当局决定不了2.货币供给的外生变量观:外生变量,也称为政策性变量，指在经济机制中受外部因素影响，而非经济体系内部因素所决定的变量;货币供给变量不是由经济因素，如收入、储蓄、投资、消费等因素决定，而是由货币当局的货币政策决定的3.西方经济学派的争论(1)货币主义(弗里德曼)：货币供给是外生变量货币供给模型中的三个主要因素----基础货币B(或H)，存款与准备比率D/R，存款与通货比率D/C货币当局可以直接控制BB的变动会影响D/R和D/C，从而决定货币供给量(2)后凯恩斯学派(J•托宾)：货币供给不应简单看作外生变量基础货币、存款与准备比率D/R，存款与通货比率D/C三变量之间交叉影响D/R和D/C常常随经济环境的变化而变动，不应看作固定参数凯程考研辅导班，中国最权威的考研辅导机构第4页共8页商业银行盈利率、风险偏好程度以及与此相关的利率结构，是其超额准备金比率变动的决定因素在经济波动时期，存款与准备金比率与基础货币之间往往具有反向变动关系4.中国学者的争论(1)外生论观点货币本源来自中央银行资产负债业务，控制央行新增贷款就可以控制货币供应中央银行只要严格控制信贷计划，就可以稳定通货、稳定物价(2)内生论观点倒逼机制：货币供给被动适应货币需求：国有企业从国有银行取得贷款，维持生产经营地方政府的压力，国有银行发放贷款自主性低职工利益也在货币供给倒逼机制中发挥作用，工资、福利刚性，驱使企业依赖银行资金(二)“超额”货币与“失踪”货币1.货币供给多于根据货币需求函数所计算出来的量，意味着有了超额货币;如果货币供给少于这个量，则意味着相应的货币“失踪”2.破解货币超额模型(1)假定一个人有稳定的工资收入。每月月初获得货币收入Y，到月底花完，并且支出是均匀的;没有支出的部分全部以货币形式持有，以M表示。则他持有货币余额变化如图：(2)如果全部收入花光，而是要把一个稳定的比例s储蓄起来，则有下图：(3)设收入增长，且存在货币储蓄，可以推出这样的结论：货币量增长率高于收入增长率。收入是名义的货币量，从而有货币量增长率高于实际收入增长率与通货膨胀率之和随着时间推移，货币量增速逐渐下降，下降速度逐渐减慢，增速的极限值为收入增长率(4)就这个模型来归纳，货币量的增长速度超过实际收入增长速度与通货膨胀率之和这种现象的存在，也即超额货币存在，在一定阶段，是必然现象;但过程本身也同时包含着超额货币将会消失的必然性本章思考题1.货币层次划分的依据和意义。2.我国货币层次的划分。3.国际货币基金组织划分货币层次的口径。4.公开市场业务的作用过程及效果。5.再贴现政策的内容及作用机制。外经贸金融硕士考研难度一、外经贸金融硕士难度怎么样？跨专业的考生多不多?最近几年金融硕士很火，特别是清华、北大、人大、外经贸、中财这样的名校。清华五道口，清华经管，北大光华、人大金融硕士的难度都比较大一些，相比较而言，外经贸难度就小了，中财和外经贸金融硕士的难度相当。这是外经贸金融硕士的整体排名情况。据凯程从外经贸金融学院和国贸院内部统计数据得知，外经贸金融硕士的考生中几乎100%是跨专业考生，在录取的学生中，也基本都是跨专业考的。对这个现象凯程洛老师咨询了外经贸的老师，他们说，本身金融学本科的学生，保研的，加上出国的，加上就业的，基本上没有几个来考研的，金融学本科的就业本身就是不错的，不用冒着风险来考研。在考凯程考研辅导班，中国最权威的考研辅导机构第5页共8页研复试的时候，老师更看重跨专业学生的能力，而不是本科背景。其次，金融硕士考试科目里，金融综合本身知识点难度并不大，跨专业的学生完全能够学得懂。即使本科学金融的同学，专业课也不见得比你强多少（大学学的内容本身就非常浅）。所以记住重要的不是你之前学得如何，而是从决定考研起就要抓紧时间完成自己的计划，下定决心，就全身心投入，要相信付出总会有回报。此外，在凯程辅导班里很多这样三跨考生，都考的不错，例如去年凯程全年集训营学员王虎，本科是延边大学化学系，照样考取了外经贸，这样的例子太多了，主要是看你努力与否。此外，金融学和公司理财本身难度并不是很大，跨专业的学生完全能够学得懂。提醒，外经贸金融硕士在两个学院招生，金融学院和国贸学院，各招生50人。其中金融学院要更好一些。二、外经贸金融硕士就业怎么样？外经贸本身的学术氛围不错（虽然比不上北大光华清华五道口），人脉资源也不错（虽然比不上清华五道口和清华经管），出国机会也不少（虽然比不上清华经管、五道口和北大光华）。但是外经贸金融硕士在全国的知名度是响当当的，提起外经贸都知道他们的金融经济会计特别强，社会认可，自然就业就没有问题。金融硕士的大潮流是挡不住的，就业是一等一的好，清华五道口和经管毕业生第一年大约20-30万每年，人大的也是在15-25之间，外经贸的预计在12-20万之间，金融硕士就业去向一般是金融机构，证券公司，投行，一行三会，国有大企业的投资金融部门，前景一片光明。已经有毕业的学生，据统计薪水金额大约第一年在12-20万之间，第二年以后的情况得看个人在单位的发展情况了。三、外经贸金融硕士学费是多少？外经贸金融硕士学费总额为6万元,，分两年缴清，比中财的10.8万元和人大13.8万元要便宜，性价比是非常高的。预计2016年入学的同学们学费大约也是一样。外经贸金融硕士为什么比其他专业学费贵，凯程洛老师和清华北大人大外经贸中财的多位教授问了这个问题，他们的回答是一致的，金融硕士是高投入高产出的专业，没有一流的老师就没有一流的学生，请最好的老师培养金融硕士人才，这是行业需要。确实，金融硕士就业薪水高是事实，一年就赚回来了。学费的话，其他兄弟学校，例如五道口金融学院2年12.8万，人大金融硕士6.9万每年，贸大6万2年，学费价格属于中等水平。可以说，学费不是太大问题，关键是考取。就业之后一年就赚回来了还有余头。四、外经贸金融硕士辅导班有哪些？对于金融硕士考研辅导班，业内最有名气的就是凯程。很多辅导班说自己辅导外经贸金融硕士，您直接问一句，外经贸金融硕士参考书有哪些，大多数机构瞬间就傻眼了，或者推脱说我们有专门的专业课老师给学生推荐参考书，为什么当场答不上来，因为他们根本就没有辅导过外经贸金融硕士考研，更谈不上有金融硕士的考研辅导题库，讲义，模拟卷等，更何况考上外经贸金