大陆汽车零组件业探讨DOC-10P

精品资料网（）25万份精华管理资料，2万多集管理视频讲座精品资料网（）专业提供企管培训资料大陆汽车零组件业探讨结论与建议以今年的实际情况来看，即使2Q受到SARS冲击，大陆汽车市场还是保有巨幅成长。其中轿车，特别是中高档轿车可算是一枝独秀，产销量超过市场年初的预期。但成长之外也出现部分隐忧，投顾认为产能过剩的问题在今年还不会发生，中长期而言则视需求面变化，看看目前这种强劲的成长力道能持续多久。基于大陆是世界工厂，零件国产化是大陆汽车产业的趋势。因此未来大陆汽车零组件市场的成长性亦不容小觑。另大陆汽车零组件产业长期呈现家数多、规模小、技术差等问题，在国外大厂进驻及整车厂竞争日趋激烈的情况下，传统的生态已逐渐改变。台商的机会就是在此变革时期，以优于当地厂商的生产管理能力、研发技术，趁机切入大陆前10大汽车集团供应体系。未来关注的焦点则是维修市场的庞大商机。就明年东南与风神的扩厂行动来看，明年两家公司在产量上还有3成以上的成长空间，依附在这两大生产体系下的零组件厂也将雨露均沾。虽降价难免，但在进一步提高经济规模下，获利压缩幅度应该有限。大亿为两大车厂灯具供应厂，加上台湾本业有新产品推出，明年想象空间大。另外像是东阳，由于已顺利打入大陆前十大生产体系，明年业绩依然看好。投顾推荐个股便以东阳及大亿为首选。一、大陆车市概况★大陆车市4、5月受SARS影响出现衰退，但整体而言依然较去年成长3成据统计，1～7月大陆汽车?量242.13万辆，较去年同期成长34.54％，销量237.28万辆，较去年同期成长30.97％。这样傲人的成绩其实得来不易，特别是今年上半年大陆一度深陷SARS危机，导致4、5月份大陆汽车生产及销售数字因此走低。但6月份起汽车生产从谷底跃出，重返年初高成长趋势，7月份当月汽车?销虽较上月有所回落，但仍保持高成长的态势。由下图可明显看出今年大陆轿车市场再次出现爆发性成长。近年经济快速成长引发私人购车的需求，在今年全面引爆。货、客车部分并未出现如轿车般的快速成长，甚至两者在SARS期间销售量较去年同期衰退，惟6月起双双摆脱SARS阴影，销售量皆回复原先成长态势。精品资料网（）25万份精华管理资料，2万多集管理视频讲座精品资料网（）专业提供企管培训资料展望全年，目前大陆相关机构普遍预期今年大陆汽车产销量将超过400万辆，年成长率23％，其中轿车产销量约介于170～180万辆间，年成长率更高达62％。客车120万辆，成长12.5％，载货车110万辆，成长0.75％。图一、整车销售单位：万辆资料来源：大陆汽车工业协会、元大京华投顾图二、轿车销售单位：万辆资料来源：大陆汽车工业协会、元大京华投顾精品资料网（）25万份精华管理资料，2万多集管理视频讲座精品资料网（）专业提供企管培训资料图三、货车销售单位：万辆资料来源：大陆汽车工业协会、元大京华投顾图四、客车销售单位：万辆资料来源：大陆汽车工业协会、元大京华投顾★今年轿车产量大于销量，生产过剩是否成为危机？就整体而言，目前大陆车市还是维持较去年成长的局面。而目前各月销售的变化趋势基本上也与去年相同。但须注意的是，4、5月份的汽车销售确实受到SARS影响，这点可从各月份与去年同期的实际差距看出。另外，显而易见的是，货车及客车的受到疫情的影响最深，销售状况甚至较去年同期衰退，至于轿车部分受创并不严重。轿车出现的问题在于存货，据近期大陆媒体的报导，1-7月份全中国轿车共生产106.02万辆，较去年同期成长97.35%，但相较于产量的突飞猛进，销量却差强人意：1-7月轿车共销售99.89万辆，较去年同期成长77.13%。换言之，今年前7个月整体轿车库存已超过6万辆，大陆轿车产量过剩的话题再度浮现。惟投顾认为现在是否产能过剩还言之过早，其理由如下：第一，6万辆仅占整体轿车销售量的6％，相对整个市场而言并不算大；第二，下半年为大陆汽车市场的销售旺季，随着时间推移库存将慢慢消化。这点可由以下表作说明，下表就大陆前十大轿车品牌的产销状况作分析，合计前十大轿车厂的库存量约4万6千辆，精品资料网（）25万份精华管理资料，2万多集管理视频讲座精品资料网（）专业提供企管培训资料占整体库存的76％。而其中库存比重较高的一汽大众、天津夏利，其销售量相对也高，对库存去化的能力也强。表一、今年上半年主要品牌?销表单位：辆名次企业?量销量库存库存/销量1上海大?202,578192,19310,3855.40%2一汽大?147,001130,29116,71012.83%3天津夏利84,32874,7079,62112.88%4上海通用62,16763,218-1,051-1.66%5神龙汽车54,10450,5293,5757.08%6长安汽车52,45951,9495100.98%7广州本田48,42448,42310.00%8上汽奇瑞31,58827,0674,52116.70%9风神汽车29,18928,4547352.58%10北京现代22,50120,6471,8548.98%合计734,339687,47846,8616.82%资料来源：元大京华投顾★各主要厂商大幅增产，引发长期产能过剩问题表二、全球主要汽车集团至2006年于中国大陆汽车市场之增产规划单位：辆企业2002年产能2006年预估产能备注VW550,0001,000,000VW描述GM140,000350,000GoldmanSachs推估PSA150,000300,000GoldmanSachs推估Honda150,000400,0002004年为240,000辆Toyota50,000200,0002010年为400,000辆Nissan0220,000Nissan描述Hyundai50,000250,0002010年为500,000辆Ford30,000200,000GoldmanSachs推估BMW030,000GoldmanSachs推估Kia50,000250,000-总产能1,570,0003,600,000-总销售1,221,1232,136,000以每年15%成长预估精品资料网（）25万份精华管理资料，2万多集管理视频讲座精品资料网（）专业提供企管培训资料产能利用率(%)77.859.4-资料来源：GoldmanSachs(2003/02)；工研院IEK-ITIS计划(2003/08)另外，近期供过于求的议题之所以引起市场讨论在于GoldmanSachs于2月的一份报告，该报告指出，全球主要汽车集团将扩增1.3倍中国大陆产能自2002年之157万辆至2006年之360万辆，产能利用率亦将由2002年之77.8%下降至2006年之59.4%，GoldmanSachs预期2006年中国大陆汽车市场将面临严重的产能过剩问题。投顾认为，这份报告值得注意的地方在于其预估主要汽车集团的销售量每年将以15%的速度成长，但目前大陆整体车市较去年成长3成，其中轿车成长幅度更高达7成，明显超过预期。而目前看来明年大陆车市成长率也将超过15%，故2006年实际需求量有可能超出预期。事实上根据一份较新的大陆预测数据指出，至2006年，预估大陆轿车销量达265万辆。若加计MPV及SUV等非轿车形式的乘用车，则大陆国产乘用车需求量达312万辆。另目前中国大陆共有123家整车厂，但其中产量超过50万辆的只有2家，超过10万辆的企业只有8家；产量不足1万辆的企业达95家，其中产量在1,000辆以下的更达70家。在大陆政府积极主导车厂合并的情况下，未来不具竞争力的小厂加速退出将成趋势，相对上未来大厂占市场比重也可提升。二、大陆汽车零组件市场概况大陆汽车零组件供应体系有着清晰的层次，第一级以总成配套厂为主，厂家总量少，规模大；第二级以汽车零件配套厂为主，围绕各自的一级厂形成较小区域配套网，厂家可多可少，规模可大可小；第三级以原料厂和工艺厂为主，为零件厂、总成厂以及整车厂提供原料和工艺加工。如此构成了一个庞大的、分工细密的零组件协作配套体系，有的地方甚至建成了零组件协作配套园区。而早期大陆每建立一个整车厂，就同时建立一批与其配合的零组件供货商体系。这样的发展结构导致大陆汽车零组件厂不但零散且普遍规模小，预估大陆零组件厂家数远远超过万家。由于市场家数过多，外界始终无一有效统计数据，据当地媒体估算，2002年汽车零组件的配套市场总量约为1,840亿人民币，其中售后维修市场总量约为780亿人民币，而出口的总量约为50亿美元。总计2002年国内汽车零部件的有效为量约为2,030亿元。★国际大厂在大陆布局已久由上表大陆汽车厂的主要零件厂家数可看出，老牌企业如第一汽车及东风具有庞大的零件供货商供应链。但与外资企业合作的整车厂，如上海大众就简化至精品资料网（）25万份精华管理资料，2万多集管理视频讲座精品资料网（）专业提供企管培训资料287家，而郑州日产更锐减至16家。显示新的合资企业在供应厂商管理，大多仿效国际间的做法。事实上由于欧美整车厂已进入大陆市场，进而带动原先外围之零件供应厂商一并进驻，而日本厂商进入时间更早。表三、大陆汽车厂之主要零件厂统计单位：辆；家整车厂2001年产量主要供应厂家数整车厂2001年产量主要供应厂家数东风汽车集团273,001409神龙汽车53,68099第一汽车256,941554广州本田51,14650上海大众230,281256天津夏利51,01954一汽大众133,893287江铃汽车36,84833昌河飞机121,28857东南汽车31,02732长安汽车118,858388郑州日产7,18916上海通用58,54332北京吉普4,65345资料来源：FOURIN欧美系厂商在投资方式倾向选择具备相当技术能力与资本的当地企业合作，投入相对的资金与技术，如Delphi在大陆有15家合资企业、Bosch有4家、Visteon有6家、Lear有5家、Johnsoncontrol有4家、TRW有8家、Faurecia有4家、Valeo有6家、SiemensVDO有3家，主要是供应与欧美合资的整车厂；而早期的日系零组件厂商主要视大陆为劳力密集之生产基地，产品多以回销日本为主，不过近年来在日系整车厂如广州本田及丰田也相继投入大陆内销市场后，日系零组件厂商逐渐落地生根以配合其整车厂在大陆内销的生产投资。如日本第一大Tier1零组件供货商Denso在中国大陆有6个合资/独资企业、AisinSeiki有5个、Yazaki有4个、KoyoSeiko有5个。表四、欧美日零件供货商大陆投资概况车系别投资起始年度总投资家数厂商北美系199441Delphi,Visteon,Lear,JohnsonControl,Magna,TRW,Dana欧系199417Bosch,Faurecia,Valeo,SiemensVDO日系199137Denso,AisinSeiko,Yazaki,Koyo,Calsonic,Takata,Gosei,NSK,Stainley,Hitachi,NHK,Saden资料来源：ITIS计划，元大京华投顾整理精品资料网（）25万份精华管理资料，2万多集管理视频讲座精品资料网（）专业提供企管培训资料★大陆汽车零组件业面临的三大问题大陆汽车零组件工业今年来虽然有很大的进步，但与发达国家相比仍存在较大差距，缺乏国际竞争能力，主要表现在以下几个方面。◎汽车零组件产业结构不符世界潮流，重复投资现象严重。衍生出各厂经济规