2013高会财管公式整理汇总

内部资料仅供学习交流使用请勿转载12013年高级会计师考试《财务管理》科目公式汇总第二章企业投资、融资决策与集团资金管理相关公式1.复利终值：(1)nFpi=(,,)FPinP2.复利现值：(1)(,,)(1)nnFPPFiFinFi3.年金终值(,,)FFAinA4.年金现值(,,)(,,)PPPAinAAPinA5.现金流量的估计付现成本=总成本-非付现成本（利息、折旧、摊销、其他）现金净流量（可正可负）=现金流入量-现金流出量6.现金净流量的计算0CFQ(现金流出量)=-投资额-（-总成本-摊销-利息-折旧-其他）tCF（收入+回收期）-（付现成本+税款+营运资本增量）=（收入-总成本-税款）+折旧+摊销+利息+其他-营运资本+回收期tCF净利润+折旧+摊销+利息+其他-营运资本增量+回收额净利润=（收入-付现成本-折旧-摊销-利息-其他）(1-T)7.NPV=0(1)ntttCFi8.IRR1，折现率2，使得净现值等于零NPV=0一、特殊方法内部资料仅供学习交流使用请勿转载212=nCFCFCF……普通年金步骤：1，计算（P/A,i,n）AQ2，查表，n行，确定m1mmi1mi二、一般方法（插值法）步骤：1，任选1r，计算1NPV0（1NPV0）选2r1r（2r1r）得mNPV0mr1mNPV01mr11()mmmmmmNPVIRRrrrNPVNPV（1mmrr5%）9.修正的内部收益率①(1)nFPi1nFiP②MIRR1n回报阶段的终值投资阶段的现值MIRR1n回报阶段的现值（1+折现率）投资阶段的现值10.现值指数法10(1)ntttCFrPICF11.投资收益率（ROI）内部资料仅供学习交流使用请勿转载31nttCFnROI投资阶段的现值12.资本资产定价模型()fmfRRRR必要收益率=无风险收益率+风险收益率Rf——无风险报酬率Rm——市场平均报酬率β——风险系数13.（最佳）外部融资需要量=满足企业增长所需要的净增投资额-内部融资量=（资产新增需要量-负债新增融资量）-预计销售收入×销售净利率×（1-现金股利支付率）14.内部增长率外部融资需求量=(A×S0×g)-[P×S0×(1+g)×(1-d)]=0变换后可得：(1)(1)pdgAPd(1)1(1)ROAdROAdg:内部增长率；S0为基期销售收入；P为销售净利率；（1-d）为股利支付率；ROA为公司总资产报酬率。15.可持续增长率负债债务权益比率：权益=负债资产1+权益权益权益乘数==净利润净利润销售收入资产净资产收益率权益销售收入资产权益=销售净利率总资产周转率权益乘数=1-销售净利率总资产周转率权益乘数留存收益可持续增长率销售净利率总资产周转率权益乘数留存收益由于销售收入的增长而增长留存收益净利润留存收益率内部资料仅供学习交流使用请勿转载416.配股除权价格=配股前股票市值配股价格配股数量配股除权价格配股前股数+配股数量=配股后股票价格配股价格配股市值购买一股新股所需的配股权数17.市盈率=每股市价市盈率每股收益18.可转换债券转换比率=债券面值转换比率转换价格转换价值=转换比率×股票市价赎回溢价=赎回价格-债券面值19.EBIT-EPS分析法——每股收益无差别点法EPS:=净利润每股收益（每股净利）普通股股数令EPS1=EPS2,得到1212EBITEBITNN（-I）(1-T)（-I）(1-T)解方程得：122112NINIEBITNNEPS=1212EBITEBITNN（-I）(1-T)（-I）(1-T)20.资本成本=用资费用资本成本率筹资净额（筹资总额）银行借款K=i(1-T)债券资本成本①等价发行（按面值发行）i(1)KT内部资料仅供学习交流使用请勿转载5②不等价发行（不按面值发行）(1)ITKLL为发行价格。股票资本成本①永续年金型DKP②固定股利增长型1DKgPD为股利，D1为第一年股利，P为价格，g为固定增长率加权平均资本成本WKKWK为个别资本成本，W为各筹资额占总额比重。第三章企业预算管理与业绩评价相关公式1.期望值分析=期望值事件结果结果对应的概率总成本模型y=a+bx()EBITpxbxapbxaMa（M为边际贡献）2．本量利分析法目标利润=目标边际贡献-固定成本费用=预计产品销量x单位边际贡献-固定成本费用=预计产品销量x（单位产品售价-单位产品变动成本）-固定成本费用Y=a+bx基本公式EBIT=px-bx-a盈亏平衡点：盈亏分界点也成保本点，EBIT=0解出①axpb保本点销量②apbx保本点单价保利点：()EBITpbxa内部资料仅供学习交流使用请勿转载6解出①aEBITxPb保利点销量②EBITbxapx保利点价格安全边际量=实际销量-保本点销量3.比例预算法销售利润率：目标利润=预计销售收入×测算的销售利润率成本利润率：目标利润=预计营业成本费用×核定的成本费用利润率投资报酬率：目标利润=预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率成本利润率=利润成本成本资产报酬率=EBIT资产目标利润=资产×资产报酬率利润增长率法：0=1nnVV几何平均增长率上加法：企业留存收益=盈余公积金+未分配利润净利润=1-本年新增留存收益股利分配率=本年新增留存收益+股利分配额目标利润=1-净利润所得税税率股利支付率=股利净利润留存收益率=留存收益净利润净利润=留存收益留存收益率净利润=税前利润×（1－T）目标利润（税前）=1-净利润税率4.基于价值的业绩评价方法内部资料仅供学习交流使用请勿转载7投资报酬率法：==息税前利润息税前利润投资报酬率投资占用的资本非流动资产营运资本剩余收益法：剩余收益=息税前利润－投资占用资本的成本=息税前利润－投资占用的资本×平均资本成本率经济增加值：经济增加值=税后净营业利润-所占用的资本×加权平均资本成本率自由现金流折现法：权益的价值=公司价值-负债价值=-1n自由现金流（+终止价值的现值）负债价值（折现率）=-1nn自由现金流终止价值（+）负债价值（折现率）（1+折现率）第六章企业并购1.自由现金净流量=（税后净营业利润+折旧及摊销）-（资本支出+营运资本增加额）税后净营业利润=息税前利润×（1-所得税税率）息税前利润=主营业务收入-主营业务成本×（1-折扣和折让）-营业税金及附加-管理费用-营业费用2.加权资本成本模型：/()/()wedrEEDrDEDr3.资本资产定价模型：()efmfrrrr利用哈马达方程对系数进行调整。10[1(1)(/)]TDE4.股利折现模型：内部资料仅供学习交流使用请勿转载801(1)tttDpr=01(1)(1)tttDgr5.预测终值：(固定增长型计算)1/()(1)/()nwnwTVFCFrgFCFgrg预测企业价值：V1(1)(1)nttntwwFCFTVrr