2016111外汇信息整理

外汇系列报告（一）主要内容：人民币外汇市场影响或关联因素参考（后续可能会有增加）一.CFETS人民币汇率指数2015年12月11日晚间，外汇交易中心正式发布了CFETS人民币汇率指数。CFETS人民币汇率指数参考CFETS货币篮子，具体包括中国外汇交易中心挂牌的各人民币对外汇交易币种，样本货币权重采用考虑转口贸易因素的贸易权重法计算而得。样本货币取价是当日人民币外汇汇率中间价和交易参考价。中国外汇交易中心定期公布CFETS人民币汇率指数，将有助于引导市场改变过去主要关注人民币对美元双边汇率的习惯，逐渐把参考一篮子货币计算的有效汇率作为人民币汇率水平的主要参照系，有利于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。CFETS指数现在每周发布一次。但是wind里面有它的模拟数据，一天发布一次，具有很大的参考意义。日期CFETS报价wind人民币汇率指数预估值2015/11/30102.93102.822015/12/11101.45101.452015/12/18101.52101.522015/12/25100.87100.882015/12/31100.94100.982016/1/1199.9699.98模拟值和现值的对比13种主要币种在CFETS中的权重：USDCNYEURCNYJPYCNYHKDCNY0.26400.21390.14680.0655AUDCNYCNYMYRCNYRUBGBPCNY0.06270.04670.04360.0386SGDCNYCNYTHBCADCNYCHFCNYNZDCNY0.03820.03330.02530.01510.006512月开始，从盯住美元到参考一篮子货币，CFETS这个指数在这里起到一个很关键的指导作用，通过CFETS的值以及主要货币单日的涨跌情况可以间接预测人民币中间价。或许还可以通过各主要币种兑美元的升贬值情况来估算人民币兑美元的贬值程度，这个还需要进一步的数据支持（红色段落都为个人观点，仅供参考）二.人民币五年期和十年期国债期货合约/香港离岸人民币同业拆借利率这几天观察下来，发现这两个数据在莫一种程度上能反应人民币在市场的一个紧俏程度，拆借利率高，期货合约上涨，往往伴随着人民币升值，而且大多数情况下，国债期货市场和同业拆借市场的反应先于汇率市场；还有待进一步观察；三．股市和汇市股市和汇市在某一种程度上也是相互关联的，比如在汇率和股价双上升的时候，就问资金出逃提供了很大的利润空间，其中的纽带关系还没有弄明白（比如他们要如何出逃，出逃的指标和点位）四．外汇储备量和HK,SGD，台湾等主要市场人民币存量这几个数据具有滞后行，每月公布一次，可以作为人民币大趋势的一个判断依据看到过这样一段话：在过去的10年里，人民币兑美元升值，实际上意味着所持有的美元兑人民币贬值，这会导致央行资产负债表上的损失，这些损失就需要经济增长，购买大宗商品所节省的开支以及其他货币的甚至来弥补，但是，随着我国经济增速的放缓，出口增长的减少，大宗商品下跌，继续如此的结果会导致央行资产负债表的恶化。这样是不是可以理解为人民币的贬值是目前改善资产负债表最直接快速的办法呢？那人民币贬值多少是合理的呢？老大，以上是我这两周大概梳理的一些影响人民币汇市的可观因素（央行干预非可控，但是在某一种程度上可以预测），今天我只是和您大概说一下，还有待以后的数据进一步观察补充。就这两周人民币汇率的表现来说，更大的程度上可以说是央行引导的一个汇率。上周二我们换了300w美金的的原因为：1、就套汇业务来说，空间已有1%；2、在岸和离岸差价已经达到1400点的历史高点（晚间的时候最大达到1780点），我和孙哥认为不可持续；3、周一的时候（1000点空间的时候）央行已经连续干预两次，一次是上午10点左右，一次是下午4点左右，我们预估央行会再次干预（其实是在周三的时候干预了，我们提早了一天）；4、人民币五年和十年期国债期货市场结束了前几天的下跌趋势，开始往上走了（就图形来说），在某一种程度上预示着人民币可能会有上升的趋势；今天这个涨幅在某一种程度上在我们的预测之内，我们的预测点是USD/CNH6.62的样子（我们预测这个点位，但是不知道是不是今天）。现在USD/CNH报价6.6038，市场有点过激了。预测依据是：1、上周五和这周一，美元兑人民币中间结束连续贬值路线，价微调向上，就从前几次离岸市场对中间价的反应来看，离岸人民币要涨了，就中间价这个刺激点来说，上涨幅度不会太大，2、这两天在岸人民兑美元价格基本不动，都是离岸在调，很明显能感觉到央行是让在岸作为参照点，离岸在向在岸靠拢，这个靠拢的空间我们预测是300-400点，就它维持的USD/CHY的价格6.580来说，靠拢点在6.620（当然市场很可能倒挂，我们是从较大的可能性分析），靠拢的手段就是离岸人民币拆借市场和中间价点位的上调；今天人民币的大幅上升对于后期买入美金来说或许是一个较好的契机，再看看明天的情况，适时把剩余的人民币也换回来，就央行对人民币的各种限制来说，人民币的升值不具有可持续性。