2014年上半年我国经济情况回顾性研究

2014年上半年我国经济情况回顾性研究2014年6月，我国制造业采购经理指数（PMI）为51.0%,比上月上升0.2%,连续4个月回升。1~6月份，我国进口总值为12.4万亿元，同比下降0.9%,其中出口下降0.2%,进口下降0.6%.今年上半年，国内全社会用电量累计26276亿千瓦时，同比增长5.3%.6月份CPI环比下降0.1%,同比上涨2.3%;PPI环比下降0.2%,同比下降1.1%,同比降幅连续3个月收窄。上半年国内上产总值为269044亿元，按可比价格计算，同比增长7.4%;分季度看，一季度同比增长7.4%,二季度增长7.5%.从当前中国宏观数据来看，虽然下行压力仍然较大，但进一步企稳的迹象明显。面对较大的经济下行压力，国家近期出台了一系列政策，包括：扩大小微企业所得税优惠政策实施范围，进一步发挥开发性金融对棚户区改造的支持作用，深化铁路投资体制改革，加快铁路建设；在货币政策方面，央行出台了定向投放流动性、整顿同业、鼓励投放个人住房贷款等一系列政策，可能会适度放松信贷额度约束，货币政策显示出一些宽松的迹象：在财政政策方面，财政部发布了《关于进一步加强财政支出预算执行管理的通知》，要求各级财政部门加强支出预算管理，加快资金支付进度；在外贸方面，央行发布了《关于贯彻落实国务院办公厅关于支持外贸稳定增长的若干意见）的指导意见》，明确提出了11条措施，包括进一步拓宽企业融资渠道、充分发挥政策性金融对外贸的支持作用、继续完善人民币汇率市场化形成机制等。总体来看，微刺激、定向宽松等稳增长政策效果正在显现。近期的宏观数据逐步好转，但三季度经济要保持上半年的增速面临一定压力：一是房地产投资增速可能会进一步下滑；二是2013年同期基数较高；三是地方财力可能成为稳增长的约束指标。因此，稳增长的政策和措施在下半年会进一步加码，积极的财政政策会进一步发力；公用事业改革、国企改革、要素价格改革、财税体制改革、金融改革等重点领域有望加快推进。与此同时，国务院近期又派出督查组督查相关政策落实情况，这些都极大刺激了当地部门和地方密集投资基建项目。在这些措施的作用下，预计中国经济实现7.5%的增长目标问题不大，下半年经济预计将紧贴底线呈现震荡走势。1、全国固定资产投资情况。2014年1-6月份，全国固定资产投资（不含农户）212770亿元，同比名义增长17.3%（扣除价格因素实际增长16.3%），增速比1-5月份提高0.1%.从环比速度看，6月份固定资产投资（不含农户）增长1.45%.分产业看，第三产业中基础设施投资（不含电力）34094亿元，同比增长25.1%,增速比1-5月份提高0.1%.其中，水利管理业投资增长34.2%,增速回落2.2%;公共设施管理业投资增长25.5%,增速回落0.6%;道路运输业投资增长23.5%,增速回落0.8%;铁路运输业投资增长14.2%,增速提高5.9%.从项目隶属关系看，1-6月份，中央项目投资9554亿元，同比增长14.6%,增速比1-5月份提高5.9%;地方项目投资203217亿元，增长17.5%,增速回落0.1%.从施工和新开工项目情况看，1-6月份，施工项目计划总投资738771亿元，同比增长14.5%,增速比1-5月份提高1.3%;新开工项目计划总投资196843亿元，同比增长13.6%,增速提高0.9%.从到位资金情况看，1-6月份，固定资产投资到位资金246051亿元，同比增长13.2%,增速比1-5月份提高0.2%.其中，国家预算资金增长15.5%,增速比1-5月份回落4.2%;国内贷款增长12.9%,增速回落0.6%;自筹资金增长16.7%,增速提高0.6%;利用外资下嘟。3%,降幅缩小2.1%;其他资金下降1.8%,降幅扩大0.6%.总体来说，2014年上半年固定资产投资增速较上年降幅较大，但二季度较一季度有所回升。从构成来看，基础设施投资增速明显快于总体增速。从资金到位情况看，二季度较一季度也有所改善，预计下半年将延续回升趋势。2、交通基础设施建设市场形势。7月17日，交通运输部在例行新闻发布会上表示，上半年交通运输经济运行平稳有序，交通固定资产投资规模保持高位，投资结构进一步优化。上半年，公路、水路完成固定资产投资6563亿元，同比增长9.4%,增速与去年同期基本持平。其中，公路建设完成投资5872亿元，同比增长10.9%;水运建设完成投资635亿元，同比下降8%.水运建设投资中，内河投资下降9.6%,沿海港口航道投资增长4.8%.内河投资下降主要是在建大项目减少、新开工项目不足所致。上半年铁路完成投资2352亿元，同比增长8.92%,其中基本建设方面的投资完成19%亿元，同比增长6.77%,与1-5月份的增速相比，增速明显加快。从投资的区域构成上看，交通投资进一步向西部地区倾斜，上半年西部地区完成公路投资2819亿元，同比增长21.6%,明显快于中东部地区。预计全年铁路、公路、水运分别完成固定资产投资8000亿元、14700亿元和1590亿元，比去年增长20.2%.7.4%和4%,总额超过2.4万亿元。从目前形势和政策的趋势看，集团的主营业务市场预计将呈现出以下特征。（1）下半年铁路市场将进一步发力。与全年s.00亿元固定资产投资计划相比，上半年只完成了19.06%.下半年将有包括额济纳至哈密铁路、怀邵衡铁路、杭州至黄山铁路、哈尔滨至佳木斯铁路、沪通铁路（长江大桥）等14条铁路集中开工，总里程达3712公里，投资规模3273亿元。在一大批铁路密集开工的同时，地方政府也纷纷调整了铁路投资计划。根据浙江省官方消息，从2014年至2017年，将开工16个铁路项目，预计至2020年，浙江省铁路营业里程比目前翻一番，将达4000公里。这16个项目在浙江境内总里程约1500公里，包括改造既有线1“公里，将重点对现有路网的薄弱环节进行完善，预计年均投资约200亿元。在西南部，贵州提出力争全年完成铁路投资330亿元，比年初目标增加20亿元。今年计划投资的64个铁路项目中有22个已经批复，剩余部分将在8月底前批复完毕，可以预计新一波铁路开工潮又将到来。（2）公路市场将继续维持高位运行。按照全年公路建设计划投资1.47万亿来算，下半年还需完成投资近9000亿元。伴随着京津冀一体化发展的快速推进，京津冀交通一体化规划方案也在紧锣密鼓地进行，将会催生一批交通基础设施建设项目。”稳增长“仍然是政府工作的一个重点，交通运输基础设施建设作为”稳增长“的重要内容在下半年仍将提速。交通运输部表示，在投资方面，交通部对加快交通基础设施建设已经提出了多项措施，重点是保续建、开新建、抓前期，梳理了一批拟加快建设的项目，对下半年交通投资增长将形成有力的支撑。（3）水运建设市场有所回暖，完成投资降幅逐步收窄。水运建设完成投资635亿元，同比下降0.8%.水运建设中内河投资下降9.6%,沿海港口航道投资增长4.8%.这预示着沿海建设投资从今年1-2月份将近55%的降幅中有所恢复。国务院总理李克强6月1旧主持召开国务院常务会议，就建设综合立体交通走廊、打造长江经济带做出部署。会议强调，建设长江经济带，要注重发挥水运运量大、成本低、节能节地的优势，抓好综合立体交通走廊建设。一是加快实施重大航道疏浚整治工程，消除通行瓶颈，扩大三峡枢纽通过能力和干线过江通行能力，提升长江黄金水道功能。二是建设快速、大能力的铁路通道，高等级、广覆盖的公路网和航空网络，加强各种运输方式与港区的衔接，完善油气运输通道和储备系统，大力发展江海联运、干支线直达和铁水、空铁、公水等多式联运。三是推进内河船型标准化，研究推广三峡船型和江海直达船型，鼓励发展节能环保船舶。根据由国家发改委牵头制定的《关于依托长江建设中国经济新支撑带指导意见（征求意见稿）》，长江经济带综合立体交通走廊建设将以长江黄金水道为主轴，以综合交通运输大通道为支撑，在保证长江干线航道畅通、高效的同时，全面建成沿江高速铁路和国家高速公路，基本形成城市群轨道交通网络骨架。首要工作是提升长江的黄金水道功能，将推进上海港、宁波一舟山港和长江下游海港区的功能提升和资源优化，积极推进沿江专业化、规模化港区建设，完善港口集疏运通道，实现上海国际航运中心与武汉长江中游、重庆长江上游航运中心以及南京、芜湖、九江、岳阳、宜宾等长江航运物流中心的联动发展。长江中游最大枢纽武汉市计划未来6年内围绕港航基础设施建设等方面投入951亿元，实施50个拓展航运枢纽能力的项目，到2020年将武汉初步打造为长江中游的航运中心。（4）随着中国新型城镇化步伐的逐步推进和城市扩容步伐的加快，市政轨道交通市场正处在快速发展阶段。预计今年的轨道交通投资需求将达3加。亿元，首次超过3000亿元的规模。总体来说，国内交通基础设施建设市场投资规模维持在高位运行，下半年的形势将明显好于上半年。预计全年铁路、公路、水运分别完成固定资产投资8000亿元、14700亿元和1590亿元，分别比去年增长20.2%,7.4%和4%,总额超过2.4万亿元。3、对外工程承包市场形势。1-6月，我国对外承包工程业务完成营业额615.8亿美元（折合3780.2亿元人民币），同比增长6.5%,新签合同额810.4亿美元（折合4974.7亿元人民币），同比增长5.7%;其中6月当月完成营业额146.8亿美元，同比增长4%,当月新签合同额276.8亿美元，同比增长37.3g‘据中国对外承包工程商会分析，2014年中国对外承包工程和劳务合作业务会保持稳步增长，市场格局和份额不会发生太大变化，预计全年中国对外承包工程行业增速将在巧%左右。同时，国际商业观察（BMI）也对全球重点地区的市场形势进行了分析和展望。一是中东、北非地区基础设施市场潜力较大，丰厚的回报为全球投资者带来更多的机遇。海合会国家工商联合会发布的报告预测，至2015年海合会国家建筑及工程承包行业将最多增长35%.未来5年，由于人口的增长及基础设施投入的不断加大，海合会国家基础设施建设及相关服务项目总价值将达8000亿美元。国际商业观察预计卡塔尔将在未来10年耗资1560亿欧元用于基础设施建设，除体育场馆等运动场地配套设施外，其中大约有1100亿欧元在未来5年将用于交通基础设施建设，包括公路建设的200亿美元、铁路建设的400亿美元、深水海港的80亿美元以及机场、酒店等相关设施建设。沙特阿拉伯作为第一大石抽出口国，经济增长一直保持较快的发展速度，政府计划更进一步扩大基础设施投资规模。2013年，沙特阿拉伯政府宣布了一系列的基础设施建设项目规划，作为其之前发布的3850亿美元总体发展计划的一部分，兑现了政府持续刺激基础设施建设发展的承诺，给沙特阿拉伯基建行业带来利好消息。二是亚太地区基础设施建设领域将继续保持较快增长，预计年均增长率将达4.9%.该区域市场发展将呈现以下特点。（1）发达国家对本地区基础设施建设发展贡献度有所上升，稳定的市场环境会为投资者提供信心。（2）发展中国家财政状况变化制约本国基础设施建设，巨大的市场需求与资金缺口将促进私人资本的参与。据亚行预测，2020年之前，亚洲基础设施建设投资仍需8万亿美元资金支持，市场空间巨大，特别是以交通运输、住房建设为主的公共性基础设施市场空间仍有待填补。（3）投融资环境日益改善，政府间、区域内基础设施合作热情升温。结合亚太地区主要国家近期经济状况，BMI预测，2014年区域内主要国家将普遍维持宽松的货币政策，绝大部分国家利率水平将低于前10年平均值，民间资本借贷成本因此将创下近年新低。同时，伴随区域经济一体化进程深化，亚太国家政府间金融合作积极性明显提高，区域性金融机构对基础设施建设领域支持力度有所加大。近期，东盟国家间货币及金融交流合作水平逐步提高，互联互通及基础设施项目合作受到各国的高度重视，印尼、泰国等东盟成员国表现积极。亚洲开发银行表示，未来3年内将对东帝坟、巴布亚新几内亚和所罗门群岛等太平洋岛国投资4.38亿美元用以改善当地的交通基础设施，包括澳大利亚、新西兰、欧盟、世界银行在内的多个国家和国际组织将为此提供资金支持。此外，亚太国家还正在着