2014年中级会计师教材财务管理课堂知识点

-1-2014年中级会计师教材财务管理课堂知识点企业：是一个契约性组织，它是从事生产、流通、服务等经济活动，以生产或服务满足社会需要、实行自主经营、独立核算、依法设立的一种营利性的经济组织。第一节企业与企业财务管理一、企业组织形式：个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。1.个人独资企业：由一个自然人投资，全部资产为投资人个人所有，全部债务由投资者个人承担的经营实体。优点：创立容易、固定成本低、不需要交纳企业所得税缺点：(1)需要业主对企业债务承担无限责任;(2)难以从外部获得大量资金用于经营;(3)所有权的转移比较困难;(4)企业的寿命有限，将随着业主的死亡而自动消亡。2.合伙企业：由两个或两个以上的自然人合伙经营的企业，通常由各合伙人订立合伙协议，共同出资、合伙经营、共享收益、共担风险，并对合伙债务承担无限连带责任的营利性组织。寿命：合伙人卖出所持有的份额或死亡。较难从外部大量资金用于经营。特点：①除业主不止一人外，合伙企业的优点和缺点与个人独资企业类似。②合伙企业法规定每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任。如果一个合伙人没有能力偿还其应分担的债务，其他合伙人须承担连带责任，即有责任替其偿还债务。③合伙人转让其所有权时需要取得其他合伙人的同意，有时甚至还需要修改合伙协议。3.公司制企业：由两个以上投资人(自然人或法人)依法出资组建，有独立法人财产，自主经营、自负盈亏的法人企业。出资者按出资额对公司承担有限责任优点：(1)容易转让所有权。(2)有限债务责任。(3)公司制企业可以无限存续，一个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在。(4)公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金。缺点：(1)组建公司的成本高。(2)存在代理问题。(3)双重课税(企业所得税、个人所得税)。二、企业财务管理的内容：投资管理、筹资管理、营运资金管理、成本管理、收益分配管理财务管理目标一、财务管理目标理论(一)利润最大化：以实现利润最大为目标优点：有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高缺点：①没有考虑利润实现时间和资金时间价值;②没有考虑风险问题;③没有反映创造的-2-利润与投入资本之间的关系;④可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展【提示】另一种表现方式是每股收益最大化，除了反映创造利润与投入资本之间的关系外，每股收益最大化与利润最大化目标的缺陷基本相同。资金时间价值是没有风险和通货膨胀情况下的平均利润率无风险利率=纯粹利率(资金时间价值)+通货膨胀补偿率(二)股东财富最大化：以实现股东财富最大为目标。在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。优点：①考虑了风险因素;②在一定程度上能避免企业短期行为;③对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩缺点：①通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用;②股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况;③它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够.(三)企业价值最大化：以实现企业的价值最大为目标。企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。优点：①考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量;②考虑了风险与报酬的关系;③将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为;④用价值代替价格，克服了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为.缺点：①过于理论化，不易操作;②对于非上市公司而言，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确.欢迎加入2014中级会计师考试群：114814421，不定期上传复习资料，供大家备考之用。E书题库免费下载HOT2014年中级会计师《经济法》复习全书[免费下载]2014年中级会计师《财务管理》复习全书[免费下载]2014年中级会计师《中级会计实务》复习全书[免费下载]2014年中级会计师《中级会计实务》题库[免费下载]2014年中级会计师《经济法》题库[免费下载]2014年中级会计师《财务管理》题库[免费下载]课程推荐HOT2014中级会计职称考试网授课程免费试听(四)相关者利益最大化：强调股东的首要地位;强调风险与报酬的均衡;强调对代理人的监控;不断加强与债权的关系;保持政府部门的良好关系;加强与供应商的协作;关心客户的长期利益;关心本企业职工的利益。-3-优点：①有利于企业长期稳定发展;②体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一;③这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益;④体现了前瞻性和现实性的统一。缺点：过于理想化，难以操作。(五)各种财务管理目标之间的关系1：利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。2：以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。二、利益冲突与协调：协调冲突需要把握的原则：尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。在所有的利益冲突中，所有者和经营者、所有者和债权人的利益冲突又至关重要。经营者损害所有者利益：协调措施①解聘(所有者约束);②接收(市场约束);③股票期权、绩效股激励所有者损害债权人利益：①所有者要求经营者改变资金用途，将其用于高风险项目，降低债权人负债价值;②所有者可能在未征得现有债权人同意的情况下，要求经营者举借新债，原有债权的价值降低。协调措施①限制性借债;②收回借款或停止借款。三、企业的社会责任：指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。内容包括：1.对员工的责任。2.(订立合同)对债权人的责任。3.对消费者的责任。4.(慈善)对社会公益的责任。5.对环境和资源的责任。财务管理环节财务管理环节是企业财务管理的工作步骤与一般工作程序。包括：计划与预算(财务预测、财务计划、财务预算);决策与控制(财务决策是财务管理的核心、财务控制);分析与考核(财务分析、财务考核);内部控制。财务计划：进行规划，以指标形式加以落实;财务预算：根据财务战略、财务计划和信息，确定预算期内各种预算指标的过程;财务控制：利用有关信息和特定手段，影响和调节，以便实现目标的过程。财务管理体制-4-一、财务管理体制的一般模式：包括集权型、分权型和集权与分权相结合型。财务管理体制是明确各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限。体制决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。集权型：主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的指令【优点】1.可充分展示其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保证;2.有利于在整个企业内部优化资源配置，有利于实行内部调拨价格;有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等。【缺点】1.会使所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力;2.因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会分权型：企业内部的管理权限分散于各所属单位，各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权【优点】1.有利于各所属单位针对本单位存在的问题及时作出有效决策，因地制宜的搞好各项业务;2.有利于分散经营风险，促使所属单位管理人员和财务人员的成长。【缺点】缺乏全局观念和整体意识，从而可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序集权与分权相结合型：以企业发展战略和经营目标为核心，将企业内重大决策权集中于企业总部，而赋予各所属单位自主经营权。特点：其实质是集权下的分权。【优点】吸收了集权型和分权型体制的优点，避免了二者各自的缺点，从而具有较大的优越性。二、集权与分权的选择各所属单位之间业务联系越密切，如：实施纵向一体化战略的企业，就越有必要采用相对集中的财务管理体制。较高的管理水平，有助于企业更多地集中财权。只有当企业掌握了各所属单位一定比例有表决权的股份(如50%以上)之后，各所属单位的财务决策才有可能相对“集中”于企业总部【集中的利益】主要是容易使企业财务目标协调和提高财务资源的利用效率;【集中的成本】各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降三、企业财务管理体制的设计原则：(一)与现代企业制度的要求相适应的原则(二)明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立原则(其作用在于加强决策的科学性、民主性，强化执行的刚性和可考核性等)(三)明确综合管理和分层管理思想的原则(四)与企业组织体制相对应的原则【提示】企业组织体制大体上有U型组织、H型组织和M型组织三种形式U型组织：(1)仅存在于产品简单、规模较小的企业实行管理层级的集中控制(2)特点是高度集权(3)最高决策层直接从事各所属单位的日常管理-5-H型组织：(1)实质上是企业集团的组织形式(2)特点是高度分权(3)最高决策层基本上是一个空壳，子公司具有法人资格，分公司则是相对独立的利润中心。M型组织：第一个层次是由董事会和经理班子组成的总部，它是企业的最高决策层。主要职能是战略规划和交易协调。第二个层次是由职能和支持、服务部门组成的。M型结构的财务是中央控制的，负责整个企业的资金筹措、运作和税务安排。第三个层次是相互独立的各所属单位，每个所属单位又是一个U型结构。M型结构集权程度较高，是目前国际主流形式，在业务经营权下放的同时，更加强化财务部门的职能作用。具体形式有：事业部制，矩阵制和多维结构制。四、集权与分权相结合型财务体制的一般内容：集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权;分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权。财务管理环境财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。主要包括：技术环境、经济环境、金融环境、活动环境等一、技术环境是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。二、经济环境—最为重要，内容，包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策以及社会通货膨胀水平等。经济周期：在不同的阶段，企业应相应采用不同的财务管理策略。复苏：1.增加厂房设备、实行长期租赁2.建立存货3.增加劳动力4.开发新产品繁荣：1.扩充厂房设备2.继续建立存货3.增加劳动力4.提高产品价格、开展营销规划衰退：1.停止扩张、出售多余设备2.削减存货3.停止长期采购4.停产不利产品、停止扩招雇员萧条：1.保持市场份额、压缩管理费用2.削减存货3.裁减雇员4.建立投资标准、放弃次要利益通货膨胀对企业影响：(1)引起资金占用的大量增加，从而增加资金需求。(2)引起利润虚增，造成资金流失(3)引起利率上升，加大资金成本(4)引起有价证券价格下降，增加筹资难度5)引起资金供应紧张，增加筹资困难。通货膨胀应对措施：【初期】(1)企业进行投资可以避免风险，实现资本保值;(2)与客户(供应商)签定长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失;(3)取得长期负债，保持资本成本的稳定。【持续期】(1)采用比较严格的信用条件，减少企业债权;(2)调整财务政策，防止和减少企业-6-资本流失等等。三、金融环境包括金融机构、金融工具与金融市场金融机构：金融机构主要是指银行和非银行金融机构。金融工具：是指融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转让的工具，借助金融工具，资金从供给方转移到需求方。金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具两大类。常见的基本金融工具如货币、票据、债券、股票等;衍生金融工具又称派生金融工具，是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成新的融资工具，如各种远期合约、期货、互换、掉期、资产支持证券等，具有高风险、高杠杆效应的特点。特征：一般认为，金融工具具有流动性、风险性和收益性的特征。金融市场：是指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易而融通资金的场所。要素包括：资金供应者和资金需求者、金融工具、交易价格、组织方式等。金融