2016年一级建造师工程经济复习重点总结(历年考点大全)

工程经济资金时间价值的计算及应用利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，利率的高低由以下因素决定⑴利率的高低取决于社会平均利润率的高低，社会利润率是利率的最高界限。⑵利率的高取决于市场上借贷资本的供求情况，供过于求，利率下降，求过于供，利率上升。⑶借出的资本要承担一定的风险，风险越大，利率越高。⑷通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金的贬值会使利息无形中成为负值。⑸借出资本的期限长短，期限长，风险大，利率高，反之利率就低。单利计算=P*(1+n*i)资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值，这些不同时期、不同数额但其价值等效的资金称为等值，又叫等效值。F=P（1+i）nF=P（F/P,i,n）p=F(1+i)-nP=F(P/F,I,n)F=A*（1+i）n-1/iF=A(F/A,I,n)P=A*(1+i)-n-1/i(1+i)nP=A(P/A,I,n)现金流量图是一种反映技术方案资金运动状态的图标。现金流量图的作图方法和规则：1、.以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，时间轴上的点为时点，通常表示是该时间末的时点，0表示时间序列的起点，整个横轴又可看成是我们所考察技术方案。2、横轴上方的箭线表示现金流入，表示收益，下面表示现金流出，表示费用。3、在现金流量图中，箭线的长短与现金流量数值大小应成比例。4、箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素：现金流量的大小（现金流量数额）、方向（现金流入或现金流出）和作用点（现金流量发生的时点）。影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少，资金发生时间的短，利率的大小。利率是关键因素，一般等值计算中是以同一利率为依据的。Ieff=(1+r/m)m-1当计息周期为一年时，名义利率等于有效利率，当计算周期小于一年时，才有有效利率大于名义利率。每年计息周期m越多，ieff与r相差越大。一次性存款，用复利计息，可以用实际利率和计息周期利率来算，差额不大，等额支付系列，只有计息周期和收付周期一样时才能按计息期利率计算，否则，只能用收付周期实际利率计算。技术方案经济效果评价经济效果评价采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。1.经济效果评价的基本内容：⑴技术方案的盈利能力（主要分析指标：财务内部收益率，财务净现值，资本金财务内部收益率，静态投资回收期，总投资收益率和资本金净利润）⑵技术方案的偿债能力（指标：利息备付率，偿债备付率，资产负债率）⑶技术方案的财务生存能力（整个运营期间，允许个别年份的净现金流量出现负值，但各年累计盈余资金不应出现负值，这是账务生存的必要条件，若出现负值，应进行短期借款，短期借款应体现在财务计划现金流量表中，其利息应计入财务费用）对于经营性方案，通过编制财务分析报表，计算财务指标，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。经济效果评价的基本方法包括确定性评价方法和不确定性评价方案两类，对同一个技术方案必须同时进行确定性评价和不确定性评价。按评价方法的性质分：定量分析（对可度量因素的分析方法）和定量分析（对无法精确度量的分析方法）。对定量分析，按其是否考虑时间因素可分为静态分析和动态分析。互斥方案经济评价包括两部分：一是考察各个技术方案自身的经济效果，即进行绝对经济效果检验，二是考察哪个技术方案相对经济效果最优，即相对经济效果检验。技术方案的计算期：建设期和运营期（运营期又分为投产期，达产期）确定性分析：盈利能力分析，偿债能力分析。不确定性分析：盈亏平衡分析，敏感性分析。盈利能力分析：静态分析，动态分析。静态分析：投资收益率（总投资收益率，资本金净利润率），投资回收期动态分析：财务内部收益率，财务净现值。偿债能力分析：利息备付率，偿债备付率，借款偿还期，资产负债率，流动比率，速动比率。静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算简便，在对技术方案进行粗略评价，或对短期投资方案进行评价，或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时，静态分析指标还是可以采用的。投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。总投资收益率=平均息税前利润/总投资总投资包括建设投资，建设期贷款利息和全部流动资金。资本金净利润率=平均净利润/资本金净利润=利润总额-所得税总投资收益率是用来衡量整个技术方案的获利能力，总投资收益越高，技术方案获利越多，资本金净利润率是衡量技术方案资本金的获利能力，权益投资盈利水平越高。总投资收益率或资本金净利润率不仅可以衡量技术方案获利能力，还可以作为技术方案筹资决策参考的依据（收益比利率高得多，所以筹资的方式可以更多的考虑）投资收益率主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程，且计算期较短，不具备综合分析所需详细资料，适用于工艺简单而生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价。投资回收期分为静态回收期和动态回收期，以技术方案的净收益回收其总投资所需要的时间，一般以年为单位。由于技术方案的年净收益不等于年利润额，所以静态投资回收期不等于投资利润率的倒数。利润率=利润/投资总额，投资回收期是要净利润/投资总额，所以不对等。静态回收期适用于：技术更新迅速的技术方案，资金短缺的技术方案，未来情况难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案，静态回收期只能作为辅助评价指标。财务净现值是评价技术方案盈利能力的绝对指标。账务净现值就是把所有的净现金流量折回到0点，然后加起来算。财务净现值中，ic越大，FNPV越小，ic越小，FNPV越大。财务净现值不足之处：必须先确定一个基准收益率，而确定基准收益率比较困难；在互斥方案评价中，财务净现值必须考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选；财务净现值不能真正反映技术方案投资中单位投资中使用效率；不能直接说明在技术方案运营期间各年的经营成果；没有给出该投资过程中确切的收益大小，不能反映投资的回收速度。财务内部收益率看图1Z101026就懂了（P25），看ic1到交叉点的区间和ic2到交叉点的区间就可以了。财务净现值的大小与折现率的高低有直接关系。只要FNPV大于等于0，技术方案就可接受，但由于是递减函数，故折现率i越高，技术方案被接受的可能性越小。财务内部收益率是一个未知的折现率。FIRR=ic1，技术方案可行，FIRRic2，不可行。财务内部收益率可能不存在或存在多个内部收益率。对独立常规技术方案应用FIRR评价与应用FNPV评价均可其结论是一致的。基准收益率也叫基准折现率，最企业或行业投资者可接受的最低标准收益水平。基准收益率的测定可采用行业财务基准收益率，在中国境外投资的技术方案的基准收益率的测定，应首先考虑国家风险因素。投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率，还应考虑自身发展战略和经营策略，技术方案的特点与风险，资金成本，机会成本等因素。资金成本包括筹资费（各项手续费，一次性的）和资金使用费（贷款利息）。投资的机会成本是指投资者净有限的资金用于拟实施技术方案而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。基准收益率最低限度不应小于资金成本。ic=i1=max{单位资金成本，单位投资机会成本}如果技术方案完全由企业自有资金投资时，可参考行业平均收益水平，可以理解为一种资金的机会成本；如果技术方案投资资金来源于自有资金和贷款时，最低收益率不应低于行业平均收益水平，如果有好几种贷款，贷款利率应为加权平均贷款利率。确定基准收益率的基础是资金的机会成本和机会成本，而投资风险和通化膨胀则是必须考虑的影响因素。偿债资金来源：可用于归还贷款的利润（提取完盈余公积金，公益金后的未分配利润），固定资产折旧（固定资产折旧基金），无形资产及其他资产摊销费（未用的提取的摊销费）和，其他还款资金来源（减免的营业税作为偿还贷款的资金来源）。借款偿还期指标适用于不预先给定贷款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息的技术方案，不适用于那些预先给定借款偿还期的技术方案，有借款偿还期的技术方案，应采用利息备付率和偿债备付率指标来分的企业的偿债能力。利息备付率=息况前利润/当期应付利息。利息备付率应分年计算，正常情况下应大于1，一般情况不宜低于2，而且需要将该利息备付率指标与基他同类企业进行比较，来分析决定本企业的指标水平。偿债备付率=（息税前利润+折旧+摊销-企业所得税）/当期应还本息额偿债备付率应分年计算，正常情况上应大于1，一般情况不低于1.3.技术方案不确定性分析不确定性不同于风险，风险知道发生的概率可计量，不确定性是事先知道可能的后果，而不知道发生的可能性，或者两者都不知道。盈亏平衡分析也称量本利分的，将产销量作为不确定因素。总成本费用可分为可变成本，固定成本和半可变成本。固定成本不受产量影响的成本，如工资及福利费（计件工资除外），折旧费，修理费，无形资产及其他资产摊销费，其他费用。可变成本与产量有关，如原材料，燃料、动力费，包装费和计件工资。半可变成本随技术方案产量的增长而增长，但不成正比例变化的成本，如某些消耗性材料费用、工模具费及运输费，算作固定成本的有：长期借款利息，流动资金借款和短期借款利息。技术方案总成本=固定成本+可变成本量本利模型P35，盈亏平衡点=固定成本/（产品售价-变动成本-税金）盈亏平衡率=盈亏平衡点/设计生产总量盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量越小，盈利的可能性就越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。单因素敏感分析的步骤：确定分析指标①单因敏感性分析指标确定：⑴分析投资回收快慢的影响，用静态投资回收期。⑵分析超额净收益的影响，用财务净现值。⑶分析资金回收能力的影响，用财务内部收益率。②选中指标中需要分析的不确定性因素1从收益方面来看：产销量，销售价格，汇率是主要的不确定性因素。2从费用方面来看：成本（特别是与人工费，原材料，燃料，动力费及技术水平有关的变动成本），建设投资，流动资金占用，折现率，汇率等。3从时间方面来看：技术方案建设期，生产期，生产期又可考虑投产期和正常生产期。③分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况④确定敏感性因素。获取完整版一建工程经济复习重点，请百度搜索刘亚斌的博客免费获取！⑴敏感度系数SAF=不确定性因素F发生F变化时，评价指标A相应的变化率/不确定性因素F的变化率。⑵SAF=0，表示评价指标与不确定因素同方向变化；SAF0，表示评价指标与不确定因素反方向变化。⑶|SAF|越大越敏感。⑷斜率越大越敏感。敏感性分析有局限性，存在片面性。技术方案现金流量表的编制投资现金流量表以总投资作为计算基础，反映整个计算期（建设期和生产运营期）内现金的流入和流出，可计算财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期等经济效果评价指标；并可考察技术方案融资前的盈利能力，根据需要，可从所得税前和所得税后两个角度考察，调整所得税是息税前利润，不受融资方案影响，即不受利息多少影响；调整所得税这是区别利润分配表，资本金现金流量表和财务计划现金流量表中的所得税。资本金现金流量表是从技术方案权益投资者整体（即项目法人法）角度出发，以资本金作为计算基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算财务内部收益率，反映融资方案下投资的获利能力，用以比选融资方案，为投资者投资决策，融资决策提供依据。计算指标：资本金财务内部收益率。投资现金流量表和资本金现金流量表的现金流入均包括：营业收入，补贴收入，回收固定资产余值，回收流动资金。获取完整版一建工程经济复习重点，请百度搜索刘亚斌的博客免费获取！投资各方现金流量表，以投资者的出资额作为计算基础，用以计算技术方案投资各方财务内部收益率，因为投资各方利益均等，没必要计算投资各方财务内部收益率。只有不对等的利益分配时才要计算各投资方财务内部收益率。计算指标：投资各方财