2015工程经济冲刺资料-杨宝春.

2015年一级建造师建设工程经济冲刺班杨宝春1Z101000工程经济1Z101010资金时间价值的计算及应用1Z101011利息的计算考点1（p1）掌握影响资金时间价值的主要因素1.资金的使用时间。2.资金数量的多少。3.资金投入和回收的特点。4.资金周转的速度。考点2（p2）利率的高低由以下五个决定因素:（前4个易出单选）1.利率的高低首先（主要）取决于社会平均利润率的高低。2.在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。3.借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。4.通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。5.借出资本的期限长短。12101012资金等值计算及应用考点3（p12）资金的等值概念影响资金等值的因素有三个:1、资金数额的多少2、资金发生的时间长短3、利率(或折现率)的大小。其中利率是一个关键因素考点4（p6）现金流量图的绘制要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素，即:现金流量的大小(现金流量数额)、方向(现金流入或现金流出)和作用点(现金流量发生的时点)。考点5（p6-11）等值的四个计算终值和现值计算(一)一次支付现金流量的终值和现值计算(二)等额支付系列现金流量的终值、现值计算1Z101013名义利率与有效利率的计算（必考）考点6（p13）名义利率与有效利率的计算（必考）本节历年真题解析：单项选择题关于现金流量图的绘制规则的说法，正确的是（）。A．对投资人来说，时间轴上方的箭线表示现金流出B．箭线长短与现金流量的大小没有关系C．箭线与时间轴的交点表示现金流量发生的时点D．时间轴上的点通常表示该时间单位的起始时点甲施工企业年初向银行贷款流动资金200万元，按季计算并支付利息，季度利率1.5％，则甲施工企业一年应支付的该项流动资金贷款利息为（）万元。A.6.00B.6.05C.12.00D.12.27某人连续5年每年末存入银行20万元，银行年利率6%，按年复利计算，第5年年末一次性收回本金和利息，则到期可以回收的金额为（）万元。A.104.80B.106.00C.107.49D.112.74年利率8％，按季度复利计息，则半年期实际利率为（）。A.4.00%B.4.04%C.4.07%D.4.12%某企业从金融机构借款100万元，月利率1%，按月复利计息，每季度付息一次，则该企业一年需向金融机构支付利息()万元。A、12.00B、12.12C、12.55D、12.68多项选择题：影响资金等值的因素有（）。A．资金的数量B．资金发生的时间C．利率（或折现率）的大小D．现金流量的表达方式E．资金运动的方向绘制现金流量图需要把握的现金流量的要素有（）。A.现金流量的大小B.绘制比例C.时间单位D.现金流入或流出E.发生的时点1Z101020技术方案经济效果评价1Z101021经济效果评价的内容考点1（p15）在实际应用中，对于经营性方案，经济效果评价是从拟定技术的角度出发，主要分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力、财务生存能力；对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。1Z101022经济效果评价指标体系考点2（p20）考指标；考点3（p20）静态指标的适用范围：3条静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算简便。所以在①对技术方案进行粗略评价，或②对短期投资方案进行评价，或③对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时，静态分析指标还是可采用的。1Z101023投资收益率分析考点4（p20-21）考本指标概念、优劣、判别条件1Z101024投资回收期分析考点5（p22-23）考本指标计算，必考；优点、缺点、使用范围及判别标准1Z101025财务净现值分析考点6（p25）考计算（每年一题）；考优缺点优点：考虑资金的时间价值，并全面考虑了技术方案在整个计算期内现金流量的时间分布状况；经济意义明确直观，能够直接以货币额表示技术方案的盈利水平；判断直观。1Z101026财务内部收益率分析考点7（p26-27）掌握概念，掌握优点，不考计算概念：财务内部收益率（FIRR）：对常规技术方案，财务内部收益率其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。与基准收益率ic进行比较，若FIRRic，则技术方案在经济上可以接受;若FIRRic，则技术方案在经济上应予拒绝。优点：财务内部收益率(FIRR)指标考虑了资金的时间价值以及技术方案在整个计算期内的经济状况，不仅能反映投资过程的收益程度，而且FIRR的大小不受外部参数(指基准收益率ic）影响，完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况。这种技术方案内部决定性（与净现值比，比较客观，没有主观因素的影响）1Z101027基准收益率的确定考点8（p27）考概念，考测定基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。基准收益率的测定:1.在政府投资项目以及按政府要求进行财务评价的建设项目中采用的行业财务基准收益率，应根据政府的政策导向进行确定。4.投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率，除了应考虑上述第2条中所涉及的因素外，还应根据自身的发展战略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。A、资金成本：是为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费B、投资的机会成本是在技术方案外部形成的，他不可能反映在该技术方案财务上C、投资风险：风险与收益率成正比D、通货膨胀：表现为物价上涨，以通货膨胀率来表示，等于物价指数变化率，其影响具有复利性质。总之，确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，投资风险和通货膨胀是必须考虑的影响因素。1Z101028偿债能力分析考点9（p29）偿还贷款的资金来源主要包括可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源。考点10（p29）偿债能力指标借款偿还期、利息备付率、偿债备付率的适用范围及判别准则适用范围：借款偿还期指标适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息的技术方案;它不适用于那些预先给定借款偿还期的技术方案。对于预先给定借款偿还期的技术方案，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析企业的偿债能力。历年真题解析：单项选择题：投资收益率是指投资方案建成投产并达到设计生产能力后一个正常生产年份的（）的比率。A．年净收益额于方案固定资产投资B．年销售收入于方案固定资产投资C．年净收益额与方案总投资D．年销售收入与方案总投资用于建设项目偿债能力分析的指标是()A.投资回收期B.流动比率C.资本金净利润率D.财务净现值率某常规投资方案,FNPV(i1=14%)=160,FNPV(i2=16%)=﹣90,则FIRR的取值范围为()A.﹤14%B.14%～15%C.15%～16%D.﹥16%某生产性建设项目，折算到第1年年末的投资额为4800万元，第2年年末的净现金流量为1200万元，第3年年末为1500万元，自第4年年末开始皆为1600万元，直至第10年寿命期结束，则该建设项目的静态投资回收期为（）年。A.4.24B.4.31C.4.45D.5.24在项目财务评价中,若某一方案可行,则()A.Pt﹤Pc,FNPV﹥0,FIRR﹥IB.Pt﹤Pc,FNPV﹤0,FIRR﹤IC.Pt﹥Pc,FNPV﹥0,FIRR﹤ID.Pt﹥Pc,FNPV﹤0,FIRR﹤I多项选择题建设项目财务评价时，可以采用静态评价指标进行评价的情形有（）A．评价精度要求较高B.项目年收益大致相等C.项目寿命期较短D.项目现金流动变动大E.可以不考虑资金的时间价值进行项目偿债备付率分析时，可用于还本付息的资金包括（）。A.折旧费B.福利费C.摊销费D.未付工资E.费用中列支的利息对于独立的常规投资项目，下列描述中正确的是（）。A．财务净现值随折现率的增大而增大B．财务内部收益率是财务净现值等于零时的折现率C．财务内部收益率与财务净现值的评价结论是一致的D．在某些情况下存在多个财务内部收益率E．财务内部收益率考虑了项目在整个计算期的经济状况建设项目财务盈利能力分析中，动态分析指标有（）。A.财务内部收益率B.财务净现值C.财务净现值率D.动态投资回收期E.投资收益率1Z101030技术方案不确定性分析12101032盈亏平衡分析考点1（p36）考图形：考点2（p37）考计算，每年必考计算题：计算盈亏平衡点（盈亏平衡点越低，方案抗风险能力越强）1、产销量（工程量）盈亏平衡分析的方法2、生产能力利用率盈亏平衡分析法1Z101033敏感性分析考点3（p39）考概念、步骤及指标选择单因素敏感性分析一般按以下步骤进行。(一)确定分析指标（三种情况，三个如果考单选）如果主要分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢的影响，则可选用静态投资回收期作为分析指标;如果主要分析产品价格波动对技术方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标;如果主要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标等。(二)选择需要分析的不确定性因素(三)分析影响程度，即分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况(四)确定敏感性因素（重点掌握计算敏感度系数并根据结果确定最敏感因素和计算临界点）(五)选择方案如果进行敏感性分析的目的是对不同的技术方案进行选择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的技术方案。考点4（p42）考图形单项选择题：某项目设计年生产能力为10万台，年固定成本为1500万元，单台产品销售价格为1200元，单台产品可变成本为650元。单台产品营业税金及附加为150元，则该项目产销量的的盈亏平衡点是（）台。A.12500B.18750C.27272D.37500某建设项目年设计生产能力10万台,单位产品变动成本为单位产品售价的55%,单位产品销售税金及附加为单位产品售价的5%,经分析求得产销量盈亏平衡点为年产销量4.5万台.若企业要盈利,生产能力要盈利,生产能力利用率至少应保持在()以上.A.45%B.50%C.55%D.60%在敏感性分析中，可以通过计算（）来确定敏感因素。A．不确定因素变化率和敏感度系数B．指标变化率和敏感度系数C．敏感度系数和临界点D．指标变化和临界点在下列各项中,属于固定成本的是()。A.长期借款利息B.原材料费C.燃料费D.生产人员工资1Z101040技术方案现金流量表的编制1Z101041技术方案现金流量表考点1（p43-46）技术方案现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其中主要有投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表和财务计划现金流量表。上述四表考点：①从（）角度出发（或进行设置）②计算基础③分别以（）为现金流入和流出④可以计算（）财务指标一、投资现金流量表投资现金流量表是以技术方案为一独立系统进行设置的。它以技术方案建设所需的总投资作为计算基础，反映技术方案在整个计算期(包括建设期和生产运营期)内现金的流人和流出。通过投资现金流量表可计算技术方案的财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期等经济效果评价指标，二、资本金现金流量表资本金现金流量表是从技术方案权益投资者整体(即项目法人)角度出发，以技术方案资本金作为计算的基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算资本金财务内部收益率，反映在一定融资方案下投资者权益投资的获利能力，用以比选融资方案，为投资者投资决策、融资决策提供依据。三、投资各方现金流量表投资各方现金流量表是分别从技术方案各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础，用以计算技术方案投资各方财务内部收益率。四、财务计划现金流量表财务计划现金流量表反映技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流人和流出，用于计算累计盈余资金，分析技术方案的财务生存能力。1Z101042技术方案现金流量表的构成要素考点2（p53）经营成本公式：单项选择题：已知某项目的年总成本费用为2000万元，年销售费