2010年一级建造师《建设工程经济》精选试题

第1页共13页lZl0l000工程经济12101010资金的时间价值本节考点盘点序号考点内容应试要求已考考点分布（分）备注2005年2006年2007年1资金的时间价值掌握2122资金等值计算掌握332融合了考点33名义利率和有效利率熟悉111lZlOlOIl掌握利息的计算一、资金时间价值的概念影响资金时间价值的因素二、利息与利率的概念影响利率高低的因素例题：1.下列属于影响利率的因素的是（ABDE）A.社会平均利润率B.借贷资本的供求情况C.资金周转的速度D.借出资本的期限长短E．通货膨胀lZlOl012掌握现金流量图的绘制一、现金流量的概念净现金流量,用符号(CI－CO)t表示。二、现金流量图的绘制现金流量的三要素lZl01013掌握等值的计算计算公式公式名称已知项欲求项系数符号公式一次支付终值PF（F/P，i，n）F=P（1+i）n一次支付现值FP(P/F，i，n)P=F(1+i)－n等额支付终值AF(F/A，i，n)iiAFn11偿债基金FA(A/F，i，n)11niiFA年金现值AP(P/A，i，n)nniiiAP111资金回收PA(A/P，i，n)111nniiiPA例题：第2页共13页1.（2005真题）某施工企业现在对外投资200万元，5年后一次性收回本金和利息，若年基准收益率为8%，则总计可以收回资金（D）万元。已知：（F/P，8%，5）＝1.4693（F/A，8%，5）＝5.8666（A/P，8%，5）=0.2505A．234.66B．250.50C．280.00D．293.862．下列表述中,正确的有(ACD)。A．复利终值系数和复利现值系数互为倒数B．年金终值系数和年金现值系数互为倒数C．年金终值系数和偿债基金互为倒数D．年金现值系数和资本回收系数互为倒数E．年金现值系数和偿债基金系数互为倒数3．下列是偿债基金系数表示符号的是（A）。A．（A／F，i，n）B．（A／P，i，n）C．（F／A，i，n）D．（P/A，i，n）三、等额还本利息照付系列现金流量的计算例题：1.某借款人向银行借款500000元借款,期限10年,年利率为6%.采用等额还本利息照付方式，问第5年应还本付息金额是多少?解:At＝500000/10＋[500000－(5－1)×50000]×6%＝50000＋300000×6%＝68000元影响资金等值的因素有三个：金额的多少、资金发生的时间长短、利率(或折现率)的大小。lZlOlO14熟悉名义利率和有效利率的计算一、名义利率的计算r＝i×m二、有效利率的计算1.计息周期有效利率,即计息周期利率i:i＝r/m2.年有效利率,即年实际利率。有效利率ieff为:11meffmrPIi由此可见，有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。例题：（2007真题）每半年末存款2000元,年利率4%,每季复利计息一次.2年末存款本息和为(C)万元.A.8160.00B.8243.22C.8244.45D.8492.93解析i季＝r/m＝4%／4＝1%i半年＝（1＋1%）2－1＝2.01%F＝A（F／A，i，n）＝2000（F／A，2.01%，4）＝8244.45注意：F＝A（F／A，i，n）＝2000（F／A，1%，8）这是错误的第3页共13页12101020建设项目财务评价本节考点盘点序号考点内容应试要求已考考点分布（分）备注2005年2006年2007年1财务评价的内容掌握.2财务评价指标体系的构成掌握1313影响基准收益率的因素掌握2224财务评价指标体系的计算掌握864lZ101021掌握财务评价的内容一、建设项目财务评价的基本内容根据不同决策的需要,财务评价分为融资前分析和融资后分析。经营性项目主要分析：项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力非经营性项目应主要分析：项目的财务生存能力。二、财务评价方法按评价是否考虑融资分类财务分析可分为：1.融资前分析排除融资方案变化的影响，从项目投资总获利能力的角度分析。2.融资后分析考察项目在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目方案在融资条件下的可行性动态分析包括下列两个层次:一是项目资本金现金流量分析。二是投资各方现金流量分析。三、财务评价方案(一)独立型方案绝对经济效果检验(二)互斥型方案一是绝对经济效果检验二是相对经济效果检验。例题：1．对于经营性项目财务分析主要包括（ACD）。A．盈利能力分析B．营运能力分析C．偿债能力分析D．财务生存能力分析E．发展能力分析2．融资前的的财务分析主要是通过编制（B）表来进行分析。A．项目资本金现金流量表B．项目投资现金流量表C．投资各方现金流量表D．项目资本金增量现金流量表lZ101022掌握财务评价指标体系的构成财务确定性分析盈利能力分析静态分析投资收益率总投资收益率资本金净利润率静态投资回收期动态分析财务内部收益率财务净现值财务净现值率动态投资回收期第4页共13页评价指标体系的构成偿债能力分析利息备付率偿债备付率借款偿还期资产负债率流动比率速动比率不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析例题：1.项目投资者通过分析项目有关财务评价指标获取项目的（ACD）等信息。2006A.盈利能力B.技术创新能力C.清偿能力D.抗风险能力E.生产效率2.在进行工程经济分析时,下列项目财务评价指标中,属于动态评价\指标的是(C)2004A.投资收益率B.偿债备付率C.财务内部收益率D.借款偿还期3.用于建设项目偿债能力分析的指标是(B)2007A.投资回收期B.流动比率C.资本金净利润率D.财务净现值率lZlOl023掌握影响基准收益率的因素一、基准收益率的概念二、基准收益率的测定①资金成本②机会成本③投资风险④通货膨胀若按当年价格预估项目现金流量：ic=(1+i1)(1+i2)(1+i3)—1≈i1+i2+i3若按基年不变价格预估项目现金流量：ic=(1+i1)(1+i2)—1≈i1+i2确定基准收益率的基础是资金戚本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。例题：1.基准收益率的确定一般应综合考虑的因素有（ABDE）。2004A.资金成本B.投资风险C.方案的收益率D.机会成本E.通货膨胀2．确定基准收益率的基础是（）。A．资金成本B．机会成本C．投资风险D．通货膨胀E．基准折现率标准答案：AB3.下列有关基准收益率确定和选用要求的表述中，正确的有（BCE）。2006A.基准收益率应由国家统一规定，投资者不得擅自确定B.从不同角度编制的现金流量表应选用不同的基准收益率C.资金成本和机会成本是确定基准收益率的基础D.选用的基准收益率不应考虑通货膨胀的影响E.选用的基准收益率应考虑投资风险的影响lZlOl024掌握财务净现值指标的计算一、判别准则当FNPVO时,说明该方案除了满足基准收益率要求的盈利之外,还能得到超额收益,故该方案财务上可行。当FNPV=O时，该方案财务上还是可行的当FNPVO时，该方案财务上不可行。二、优劣不足之处是:第5页共13页①必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的②在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选③财务净现值也不能真正反映项目投资中单位投资的使用效率④不能直接说明在项目运营期间各年的经营成果⑤没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映技资的回收速度IZl01025掌握财务内部收益率指标的计算一、财务净现值函数工程经济中常规投资项目的财务净现值随着折现率的逐渐增大，财务净现值由大变小，由正变负。二、财务内部收益率的概念对常规投资项目,财务内部收益率其实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。三、判断若FIRR≥ic，则项目/方案在经济上可以接受若FIRR＜ic，则项目/方案在经济上应予拒绝四、优劣五、FIRR与FNPV比较对于独立常规投资方案同一个项目，当其FIRR≥ic时，必然有FNPV≥0；当其FIRRic时，则FNPV0即对于独立常规投资方案，用FIRR与FNPV评价的结论是一致的lZl0l026掌握财务净现值率指标的计算财务净现值率(FNPVR)是指项目财务净现值与项目总投资现值之比,其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值,是一个考察项目单位投资盈利能力的指标。常用财务净现值率作为财务净现值的辅助评价指标。对于独立方案FNPVR≥0,方案才能接受应当注意,直接用财务净现值率比较方案所得的结论与用财务净现值比较方案所得的结论并不总是一致的。例题：1．下面关于财务净现值说法正确的是（ABCD）。A．财务净现值（FNPV）指标考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况B．能够直接以货币额表示项目的盈利水平C．不能直接说明在项目运营期间各年的经营成果D．对于互斥方案寿命不等的，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选E．财务净现值能够真实反映项目投资中单位投资的使用效率2．某投资方案各年的净现金流量如下图所示，试计算该方案财务净现值，并判断方案的可行性(ic＝10％)。(C)。2006200万140万256781340第6页共13页A．63.72万元，方案不可行B．128.73万元，方案可行C．156.81万元，方案可行D．440.00万元，方案可行解析：FNPV＝-200(P/A,10%,2)＋140(P/A,10%,8)(P/F,10%,2)＝156.81万元3．对于独立的常规投资项目，下列描述中正确的是（BCE）。A．财务净现值随折现率的增大而增大B．财务内部收益率与财务净现值等于零时的折现率C．财务内部收益率与财务净现值的评价结论是一致的D．在某些情况下存在多个财务内部收益率E．财务内部收益率考虑了项目在整个计算期的经济状况4．对具有常规现金流量的投资方案，其财务净现值是关于折现率的（A）函数。A．递减B．递增C．先递增后递减D．先递减后递增5.某常规投资方案,FNPV(i1=14%)=160,FNPV(i2=16%)=﹣90,则FIRR的取值范围为(C)A.﹤14%B.14%～15%C.15%～16%D.﹥16%6.使投资项目财务净现值为零的折现率称为(B)A．利息备付率B．财务内部收益率C．财务净现在率D．偿债备付率7.项目计算期内累计净现金流量为A，项目财务净现值为B，固定资产现值为C，流动资金现值为D，则项目净现值率为（C）。2006A.A/CB.B/CC.B/(C+D)D.A/(C+D)lZlOl027掌握投资收益率指标的计算一、概念是投资方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与方案投资的比率。二、判别准则若R≥Rc，则方案可以考虑接受三、应用式(一)总投资收益率(ROI)%100TIEBITROI(二)项目资本金净利润率(ROE)%100ECNPROE四、优劣第7页共13页例题：1．某投资方案建设投资（含建设期利息）为8000万元，流动资金为1000万元，正常生产年份的净收益为1200万元，正常生产年份贷款利息为100万元，则投资方案的总投资收益率为（B）。A．13.33%B．14.44%C．15.00％D．16.25%解析：ROI＝(1200+100)/(8000+1000)＝14.44%lZlOl028掌握投资回收期指标的计算项目投资回收期也称返本期，是反映项目投资回收能力的重要指标一、静态投资回收期(一)概念项目静态投资回收期(Pt)是在不考虑资金时间价值的条件下，以项目的净收益回收其总投资(包括建设投资和流动资金)所需要的时间，一般以年为单位。项目投资回收期宜从项目建设开始年算起，若从项目技产开始年算起，应予以特别注明。(二)应用式1.当项目建成投产后各年的净收益(即净现金流量)均相同时2.当项目建成投产后各年的净收益不相同时(三)判别准则若Pt≤Pc，则方案可以考虑接受；二、动态投资回收期(一)概念动态投资