第十章 货币理论(下)

项目九通货膨胀inflation一、通货膨胀的定义二、通货膨胀与失业三、通货膨胀与失业四、通货紧缩了解通货膨胀的经济效应掌握通货膨胀与失业的关系一、通货膨胀概述三个含义：1）总体价格水平。2）价格水平持续上升。3）明显价格上涨。通货紧缩：物价水平普遍而持续的下降。（一）含义1.通货膨胀：物价水平普遍而持续的上升。11ttttPPP2.通货膨胀的度量1）消费者价格指数（cpi）：ComsumerPriceIndex根据家庭消费的代表性商品和劳务的价格变动状况而编制的。局限性：不包括资本品、中间品的价格变动。2)零售物价指数(RPI)反映城乡商品零售价格变动趋势的一种经济指数。RetailSalesPriceIndex采用分层抽样调查方法取得的，以样本推断总体即在全国选择不同经济区域和分布合理的地区、以及有代表性的商品作为样本，对市场价格进行经常性的调查。零售物价的调整变动直接影响到城乡居民的生活支出和国家的财政收入，影响居民购买力和市场供需平衡，影响消费与积累的比例。3）生产者价格指数根据企业而不是消费者所购买的商品的价格变化状况编制的。意义：该指数所反映的生产成本的变化，最终会通过企业的定价行为反映到消费者所购买的商品和劳务的价格中来。4）国民生产总值价格折算数（平减指数）IPDGNPImplicitPriceDeflator将按当期价格计算的国民生产总值与按基期价格计算的国民生产总值的比率乘以100。国民生产总值价格平减指数的优缺点：优点：涵盖面广，能够全面地反映价格变动。缺点：数据不易搜集，难以经常性地统计公布。5）批发物价指数Whole-sailPriceIndex按照价格水平上升的速度区分：温和的通货膨胀(greepingInflation)，年物价水平上升速率在10%以内，包括爬行（5％）、步行（5－10％）的。严重的通货膨胀(Hyperinflation)，年物价水平上升速率在10%-100%，小跑式通货膨胀；100－1000％是飞跑式、奔腾式的通货膨胀。恶性通货膨胀(GallopingInflation)，年物价水平上升速率超过1000%，亦称超级通货膨胀、飞行的通货膨胀。二、通货膨胀的成因（一）需求拉上型通货膨胀定义：由于总需求增加引起的通货膨胀，称之为需求拉上型通货膨胀。表现为社会总需求超过社会总供给，从而导致物价上涨。即：＂太多的货币追逐太少的商品＂（弗里德曼语）成因：①政府财政支出超过财政收入而形成赤字，靠透支来弥补；②国内投资总需求超过国内总储蓄和国外资本流入之和；③国内消费总需求超过消费品供给和进口消费品之和，形成所谓的“消费膨胀”。两条途径①经济运行对货币需求大大减少，于是，即使货币供应无异常增长，原有货币存量也会相对过多；②在货币需求量不变时，货币供应增加过多。是主要因素。（二）成本推进型通货膨胀定义：由成本的提高而引起的通货膨胀成为成本推进型通货膨胀．1.工资推进通货膨胀2.利润推进通货膨胀1.工资推进通货膨胀总需求不变的条件下，如果工资的提高引起产品单位成本增加，便会导致物价上涨。在物价上涨后，如果工人又要求提高工资，而再度使成本增加，便会导致物价再次上涨。这种循环被称为工资—物价“螺旋”。主要原因：工会或某些非市场因素压力的存在，会使工人货币工资增长率超过劳动生产率的增长。2.利润推进通货膨胀寡头企业和垄断企业在追求更大利润时，依靠其垄断市场的力量，运用价格上涨的手段来抵消成本的增加，从而导致价格总水平上升。如果其他社会力量或政府拥有某种垄断力量，他们也可以运用这种力量来保持自己在总收入分配中所占的比重，进而导致通货膨胀。（三）结构型通货膨胀由经济结构、部门结构失调引致的物价总水平持续上涨。如果某一部门的成本（包括劳动成本）大幅度上升或产品出现严重短缺，也就是说存在结构失调，则恢复原结构或建立稳定的新结构的各种活动会导致价格总水平上涨。物价上涨是在总需求并不过多的情况下，对某些部门的产品需求过多，造成部分产品的价格上涨的现象。扩展部门，资源与人力短缺，资源价格上升。非扩展部门，资源与人力过剩，但由于攀比行为，资源尤其是工资价格同样上升。两部门成本增加产生通货膨胀。在通货膨胀期间，需求、成本以及结构这三种因素同时起作用。三、通货膨胀的效应（一）对经济增长的影响概述1.有利于经济增长：许多人患有“货币幻觉”，在通货膨胀时，仍以为币值是稳定的。另一些人，主要是信息比较灵通的企业家和银行家，按原来比较廉价的价格买进劳动力和生产资料，扩大就业和生产．2.有害的资源配置效率降低．预期利润率降低，不利于调动生产和投资的积极性．经济核算困难．治理通货膨胀，削弱经济活力．3.菲力普斯曲线Phillipscurve菲力普斯曲线表明通货膨胀率与失业率之间存在着替代关系．当失业率较低时，通货膨胀率就较高；反之，当通货膨胀率较低时，失业率较高．政府陷入两难境地，政府无法同时解决两个问题（二）通货膨胀的效应（1）再分配效应降低固定收入阶层的实际收入水平（累进所得税）；牺牲债权人的利益而债务人获利，对于储蓄者不利；助长投机并导致社会资源的浪费；（2）产出效应短期，需求拉上的通货膨胀可促进产出、刺激就业，成本推进的通贷膨胀却会导致产出水平的下降、减少就业。超级通货膨胀，产出减少，经济趋于崩溃。强制储蓄发展中国家的税收来源有限，增加税收会触动有关的利益集团。财政向中央银行借款融资，中央银行增发钞票导致通货膨胀，实际是向所有人普遍征收了一种税收，即通货膨胀税。通货膨胀税。通货膨胀是对货币余额征税。为通货膨胀率）（＝通货膨胀税率ppp1四、通货膨胀的成本TheCostofInflationShoeleatherCostMenuCostRelative-priceVariabilityandMisallocationofResourceInflation-InducedTaxDistortionConfusionandInconvenienceArbitraryRedistributionsofWealth五、通货膨胀的治理对策（一）需求管理政策政府利用财政政策和货币政策，改变社会的总支出，控制全社会货币供应量，以实现抑制通货膨胀的目的。１．控制消费支出（利率．税率）；２．控制投资过热．３．平衡预算，控制政府支出．４．紧的货币政策．（二）收入政策１．工资管制：是指为抑制工资上升导致的成本推进型通货膨胀而采取的管制工资上涨的措施．（１）道德规劝；（２）利益各方的工资协议；（３）政府实行冻结工资物价措施．２．利润管制是指对可获得暴利的企业利润率或利润额实行管制的措施．（１）管制利润率；（２）对超额利润课征较高所得税．附1：中国经济转轨时期的通货膨胀年份1980198119821983198419851986198719881989RPI6.02.41.91.52.88.86.07.318.517.8年份1990199119921993199419951996199719881999RPI2.13.98.613.221.714.86.10.8-2.0-2.5资料来源：《中国统计年鉴》中国历年通货膨胀-5051015202519801981198219831984198519861987198819891990199119921993199419951996199719881999年份RPI3.我国4次通货膨胀高峰及其原因（1）1980通胀高峰（6%）财政赤字。1980年财政赤字为127.5亿元。货币超额投放。货币流通增长率1980年为22.6%。（2）1985通胀高峰（8.8%）信贷规模膨胀。国家银行贷款余额增长率1985年为23.9%。货币超额投放。货币流通增长率1985年为19.8%。（3）1988通胀高峰（18.5%）货币超额投放。为了启动经济，1988年货币流通量增长了31.8%。通胀预期导致消费者抢购。使消费需求膨胀，引起了较高的通货膨胀。（4）1994通胀高峰（21.7%）货币超额投放。为了启动经济，1992年货币流通量增长了43.2%。投资的高速增长导致货币超额投放。社会投资增长率1993年为12.1%。项目九通货紧缩1.通货紧缩的含义通货紧缩是商品与劳务价格普遍持续的下跌附2：通货紧缩1、通货紧缩是社会价格总水平即商品和劳务价格总水平普遍和持续的下降。2、流通中的货币少于商品流通的需要，特别是货币流通速度下降，社会对于经济前景预期普遍不良，总需求小于总供给，造成价格水平普遍下降，经济持续萎缩，资产严重缩水。3、通货紧缩是与通货膨胀相对应的经济过程，往往是在通货膨胀得到抑制之后发生的物价连续下跌，另一个是通货量，货币供给量连续下降。实质：通货紧缩是“伴随物价下跌而出现的经济衰退”。2.通货紧缩的原因与货币政策有关与财政政策有关与科技创新有关与汇率制度有关与金融体系的低效率有关3.通货紧缩对国民经济的影响对储蓄和消费的影响对投资的影响对经济增长的影响对生产能力利用状况的影响对居民劳动收入增长的影响对财富分配和收入分配结构的影响对金融业的影响4.通货紧缩的治理（1）实行积极的货币政策较大幅度地增加货币供应量，尤其是扩大中央银行基础货币投放。下调法定存款准备金率和完善准备金制度。加快利率市场化。加速货币信贷主体的货币投放积极性，消除货币投放中的障碍。（2）实行积极的财政政策调整财政投资的内容和方向。加大启动消费需求的财政政策力度。加速推进税费体制改革，是持续扩大内需、遏制通货紧缩的一个重要措施。（3）优化供给通过完善产业组织而优化供给。通过技术创新而优化供给。通过结构调整而优化供给。通过体制改革而优化供给。（4）增加汇率制度的灵活度