09电大-财务管理试卷

11、对于股份有限公司来说，财务管理的目标应该是（D）D．股东财富最大化2、下列投资中，风险最小的是（A）A．购买政府债券3、预付年金现值系数与普通年金现值系数的不同之处在于（D）D．期数要减1，系数要加14、相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（D）D．财务风险高5、若企业无负债，则财务杠杆利益将（B）B．不存在6、一定时期内，在原材料采购总量和费用水平不变条件下，存货经济进货批量应该是既保证生产经营需要，又要使（C）C．进货费用和储存成本之和最低7、下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是（B）B．投资回收期8、不会引起公司资产的流出或负债的增加的股利支付形式是（B）B．股票股利形式9、衡量企业偿还到期债务能力的直接标志是（D）D．有足够的现金10、企业价值是指（B）B．业全部资产的市场价值11、在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（B）B．复利12、贴现法借款的实际利率（A）A．大于名义利率13、某人购入债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是（D）D．一月14、最常见，也是最易被投资者接受的股利支付方式为（A）A．现金股利15、在财务分析中，最关心企业资本保值增值状况和盈利能力的利益主体是（A）A．企业所有者16、经营杠杆给企业带来的风险是指（C）C．业务量变动导致息税前利润更大变动的风险17、若企业无负债，则财务杠杆利益将（B）B．不存在18、既是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心指标是（C）C．自有资金利润率19、甲方案的标准离差是2.11，乙方案的标准离差是2.14，如果甲乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（B）乙方案的风险。B．小于20、权益乘数是指（B）B．1/（1-资产负债率）1、企业财务活动内容包括（ABCD）A．筹资活动B．投资活动C．营运资金活动D．分配活动2、可以采用的收账方法有（ABD）A．信函催讨B．派员前往协商D．法律诉讼3、已知甲乙两个互斥方案的原始投资额相同，如果决策结论是：“无论从什么角度看，甲方案均优于乙方案”，则必然存在的关系有（ABDE）A．甲方案的净现值大于乙方案B．甲方案的获利指数大于乙方案D．投资内含报酬率大于设定折现率E.甲方案的投资利润率大于乙方案4、应收帐款周转率提高意味着（ABCE）A．短期偿债能力增强B．收账费用减少C．收账迅速，账龄较短E.销售收入增加5、下列各项指标中，可用于分析企业长期偿债能力的有（ACE）A．产权比率C．资产负债率E.己获利息倍数1、在风险确定的前提下，追求税后利润最大化是财务管理的基本要求。（对）2、企业的价值只有在报酬和风险达到较好的均衡时才能达到最大。（对）3、一般而言，利息保障倍数越大，表明企业可以偿还债务的可能性也越大。（对）4、当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为1.5时，总杠杆系数为3。（错）5、在总资产报酬率不变的情况下，资产负债率越低，自有资金利润率越高。（错）6、在长期投资决策中，内含报酬率的计算本身与项目的设定折现率的高低无关。（对）7、正确处理投资者利益关系的关键是坚持投资与受益对等原则。（对）8、企业以前年度未分配的利润，不得并入本年度的利润内向投资者分配，以免企业过度分利。（错）9、无论是企业短期债务人，还是企业投资者、经营者，都希望流动比率越高越好。（错）10、一般而言，企业存货需要量同企业生产及销售的规模成正比，同存货周转一次所需天数成反比。（错）1、简述零基预算的特点1、以“零”为基础编制计划和预算的方法。特点：不受前期费用项目和开支水平的限制，能调动各方面降低费用的积极性，适于企业服务性部门费用预算的编制。(旧教材)；22、资本资产定价模型的公式及其意义2、见教材P38公式、倒17行至倒14行。1、设甲租赁公司将市价125000元的设备以融资租赁方式租给乙公司，共租5年，每半年末付租金1.6万元，满5年后设备所有权归属于乙公司。要求：如乙公司自行向银行借款购此设备，银行贷款利率为12%，试判断乙公司是租好还是借款买好？（P/A，6%，10）=7.3601；（P/A，12%，5）=3.60482、某公司现有普通股100万股，股本总额为1000万元，公司债券为600万元。公司拟扩大筹资规模，有两个备选方案：一是增发普通股50万股，每股发行价格为15元；一是平价发行公司债券750万元。若公司债券年利率为12%，所得税税率为30%。要求：（1）计算两种筹资方式的每股利润无差别点；（2）如果该公司预期息税前利润为400万元，对两种筹资方案作出择优决策。3、某公司年耗用乙材料72000千克，单位采购成本为200元，单位储存成本为4元，平均每次进货费用为40元，假设该材料不存在缺货情况。要求计算：（1）乙材料的经济批量；（2）经济批量下的相关总成本；（3）经济批量下的平均占用资金；（4）年度最佳进货批次。4．某股份有限公司原资本负债总额12000万元,现因扩大经营规模,拟再筹资3000万元。出于筹资成本和公司经营考虑，所有者权益占资本负债总额不低于50%，且不破坏普通股股东控制权，另债券总额不能超过净资产40%，资金成本不变。项目资金来源比重资金成本综合资金成本资金来源比重资金成本综合资金成本贷款35006%6%债券20008%8%优先股100011%11%普通股500015%15%留存收益50014.5%14.5%合计12000100%100%资料见上表，试计算综合资金成本和新的筹资方案，并评价筹资效果。5、资料：（1）某公司2008年12月31日的资产负债表如下：单位：万元资产金额负债与所有者权益金额货币资金应收帐款净额存货固定资产净额无形资产30005000（A）25000（B）应付帐款应交税金长期负债实收资本未分配利润（C）3000（D）（E）1250资产合计50000负债与所有者权益合计（F）（2）年末流动比率为2；产权比率为0.6；以销售额和年末存货计算的存货周转率为15次；以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次；本年毛利（销售收入减去销售成本）为40000元。要求：计算表中A、B、C、D、E、F的金额(列出计算过程)。五、计算题1、i=12%购买设备的现值16000×7.3601=117761.60元比融资租赁节约7238.40元，应当自行购买设备。2、（1）计算每股利润无差别点3(EBIT-72)(1-30%)/(100+50)=(EBIT-162)(1-30%)/100EBIT=342万元(2)预计EBIT400万元大于平衡点EBIT342万元，所以应负债筹资。3、(1)乙材料经济批量=(2×72000×40/4)1/2=1200Kg(2)相关存货成本=(2×72000×40×4)1/2=4800元(3)经济批量下的平均资金占用=1200/2×200=120000元(4)最优订货批数=36000/3000=12次。4、项目资金来源比重资金成本综合资金成本资金来源比重资金成本综合资金成本贷款350029．17%6%1．75%450030%6%1．8%债券200016．67%8%1．33%300020%8%1．6%优先股10008．33%11%0．92%200013．33%11%1．47%普通股500041．67%15%6．25%500033．33%15%5%留存收益5004．16%14.5%0．6%5003．34%14.5%0．48%合计12000100%－1．85%15000100%－10．35%①增发优先股=15000×50%-(5000＋500＋1000)=1000万元②增发债券=7500×40%－2000=1000万元③增加贷款=3000－(1000＋1000)=1000万元5、(1)计算存货A40000=存货(15-10)存货=8000元(2)计算无形资产B无形资产=50000－（25000＋3000＋5000＋8000）=9000元(3)负债与所有者权益合计F=50000元(4)2=16000/流动负债流动负债=16000/2=8000元应付帐款C=8000－3000=5000元(5)｛0.6=负债总额/所有者权益……………①｛负债总额＋所有者权益=50000…………②求得：负债总额=18750元长期负债D=18750－8000=10750元所有者权益=31250元实收资本E=31250－1250=30000元1、普通年金是指在一定期间内每期（B．期末）等额收付的系列款项。2、与年金终值系数互为倒数的是（D．偿债基金系数）3、预付年金现值系数与普通年金现值系数的不同之处在于（D．期数要减1，系数要加1）4、某人购入债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是（D．一月）5、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（C、投资与受资关系）6、企业的管理目标的最优表达是（C、企业价值最大化）7、普通年金终值系数的倒数称为（B、偿债基金系数）8、下列说法中错误的是（D.如果银行存款利率为10％，则今天存入银行的1元钱，一年以后的价值是1）。9、下列筹资方式中，资本成本最低的是（C、长期借款）10、筹资风险，是指由于负债筹资而引起（D、到期不能偿债）的可能性。11、以下属于约束性固定成本的是（D、固定资产折旧费）12、下列长期投资决策评价指标中，其计算结果不受建设期的长短、资金的投入方式、回收额的有无以及净现金流量的大小等条件影响的是（A．投资利润率）413、下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是（B．投资回收期）14、能使投资方案的净现值等于零的折现率，叫（C．内部收益率）15、最常见，也是最易被投资者接受的股利支付方式为（A．现金股利）16、非股份制企业投资分红一般采用（C．现金）方式17、权益乘数是指（B．1/（1-资产负债率））18、企业增加速动资产，一般会（B．提高企业的机会成本）19、既是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心指标是（C．自有资金利润率）20、甲方案的标准离差是2.11，乙方案的标准离差是2.14，如果甲乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（B．小于）乙方案的风险。1、在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（A．标准离差D．标准离差率）2、下列说法正确的是（A.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数B.复利终值系数和复利现值系数互为倒数D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数）。3、以下属于利润分配原则的有（A．依法分配原则B．分配与积累并重原则E．有利就分，无利不分原则）4、从数值上测定各个相互联系的因素的变动对有关经济指标影响程度的财务分析方法是（A、因素分析法E、连琐替代法）5、对企业而言，发行股票筹资的优点有（A．提高企业信用价值B．降低企业风险E.能筹集大量资金）1、所谓股东财富最大化，就是指企业股东权益的价值最大化。（对）2、如果企业面临的风险较大，那么企业价值就有可能降低。（错）3、企业同其债权人的财务关系，在性质上属于投资与受资的关系。（错）4、资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量。（错）5、在长期投资决策中，内含报酬率的计算本身与项目的设定折现率的高低无关。（对）6、不考虑资金时间价值的前提下，投资回收期越短，投资获利能力越强。（对）7、现金折扣即商品削价，是企业广泛采用的一种促销方法。（错）8、从财务管理角度看，顾客是否按期付款，会影响到应收账款的成本高低。（对）9、企业的净利润归投资者所有，这是企业的基本制度，也是企业所有者投资于企业的根本动力所在。（对）10、正确处理投资者利益关系的关键是坚持投资与受益对等原则。（对）1、简述影响信用标准确定的因素及其评价1、见教材P160-162(作适当的归纳)；2、简述经营杠杆、财务杠杆的计量及其意义2、见教材P99顺2行至3行及公式、教材P100顺9行至11行及公式五、计算分析题（共50分）1、某公司拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1500万元，期限为5年，票面利率为10%，发行时市场利率降低了2%，筹资费率为1%；发行优先股500万股，股利率为12%，筹资费率为2%；发行普通