54国际储备

第五章国际储备第一节概述一、含义指一国货币当局为了弥补国际收支赤字、维持其货币汇率稳定和为应付其他支付的需要而持有的，国际间可以接受的各种资产总称。应满足三个条件：第一是官方持有性；第二是普遍接受性，第三是流动性，即变现能力。LOREMIPSUMDOLOR官方储备包括（1）黄金储备、（2）外汇储备、（3）在国际货币基金组织的储备头寸、（4）特别提款权――SDRLOREMIPSUMDOLOR1、黄金储备现状2、黄金在货币战争中的作用3、外汇储备的构成4、人民币加入SDR的讨论2014年12月全球各国官方黄金储备量排名排名国家央行黄金储备：吨黄金储备占外储比例%1美国8,133.570.9%2德国3,384.266.0%3IMF2,814.014意大利2,451.865.4%5法国2,435.463.6%6俄罗斯1,168.710.2%7中国1,054.11.0%8瑞士1,040.07.4%9日本765.22.3%10荷兰612.553.2%SDR构成2001年：美元45%，欧元29%，英镑11%，日元15%。2006年：美元44%，欧元34%，英镑11%，日元11%。2011年：美元41.9%，欧元37.4%，英镑11.3%，日元9.4%。人民币加入SDR的争论1、国内反对者：国内金融市场容量有限且发展程度不高。2、国内支持者：人民币要成为与美元、欧元地位相当的国际货币，还需要一个重大标志性事件，如人民币成为SDR的篮子货币。3、国外支持者：扩大SDR的用途，抗衡美国4、国外反对者：人民币无法自由兑换和汇率不完全浮动还不能符合加入SDR的条件。二、国际储备的作用（一）弥补国际收支逆差，保证对外支付能力（二）干预外汇市场，维持本币汇率稳定。（三）作为偿还外债的信用保证。（四）争取国际竞争的优势三、国际储备的来源书P189页四、国际储备多元化评价：正1、一定程度上解决了“特里芬难题。2、减小了各国的汇率风险3、有利于国际协作负：1、助长了世界储备资产总额的增加，成为世界性通货膨胀加剧的因素。2、增加外汇储备管理的难度。3、加剧外汇市场的动荡。第二节国际储备管理LOREMIPSUMDOLOR一、适度国际储备量的确定一国持有的国际储备并非越多越好。第一，国际储备数量过多会造成资源的浪费，即该国放弃将它转化为生产资料可能获得的收益。第二，高储备可能引发一些消极影响，如通货膨胀。一国持有的国际储备过低也不行。二、影响国际储备需求的主要因素（一）国际储备机会成本和收益水平（二）国民经济规模（GDP）（三）对外贸易和国际收支（四）汇率制度（五）外债（六）该国货币在国际货币体系中所处的地位（七）借用国外资金的能力（八）经济政策的国际协调三、外汇储备币种结构管理（一）根据安全性、流动性、收益性原则来安排储备结构（二）用于国际支付的外汇储备，应与该国外汇需求结构保持一致（三）根据分散原理安排预防性储备货币，实行多样化储备第六章国际金融机构LOREMIPSUMDOLOR一、国际货币基金组织(IMF)(一)成立是目前世界上最大的政府间国际金融组织。(二)宗旨稳定国际汇率，消除妨碍世界贸易的外汇管制，促进国际货币合作，提供短期贷款，帮助解决国际收支暂时性困难。(三)概况二、世界银行集团(一)国际复兴开发银行宗旨是：通过生产性项目向企业提供贷款，以提高生产能力，促进成员国国际贸易的长期平衡发展，协助成员国的经济复兴和建设。(二)国际开发协会(IDA)性质与IBRD相似，有时把这两个机构统称为世界银行。宗旨是向符合条件的低收入国家提供长期优惠性贷款，帮助这些国家加速经济发展，达到提高劳动生产率和改善人民生活的目的。(三)国际金融公司(IFC)IMF的救援机制1、短期内，IMF救援方案对受援国外部平衡的恢复起到一定的积极作用，但对内部平衡指标并无明显作用。2、目前IMF的救援方案在短期内一般抑制了受援国的经济发展,可能导致已受援助的国家在未来的某一时间再次需要IMF的救援。IMF国际金融危机救援机制特点1、以自由主义的经济理论作为其理论依据但对国际收支失衡的原因把握失准。2、稳定方案范围广，力度大，对受援国经济产生巨大冲击。3、受发达国家利益的支配，政治驱动性明显。4、受到自身财力限制对金融危机的救援显得力不从心。IMF投票权问题1、IMF份额与投票权机制面临的困境2、份额分配不均衡3、基本投票权的作用受阻4、份额公式不合理5、2010年份额与治理改革难以得到执行