后金融危机的经济

后金融危机的经济走向中共蕲春县委党校常务副校长邱友华•一、金融危机概述•1、金融危机的概念•金融危机是指在一段相对较长的期间里，一个国家或多个国家与地区的全部或大大部分的经济指标（如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数）的急剧变化，经济呈现出不断收缩的负增长的趋势。•2、金融危机的一般特性及表现•经济危机是指该经济系统消费需求严重不足，也就是生产能力过剩的危机。其一般特征为：波及范围广，持续时间长，破坏性特别大。自1825年英国爆发第一次经济危机后，差不多每隔十年左右资本主义国家就会发生一次经济危机。•金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机及次贷危机等类型。近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式，人们基于对未来经济悲观的期望，整个区域内货币出现较大幅度的贬值，经济总量出现较大的损失，经济规模收缩，经济增长受打击。具体表现：大量的企业倒闭，失业率提升，股市疯狂下挫的经济萧条，甚至有些时候会引起社会动荡或国家政治动荡。•二、2008年金融危机的成因•（一）直接原因•1、次贷（滋生地）•信用等级低、首付比例高、负债收入比高、浮利率。•2、加息和房价下跌（导火索）•美联储加息，借款人成本提高；2006年下半年房价开始下跌，借款人无法还款。•3、金融创新加高杠杆（火上浇油）•次贷•住房按揭贷款支持证券•担保债务凭证CDO、CDO平方、CDO立方•信用违约掉期：高达62万亿美元•高杠杆将风险放大•4、评级机构（煽风点火）•5、政府失灵（隔岸观火）•（二）危机根源•二战后的金融危机：•80年代初拉美债务危机•80年代、90年代美国储贷危机•90年代日本泡沫危机•90年代北欧经济危机•97年东南亚经济危机•2000年美国网络泡沫危机•危机的特征：泡沫经济•资产、房价、股票、地价等价格上涨•根源：•1、美元主导的国际货币体系•布雷顿森林体系：美元成为国际货币•布雷顿森林体系破产：美元不与黄金挂钩，发行无约束•2、美国主导的全球经济循环•新的全球国际分工：•美国印刷美元交换资源和产品，资源国和生产国获得外汇储备（美元）•美国出口金融产品换回美元•中、印等国为其提供廉价产品抑制通货膨胀•美国再拿美元到资源国和生产国投资赚取利润•美国从产业立国到金融立国•这一循环背后靠强大的军事力量维持三、金融危机对世界金融体系的影响1、全球经济结构带来严重危害大多数国家经济呈现下降趋势。2009年世界经济的增长幅度仅为2.2%，全球GDP增长从2008年的2.5%下降到2009年的0.9%2、超级大国美国金融体系遭受严重破坏金融业股市动荡，跌破市值，由于对市场经济信心严重缺失，不少的人采取“白抛”的措施。五大投资银行中贝尔斯登和美林证券相继被银行收购，雷曼兄弟申请破产保护，高盛、摩根斯坦利也因形势所迫转型为银行控股公司。•制造业、IT、教育、民航、零售业等行业•遭受严重打击，消费信心和去杠杆化严重。美国金融危机迅速蔓延成全球金融危机并演化为实体经济危机•商业贸易方面•美国商务部2008年12月4日公布报告称，10月份工厂订单下滑5.1%，自2007年7月以来的最高跌幅•3、金融危机对我国的不利影响•金融业因对外投资而造成损失•对外股权投资直接损失超过2000亿美元；持有“两房”3760亿美元债券；2008年10月持有美国国债6529亿美元，较上月增加659亿美元；•国际资金逆向，对中国股市、房市构成严重影响•房地产：危机影响购房预期。2008年1月，全国70个大中城市房屋平均价格环比仅上涨0.3%•股市：2008年熊市来临时股市持续低迷•出口加工业•外向型经济受到冲击，贸易顺差缩小，贸易壁垒增多，不少对外出口的中小企业倒闭。•服务业消费、旅游业•经济危机对工业和服务业从业人员薪资造成影响据国家统计局INE调查数据显示，工业部门劳动力成本增加为1.1%，建筑业劳动力成本增加保持在4.3%。经济危机形势下，国内旅游受到一定的冲击。•对外贸易•外部需求萎缩，国际贸易下降；贸易融资条件恶化，贸易风险上升；贸易保护主义抬头，开拓市场难度加大。四、现阶段国际金融环境与未来我国经济的发展趋势1、现阶段根据金融环境：主要贸易国家和地区经济增长放缓总体表现：危机后全球经济企稳回升，多数经济体扭转下降趋势美国触底反弹欧共体经济区缓慢恢复日本经济大幅下降后逐步增强发展中国家恢复效果差异明显，但总体趋势向好•其他表现：•大部分国家就业形势依然严峻•全球初级产品价格高位震荡•国际贸易急剧萎缩，下降势头得到初步抑制•各国对外直接投资骤减，扭转势仍需时日•全球贸易保护主义趋势加强•各国推出的保护主义措施78项，其中47项已经付诸实施。这些贸易保护主义措施主要包括提高关税、实施贸易禁令、出口补贴、滥用贸易救济措施以及多种形式的非关税贸易壁垒。•2、我国现阶段的宏观经济：呈现企稳回升的良好态势•应对危机我国政府出台4万亿投资刺激计划、十大产业振兴规划、加大科技投入、改善民生、稳定出口等多项政策，遏制了经济快速下滑，稳定了投资者和消费者信心，促进了经济稳定回升。•温家宝总理在十一届三次会议上的政府工作报告中，回顾了2009年中国经济的若干关键数据财政收入6.85万亿元，增长11.1%；城镇居民人均可支配收入17175元，农村居民人均纯收入5153元，实际增长9.8%和8.5%。•内需回升明显•投资高速增长•工业生产加快•物价下滑得到遏制，经济逐步企稳•3、未来经济的发展趋势•固定资产投资稳步，仍有后劲•社会消费品零售额保持平稳增长•外贸出口有望小幅增长但外贸顺差继续缩小•工业生产增速略有加快•价格水平将温和回升•五、当前我国存在问题的解决措施•1、现阶段的总体社会经济问题•整体经济结构失衡，导致经济发展缺乏内在动力，存在着硬着陆的极大可能性•经济泡沫仍然严重，严重危及国内商业银行体系安全•国民收入分配不均衡等社会矛盾突出•2、危机防范举措•危及防范方法•必须居安思危，提高风险意识，做好充分准备。以预防为主，从实际出发调整企业发展战略；加大监管力度；建立防范体系。•具体措施•我国短期战略性投资对策：注重政策的力度和节奏•总体投资稳步增加，投向社会发展薄弱环节•FDI产业结构高级化。加速中国FDI产业结构的优化升级，积极引导外资进入服务外包业、现代农产品加工业以及高新技术产业等领域•扩大市场消费需求•挖掘农村庞大的市场，减小城市化与工业化脱节；加快城市化进程，缩小城乡人均收入的差距；解决“三农”问题削弱两极分化，缩小区域发展不平衡的差异•稳定民生•支持就业和创造就业机会•稳定房地产市场，多建积极适用房，防止“地王囤房”，供应更多房源•健全社会保障体系，保障民生•3、我国的战略机遇•国际地位提升•参与国际规则的重建•获取廉价资源•打开人民币国际化的空间•调整产业结构，建立内需主导型经济，促进产业升级