第四章 真实经济周期理论

第四章真实经济周期理论—RBC模型2020/1/191一、导言：有关经济波动的一些事实经济在产出和失业率方面存在明显波动。有关经济波动的一些事实：1、没有表现出任何规律性或周期性的形式由于产出变动不规则，因此现代宏观经济学一般都不试图将波动解释为由不同时间长度组成的确定性周期：基钦周期：英国统计学家基钦在1923年提出，平均长度为40个月左右。朱格拉周期：1862年，法国经济学家朱格拉提出，繁荣、危机、清算三个阶段反复出现，周期的平均长度为9－10年。库茨涅茨周期：美国经济学家库茨涅茨在1930年提出了存在着平均长度为15－25年的周期，并认为与房屋建筑密切相关。康德拉季耶夫周期：俄国经济学家康德拉季耶夫于1925年提出了平均长度为50年的长周期理论。他指出，自18世纪末以来，存在三个长周期：第一个周期从1789至1849年，上升25年，下降35年，共60年；第二个周期从1849年至1896年，上升24年，下降23年，共47年；第三个周期从1896年开始，上升24年，1920年起趋于下降。2020/1/192-10-505101519661969197219751978198119841987199019931996199920022005％失业率经济增长率通货膨胀率贸易余额/GDP图11966～2005年美国宏观经济状况资料来源：IMF。2020/1/1932、产出各个组成部分的波动程度不同存货投资波动最大，其次是居民住宅投资和耐用品消费。3、产出变动的不对称性：产出在较长时间内稍高于其通常路径，在较短时间内远低于其通常路径。2020/1/194二、波动理论波动理论主要可以分为：凯恩斯波动理论：存在名义扰动，以及工资、物价不能对这些扰动进行完整的调整是波动的主要原因。真实经济周期理论：基于瓦尔拉斯经济的拉姆齐模型，认为经济波动源自技术、政府购买等真实扰动。该模型对拉姆齐模型进行两个方面的修改：在拉姆齐模型中加入了真实扰动（技术和政府购买）；考虑了就业变动。2020/1/195经济波动理论概述1、西斯蒙第的消费不足论19世纪初，法国经济学家西斯蒙第用劳动者贫困化所引起的消费不足来揭示资本主义制度生产过剩危机的必然性。他认为，一个社会消耗劳动从事生产的惟一目的是满足人们的需要。但在资本主义制度下，生产取决于那些不劳动的人的需要，而非那些劳动者的需要。这将导致生产的无限扩大，同时降低了劳动者的消费能力。生产过剩危机不可避免。2020/1/1962、马尔萨斯的储蓄过度论萨伊定理预示了经济不可能出现生产过剩危机，因为“供给可以创造自身的需求”，即生产带来的收入不是用于消费就是用于投资。而马尔萨斯却认为，即使储蓄全部转为投资，也可能出现生产过剩危机。他推理如下：投资的最终结果仍将是生产出更多的消费品，生产依然取决于消费。过度储蓄意味着过度投资，这意味着生产将超过消费，出现过剩危机。2020/1/1973、霍布森的储蓄过度论英国经济学家霍布森认为，国民收入中部分被储蓄起来用于投资是生产发展所必需的，但储蓄比例过大将会导致社会对消费品的需求赶不上生产的扩张，从而引起生产过剩危机。霍布森将储蓄过度（消费不足）归咎于：一是消费的保守主义；二是国民收入分配的不当，即雇佣阶级和占有者过多的分配份额造成了过度的储蓄。2020/1/1984、比例失调理论以哈耶克为代表的奥地利学派认为，经济出现周期性波动的根本原因在于货币当局人为的信用扩张扭曲了资本品生产和消费品生产之间的配合比例。在充分就业情况下，信用的人为膨胀将导致投资扩张和消费的非自愿减少。信用膨胀的停止，以及消费的逐渐恢复将使货币资本的供给小于资本需求，投资被迫中止，出现危机。2020/1/1995、熊彼特的创新周期理论熊彼特认为，经济均衡被打破的原因在于富有创新精神的企业家借助银行扩大信用的帮助进行的投资和创新。创新所带来的利润鼓励其他企业也开始扩大生产，而国民收入的增加使消费者开始增加消费，甚至贷款消费。消费的增加再次刺激了投资。经历一段时间后，创新逐渐扩散到较多企业，由创新带来的较高利润也逐渐消失，扩张结束。与其他经济学家不同，熊彼特认为经济周期意味着新产品新技术对落后部门的冲击，那些在经济高涨期间过度扩大的投资在萧条阶段的毁灭是社会经济从失衡走向新均衡的必然的有益的过程。2020/1/19106、乘数－加速数理论以保罗.萨缪尔森为代表的一些经济学家提出了乘数－加速数理论。该理论认为，产出的快速增长刺激了投资，大规模的投资反过来刺激产出增长得更快。这个过程一直持续下去，直至潜在经济能力完全被用尽。在这饱和点上经济增长率开始放慢，放慢的增长反过来又减少投资，这将使经济进入衰退，直至到达谷底。然后经济过程又呈现相反的运行状态。该理论属于内生理论。2020/1/19117、货币学派观点以弗里德曼为代表的货币主义学派认为，经济周期归因于货币和信贷的扩张和收缩。该理论认为货币是影响总需求的最基本因素，因此，货币供给量的变化将引起总需求的变化从而导致短期经济运行出现波动。2020/1/19128、真实经济周期理论20世纪80年代，基德兰德（F.E.Kydland）等人提出了真实商业周期理论。该理论认为经济波动主要是由一些对经济持续的实际冲击引起的。实际冲击包括大规模的随机技术进步或生产率的波动，这种波动引起相对价格波动，理性的经济当事人通过改变他们的劳动供给和消费来对相对价格波动作出反应，从而引起产出和就业的周期性波动。在解释经济周期时，凯恩斯主义学派、货币主义学派和新古典学派都将经济波动放在短期、放在总需求的变动上，并认为经济的长期增长趋势取决于资源、技术等实际因素，是平稳增长的。与此相反，真实经济周期理论认为，技术进步将会改变增长路径，经济不再回到以前的增长趋势上。GDP的波动实际上是增长趋势自身的波动，而不是短期产出围绕趋势产出上下波动。增长趋势和周期波动都来源于技术等因素的冲击。2020/1/1913三、基本的真实经济周期模型——RBC模型1)(ttttLAKYtttttttttKGCYKKIKK1tttttALAKw))(1(1)(ttttLAKrntNNtln该模型是拉姆齐模型的离散时间的变体。经济由大量相同的家庭和厂商组成，家庭永久存在。生产函数是柯布－道格拉斯形式资本积累劳动和资本的报酬是各自的边际产品。t期的真实工资和真实利率分别为：人口以外生的速率n增长，则t时的人口Nt为：2020/1/1914nHNlcueUttttt,)1,(00),1ln(lnblbcuttt11,~~~ln,1AtAtAtttAAAgtAA11,~~~)(ln,1GtGtGtttGGGtgnGG代表性家庭最大化如下的效用函数的期望值：瞬时效应函数采用对数线性形式，并有两个自变量：每个家庭成员的平均消费，c=C/N。家庭每个成员的平均闲暇，l=L/N。真实经济周期模型技术进步率为g，并且受到随机扰动的影响。模型假设政府购买的趋势增长率等于（n+g），并且受到随机扰动的影响。2020/1/1915四、家庭行为1221)1(111wwrell1、劳动供给的跨期替代根据效用函数和约束条件建立拉格朗日函数可以劳动供给的跨期替代结论：劳动的跨期替代取决于相对工资和利率的变化。第一期工资相对增加，家庭将增加第一期的劳动供给。利率上升增加了第一期工作与储蓄的吸引力。假设：家庭生存两期，没有初始财富，只有一个成员。工资没有不确定性。2020/1/19160),1ln(lnblbcutttc=wl2、不确定条件下的家庭的最优化在t期，家庭将成员的平均消费减少△c，然后利用由此得到的更多财富提高下一期的消费。当增加的效用和减少的效用相等时，家庭的行为达到最优。ccHNettt)/1)(/(ntecr/)1(1)/1)(/(11)1(tttcHNeccreHNeEttnttt]/)1()/([111)1(]1[111ttttcrEecbwlcttt1在t期减少消费所减少的效用t+1期人口是t期人口的en倍，因此t+1期家庭平均消费增加：t+1期家庭成员的平均消费的边际效用为：家庭在t期对t+1期效用增加的期望为：最优时，减少的效用等于增加的效用：同理可以计算出消费和劳动供给的最优替代2020/1/1917五、模型的一个特殊情形为了求解模型，对模型作两个改变：排除政府，假设每期的折旧率为100％。资本演化方程和真实利率决定的方程为：11)(1tttttttKLArCYK模型的求解关注两个变量：人均劳动供给l和产出中的储蓄比例s。消费C=(1－s)Y。根据家庭最优行为的两个方程可以得到l和s。nttttescrEecˆ]1[111)ˆ1()1(1ˆ1sblbwlcttts不变：对数效用、柯布－道格拉斯函数和100％的折旧率，使技术和资本变动对储蓄的收入效应和替代效应相互抵消。劳动供给不变：技术或资本变动对劳动供给产生的相对工资效应和利率效应相互抵消。2020/1/1918产出的波动该模型所隐含的产出变动的具体形式由技术的动态学以及资本存量的行为决定。tAtAtAtttttttttYYYNlLYsKLAKY,2111)1(~~)(~ˆˆ)(代入得到：，并将取对数，对生产函数结论：该方程的一阶滞后系数为正，二阶滞后系数为负，两者的结合使得产出对扰动具有一种“拱形”反应。由于α不大，因此，产出的动态学在很大程度上取决于技术冲击的持续性ρA。本模型不具有任何机制将瞬时技术扰动转变为显著的长期持续的产出波动。在其他方面，例如储蓄率和劳动供给不变，不能很好地与波动的主要特征相匹配。2020/1/1919