资本运作的税收规划--黄德汉151页PPT

资本运作的税收规划讲授人：黄德汉E-MAIL:gdhuangdhyahoo.cn一、资本运作的概念：资本运作是指某一主体以资本增值或其他特殊意图为目的，对拥有的经济资源进行优化配置或合理运用，使这些特定资源更有效、科学营运的一种经济行为。在中国，资本运作几乎涉及现行所有的税种，资本运作的涉税问题也成为目前投资者和财税专业人士面临的最具挑战性的税务问题之一。二、资本运作的主要方式A、公司上市（GOINGPUBLIC）；1、包括直接上市如：首次公开发行（IPO）、直接公开发行（DPO）等。2、间接上市：{买壳（借壳、造壳）上市如：（APO、红筹股等）}。B、以现金取得股权或其他资产；C、以非现金资产取得股权或其他资产；D、重组合并与分立；E、资产的证券化；｛含REITs－房地产投资信托(RealEstateInvestmentTrusts)｝F整体转让；G、托管；关于上市1）上市好处在资本市场建立直接融资平台，拓宽企业融资渠道；有利提升企业、品牌形象及企业的价值；有利企业建立完善的内部控制体系；有利于完善公司治理结构；有利于企业的重组并购等资本运作并提高其整合产业链的能力；有利于完善股权激励机制，吸引人才；有利于股东权益的最大化，并使其流动性增强；有利与提高企业的信用等级；2）上市的缺点削弱对公司的控制权、导致产生被恶意收购的可能性；上市需化费较大的费用和其他资源；需按规定披露公司的财务及其他信息；需承受更大业绩成长压力、面对更大的诉讼风险；需面对较严格的监管；3）上市前应关注的重要事项企业上市是一个系统的工程，需耗费较大的财力、人力及、需要较长的时间、需要企业各部门的充分合作与协调、需符合相关的基本要求，审核非常严格；发行人必须满足相关规定及达到设定的财务指标（如：在中国发行A股主要财务指标如下）。最近三个会计年度的净利润（不含非经常性损益）累计超过人民币（下同）三千万元；最近三个会计年度经营活动产生的现金净流量累计超过五千万元或最近三个会计年度营业收入累计超过三亿元；发行前股本总额不少于三千万元；最近一会计期末不存在未弥补亏损；最近一期末无资产（不含土地使用权、水面养殖权、采矿权等）占净资产的比例不高于百分之二十；因此，企业上市前必须充分权衡利弊、客观评估企业是否满足上市的条件。企业IPO（initialpublicoffering首次公开发行股票）应关注的主要事项：一）、制定或修改企业财务内部管理制度，使会计基础工作符合规范要求，财务报表的编制符合企业会计准则和相关的会计制度，在所有的重大方面公允地反映发行人的财务状况、经营成果和现金流量；二）、建立完整、有效的内部控制制度；（内控鉴证报告问题）三）、对近几年（重点是审计基准日前三年）的账务处理进行审视整理；包括：账务处理的规范性问题、涉税问题、关联交易问题、收入确认成本计算的规范性问题、资产结构的合理性问题（如：应收账款金额、存货金额、其他应收账款金额、投资及固定资产金额等）、收入及利润的成长性是否合理等问题；四）财务风险的问题（如：资产负债率的高低、利润率的高低问题等）。五）公司独立性问题（如：股东往来情况、关联交易的公允性、同业竞争等等）｛不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形；发行人有严格的资金管理制度，不得有资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。｝强调：完整的业务体系；完整的资产；经营能力的独立（直接面对市场的）；人员独立；｛发行人的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。｝财务独立；机构独立；业务独立；独立性方面不存在其他重大缺陷；六）各项资产完整（含人力资源某公司大量使用劳务外包的员工产生的问题）且产权清晰（入房产土地等）；｛如：生产型企业应当具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、（比较澳洲一准备上市的公司并购一内资企业所表现的“轻资产、重利润”的情况）机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统；非生产型企业应当具备与经营有关的业务体系及相关资产。｝七）没有重大的违法经营记录、及其他的违法违规记录，｛最近36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重｝；（守法证明问题）；小案例：某传媒公司上市前三年中的某一年企业所得税及个人所得税均采用核定征收方式征税产生的问题。八）认真考虑公司历史沿革的合理描述；九）考虑是否引入战略投资者的问题；十）注意公司融资后的资金的使用问题（如：项目储备、可行性分析报告、项目是否涉及发改委的批文问题等）；十一）慎重选择中介机构；十二）家族企业的调整问题（公司治理结构）；十三）产品销售是否是完全市场化的运作；（小案例：某输变电安装与电力设备生产企业产品不完全市场化问题）十四）销售网络是否能完善且能控制；十五）是否有专利产品；十六）是否可能申请高新技术企业或国家创新基金等；十七）是否符合国家产业政策的问题；十八）行业地位或所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对企业的持续盈利能力构成重大不利影响；4）上市准备过程中的主要税收问题企业上市应提前三年进行相关的税收策略调整，如果时间不允许，也应对最近三年公司已发生的所有涉税事项进行全面审视，认真评估公司经营业务的涉税处理是否符合业务发生时相关的税收及相关规范的规定｛如：收入取得过程中纳税义务发生的时点与收入确认的税务问题；成本、费用、损失的税务处理；资产的税务处理问题；关联交易的涉税问题；投资及其他的涉税事项等等｝。资本积累尚未完成企业常见不当财务处理的问题：*存货账面数与实存数不一致；（不合理估价、发货未收款不开票也不确认收入也不进行相应的合规处理、生产成本计算与结转、销售成本的结转问题）。*往来账的余额长期高额挂账不及时处理问题；*关联交易定价政策问题（尤其是订单来源于单一客户的）；*设“两套账”问题；*制造业材料损耗处理不当的问题；*资本金不实问题；*跨期业务的收入与成本确认问题；*产品销售及业务提成与促销产生的问题；*不合法用工产生的问题；*故意隐瞒收入产生的连锁反应（预收、预付账款、银行存款账户、增值税税负问题、增值税发票的“压票”问题、存货结存问题等等）*保证金及“甲供料”的处理问题；*成本费用发生后不取回合法或与业务不相符（一商业贿赂的发生）凭证问题；*涉税证据不完善的问题；企业上市前税收规划的基本原则规范涉税事项的处理、有效控制税务风险。有效控制税务风险的措施：建立完善的防范机制税务筹划（税务策划）方案合理规避（合理节税）方案其他方案关于中国特式的税务筹划A、现实纳税环境下的税务筹划空间问题；B、目前税收法规的系统性与严谨性问题；C、现行税收法规的可操作性和透明度问题；重点应关注的涉税事项：A、改制及重组涉及的资产评估增值问题；1）是否应进行评估？（注意前述澳州一拟上市公司并购境内一民营企业给我们的启示）2）评估增值相关涉税事项如何处理？资产评估增值涉税问题：*所得税问题在企业的改组活动中涉及的资产转让，不确认实现所得，不依法缴纳企业所得税，接受资产的企业也不得按评估确认后的价值确定其计税成本；企业已按评估确认价值调整有关资产成本并计提折旧或摊销费用的，在申报纳税时必须进行纳税调整。（注意：评估增值调整所产生的应纳税所得额与企业产生亏损是否能相互抵减问题）*营业税问题（国税发[1993]149号文、财税〔2019〕191号文）应关注的核心内容：以不动产投资入股，参与接受投资方利润分配、共同承担投资风险的行为，不征营业税。但转让该项股权，应按本税目征税*土地增值税问题财税〔2019〕48号文核心内容：在企业兼并中，对被兼并企业将房地产转让到兼并企业中的，暂免征收土地增值税。*（注意房地产开发企业的专门规定财税〔2019〕21）号文*契税问题财税[2019]184、财税[2019]41*房产税问题3）股权转让涉及的税收问题。*自然人股权转让涉税问题转让收益的确认问题;小案例：股东相同的两个公司兼并产生的税务问题；*法人股权转让的涉税问题转让收益的确认问题；取得的对价不同产生的税务问题；（区分股权支付与非股权支付，非股权支付再区分动产与不动产）4）资产注入涉及的税务问题。主要方式：股权并购、资产并购、长期租赁等等。注意：比较股权并购与资产并购。（风险、税务、难易程度）5）资产剥离的涉税问题。转让股权、转让某一营业机构、出售资产等。B、引入战略投资者产生的税务问题？VC与PE问题引入战略略投资者主要涉及的税务问题是股权转让涉及的所得税问题包括企业所得税与个人所得税。〔见配套案例二〕C、资本运作涉及的其他相关税收问题以现金取得股权或其他资产涉及的税务问题；一）、以现金资产取得股权；*设立公司或取得股份公司的非流通股份在中国境内取得时：印花税持有时：区分个人与法人；处置时：个人－有所得缴纳个人所得税；〔见配套案例三〕企业－有所得缴纳企业所得税；*取得股份公司的流通股份取得时：（印花税）持有时：（略）处置时：（个人－印花税、目前免个人所得税、但达到一定条件时需申报；法人－印花税、持有时间超过十二个月的免企业所得税，不符合此条件的所得需缴纳企业所得税。）*以现金取得其他资产取得债权及其他金融资产取得有形资产－不动产（注意个人与法人持有的问题）－动产取得无形资产－境内取得－境外取得以非现金资产取得股权或其他资产；取得时：设立公司－以动产取得（存货、固定资产中的机器设备）；－以不动产取得；（注意配套案例八）（注意财税[2019]1、21号文）（小案例：东莞一公司在大亚湾设立房地产开发公司产生的税务问题。）持有时：（略）处置时；注意以不动产取得股权时处置时的处理。取得股份公司的流通股及非流通股份取得时－即非货币性资产交换产生的税务问题（注意区分个人与法人）；持有时：（个人与法人）处置时－个人－法人（区分流通股持有时间超过十二个月的情况）中国境内重组合并与分立；（见配套案例四、五、六）注意国税发[2000]118,119号文、国税发[2019]71号文整体转让；国税函[2019]420165号文相关规定中应关注的核心内容：国税发〔2000〕118号文*如果企业整体资产转让交易的接受企业支付的交换额中，除接受企业股权以外的现金、有价证券、其他资产(以下简称“非股权支付额”)不高于所支付的股权的票面价值(或股本的账面价值)20%的，经税务机关审核确认，转让企业可暂不计算确认资产转让所得或损失。*取得接受企业的股权的成本，应以其原持有的资产的账面净值为基础确定，不得以经评估确认的价值为基础确定。*接受企业接受转让企业的资产的成本，须以其在转让企业原账面净值的基础结转确定，不得按经评估确认的价值调整。*如果整体资产置换交易中，作为资产置换交易补价(双方全部资产公允价值的差额)的货币性资产占换入总资产公允价值不高于25%的，经税务机关审核确认，资产置换双方企业均不确认资产转让的所得或损失。国税发〔2000〕119号文*合并企业支付给被合并企业或其股东的收购价款中，除合并企业股权以外的现金、有价证券和其他资产(以下简称非股权支付额)，不高于所支付的股权票面价值(或支付的股本的账面价值)20%的，经税务机关审核确认，当事各方可选择按下列规定进行所得税处理:*被合并企业不确认全部资产的转让所得或损失，不计算缴纳所得税。被合并企业合并以前的全部企业所得税纳税事项由合并企业承担，以前年度的亏损，如果未超过法定弥补期限，可由合并企业继续按规定用以后年度实现的与被合并企业资产相关的所得弥补。具体按下列公式计算:某一纳税年度可弥补被合并企业亏损的所得额=合并企业某一纳税年度未弥补亏损前的所得额×(被合并企业净资产公允价值÷合并后合并企业全部净资产公允价值)。*合并企业