五月铁矿石市场呈高位震荡态势运行

五月铁矿石市场呈高位震荡态势运行兰格钢铁信息研究中心孙明4月份铁矿石市场经过了一段时期的低迷运行后，月底重回上行通道，为5月的市场开了一个好头。铁矿石市场在4月份的运行当中并未表现出足够的上涨动力，各种限产制度的制约，使得大部分选矿企业的生产积极性有所减弱，而且一度萎靡的市场状况，也使得一些经销商对后期市场难以把握，始终持观望态度。在钢材市场不断拉涨的情况下，并未给铁矿石市场带来更大的回升契机。北方市场趋弱运行，南方市场高位调整，进口铁矿石市场震荡下行，再加上港口铁矿石超大的库存量，无疑对国产矿市场形成一定压力。然而4月份最后一周的市场表现使得大部分矿选企业再次看到希望，尤其北方地区市场重又步入上行轨道，表现出涨幅大、涨速快的特点。为此5月铁矿石市场还是值得期待的，整体市场经过一段时期的上扬走势，表现涨幅有限，随后将有所回落，调整至适度价位。一、铁矿石资源状况概述1、国内原矿产量稳步上涨我国1季度原矿总产量为16768.55万吨，比去年同期增加3360.49万吨，同比增长25.1%。其中华北地区1-3月原矿产量累计8259.16万吨，同比增加1708.74万吨，增幅为26%。3月份单月国内原矿产量达到6609.21万吨，同比增长1286.06万吨，增幅为24.20%；环比增加1286.52万吨，环比增幅24.17%。3-4月正值铁矿石生产旺季，各矿山库存较充足（详见图11-1）。0100020003000400050006000700080002007年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2008年1月2月3月万吨010203040506070%产量同比增长率图11-1原矿产量示意图2、进口铁矿石数量基本维持平稳1季度我国进口铁矿石总量累计达到1.1亿吨，进口量累计同比增加10.44%。3月份进口铁矿石数量为3568.22万吨，同比增长0.18%，环比数量减少6.59%。3月份我国进口澳大利亚铁矿环比出现大幅下降，进口量为1308.58万吨，环比减少175.55万吨，环比降幅为11.83%；进口巴西矿783.6万吨，降低8.87%；进口印度矿和南非矿分别是882.98万吨和134.08万吨，环比增长3%和0.4%。受到海运费持续上涨的影响，进口铁矿石价格持续小幅走高，为此影响铁矿石进口量，使其略有下降（详见图11-2）。万吨0100020003000400050001月2月3月2007年2008年图11-2进口铁矿石数量对比图二、4月份铁矿石市场运行状况分析1、4月份国产矿市场震荡回升从3月底以来，北方地区便表现出持续下滑走势，随着奥运会的日益临近，河北地区为配合北京奥运会的召开，实行了一系列措施，从治理污染企业到公路运输限超，潜移默化地影响着铁矿石市场。临近4月底北方地区市场终于又表现出上升动力，尤其表现在唐山地区采购贸易商数量有明显的增多，致使市场价格在3天的时间内连续上涨近60元，而且仍表现出继续上涨的态势。从图11-3中可以看出，唐山地区铁精粉市场在4月底有明显的回升走势，山东地区市场始终处于高位运行，东北鞍本地区市场借机上涨。截至4月底，唐山地区66%酸粉湿基不含税价格回涨至1220元左右，66%酸粉干基含税价涨至1610元左右，较月内最低点上涨50-60元，回升至月初水平，当地原矿及粗粉资源供应紧张，单一精选企业成本压力较大，致使整体市场大幅调整条件有限。武安、沙河地区64%碱粉湿基不含税出厂价格涨至1290-1320元，上涨40元左右。东北地区市场受到华北地区市场拉动影响，整体市场表现向好，部分厂家上调66%酸粉湿基出厂价格，主要集中在朝阳地区，建平地区66%酸粉湿基不含税市场价格涨至1060-1080元，北票地区在1040-1060元，上涨60元左右。鞍山、本溪地区66%酸粉干基含税出厂价格在1320元左右。华东市场报价维持平稳，成交较好。淄博65-66%碱粉含税干基出厂价1760-1780元。霍邱大矿65酸粉干基含税出厂1700元（详见图11-3）。1000150020001-11-313-13-314-30元/吨辽宁鞍本河北唐山\迁安山东大矿图11-3铁精粉市场价格走势图2、进口铁矿石现货市场表现低迷，成交不佳进口铁矿石现货市场始终处于萎靡状态。在4月份中旬，进口矿现货价格报价开始下滑，为此也带动了成交量的小幅上涨，然是多数下游行业的观望气氛始终不散，部分贸易商开始停止报价，由于后期市场走势不够明朗，供需双方都比较谨慎。另外，据贸易商反映目前小型钢铁企业关停现象比较严重，为此在一定程度上也制约了对进口现货矿的需求，尤其对于印矿的需求状况有所减弱，导致现货市场成交始终清淡。截至4月底，天津港63.5%印粉报价在1490元左右，较月初下滑50元。印度方面63.5%印粉CIF报价也从月初的203美元下滑至183美元，下跌20美元（详见图11-4）。国际海运市场重回上行态势，海运费价格上涨势头有增无减。截至4月30日，巴西图巴朗-北仑/宝山平均海运价格已经大幅攀升至90.792美元，较月初上涨15.646美元；西澳北仑/宝山平均海运价格上涨至31.568美元，较月初上涨3.568美元。由此看出巴西与澳大利亚至中国的海运费价差逐渐拉大，两条航线的价差从2005年的10-20美元扩大到目前的50-60美元，巴西至中国海运费很有可能再次创出历史新高，澳大利亚至中国海运费价格更趋于缓和（详见图11-5）。5007009001100130015001-12-103-225-16-107-208-2910-811-1712-272-53-164-25元/吨图11-463.5%印粉现货价格走势图0204060801001-11-313-24-15-15-316-307-308-299-2810-2811-2712-271-262-253-264-25美元/吨西澳大利亚-北仑/宝山图巴朗-北仑/宝山价差图11-5国际海运费价格走势图三、铁矿石市场后期走势预测及分析进入5月份，延续4月底铁矿石市场的向好表现，月初整体市场仍将有一定趋高走势，但涨幅十分有限。去年下半年开始铁矿石市场的大幅攀升，可以归结于钢铁行业产能的大量释放，使得铁矿石资源无法满足其庞大的需求，所导致的整体市场的大幅度上涨。而从近期的市场表现来看，铁矿石市场震荡上行，并不是资源严重短缺导致市场价格上涨，影响市场的主因在于铁矿石市场自身调节所起到的作用，也可以说是竞争所带来的短期市场价格炒作性上涨，进口矿和国产矿市场互相牵制，两个市场正在争夺国内钢铁企业的采购权，哪个市场价格具有优势，钢铁企业的采购方向就会转向哪个市场。在此分析一下影响铁矿石走势几点因素：第一，“奥运效应”影响铁矿石市场运行轨迹众所周知，第29届奥运会将于2008年8月8日在北京举行，全国上下一盘棋，全力支持北京奥运会的召开。钢铁行业也同样做出了一定贡献，国家为控制大气污染，而限制一部分钢铁行业产能，并加大对落后产能的淘汰力度。奥运会的步伐越是临近，对钢铁行业的限制力度也将进一步加大。受此影响较为明显的当属北方地区，北方作为我国的重工业基地，在此时刻产能受限，将会对一系列行业产生影响，原料的采购力度会有所弱，为此将影响铁矿石市场的运行轨迹。第二，资金周转紧张制约钢厂及贸易商采购原料能力今年以来，货币紧缩政策的效应逐渐显现出来。部分贸易商反应，由于货币紧缩政策的实施，使得各钢铁企业资金紧张，压款现象较为频繁。而原料价格的高位运行，又使得各钢厂对于铁精粉化验检测更加严格，市场风险也逐渐加大。由于钢材市场持续性的上涨，使得终端行业的资金周转能力有所减弱，从下游行业传导到上游行业，资金面紧张的影响贯穿整个钢铁行业。第三，焦炭价格大幅上涨，挤压矿石购买份额作为钢铁最为基础的两种原料焦炭和铁矿石，价格均处于高增长阶段。钢铁企业在购买原料的费用上会做出相应调整，而焦炭市场的持续大幅度上涨，无一例外挤压了钢铁企业对铁矿石的购买份额。截至到4月底，唐山地区二级冶金焦市场价格已经大幅攀升至2300元，较年初相比，大幅上涨了600多元，而当地66%酸粉价格也只有1610元，其价位基本与年初时持平。从图11-6中可以看出，焦炭价格的涨幅大大高于铁矿石价格的上涨幅度（详见图11-6）。01,0002,0003,0003-124-266-107-259-810-2312-71-213-64-20元/吨焦炭价格铁精粉价格图11-6唐山地区铁矿石及焦炭价格对比图第四，进口矿现货价格持续下滑，刺激钢铁企业采购方向有所转移从市场走势分析情况可以看出，进口矿现货市场表现出的持续下滑状态十分明显，而且市场的持续交易清淡，将更加刺激市场价格进一步走低。从钢厂方面获悉，由于目前国产矿价格已经高出进口现货矿价格近100元，为此钢厂原料采购方向有可能又将转向进口矿。上文说道，现阶段整体铁矿石市场的运行，是受到国产矿及进口现货矿两个市场作用的结果，进口铁矿石作为国内钢铁行业原料采购的有力补充，从一定意义上讲确实起到了潜移默化的作用。澳、中铁矿石谈判的悬而未决，使得大部分进口铁矿石贸易商对后期市场的走势较为迷茫，为此降低售价而加大出货量，是商家们规避风险的手段之一。在两个市场的博弈当中，钢铁行业的买方优势地位较为明显，为此采购方向的转移将影响铁矿石市场的运行。第五，进口矿超大港口库存量，为未来铁矿石市场形成隐患截止4月25日，港口进口库存量已达6297万吨，较上月同期增加393万吨。4月份以来进口矿港口库存一直持续在6000万吨以上，相当于我国两个月的铁矿石进口量的合计，在个别港口更是出现了船只滞港的现象，部分港口已大大超出了其存储能力，使得大部分货物无法卸港。导致目前进口矿超大港口库存量的诱因在于进口矿价格较高，部分钢厂宁可多付港口库存费，也不急于出售进口矿。以此来打压国产矿的市场价格，同时也抑制了进口现货矿价格的过快上涨。为此，进口铁矿石的超大库存量将成为未来铁矿石市场的一大隐患。综上所述，5月铁矿石市场运行压力依然存在，在奥运会召开之前，钢铁企业将加紧生产，而保证在限产减产期间资源的供应。近期钢材市场仍将保持旺盛的上涨动力，为此对铁矿石市场将起到一定支撑作用。但随着国内矿产量的增产，钢厂则会通过改变采购策略来降低成本。短期内矿选企业及贸易商很难找到一个合理价位，为此市场持观望心态的商家将逐渐增多。5月份铁矿石市场将表现高位震荡的运行态势，涨跌幅度均不会过大。