第六章 中央银行

第六章中央银行•西方学者韦尔·罗杰斯说道：“自从开天辟地以来，曾经有三件伟大的发明：火药、轮子和中央银行。”•中央银行（CenterBank）是国家为实现宏观经济目标，保证国家货币政策的正确制定与执行，防范与化解金融风险，维护金融秩序稳定而设立的特殊金融管理机构。它是现代金融业发展的产物，是一国金融体系的核心，为全社会货币、信用的调节发挥着重要的作用。第一节中央银行的产生和发展一、中央银行的产生就中央银行这一组织机构而言，各国中央银行建立和发展的道路是不尽相同的，其产生的原因大致可以从以下五个方面去分析：•（一）银行券统一发行的需要•在银行业发展初期，银行券分散发行的弊端很大，客观上要求银行券的发行权应该走向集中统一，由资金雄厚并且有权威的银行发行能够在全社会流通的银行券。•（二）统一票据交换和清算的需要•随着商品经济的发展和银行业务的不断扩大，各银行之间的债权债务关系日益复杂化，票据交换的交换业务变得繁重起来。同时异地结算矛盾突出，即使同城结算也遇到很大困难。因此，客观上要求建立一个全国统一的、有权威的、公正的、权威性的清算机构，作为金融支付体系的核心。•（三）充当最后贷款人的需要•为了保护存款人的利益和银行以至整个金融业的稳定，客观上要求有一个信用卓著、实力强大并具有提供有效支付手段能力的机构，适当集中各家商业银行的一部分现金准备，当银行出现难以克服的支付困难时，集中给予必要的贷款支持，充当银行的“最后贷款人”。•（四）对金融业实施监督与管理的需要•由于金融行业的特殊性以及金融行业竞争的日趋激烈，金融活动经常出现无序甚至混乱的状况，它们在竞争中的破产、倒闭给经济造成极大的动荡。为了保证银行和金融业的公平有序竞争，保证各类金融业务和金融市场的健康发展，减少金融运行的风险，客观上需要有一个代表政府意志的专门机构从事金融业管理、监督和协调的工作。•（五）满足政府融资的需要•为了弥补财政赤字，政府融资便成为一个重要问题。这就客观要求建立一个与政府有密切联系、能够直接或变相为政府筹资或融资的银行机构。•由于统一银行券发行、票据交换和清算、充当最后贷款人、金融业实施监督与管理和政府融资的客观需要，使一些大的商业银行逐渐从商业银行体系中分离出来，演化成为中央银行。•二、中央银行制度的发展•中央银行制度基本建立以后，其发展历程大体上可以分为两个阶段：一是中央银行的普遍推行时期，即19世纪初至20世纪中叶，也就是第二次世界大战结束时止。二是中央银行的强化时期，即20世纪中叶到现在。•（一）中央银行的普遍推行时期•一战爆发后，主要资本主义国家先后放弃金本位制，导致世界范围内的通货膨胀和币制混乱。在这一背景下，各国政府当局和金融界人士都意识到必须加强中央银行的地位和货币信用的管制。•（二）中央银行的强化时期•二战后，为了医治战争创伤，恢复本国经济，稳定货币，筹集资金，都将货币信用政策用来作为干预生产和调节国民经济的主要杠杆。中央银行是制定与执行货币政策的重要机构，许多国家的中央银行开始了国有化进程。尽管有的资本主义国家维持私有或公私合营，也都在中央银行相对独立的情况下加强了国家的控制。第二节中央银行的性质、职能和作用•一、中央银行的性质•各国中央银行的一般性质都具有共性。•中央银行的性质可以科学地表述为：中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控和管理监督的特殊的金融机构。•这种特殊性具体表现在：•（一）中央银行与商业银行相比的特点•1、中央银行的经营活动主要是宏观金融活动，它是完成国家宏观经济目标的重要机构。而商业银行则主要从事微观经济活动，充当信用中介，直接经营货币信用业务。•2、中央银行的业务对象主要是政府、商业银行和其他金融机构；商业银行则主要是面向企业和居民提供服务。•3、中央银行的业务活动不以营利为目的，而是以稳定货币、发展经济作为目标；商业银行则完全是追逐利润最大化的金融企业。•4、中央银行在一国金融体系中居于中心地位，与商业银行和其他金融机构之间是调控与被调控、管理与被管理的关系。•（二）中央银行与一般的政府管理机构相比的特点•1、中央银行对经济的宏观调控主要是通过其金融业务活动即经济手段，如货币供应量、利率、贷款等实现的。而一般政府管理机构主要依靠行政手段进行管理。•2、中央银行对宏观经济的调控是分层次实现的，其作用比较平缓，市场的回旋空间较大，这与一般国家机关的行政决定直接作用于各微观主体而又缺乏弹性有较大不同。•3、中央银行与政府的关系是一种相对独立的关系，而一般政府机关在行为决策上必须与政府的意愿相一致。•二、中央银行的职能•中央银行的性质具体体现在其职能上。•按照中央银行在国民经济中所处的地位，可以划分为发行的银行、银行的银行、政府的银行三大职能。•（一）中央银行是“发行的银行”（BankofIssue）•中央银行是发行的银行，是指国家赋予中央银行集中与垄断货币发行的特权，是国家唯一的货币发行机构。•（二）中央银行是“银行的银行”（BankofBank）•中央银行是银行的银行，有以下几层含义：•一是中央银行的业务对象是商业银行和其他金融机构及特定的政府部门；•二是中央银行与其业务对象之间的业务往来仍具有银行固有的办理“存、贷、汇”业务的特征；•三是中央银行为商业银行和其他金融机构提供支持、服务，同时也是商业银行和其他金融机构的管理者。•中央银行作为银行的银行，具体表现在以下三个主要方面：•1、集中存款准备金•在中央银行产生之后，为了保证商业银行和其他存款机构的支付和清偿能力，各国一般通过法律规定，商业银行及有关金融机构必须要按存款的一定比例向中央银行交存存款准备金。•2、充当商业银行等金融机构的“最后贷款人”•当商业银行或其他金融机构发生资金周转困难、出现支付危机时中央银行为其提供全力支持，以防银行挤兑风潮的扩大导致金融恐慌甚至整个银行业的崩溃。•3、组织、参与和管理全国的清算•在存款准备金制度建立后，各商业银行都在中央银行设立了存款账户。各金融机构之间的清算通过其在中央银行的存款账户进行转账、轧差，直接增减其存款金额便可完成。•（三）中央银行是“政府的银行”（BankofState）•中央银行是“政府的银行”，是指中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代表国库收支以及为国家提供各种金融服务。其职能具体表现在以下几个主要方面：•1、代理国库。政府的收入和支出均通过财政部门在中央银行内开立的各种账户进行。•2、代理政府债券的发行。为调剂政府收支或弥补政府开支不足，中央银行通常代理政府债券的发行以及办理债券到期时的还本付息等事宜。•3、向政府融通资金。主要有两种方式：一是直接向政府放款或透支。•二是购买政府债券。一种是直接在一级市场上购买。另一种是间接在二级市场上购买，即公开市场业务。•4、为国家持有和经营管理包括外汇、黄金和其他资产形式的国际储备。•5、代表国家政府参加国际金融组织和各项国际金融活动。•6、制定和实施货币政策。货币政策是政府对经济实行宏观调控的基本经济政策之一。•7、对金融业实施金融监督管理。•8、为政府提供经济金融情报和决策建议，向社会公众发布经济金融信息。在政府的经济决策中，发挥重要的甚或是主导的作用。•三、中央银行的作用•中央银行的作用是指中央银行实现其职能而产生的社会经济效果。其作用主要体现在：•（一）调节货币流通，稳定金融•中央银行根据货币政策的要求和总体经济发展的动向，通过各种政策工具的运用对货币流通进行调节，使货币流通量符合客观经济发展的需要。•（二）调节经济结构，促进经济发展•中央银行通过其业务活动，调整全社会的信贷总规模和结构，保证经济结构基本均衡、协调的目的。•（三）集中清算，加速资金周转•各家银行都在中央银行开立往来存款账户，每日营业终了将各自票据交换差额相互划转，及时清算。这样起到推动资金加速周转的作用。•（四）促进国际金融联合，推动国际经济发展第三节中央银行制度•一、中央银行的组织形式•由于各国的经济发展水平相差很大，中央银行的成长历史及其所处的地位不尽相同，因此在制度形式上也不一样。主要有以下几种：•（一）单一式中央银行制度（UnitcentralBankSystem）•单一式中央银行制度，即全国只设一家中央银行，并下设若干分支机构的中央银行制度。•（二）复合式中央银行制度（CompoundcentralBankSystem）•复合式中央银行制度是指全国设立中央一级机构和相对独立的地方一级机构，作为一个体系构成中央银行的制度。•（三）准中央银行制度（quasicentralbanksystem）•准中央银行制度是指在一个国家或地区还没有建立通常意义上的中央银行制度，只是由政府授权一个或几个商业银行行使部分中央银行职能，或者设置类似中央银行的机构。•（四）跨国中央银行制度（Multinationalcentralbanksystem）•跨国中央银行制度是指由若干国家联合组建一家中央银行，由这家中央银行在其成员国范围内行使全部或部分中央银行职能的中央银行制度。•二、中央银行的资本结构•中央银行的资本结构是指中央银行的资本所有制形式。归纳起来，中央银行的资本结构形式主要有：•（一）国家所有制•目前大多数国家中央银行的资本金是国家所有的。有两种情况：一是国家通过购买中央银行资本中原来属于私人的股份而对中央银行拥有了全部股权；二是中央银行成立时，国家就拨付了全部资本金。•（二）混合所有制•由国家和私人共同投资组建的中央银行称为混合所有制中央银行，也称半国家性质的中央银行。其资本金一部分由国家持股，一般占资本总额的50％以上；另一部分的股份由民间普通投资者持有。•（三）私有制•私有制中央银行是属于私人股份资本的中央银行，其资本全部由私人股东投入，经政府授权，从而执行中央银行的职能。•（四）无资本要求的中央银行•这种形式的中央银行在建立之初没有资本，而由国家授权执行中央银行职能，所运用的资本金，主要是各金融机构的存款和流通中的货币，其自有资本金只占很小部分。•（五）多国所有制形式•多国所有制是指跨国中央银行的资本不为某一国家所独有，而是由跨国中央银行的成员国所共有。•三、中央银行与政府的关系•既要保持协调，又要保持独立，寻找二者结合的均衡点，这就是中央银行与政府关系的核心内容，即中央银行的独立性只是一种相对独立性。•（一）中央银行相对独立性的原因•这种相对独立性是指中央银行在政府的监督和国家总体经济政策的指导下，独立地制定、执行货币政策。其理由是：•1、中央银行制定的货币政策应具有连贯性，不应受到政治的干扰，才能收到效果。•2、中央银行的首要任务是稳定币值，如果受政府完全控制，有可能成为政府推行通货膨胀的工具。•3、中央银行的业务具有高度的技术性，其操作方式不应受到任何干扰。•4、中央银行与政府所处的地位不同，所以在考虑一些经济政策的侧重点也不尽相同。•5、中央银行不仅对政府服务，还要对商业银行和其他金融机构服务，因此，中央银行不能完全受政府控制。•（二）中央银行相对独立性的内容•一般来说，中央银行的独立性主要体现在以下几个方面：•1、建立独立的货币发行制度，以维持货币的稳定。•2、独立地制定或执行货币金融政策。•3、独立地管理和控制整个金融体系和金融市场。•（三）中央银行相对独立性的模式•各国由于政治、经济、自然条件和历史的差异，导致中央银行在相对独立性上有不同的模式。归纳起来大体有以下三种：•1、独立性很大的模式。•2、独立性较大的模式。•3、独立性较小的模式。•（四）我国中央银行的独立性问题•中央银行独立性的核心是中央银行与政府之间的关系，正确处理中国人民银行与其他政府部门之间的关系是加强中国人民银行独立性的有效途径：•1、中国人民银行与财政部的关系•正确处理中国人民银行与财政部之间的关系是衡量中国人民银行独立性的一个具体标志。•2、中国人民银行与地方政府之间的关系•这里主要是指人民银行分支机构与地方政府之间的关系问题•3、银监会的成立有利于提高中国人民银行的独立性第四节中央银行的主要业务•一、中央银行业务原则•从总体上看，中央银行最基本的业务活动