第二章 企业资本分析

第一节资产负债表上的资本第二节权益资本分析第三节负债资本分析1知识目标了解资本的基本构成，把握权益资本和负债资本对企业生产经营的不同影响能力目标能较好的使用资本分析方法23资产负债表趋势分析（借助比较资产负债表分析各项目的增减变动及其原因）资产负债表结构分析（借助百分比资产负债表分析资产结构、资本结构及其变化）资产与负债及所有者权益的对称性分析（将资产负债表左右方对照，分析资产与资本的适应性）资产负债表项目分析（了解资产、负债、所有者权益各项目的经济意义）分析得到如下信息：资产占用及其结构是否合理；资本来源及其结构是否合理；资产与资本是否相适应；企业是否存在经营风险、财务风险。一、资本的分类权益资本与负债资本—根据企业筹措资金的来源短期资本与长期资本—根据还债期限的长短实收资本、权益资本与总资本—根据企业资本的范围45二、资本结构的含义资本结构是指企业全部资金来源中负债与所有者权益两大资金来源各自所占的比重以及每类资金来源内部的比重构成情况。企业适度负债，合理安排借入资金与自有资金的比例关系，既能充分加大负债的财务杠杆效用，又有利于降低企业的综合资本成本。6三、资本结构的分析目的债权人----其债权能否安全收回投资者----风险补偿与杠杆利益获取经营者----资本结构优化，降低融资风险与成本客户----企业是否有足够的支付或供货能力政府----企业是否按规则运行7四、负债和权益内部结构分析1、负债结构分析至于什么样的负债结构是合适的，没有绝对的标准，但应以既不影响企业短期偿债能力又不致使资本成本过高为原则。2、所有者权益结构分析所有者权益的内部结构无所谓最优，但分析企业的净资产要看盈利的积累，而不是股东的初始投入。一、权益资本与负债资本的区别（一）参与企业经营管理权不同（二）与企业经营效益关系不同（三）使用时间上不同（四）企业破产时清算的权利不同89（一）权益资本构成比率权益资本1.权益资本构成比率=——————×100%。总资本权益资本2.权益资本负债比率=——————×100%负债资本10资本金（实收资本）1.资本金构成比率=————×100%总资本附加资本（所有者权益-实收资本）2.附加资本对资本金比率=—————×100%资本金111213（一）负债资本的构成分析负债资本1、负债资本构成比率=—————×100%总资本负债资本2、负债资本比率=————×100%权益资本14（二）负债资本安全率分析资本金负债资本安全率=————×100%负债资本15长期负债1、长期负债构成比率=————×100%总资本长期负债2.长期负债对流动负债比率=————×100%流动负债16长期负债3、长期负债对负债资本比率=————×100%负债资本固定资产4、固定资产对长期负债比率=————×100%长期负债17流动负债1、流动负债构成比率=—————×100%总资本流动负债2、流动负债对固定负债比率=—————×100%固定负债流动负债3、流动负债对负债资本比率=—————×100%负债资本18项目2011201020092011比重2010比重2009比重负债合计7,863,592,312.718,898,373,025.336,674,740,141.190.4830.5030.463股东权益合计8,425,702,063.268,776,163,703.657,744,377,415.540.5170.4970.538负债及股东权益合计16,289,294,375.9717,674,536,728.9814,419,117,556.731.0001.0001.000公司的资本结构：债权人投入资金和股东投入资金对半开，公司的资本结构存在一定的风险。需加强股东对公司资本的控制比重，防范财务风险。项目2011201020092011比重2010比重2009比重流动负债合计7,459,071,435.188,431,693,515.826,624,863,408.200.9490.9480.993非流动负债合计404,520,877.53466,679,509.5149,876,732.990.0510.0530.007负债合计7,863,592,312.718,898,373,025.336,674,740,141.191.0001.0001.000公司的负债以流动负债为主，占的比重高达约95%。但是流动负债的偿还期短，还款压力大，所以公司面临的财务风险也较大。2011201020092011比重2010比重2009比重长期借款长期应付款34,975,379.5834,975,379.5834,975,379.580.08650.07490.7012专项应付款递延所得税负债8,130,058.7311,545,510.6814,901,353.410.02010.02470.2988非流动负债合计404,520,877.53466,679,509.5149,876,732.99在进行统计的三个项目中，几乎涵盖了2009长期负债的所有类别，却不能反映2010和2011年长期负债的类别结构。查阅资产负债表，发现2010及2011年均有两笔占非流动负债总额比重很大的其他非流动负债。2011201020092011比重2010比重2009比重短期借款1,500,000,000.0000.200.000.00应付票据19,135,000.002,814,400.000.000.000.00应付账款4,042,231,314.095,788,248,841.24188,812,771.780.540.690.03预收款项876,121,319.901,049,171,766.374,664,135,823.100.120.120.70应付职工薪酬20,514,690.7618,146,919.18777,455,034.050.000.000.12应交税费498,037,124.141,172,788,704.5523,378,116.440.070.140.00应付利息2,597,466.67725,504,573.890.000.000.11应付股利171,500.02171,500.02174,229.000.000.000.00其他应付款500,263,019.60400,351,384.46245,402,858.940.070.050.04流动负债合计7,459,071,435.188,431,693,515.826,624,863,408.201.001.001.00在公司的流动负债中，以应付账款及预收账款为主。这从一方面说明公司的商业信誉较佳，具有一定的赊账能力，为公司筹得部分营运资金。另一方面，公司也必须及时偿还，来维护自己的商业信用。同时，发现在2011年，公司出现一笔较大的短期借款，说明公司的流动资金周转还是出现了一定的压力，这与2011年经济下行，汽车行业普遍衰落密切相关。2011201020092011比重2010比重2009比重股本1,627,500,000.001,627,500,000.001,627,500,000.000.19320.18540.2102资本公积2,489,870,762.232,484,572,473.912,488,351,948.450.29550.28310.3213盈余公积997,234,912.68997,234,912.68841,082,766.280.11840.11360.1086未分配利润3,248,866,600.793,534,688,195.172,674,012,873.520.38560.40280.3453股东权益合计8,425,702,063.268,776,163,703.657,744,377,415.541.00001.00001.0000从所有者权益结构变动表上看，各项目变动比重不大，且未分配利润的数值和比重在2011年降幅并不明显。说明公司在经济下行的情况下，成本控制还是做的较好，使得所有者权益有所保障。1、怎样进行权益资本的分析？2、负债资本的分析包括哪些内容？24