城市商业银行金融租赁

专题三金融租赁行业和城市商业银行研究1.金融租赁行业2.城市商业银行01经过三十年的发展，我国租赁公司经过曲折的历程，进入规范快速成长阶段中国国际信托投资公司引进租赁方式第一家合资租赁公司—中国东方租赁公司成立同年7月，第一家金融机构性质的租赁公司—中国租赁公司成立租赁公司成立最密集的年份，共成立X家金融租赁公司，8家合资租赁公司租赁渗透率、营业额达历史最高峰政府担保的负作用开始显现，合资租赁公司与金融租赁公司经营开始停滞或下滑行业整体经营状况跌至最低谷，但外资厂商开始进入（SIMENS）广国投事件之后，其所属的广东国际租赁公司破产随后，人民银行又关闭了3家经营陷入严重困难的金融租赁公司人行召开租赁研讨会，邀请美日韩专家参加，被称为租赁业转折的里程碑10月1日，新《合同法》生效，融资租赁合同单列一章年末，三九集团收购深圳租赁公司6月30日，《金融租赁公司管理办法》生效深圳租赁公司签定了40亿人民币的支线飞机租赁合同1月1日，《企业会计准则——租赁》生效有4-5家正在人行申请金融租赁执照，包括湘财证券起步与发展1980-1992走入低谷1992-1999复苏与成长1999-20011980年1981年1992年1993年1999年1998年2000年2001年1985年1996年规范快速成长阶段2001-20093月，银监会颁布实施了修订后的《金融租赁公司管理办法》年底，国内12家金融租赁公司租赁资产余额总计达到1507.3亿元，全年实现营业收入77.79亿元，利润总额22.36亿元，分别比2008年增长了120%、80%、61%2007年2009年2租赁模式客户需求交易特点直接融资租赁客户欲进行固定资产投资，但没有足够资金，或不愿意占用资金，而通过直接融资租赁的方式解决固定资产投资问题由承租人选设备，出租人出资购买租赁期一般是3-5年租赁期满所有权归承租人租赁期内承租人支付租金，折旧承租人计提经营租赁适用于财务结构需要调整的大企业和市场良好、规模迅速膨胀的优秀企业，客户一方面获得发展所急需的设备，另外一方面又不增加其负债率，在一点条件下解决税收调节问题可以由出租人选择设备，也可以由承租人选择设备，出租人购买设备出租给承租人使用。设备所有权归出租人所有，使用权归客户所有，设备反映在出租人固定资产帐上，由出租人计提折旧出售回租适用于有大量优质固定资产，但急需现金的客户。客户可以通过此业务将固定资产变为现金，用以补充流动资金或购买新的设备。如果客户希望在影响最小的情况下调节其资产结构和财务结构，这也是一种好的方法回租业务是指承租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人签订一份租赁合同，再将该物件从出租人处租回的租赁形式。回租业务是承租人和出卖人为同一人的特殊租赁方式。回租业务可以做成租赁的回租和经营租赁的回租，分别具有融资租赁和经营租赁的不同功能和特点委托租赁适用于有闲置资金或闲置设备，急于寻找到收益不高但十分安全的项目的客户。对于这样的客户，不用注册成立租赁公司，就可以凭借此业务开展租赁业务项目资金或设备由委托人提供，项目由租赁公司推荐或者由委托人自己指定。设备所有权归委托人所有，使用权归承租人。租赁收益率由委托人、租赁公司和承租人协商确定。租赁项目由租赁公司负责管理，租赁公司只收取手续费，不承担项目风险转租赁适用于有租赁经营范围的客户，这类客户的一部分项目自己操作并不十分有利。客户利用转租可以发挥不同出租人的优势，分散风险，或利用不同地域和行业的税收政策在转租业务中，上一租赁合同的承租人同时又是狭义租赁合同的出租人，成为转租人。转租人再转租给第三人，转租人以收取租金差为目的。租赁物品的所有权归第一出租人，同一设备可以进行多次融资租赁或者经营租赁杠杆租赁能满足大客户对大型通用设备的需求，比如飞机、大型船舶，铁路机车租，大型医疗设备，通过大型工业设备等等。此类业务操作十分复杂，需要满足很多条件，好处是出租人既可拥有租赁物所有权，又可享有如同租赁物完全投资的同等税收待遇，并将一部分减税收回以降低租金的方式转让给承租人，从而使承租人可以获得比其他方式更低的融资成本杠杆租赁基本上是减税租赁的一种形式。出租人投资租赁物总购买价20%-40%的资金，其余大部分资金以出租人的名义向银行借贷，购买租赁物并出租给承租人使用，出租人必须以租赁物作抵押并将有关权益转让给贷款人或有租金租赁适用于一些客户投资的收益较高但收益不稳定的项目租赁公司与承租人之间在确定租金水平时，不是以固定或者浮动的利率作为确定租金的依据，而是以租赁设备的生产量或企业与租赁设备相关的收益来确定租金。设备使用量大或企业与租赁设备相关的收益高，租金就高，反之则小。这种租赁方式的租金成为或有租金金融租赁业务主要交易模式一共有七种，分为直接融资租赁、经营租赁、出售回租、委托租赁、转租赁、杠杆租赁和或有租金租赁3按照行业划分，金融租赁可以分为交通运输、工业和金融教育、医疗生物和其他领域交通运输工业、金融、教育医疗生物其他行业行业分类324561优化财务报表，保持合理负债改善财务结构，合理使用资金改善现金流量，减少支付压力均衡企业利税，实现稳健发展追求服务便利，解决机会成本保持设备先进，避免陈旧风险客户为什么选择金融租赁业务4•民用航空业•远洋近海及内河航运业•铁路及轨道交通业•汽车运输业涉及行业•各类民用飞机•民用船舶•各类企业•轨道交通工具租赁物•一般要求单笔业务有较大规模•一般要求客户为我们公司就其租赁项目向银行申请相应贷款提供导报•要求客户有相当的实力•地域范围不限，但倾向于经济发达地区对客户的选择及业务要求交通运输类55•印刷业•纺织业•IT行业•金融业•教育业涉及行业•印刷设备•电脑软件、硬件设备•ATM自动存取款机•大型UPS设备•印染机•剑杆织机•线路板设备租赁物•租赁物需为世界或国内一流品牌、有较高二手市场价值•企业已经运营三年以上•管理人员从事该行业三年以上•教育行业无地域要求，印刷等其他行业一般限二级以上城市•金额在1000万以上的项目，最好由客户为我公司就其租赁项目向银行申请相应贷款提供担保人对客户的选择及业务要求工业、金融、教育类66•医院•药厂•医疗投资机构涉及行业•B超、心电磁图•MRI、CT•DSA、PET•直线加速器•X-刀、伽玛刀•激光眼科及整形美容设备•国外只要生产包装线租赁物•单笔业务不低于200万，设备供应商具有回购能力，二手设备具较高的变现性•三甲综合医院或年收入3000万以上的专科医院，负债率低于50%，病源覆盖人口不低于1000万•医疗投资备有专业的管理经验及良好的资信状况•制药企业有三年以上的经营历史和良好的经营业绩•地域范围不限，倾向于经济发达地区对客户的选择及业务要求医疗生物类7•电信业•电力行业•房地产业•建筑工程业•工业•其他行业涉及行业•电信设备•电力设备•工程机械•工业设备•住宅、商务楼•其他设备租赁物•视具体条件确定对客户的选择及业务要求其他领域8金融租赁主要承担四种功能，即融资功能、投资功能、资产管理功能和促销功能承租人角度的融资功能本币融资国际租赁中的外币融资节税融资：加速折旧、分享出租人ITC表外融资出租人角度的投资功能一个新的投资领域节税投资功能基金/衍生证券投资功能资本海外扩张上的作用规避资本输入国管制的途径售后回租的变现功能高效整合固定资产资源新经济时代下租赁公司的专业资产管理功能资产管理功能促销功能给用户提供租赁便利，包括一般融资、表外融资和节税融资租赁期结束时租赁设备处理的灵活性，用户具有选择权带动出租人的市场外延运用国际租赁规避国际贸易中的关税和技术壁垒作用资产管理功能促销功能9从客户需求的角度划分，融资租赁可以分为专业设备技术需求和一般设备融资需求，针对不同需求特点，租赁公司提供价值所需的技能不同需求专业性典型细分租赁行业客户需求特点提供价值所需技能•航空•医疗设备•电信广电设备•交通运输专业设备技术需求一般设备融资需求•环保、公用事业•不动产•工程机械•一般制造浅层次：融资需求深层次：专业设备引发的诸多需求例如设备维护设备更新技术支持对设备的专业知识协助客户进行设备采购、维护、残值处理能力浅层次：融资需求深层次：由于技改、设备引入而企业发展引发的诸多需求企业管理提升营销服务资本运作战略规划低成本融资能力帮助企业发展的全面服务能力10从业务种类角度看，不同融资租赁业务的盈利来源和盈利特点也有差别利润主要来源典型业务种类利润来源特点传统租赁业务创新租赁业务创新服务业务息差设备价差税务安排依靠资金借贷获取利润；利润率受利率、会计、税收制度影响很大；主要风险在客户资信风险、需要利用充分信息控制融资租赁设备残值处理设备价差零部件、技术服务利润依靠专业知识获取超额利润：1、客户行业设备专业知识2、金融设计专业知识；利润率受行业技术进步、设备更新影响；主要风险在设备，可科学控制经营型租赁杠杆租赁结构共享租赁分成租赁手续费中介费用依靠资源整合、方案设计能力获取利润利润率受经济景气、交易活跃程度影响主要风险在方案设计的科学性，可科学控制委托租赁转租赁行业整合11潜在进入者较多，未来行业竞争激烈，需要设置壁垒，化解竞争压力租赁产品的替代品较多，租赁产品从利率上看处于劣势业内竞争程度一般租赁公司发展情况良好，能够融入较低成本的资金承租人的讨价还价能力强，租赁公司往往处于劣势，需要增加客户价值根据对金融租赁行业的竞争分析，金融租赁行业竞争激烈程度一般中国融资租赁行业的发展受到法律和监管环境的影响很大12租赁市场传统租赁现代融资租赁监管/市场准入国外：金融机构/非金融机构税收国外：ITC、节税租赁我国：营业税法律权利义务国外：国际融资租赁公约我国：合同法会计经济所有权人承：融资租赁、资本租赁出：经营性租赁GECapital概况13标杆案例——GECapital名称：GECapitalServices.Inc，GE金融服务公司年收入：600亿美元资产：4000亿美元雇员：90000人股权结构：GE集团全资控股总部地址：美国经营领域：全球性公司，在45各国家和地区开展业务业务范围：涵盖消费者金融信贷、商业金融、设备管理、专项保险丝大类业务、涉及到飞机、轮船、交通、医疗等25个行业全球领先的金融产品和服务提供商14GECapital强调专业化领先优势，在专业细分领域市场上实施“数一数二”的企业战略GECapital在专业细分领域市场上实施“数一数二”飞机租赁业务全球最大的飞机租赁公司，占有市场40%以上的份额，提供150+客机和货运机型汽车租赁全球最大的汽车租赁管理公司，辖有75多万辆轿车、卡车和特种车辆铁路机车租赁美国最大的铁路机车租赁公司，提供机车租赁、维修、养护以及其他增值服务集装箱租赁全球最大的集装箱租赁公司卖方金融服务全球领先的设备厂商和分销商的“资本性”金融服务提供商“寻找进入障碍小的细分市场，不做一味的追求大型业务的订单，而是深耕细作，在每个细分市场上成为第一或者第二。”——《财富》杂志评GECapital在多个自由度的战略拓展思路下，GECapital不断的充实其的业务品种、服务范围和进入新的地区15产业结构的改进进入新的地区进军新的竞争领域价值传递机制的改进产品和服务的创新现有客户和新客户从对GE的产品提供消费和零售信贷，发展到有轨车/卡车和拖车租赁，公司融资，信用卡，保险，技术管理和业务外包在美国市场上，扩展分支机构填补市场空缺；对23个主要业务，在加拿大，欧洲，澳洲和亚洲并购进入高增长地区非银行金融机构的领导者，改变金融服务业的结构；参股银行利润丰厚的传统业务，进入许多非银行业务，如技术管理和卡车/飞机/有轨车租赁和维护建立金融服务巨头，而无须再建设庞大的分支网络；集中为客户服务，提供技术及解决方案集团各业务间交叉销售，如GE医疗和GE医院体系、设备和维护业务不断增长的个人业务满足超高的ROIC目标；收购资产和客户的组合，如零售和石油公司的信用卡在组织层面，GECapital按照专业化分工设立了不同的部门公司，相互间提供互补性的产品和服务，大大增强了产品组合的竞争力1