阳泉煤业盈利能力分析

12阳泉煤业（集团）有限责任公司盈利能力分析3公司简介数据分析总结目录CONTENTS4总司简介阳泉煤业（集团）有限责任公司的前身为阳泉矿务局，成立于1950年1月，现为山西省属五大煤炭集团之一。目前，集团拥有阳泉煤业、山西三维和太化股份三个上市公司在内的502个分子公司，总资产1001亿元，职工17.6万人，位列中国企业500强第108位，中国煤炭企业100强第10位。5总司简介阳煤集团通过产业结构调整，实现产业升级增值，将建成全国最大的无烟煤基地，全国最大的煤电铝基地、全国最大的磁材加工基地，成为“中国的鲁尔”。6公司领导人总经理张巨海董事长白英7数据指标分析主营业务利润率资产报酬率权益报酬率营业净利润数据指标成本费用利润率8资产报酬率100%资产收益资产报酬率资产销售收入销售收入收益资产收益资产周转率销售利润率资产报酬率9资产报酬率资产报酬率不同分解路径单位：万元2009年2010年2011年销售收入2,000,4822,794,0635,072,008利润总额248,699332,101376,251资产平均总额1,402,3701,982,1472,508,560销售利润率（%）12.4311.897.42资产周转率（次）1.431.412.02资产报酬率（%）17.7316.7515.0010资产报酬率-1,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,000200920102011销售收入利润总额资产平均总额销售收入增幅最大、资产平均总额其次，但是利润总额增幅缓慢。11资产报酬率024681012141618202009年2010年2011年销售利润率（%）资产周转率（次）资产报酬率（%）12资产报酬率我国煤价相对于国外来说比较高，国外煤“挤入”中国，进口量将不断增加。国内原煤存货量增大，加上近年来各种费用的不断上升，财务费用增幅高达50%以上，因此，销售利润率下降的较快。煤炭业的资产周转率较低，其原因可能是煤炭业的固定资产流动性差，且所占比重较大，约占50%。再加上煤炭销售难度不断加大，全行业利润总额不断下降，应收账款同比增幅达31.93%。因此资产周转率较低。13权益报酬率净资产净利润杜邦分析)(POE净资产总资产总资产销售收入销售收入净利润权益乘数资产周转率销售利润率%100净资产收益权益报酬率14杜邦分析数据杜邦分析2009年2010年2011年净利润（万元）185,633241,246271,138销售收入（万元）2,000,4822,794,0635,072,008资产平均总额（万元）1,402,3701,982,1472,508,560销售利润率（%）9.288.635.35资产周转率（次）1.431.412.02资产报酬率（%）13.2712.1710.81资产负债率（%）63.21%54.98%53.66%权益乘数2.722.222.16净资产收益率36.094427.017423.3496152009年杜邦分析权益报酬率36.09%资产报酬率13.27%权益乘数2.72%销售利润率9.28%资产报酬率1.43次净利润185,633销售收入2,000,482销售收入2,000,482平均资产总额1,402,370资产负债率63.21%资产周转率11162010年杜邦分析权益报酬率27.02%资产报酬率12.17%权益乘数2.22%销售利润率8.63%资产报酬率1.41次净利润241,246销售收入2,794,063销售收入2,794,063平均资产总额1,982,147资产负债率54.98%资产周转率11172011年杜邦分析权益报酬率23.45%资产报酬率10.81%权益乘数2.16%销售利润率5.35%资产报酬率2.02次净利润271,138销售收入5,072,008销售收入5,072,008平均资产总额2,508,560资产负债率53.66%资产周转率1118杜邦分析权益报酬率分析表（）项目阳泉煤业行业平均值差异销售利润率（%）8.639.38-0.75资产周转率（次）1.410.840.57权益乘数2.222.220.00净资产收益率（%）27.0217.59.5219杜邦分析不利因素是销售净利率比行业均值要低,通过观察上表,我们可以看出阳泉煤业的销售净利率要远低十行业均值,说明企业经营获利能力较弱。有利因素是总资产周转率比行业均值高,使资产净收益比行业均值高;有利因素超过不利因素,所以净资产收益率比行业均值大。20营业利润率%100营业收入净利润营业利润率%35.5%100008,072,5138,2712011%93.8%100063,794,2413,2492010%34.9%100482,000,2944,1862009年营业利润率年营业利润率年营业利润率21主营业务利润率%100主营业务收入主营业务利润主营业务利润率%50.20%100482,000,2393,590,1482,000,22009年主营业务利润率%22.20%100063,794,2997,228,2063,794,22010年主营业务利润率%70.13%100008,072,5130,377,4008,072,52011年主营业务利润率123422成本费用利润率%100成本费用总额利润总额成本费用利润率%64.15%100399,590,1699,2482009年成本费用利润率%90.14%100997,228,2102,3322010年成本费用利润率%60.8%100130,377,4251,3762011年成本费用利润率23同行业比较主营业务利润率2009年2010年2011年阳泉煤业20.520.2213.7平均行业23.8818.0617.5524线性分析主营业务利润率0510152025302009年2010年2011年阳泉煤业平均行业25成本费用利润率2009年2010年2011年阳泉煤业15.6414.98.6平均行业34.552421.98同行业比较26线性分析成本费用利润率05101520253035402009年2010年2011年阳泉煤业平均行业27企业的主营业务利润率基本与同行业持平，都在逐步下降；而成本费用利润率相对于同行业来说较低，这与本地区的工资水平低有着必然的联系。虽然煤炭市场压力大，利润率不高，但是企业还是有较强的盈利能力。如果企业积极转型，在往外输送原煤的基础上不断提高煤炭的附加值，相信，企业的主营业务利润率会有质的飞跃。总结28