我国医药行业上市公司资本结构研究

南京理工大学硕士学位论文我国医药行业上市公司资本结构研究姓名：徐斌申请学位级别：硕士专业：产业经济学指导教师：包文彬20090601我国医药行业上市公司资本结构研究作者：徐斌学位授予单位：南京理工大学相似文献(3条)1.学位论文张心宽我国医药上市公司资本结构影响因素研究2008资本结构的选择是企业财务决策中的核心问题，自20世纪50年代Modigliani和Miller提出著名的MM理论以来，对这一问题的研究已持续了近60年，并取得了一系列的研究成果。在众多有关资本结构的研究中不少研究表明不同行业的资本结构有着显著的差异。然而对于具体某一行业资本结构的形成及其影响因素的分析，目前理论界却缺乏研究。正处于高速发展阶段的我国医药行业与其他行业相比有着显著的行业特点，鉴于此，本文选取医药行业的上市公司作为研究对象，对我国医药上市公司资本结构的影响因素进行较为深入的研究。本文对我国医药上市公司资本结构存在低负债、负债结构不合理的问题作了系统的分析，概述了资本结构理论的演化过程，对国内外相关研究成果作了回顾，从中归纳出一些影响我国医药上市公司资本结构的因素。在此基础上，本文从公司特征和公司经营绩效两个微观层面来研究本文的主题，并以此构建关于“公司特征、公司经营绩效--资本结构”三大研究要素的理论分析框架。从公司规模、盈利性、成长性、资产有形性、营运能力、流动性、税收效应、产品独特性等方面选取17个指标作为解释变量，分析影响我国医药上市公司资本结构的主要因素。最后运用因子分析和多元线性回归分析结合的方法，对影响我国医药上市公司资本结构的因素进行了实证分析。经过实证分析，本文将17个解释变量归纳为5个综合因子。实证发现，对我国医药上市公司资本结构影响程度最高的是盈利性因子，其他依次为：成长性及营运能力因子，应收账款周转率及非债务税盾因子，企业规模因子，资产有形性、流动性及产品独特性因子，上述5个综合因子与资本结构的相关性依次为负相关、正相关、负相关、正相关、正相关。结合实证研究结果，本文从公司层面和政策层面两个方面，提出了我国医药上市公司资本结构优化的对策和政策性建议，最后对本文的不足和需要进一步做的研究做了介绍。2.期刊论文陈肇兴.宋刚.CHENZhao-xing.SONGGang我国医药企业债务结构与企业绩效的实证分析-中国医药工业杂志2008,39(6)根据现代资本结构理论,债务结构与公司绩效之间存在着密切的逻辑关系.本文利用医药上市公司年报数据分析医药上市公司的债务整体结构和分类特征,并在此基础上分析债务结构与医药公司绩效之间的关系,结果表明,流动负债对于保护公司所有者利益、提高公司核心竞争力有正面影响,公司之间资金占用所形成的债务关系对公司绩效有正面影响,长期负债对医药企业绩效产生不利影响.3.学位论文高放生物医药上市公司资本结构影响因素的实证研究2007现代资本结构理论表明，资本结构是公司相关利益者权利义务的集中反映，影响着公司的治理状况，进而影响公司的价值。20世纪50年代Modigiliani和Miller提出著名的MM理论，至此之后，资本结构理论获得前所未有的发展，随着其在现实经济领域中的不断运用，资本结构理论已成为现代公司财务理论的重要组成部分，经过长期理论探讨，西方资本结构理论已相对完善，而在我国关于资本结构的研究还处于起步阶段，尤其对资本结构影响因素的研究还不够深入。正处于高速发展阶段的我国生物医药行业与其他行业相比有着显著的行业特点，为排除多行业混合研究时行业因素的干扰，本文以我国生物医药上市公司为研究对象，从研究上市公司资本结构的角度入手，以现代资本结构理论为指导，在借鉴国内外已有研究成果的基础上，对我国生物医药和制造业上市公司资本结构影响因素进行对比研究，试图寻找改善我国生物医药上市公司资本结构、提高公司价值的基本途径，为生物医药上市公司的可持续发展提供借鉴。本文主要利用我国生物医药和制造业上市公司2005年的财务数据，采用定性分析与定量分析相结合的方法，较全面系统的对比研究了我国生物医药和制造业的资本结构，从实证的角度探讨了我国生物医药上市公司资本结构的影响因素。最后文章提出了优化我国生物医药上市公司资本结构的建议。在对资本结构影响因素分析的基础上，本文从两个方面对资本结构的优化提供建议。其一是从公司自身的角度，侧重结合自身特征选择合适的资本结构和融资方式。其二是从国家政策的角度，侧重为企业的融资提供良好的制度环境。本文链接：授权使用：上海海事大学(wflshyxy)，授权号：cc1d04e6-93f0-40ce-95f2-9dcc0105c6e4下载时间：2010年8月8日