第15章 流动性风险管理

商业银行业务经营与管理第15章流动性风险管理学习目标通过对本章的学习，要求系统掌握以下几点：流动性风险及其与利率风险、信贷风险的关系；流动性衡量的指标；流动性缺口；理解流动性风险管理的意义、目标和原则；在对流动性计划、流动性预测有初步认识的基础上，掌握流动性风险管理的方法。15.1.1流动性风险概念流动性风险是指商业银行没有足够的现金来弥补客户取款需要和未能满足客户合理的贷款需求或其它即时的现金需求而引起的风险。理解的关键点：足够的现金？存在一个前提条件:合理的成本取得立即可用的资金。购买还是储存流动性都存在成本的问题。流动性是整个银行的生命线，流动性风险仍然是银行的主要风险之一。例证：芝加哥伊利诺伊大陆国民银行的流动性危机。1991年，美联储强制拥有100亿资产的迈阿密东南银行关门歇业。美国在1933年就成立了联邦存款保险公司。15.1.2流动性需求与供给从需求—供给框架入手进行分析：流动性资金需求流动性资金供给客户提取存款客户存款合格贷款客户的贷款要求提供非存款服务所得收入偿还非存款借款客户偿还贷款提供和销售服务中产生的营业费用和税收银行资产出售向股东派发现金股利货币市场借款1.流动性与银行风险和收益的关系银行的流动性需求由资金来源和资金使用决定，流动性风险正是由于未来资金需求和资金来源的不确定性引起的，也就是前面提到的需求和供给的不匹配问题。1）流动性与盈利性的关系•流动性与盈利性是银行流动性风险管理首先要解决的一对矛盾，二者之间存在交替关系，资产和负债的结构影响流动性。银行的流动性越强，其它条件不变，其股本收益和资产收益越低。2）流动性风险和信贷风险及利率风险的关系•银行存款的大量外流经常是由于贷款出现问题或利率预测不准使银行收益下降而引起的信心不足造成的。•从某种程度上来说，信贷风险和利率风险是原因，流动性风险是结果。2.银行保持流动性的途径一是银行自己在资产负债表中“存储”流动性，也就是资产流动性管理。•存储流动性就是保留一定的现金资产和信誉好、流动性强、易变现的证券，如国库券及其它的政府短期债券等。二是直接在金融市场上“购买”流动性，也就是负债流动性管理。“购买”流动性指的是依靠自身的优势：信誉好、资金来源广泛、筹资成本低、人员素质高等，通过发行大额可转让存单、欧洲美元存款等负债工具在金融市场上拆借资金。15.2流动性问题原因分析1、大多数银行流动性问题产生于银行外部，是银行客户金融行为的结果。实际上，是客户的流动性问题被转移到他们开户的银行身上。例如，一家公司缺少流动储备时，当事人就会请求贷款或从其存款金额中提取，这就会要求这家公司开户的银行拿出额外资金。这种现象的一个极端例子发生在1987年10月全球性的股市崩溃之后。那些大量依靠保证金购买股票的投资者不得不拿出额外的资金以为其股票贷款担保，他们大批涌向银行提款，使资本市场的流动性危机变成银行的流动性危机。2、银行的“存短贷长”现象，也就是资产负债不匹配问题。3、与到期日不匹配情况相关的主要是银行持有非常高比例的负债，而这些负债需随时支付，如活期存款、可转让支付命令账户和货币市场借款。4、银行对利率变动的敏感性。当利率上升时，一些存款人会提取资金以到别处寻找更高的回报。许多贷款客户会推迟新的贷款需求或加快从利率较低的贷款承诺安排中提款。这样，利率变动会同时影响客户对存款的需求和对贷款的需求。这两者均会对银行的流动性头寸产生强烈影响。而且，利率变动会影响银行为筹集额外的流动性资金而需要出售的资产的市场价值，并直接影响在货币市场借款的成本。5、流动性需求不足会严重损害公众对该机构的信心。当银行因暂时现金不足不能兑付支票或满足提取存款要求而不得不关闭出纳台和出纳机时，银行客户会作出何种反应，这可能会导致挤兑危机，危机银行的生存。在20世纪30年代银行业崩溃的时期，挤兑现象非常严重，客户排长队等待提取自己的资金。直到FDIC成立。所以说，银行流动性管理经理的一个重要的任务是和银行最大的存款人和大量未用信贷安排的持有人保持紧密联系以决定流动性管理安排。15.3流动性衡量从商业银行保持流动性的方法来看，根据资产负债表中的项目来衡量流动性较为容易，而衡量银行购买流动性的能力则较难。银行能否在市场上以合理的价格获得所需的流动性不但依赖于银行自身的信誉和筹资渠道，而且依赖于当时市场的状况、国家的政策及其它相关的因素，显而易见，这些因素很难用数字来衡量。银行未来的现金流入与流出和利率变动及信用风险等因素密切相关，衡量流动性的准确程度显然受到这些因素的影响。15.2.1流动性指标法1.集中于资产流动性的一些指标1)现金指标=（现金+同业存款）÷总资产•该比率越高，表明银行的流动性越强。2)流动证券比率=政府债券÷总资产•该比率高则流动性充足。3）无风险资产比率＝（现金+同业存款+政府债券）÷总资产该比率同上两个比率一样，越高则流动性愈强4）同业拆借净值率=（同业拆出—同业拆入）÷总资产–该比率上升则流动性增强。5）流动资产比率=(现金+同业存款+政府债券+同业拆借净值)÷总资产–该比率越高，银行存贮的流动性越高，应付潜在的流动性需求的能力也就越强。6）能力比率=（净贷款+租赁净额）÷总资产–该比率实际上是一种负面的流动性指标，比重越低则流动性越强。7）抵押证券比率=抵押证券÷证券持有总额-负面流动性指标，该比率越低则流动性越强2.集中于负债流动性的一些指标1)游动性货币率=货币市场资产÷货币市场负债=（现金+短期政府债券+政府资金贷款+逆回购协议）÷（大额存单+欧洲货币存款+政府资金借款+回购协议）•该比率又称“热钱比率”、“游资比率”•这个比率反映了银行短期资产满足短期负债的能力，比率高则流动性强。2）短期投资与敏感负债率=短期投资÷敏感性负债•短期投资包括在其他银行的短期存款、联邦资金售出额和短期证券；敏感性负债包括10万美元以上的各期存款、外国官方存款、联邦资金购入额、回购协议中的售出证券、政府持有的即期票据和其他负债•该比率上升表明银行的流动较强。3）核心存款比率=核心存款÷总资产–核心存款为总存款扣除所有超过10万美元的存款，核心存款主要是当地存款人的小面额的账户，其不大可能通过短期通知而被提取，具有很大的稳定性。该比率在一定程度上反映了银行的流动性能力。对于同类银行而言，该比率高的银行的流动性能力也相应较高。4）存款结构比率=活期存款÷定期存款–其中活期存款为通过开支票立即提取的存款，定期存款为在到期前如提前提取要进行罚款的存款。–该比率衡量银行资金的稳定性，比率越低则稳定性越高，可减少流动性需要。5）存款经纪人指标：经纪存款÷总存款-经纪存款包括几笔资金（通常等于或少于10万美元，以获取存款保险的好处），这些资金由证券经纪人为其客户存入愿付最高利息的银行。经纪存款对利率高度敏感，可能很快被收回。-该指标为一个负面指标，比率越低，流动性越强。美国参与保险银行流动性指标趋势流动性指标198719891991199319961998现金头寸指标11.910.68.96.37.36.6联邦资金头寸-3.7-3.9-2.4-3.4-3.4-2.9能力比率59.360.757.056.660.258.5存款构成比率55.844.844.752.458.250.2中国国有商业银行流动性指标趋势流动性指标199519961997现金状况比率7.248.356.35能力比率81.7780.0079.70存款结构比率55.4946.8347.08分析流动性指标应注意的一些问题：各种流动性指标需要与同地区、同规模银行的平均水平相比，这些指标对于季节性和周期性的因素很敏感。在经济高涨时期，由于贷款需求旺盛，流动性指标一般是下降的，而在经济衰退时期则上升。因此银行业平均水平有时有误导作用，只有同地区和同等规模的银行才具有可比性。流动性指标的共同缺陷：他们都是存量指标而非流量指标，都只是某一时点上资产或负债的数量值；都没有考虑银行在金融市场上获得流动性的能力。因此这些指标一般不能用来比较规模不同的银行之间的流动性能力。银行的信誉也极大的影响银行的流动性能力，但是所有的数量指标都难以用来衡量银行的信誉。流动性风险监管指标流动性风险监管指标包括流动性覆盖率、净稳定资金比例、存贷比和流动性比例。流动性覆盖率旨在确保商业银行在设定的严重流动性压力情景下，能够保持充足的、无变现障碍的优质流动性资产，并通过变现这些资产来满足未来30日的流动性需求。其计算公式为：商业银行的流动性覆盖率应当不低于100%。%10030日现金净流出量未来优质流动性资产储备流动性覆盖率净稳定资金比例旨在引导商业银行减少资金运用与资金来源的期限错配，增加长期稳定资金来源，满足各类表内外业务对稳定资金的需求。其计算公式为：%100所需的稳定资金可用的稳定资金净稳定资金比例可用的稳定资金是指在持续压力情景下，能确保在1年内都可作为稳定资金来源的权益类和负债类资金。所需的稳定资金等于商业银行各类资产或表外风险暴露项目与相应的稳定资金需求系数乘积之和，稳定资金需求系数是指各类资产或表外风险暴露项目需要由稳定资金支持的价值占比。商业银行的净稳定资金比例应当不低于100%。商业银行的存贷比应当不高于75%。%100各项存款余额各项贷款余额存贷比商业银行的流动性比例应当不低于25%。%100流动性负债余额流动性资产余额流动性比例1.两个共识：银行流动性随存款增加和贷款减少而增大银行流动性随存款减少和贷款增加而降低2.流动性缺口流动性缺口=资金来源-资金使用–若流动性缺口为正值，则表示该银行在未来一定时期内有现金流量的盈余。–若流动性缺口为负值，则表示未来一定时期内资金的使用将大于资金来源，资金需求大于供给，银行必须通过动用现金储备，变现流动资产或者在市场上购买流动性以获得新的资金来填补缺口，以避免流动性危机。15.3.2资金来源和运用方法3.资金来源与运用的中心步骤：1）在一个特定的计划期间内，必须预计贷款额与存款额；2）必须对同一时期贷款额与存款额的可能变化进行计算；3）流动性管理者必须对银行的流动性资金净额进行估算，根据这一时期贷款与存款的变化估算出流动性资金盈余或赤字。要估算流动性缺口，银行应该预测未来一定时期新增贷款净值、新增存款净值以及到期的资产和负债等关键变量。预测的流动性缺口的绝对值过大对银行是不利的。较为理想的情况是，预测的流动性缺口以略小于银行的可立即变现的资产总额为最佳，这样银行的流动性需求就能够得到保障。15.3.3资金结构法资金结构法是指对于银行负债按照其稳定性加以区分，根据各自的流动性需求大小测算应保留的流动性准备，对合格贷款的增长保留十足流动性准备的预测方法。资金结构法主要有以下步骤：1.将银行存款和非存款负债分类-游资负债：对于利率非常敏感性或在最近期将要提取的存款和其他借入资金-易损资金：在近期内有可能被客户提取的大比例存款（一般占存款总额的25～30%）-稳定资金（核心存款或核心负债）：管理者认为最不可能被提取的那部分资金（除了其中一小部分会被提取外），也就是定期存款或活期存款沉淀的部分。2.流动性管理者根据确定的操作原则从以上三种资金来源中提取流动性资金，也就是说在法定准备金外，按照一定的比例提取流动性准备。负债流动性准备=0.95×（游资负债-法定准备）+0.3×（易损资金-法定准备）+0.15×（稳定资金-法定准备）3.贷款流动性准备的提取银行必须随时准备发放优良贷款—即满足符合银行信用评估要求的客户的合法融资要求。因为贷款者会为该银行带来新的存款，而且他们还是银行利息、手续费收入的主要来源。“客户关系准则”，也就是说即使银行资金流动性短缺，还要依靠其借款能力满足优良贷款请求，以期为银行带来更多的贷款与存款，在发放贷款的基础上，银行可以有步骤的向其提供其他金融服务，建立多方位的关系，为银行带来额外的服务费收入，并增加客户对该银行的依赖性。这一推理要求银行管理者必须努力估算出总贷款额的最大可能值，并持有100%的流动准备金以弥补实际贷款余额与总贷款额最大潜力值之间的差额4.银