公司金融综合业务实训心得

学习《公司金融综合业务实训》心得学院：经济学院班级：B1106学号：0113110525姓名：胥天明学习《公司金融综合业务实训》心得摘要：《公司金融综合业务》主要是通过电脑的操作解决我们生活中的一些问题，本文通过对案例的电脑操作过程的描述，展示这门课程的主旨。同时讲述了对本学期这门课程学习的自我学习感受，体现了这门课程对于提高个人能力的重要性。关键字：公司金融实务操作学习感悟公司金融学主要研究企业的融资、投资、收益分配以及与之相关的问题。这学期，老师每节课都带领我们，通过运用word、excel等工具，对公司金融的一些理论问题进行实务操作，不仅让我们更快捷的计算出相关问题，也对这些问题进行了更多，更为深入的了解。一、实务操作（一）制作财务系数表财务系数表一般包括复利现值系数标、复利终值系数表、年金现值系数表、年金终值系数表。在公司金融中，当计算到复利、年金的现值终值的时候，为了计算方便，有些数字会直接查表所得，带入求解。第一节课，老师就教我们如何去制作财务系数表。以复利终值系数表为例，制作此表需要以下步骤：1、输入年限。在B1单元格中输入1，C1单元格中输入2，选中B1、C1单元格，然后用鼠标向右进行拖拽，会按自动出现间距为1的数列，拖拽到所需数据的数目为止。此方法不用依次输入数据，更为方便。2、输入利率。在A2单元格中输入1%，A3单元格中输入2%，下面步骤同1。3、我们可以在表格区域内任意选取一个单元格，公式为=(1+i)𝑛。所以，B2中输入=(1+$A2)^($B1)，点击回车计算。但是其中利率i用单元格$A2替代，期数n用单元格$B1替代，公式中的指数用符号^表示。$为绝对引用，该单元格的意思就是指公式在复制，填充是对单元格地址的引用不变动。（后不再进行说明）4、从B2单元格向下向右任意拖动，进行公示复制，从而计算出当为其他值时复利现值系数为多少。5、对所得出的数据设置，保留到小数点后4位。所得结果如下显示：ABCDEFGH1列1123456721%1.01001.01001.01001.01001.01001.01001.010032%1.02021.02021.02021.02021.02021.02021.020243%1.03061.03061.03061.03061.03061.03061.030654%1.04121.04121.04121.04121.04121.04121.041265%1.05211.05211.05211.05211.05211.05211.052176%1.06321.06321.06321.06321.06321.06321.063287%1.07461.07461.07461.07461.07461.07461.074698%1.08621.08621.08621.08621.08621.08621.0862109%1.09811.09811.09811.09811.09811.09811.09811110%1.11031.11031.11031.11031.11031.11031.11031211%1.12291.12291.12291.12291.12291.12291.12291312%1.13571.13571.13571.13571.13571.13571.13571413%1.14891.14891.14891.14891.14891.14891.14891514%1.16251.16251.16251.16251.16251.16251.16251615%1.17641.17641.17641.17641.17641.17641.17641716%1.19081.19081.19081.19081.19081.19081.19081817%1.20561.20561.20561.20561.20561.20561.20561918%1.22081.22081.22081.22081.22081.22081.22082019%1.23661.23661.23661.23661.23661.23661.23662120%1.25291.25291.25291.25291.25291.25291.25292221%1.26981.26981.26981.26981.26981.26981.2698其他三个即复利现值系数表，年金终值系数表，年金现值系数表根据相关公示制作方法如上，在此就不依次举例说明了。（二）货币时间价值货币时间价值是贯穿财务管理的一条主线。货币时间价值指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。从量的规定性来看，货币的时间价值是在无风险和无通货膨胀条件下的社会平均资本利润率。它是衡量企业经济效益、考核经营成果的重要依据。我们要做的就是利用excel函数FV，PV计算。例题：某人5年后要想从银行取出10000元，年利率6%，按复利计算，则现在应存入银行的现金是多少？若某人现在存入银行10000元，年利率6%，按复利计算，则5年后复利终值是多少？若有一笔年金，分期支付，每期支付1000元，年利率6%，则这笔年金的现值是多少？若有一笔年金，分期支付，每期支付1000元，年利率6%，则这笔年金在第5期的终值是多少？1、在excel中制作如下表格：将各种数据录入ABCD1期数利率终值求现值256%100003期数利率现值求终值456%100005期数利率年金求年金现值656%10007期数利率年金求年金终值856%10002、计算。鼠标点击D2单元格，输入=C2*(1+B2)^(-A2)，点击回车计算，此公式为复利现值公式=𝐴(1+𝑖)𝑛；鼠标点击D4单元格，输入=C4*(1+B4)^(A4)，此公式为复利终值=A∗(1+𝑖)𝑛，点击回车计算；点击D6单元格，输入=C6*(1-(1+B6)^(-A6))/B6，此公式为普通年金的现值=A∗1−(1+𝑖)−𝑛𝑖，点击回车计算；点击D8单元格，输入=C8*((1+B8)^A8-1)/B8，此公式为普通年金的终值=A*−1+(1+𝑖)𝑛𝑖，点击回车计算。3、对所得出的数据设置，保留到小数点后2位。所得结果如下显示：ABCD1期数利率终值求现值256%100007472.583期数利率现值求终值456%1000013382.255785期数利率年金求年金现值656%10004212.367期数利率年金求年金终值856%10005637.09（三）风险、收益计算例题：公司的某投资项目有A、B两个方案，投资额均为10000元，其收益的概率分布，如下表：经济情况概率收益率（％）A方案B方案繁荣0.390%20%正常0.415%15%衰退0.3-60%10%合计1.0要求：分别计算A、B方案的（1）预期报酬率。（2）标准差。（3）标准离差率。1、为了更能清晰的反应出题目所给，制作一个风险收益初步计算表。2、计算A和B项目的预期报酬率，公式为niiiRPRE1)()(。所以，在C9单元格中输入=B4*C4+B5*C5+B6*C6，回车计算；在D9单元格中输入=B4*D4+B5*D5+B6*D6，回车计算。3、计算A和B项目的方差从而计算标准差。方差公式为σ=∑(𝑅𝑖−𝑛𝑖=1𝐸(𝑅)2𝑃𝑖)。所以，在E4单元格中输入=B4*(C4-$C$9)^2，回车计算，从而计算出在繁荣状态下A项目的方差。所以，在其他状态下A项目和B项目的方差都可依据此方法计算出来。最后我们要求出A和B项目的总方差，选中E4：E7单元格，点击求和求出方差。B项目同A。然后求A和B项目的标准差，公式为niiiPRER12))((。所以，只需在C10单元格中输入=E7^0.5，回车计算出A项目的标准差，项目B标准差计算同项目A。4、求标准离差率。公式为v=𝜎𝐸(𝑅)。在C11单元格中输入=C10/C9，回车计算出项目A的标准离差率。同理，求出B项目的标准离差率。5、比较，得出最后结果，选出更好的方案。在B13单元格中输入=IF(C11D11,方案A好，选择方案A！,方案B好，选择方案B!)，回车计算。从而得出最终结果。所得结果如下显示：ABCDEF1风险收益初步计算2活动情况概率（％）Ａ项目的预期报酬（％）Ｂ项目的预期报酬（％）3（RA-R）2（RB-R）24繁荣30%90%20%0.168750.000755正常40%15%15%0.0006衰退30%-60%10%0.168750.000757合计100%0.33750.00158风险收益计算9预期报酬率R15.00%15.00%10标准差58.09%3.87%11标准离差率387%26%1213决策：方案B好，选择方案B!（四）债券估价债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债务的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。例题：前景公司拟发行企业债券，发行条件为：债券面值1000元，每年的票面率为10%，年到期收益率为12%，每年付息2次，到期前共付息8次。（1）测算该企业债券的发行价格。（2）考察企业债券发行条件的变化对发行价格的影响。想要求得债券价格有三种方法：方法一：1、首先计算出每期现金流的现值。公式为P=A(1+𝑖)𝑛。在C16单元格中输入=$C$15*(1+$B$9)^(-C13)，回车计算。然后点击此单元格，拖动复制计算出后面每期现金流现值。2、将上述每期现金流的现值加和即可求出债券价格。点击B17单元格，拖黑C16：J16，点击求和得出债券价格。方法二：利用公式计算债券价格利用公式𝐼1+𝑟+𝐼(1+𝑟)2+⋯𝐼(1+𝑟)𝑛+𝐴(1+𝑟)𝑛在B19单元格中输入=B10*((1-(1+B9)^(-I13)))/B9+J16，回车计算，得出债券价格。方法三：利用PV函数债券价格在B21单元格中输入=NPV(B9,C15:J15)，回车计算，得出债券价格。所得结果如下显示：ABCDEFGHIJ1债券估价基础表2一、输入值3年票面率10%4年到期收益率12%5每年付息次数26付息总次数87面值10008二、输出值9各期贴现率6%10每期利息5011三、债券估价121.利用现金流量计算债券价格13期数1234567814时间0.511.522.533.5415现金流50505050505050105016现金流的现值47.1744.5041.9839.6037.3635.2533.25658.7817债券价格937.90182.利用公式计算债券价格19债券价格937.90203.利用PV函数债券价格21债券价格937.90（五）绘制散点图根据数据做出散点图ABCD1RmRj22.4311.5433.611.9242.732.6352.82.563.638.2172.133.383.18-1.289-0.03-5.5104.014.7911-0.57.19124.18.84131.741.121、选中A1：A13和B1：B13两列，再点击插入里的图表选项。然后选择第一种样式。2、添加趋势线。对着做好的简单回归散点图上任意一点点击鼠标右键，在弹出的选择框中选择“添加趋势线”一项。在新出现的对话框中不要急于点确定，而是先选择“选择”这一选项卡，在下面显示公式和显示R平方值前面打勾，再点击确定。最后生成散点图如下：（六）本金、利息偿还例题：购买一栋房子，办理了一笔期限为15年的抵押贷款。贷款总金额为100000元，该抵押贷款的年利率为6%，与银行约定以等额偿还方式偿付贷款，那么，这笔抵押贷款的每年偿还额是多少？其中多少用来偿还利息和本金？如图：y=0.9711x+1.3577R²=0.0932-8-6-4-202468101214-1012345RjRj线性(Rj)长期借款还本付息计算表贷款金额（元）100000贷款期限（年）1