国电电力财务分析汇报

作业一国电电力（600795）财务分析小组成员及分工组长：周云龙PPT汇报组员：陈强资料收集刘致瑞信息整理汤帆Word整理童会生PPT制作目录国电电力偿债能力分析国电电力营运能力分析国电电力盈利能力分析国电电力发展能力分析国电电力偿债能力分析1.短期偿债能力分析⑴流动比率分析（流动资产/流动负债）流动比率分析2012年2013年2014年国电电力0.29020.20390.1872华银电力0.59810.56530.8538国电电力偿债能力分析1.短期偿债能力分析⑴流动比率分析（流动资产/流动负债）00.10.20.30.40.50.60.70.80.92012年2013年2014年国电电力华银电力从左图可知：1.国电电力的流动比率和流动比率这两种短期偿债能力指标在近三年来一直趋于下降的。2.从流动比率的数值上来看，三年来的流动比率都小于1，且都不超过0.3，这说明了国电电力在短期偿债能力有着很大的风险，但是也说明了该公司资金的运营能力不错。国电电力偿债能力分析1.短期偿债能力分析⑵速动比率分析（速动资产/流动负债）速动比率分析2012年2013年2014年国电电力0.23850.17400.1608华银电力0.43860.44660.7025国电电力偿债能力分析1.短期偿债能力分析⑵速动比率分析（速动资产/流动负债）从左图可知：1在标准上，速动比率的标准值应为1，而从左图可以看出，近三年来国电电力的速动比率都是小于1的，且一直都是趋于下降。造成该原因主要与国电电力新项目的开发和对外投资有关。2.和同行业的华银电力相比，国电电力的变现能力显得较弱，但是也说明国电电力没有多少的闲置资金，对资金的利用很好。00.10.20.30.40.50.60.70.8国电电力华银电力国电电力偿债能力分析1.长期偿债能力分析⑴资产负债率分析（负债总额/资产总额）资产负债率分析（%）2012年2013年2014年国电电力75.241475.607473.2932华银电力88.429688.120890.8527国电电力偿债能力分析1.长期偿债能力分析⑴资产负债率分析（负债总额/资产总额）0204060801002012年2013年2014年国电电力华银电力从左图可知：1.国电电力近三年来的资产负债率变化是不大的，2013年相对2012年略有上涨，2014年趋于下降2.尽管国电电力的资产负债率比较高（一般认为资产负债率应该保持在40%-60%），但是与同行业的华银电力相比，国电电力的资产负债率还是比较正常的。国电电力营运能力分析国电电力营运能力分析2012年2013年2014年应收账款周转率8.82118.22637.8247存货周转率12.304115.776418.0740固定资产周转率0.50590.51070.4391流动资产周转率3.01583.52503.4168总资产周转率0.28570.28770.2503国电电力营运能力分析1.应收账款周转率7.27.47.67.888.28.48.68.892012年2013年2014年应收账款周转率从左图可知：国电电力近三年来的应收账款周转率一直下降。说明应收账款的变现速度较慢，企业的资金被外单位占用的时间有所延长。不过，尽管三年来的应收账款周转率一直下降，但是其下降的幅度都不是很大，因此企业的风险仍然是处于可控范围。国电电力营运能力分析2.存货周转率分析从左图可知：国电电力的存货周转率近三年一直趋于上升。说明企业的存货变现能力才上升，存货的运用效率在不断提高，企业的营运能力有所提高。051015202012年2013年2014年存货周转率国电电力营运能力分析3.固定资产周转率分析从左图可知：国电电力的固定资产周转率在2013年有所上升，但是在2014年则有着较大的下降幅度。这说明在2014年度，国电电力的固定资产运用效率较低。0.40.420.440.460.480.50.522012年2013年2014年固定资产周转率国电电力营运能力分析4.流动资产周转率分析从左图可知：国电电力的流动资产率在2013年有着显著的高，但是在2014年有着小幅下降。但是相对于2012年而言，还是趋于上升的。这说明企业的流动资产运用效率在提高，该公司运用流动资产经营的能力在提高。2.72.82.933.13.23.33.43.53.62012年2013年2014年流动资产周转率国电电力营运能力分析5.总资产周转率分析从左图可知：国电电力的总资产周转率在2013年略有上升，但是在2014年，则有着较大的下滑，这说明该公司的总资产周转速度减慢很多，企业在2014年的运营能力下降很多。0.230.240.250.260.270.280.292012年2013年2014年总资产周转率国电电力盈利能力分析国电电力盈利能力分析2012年2013年2014年净资产收益率13.432016.708818.1028营业净利率12.004913.895514.8212营业毛利率21.841926.722128.2784国电电力盈利能力分析0510152025302012年2013年2014年净资产收益率营业净利率营业毛利率从右图可知：1.净资产收益率这一指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。该指标越高，说明投资带来的收益越高。而这几年来呈上升趋势，说明该公司的投资收益一直在提高，因此给投资者提供了一定的参考价值。国电电力盈利能力分析0510152025302012年2013年2014年净资产收益率营业净利率营业毛利率从右图可知：2.国电电力的营业净利率进三年来一直趋于上升。营业净利率的增长，表明了该集团的盈利能力也在不断上升。国电电力盈利能力分析0510152025302012年2013年2014年净资产收益率营业净利率营业毛利率从右图可知：3.国电电力的营业毛利率在逐年增加，且与营业净利率的趋势一致，说明该公司的盈利能力在变强。国电电力发展能力分析国电电力发展能力分析2012年2013年2014年主营收入增长率21.67817.0362-7.2873净利润增长率41.254721.8515-4.3096净资产增长率32.02935.977223.0386总资产增长率20.841811.21800.5941国电电力发展能力分析-10010203040502012年2013年2014年主营收入增长率净利润增长率净资产增长率总资产增长率从右图可知：1.国电电力的主营收入增长率一直在下降，2014年的主营业务增长率下降到-7.2873%。主要的原因有两个：一是国家政策“节能减排”的要求导致用电需求减少，二是该公司的竞争对手变多了，因为电力的需求变化不大，但是竞争对手的增多，势必要抢占该公司的市场份额。国电电力发展能力分析-10010203040502012年2013年2014年主营收入增长率净利润增长率净资产增长率总资产增长率从右图可知：2.国电电力的净利润增长率也是逐年下降的，从2013年的41.2547%，下降到2014年的-4.3096%，之间有着很大的下降幅度，说明该公司因为国家政策和竞争对手的增多，企业的净利率增长大幅下降。国电电力发展能力分析-10010203040502012年2013年2014年主营收入增长率净利润增长率净资产增长率总资产增长率从右图可知：3.从图4-1可以看出，国电电力的净资产增长率波动很大，2012年32.0293%，2013年下降到5.9772%，2014年又有显著增长，提高到23.0386%。2013年下降幅度大的原因，是因为2013年公司调整了部分经常性关联交易。并且2013年年底有着机组投产，这也是2014年净资产增长率急剧拉伸的原因。所以该公司的发展势头还是良好的。国电电力发展能力分析-10010203040502012年2013年2014年主营收入增长率净利润增长率净资产增长率总资产增长率从右图可知：4.从图4-1可以看出，国电电力的总资产增长率一直下降，从2012年的20.8418%下降到2014年的0.5941%，下降幅度还是很大的，也说明了该公司资产增长能力不够强。THEEND