我国金融业经营模式选择研究

我国金融业经营模式选择研究目录中文摘要..............................................................1英文摘要..............................................................21引言...............................................................31.1选题的背景及意义...............................................31.1.1选题的背景...............................................31.1.2选题的意义...............................................31.2国内外研究现状.................................................31.3本文的结构.....................................................51.4可能的创新与不足...............................................51.4.1可能的创新...............................................51.4.2可能的不足...............................................62金融业经营模式分析：混业经营和分业经营..............................72.1分业经营.......................................................72.2混业经营.......................................................82.3混业经营与分业经营的比较......................................133我国金融业经营模式的选择：混业经营................................153.1我国金融业的现状..............................................153.2混业经营的可能性..............................................163.3混业经营的必要性..............................................184我国的成功案例....................................................205主要结论和政策建议................................................22谢辞.................................................................23参考文献.............................................................24我国金融业经营模式选择研究1我国金融业经营模式选择研究摘要：在全球经济一体化的压力下，特别是在我国金融业渡过了保护期的情况下，国外大量金融机构进入我国。面对国际金融巨头的冲击，我国金融业对于分业经营和混业经营的选择进行了激烈的争论。本文针对我国的金融业的现状，对分业经营和混业经营的优点和缺点进行细致对比，分析我国实行混业经营的可能性和必要性，得出混业经营将成为我国金融体制的发展方向，混业经营将有助于我国经济的发展的结论。同时，结合我国目前金融业存在的混业经营模式，得出混业经营适合我国的经营方式的结论。关键词：分业经营混业经营我国金融业经营模式选择研究2Abstract:Underthepressureofintegrationintheglobaleconomy,especiallywhenChina'sfinancialindustryisnowoutofprotection,alotofforeignfinancialinstitutionsenteredthecountry.Facedwiththeimpactofinternationalfinancialgiants,China'sfinancialindustry,fortheseparationofoperationandtheoperationmodeofselectionhasaheateddebate.Inthispaper,China'sfinancialindustrythestatusquo,thepaperseparatetheadvantagesanddisadvantagesoftheoperationmodefordetailedcomparison,analysisthepossibleandthenecessaryofmixedoperationinmycountry，anddrawtheconclusionsthatthemixedoperationwillbecomethedevelopmentdirectionofthefinancialsystemwhilecontributingtothedevelopmentofChina'seconomic.Atthesametime,thepaperfindtheexistenceofthecurrentpartofthefinancialindustryspecificbusinessmodelinmycountry.Thepapertrytofindoutthepossiblewaysforourchangetotheoperationmode,andthepapercometotheconclusionthattheMixedOperationmodelmaybesuitableforourmodeofoperation.Keywords:SeparateOperation;MixedOperation我国金融业经营模式选择研究31引言1.1选题的背景及意义1.1.1选题的背景1933年，美国国会通过了《格拉斯—斯蒂格尔法》，首先结束了30年代以前商业银行与投资银行混业经营的历史，开创了分业经营的先河，同时也标志着美国自由主义银行时代的结束。[1]世界各国随之仿效，将分业经营为核心的政府干预视作化解金融风险的有效体制安排，在以后的几十年中，分业成为了国际金融业发展的主流趋势。在20世纪80年代以来，随着全球金融自由化和一体化的发展，实行分业经营的发达国家开始出现混业经营的新动向。1986年，英国出台了被称为“大爆炸”的《金融服务法》，允许银行兼并证券公司，形成经营多种金融业务的集团。1998年4月，日本实施了《金融体系改革一揽子法》，放宽对银行、证券、保险等业务限制，废除银行不能直接经营证券、保险业务的禁令，允许各金融机构跨行业经营各种金融业务。1999年11月4日，美国国会通过了《金融服务现代化法案》，法案允许银行、证券、保险公司业务相互交叉。至此，实行分业经营的金融三巨头美国、英国和日本都正式完成了由分业经营向混业经营的体制转变。可以看出，在分业经营的道路走了半个多世纪后，历史再次走向混业经营，混业经营成为国际金融业新的发展趋势。在这种国际大环境下，我国的保险法、证券法、信托法先后出台并付诸实施，证券、保险监管业务也已经从人民银行分离出去，专门的银行业监管机构一银监会各级机构也己正式设立，形成与国际金融业截然不同的发展体制。1.1.2选题的意义随着我国加入WTO,金融业作为首当其冲要求开放的对象，已经于2006年12月向国外开放，我国金融行业应该如何面对国外的资金雄厚，信息全面，服务周到的金融企业的冲击。总所周知，一个好的体制是良好经济发展的前提。因此，我国分业经营还能走多远，是否应该实行混业经营是我们应该考虑的问题。1.2国内外研究现状我国金融业经营模式选择研究41.2.1国外研究现状国外对此问题的研究始于20世纪30年代，在90年代有了跨越式的发展。早期对混业经营的绝大多数研究是把焦点集中在混业经营是一个国家的金融体制问题上。除了这些研究外，其他早期的注重金融机构的研究分为了两个发展方向：其一是注重成本，并尽量解释范围经济和成本控制的效率；其二是基于对实行混业经营金融机构表现的分析上，对范围经济和成本控制效率的研究在90年代达到了顶峰。他们以各国金融体制为基础，把银行分为全能银行和分离型银行两类后，对范围经济和成本效率进行分析并作了国际比较。Lang和Welzel在对德国合作银行进行分析后，确信范围经济的存在并认为主要出于科学技术的发展降低了银行的经营成本。但是，吉尔认为没有证据表明混业经营的金融机构比专业化金融机构更有效率，并且认为加强专业化可能会促进证券市场的发展。阿德特和德拉克也对混业经营的有效性发表质疑，他们认为混业经营体制或“金融超市”并不是一个毫无疑问的好模型。目前，这类研究己从注重范围经济向成本效率转变，研究结果表明，混业经营的成本的确比分业经营的成本低。关于实施混业经营条件的研究方面：熊彼特认为经济发展中的两个关键因素是银行业和企业家精神。格森克伦认为一个国家越落后就越需要银行业既提供资本又提供企业家精神。他认为德国银行业是该国资本和企业家精神的主要来源，是银行为企业制定了发展策略、长期计划、技术创新，安排并购和提高资本水平。[2]1.2.2国内研究现状我国前期的研究大多停留在对国外分业、混业经营原因的分析上，也有学者对我国实施分业经营制度的基础提出了质疑。综合这些分析研究的基本结论认为，就当时的市场条件和监管水平而言，分业经营制度是必要的，也有其合理性。于鸿君从货币市场和资本市场关系的角度出发，分析了银行业介入证券业的利弊。叶辅靖在对全能银行定义的基础上，分析了全能银行的优势和弊端，指出引入产权和一定的竞争条件有利于实现全能银行。宋逢明、杜萃借鉴美国《格拉斯—斯蒂格尔法》的背景，提出了分业经营制度在中国实行的必要性，基本否决我国商业银行实行混业经营的可行性。随着我国金融市场对外资银行全面开放日期的临近，国内银行业经营压力越来越大，银行业混业经营问题已得到了经济理论界和政府的广泛关注。全国人大常委会副委员长成思危曾表示，在长远趋势来看，混业经营将是中国金融改革的最终目我国金融业经营模式选择研究5标之一。原中国人民银行副行长吴晓灵在《金融与保险》上发表《金融混业经营与监管现实》一文，文中指出,随着中国经济、金融对外开放程度的加深，中国金融业面临的竞争压力和金融创新的压力不断增加，混业经营的要求和动力日益增强,这是中国经济改革开放的必然结果。中国社科院金融研究中心副主任王国刚博士在《中国金融:走出“分业经营”的体制误区》中指出，中国目前的金融分业体制是计划经济体制在新条件下“复归”的产物，继续实行这种体制,必然严重影响中国金融业的改革深化和可持续发展,严重制约金融业对实体经济的支持力度。鉴于此,他认为混业经营是中国金融体制改革的必然选择。[3]曾康霖、虞群娥分析了混业经营与分业经营的目的并比较了国际上主要的混业经营模式的特点。部分学者还开始尝试用西方经济学的方法对分业和混业的成本效应进行研究，通过对商业银行分业和混业经营在监管成本、银行内部管理成本以及社会交易成本三方面的影响分析，认为社会比较利益的大小是决定选择分业或混业经营模式的关键因素。有的学者对混业经营的三种模式—全能银行、母公司和金融控股公司—进行了专题研究，对其理论基础，发达国家的历史与现状、经营模式、内控机制以及监管体制，作了研究和总结，为我国发展商业银行混业经营提供了直接的借鉴。1.3本文的结构本文通过对国内外金融业的发展历