振荡牛市中赚钱的N个法则

有证券教父之称的Kostolany说过这样一句话：“每个股市学徒都在他的笔记本里夹了很多钞票，他只需要找到它们。”我们投资股票最终的目的就在于找到笔记中那些能赚钱的篇章，然后照着里面的记录去实践。振荡牛市赚钱的N条法则(上）策划执行/王雪吟“挤出效应”“二八现象”——不论专业人士如何定义当前的市场，一个不可回避的问题是大多数人在这半年来没赚到钱甚至在指数涨到6000点的时候，仍有人被买什么股票才能赚钱而困扰。时机对投资很重要。对于亲自制定股票投资计划的人来说，最困难的是在正确的时间做该做的事。我的一个朋友马束强先生，从去年的这个时候就一心想要杀进股市来淘金，尽管当时的大盘“鲜花遍地”我仍旧以性格不适为由劝其把家当投资于基金市场。结果，马先生虽然在投资基金上颇有斩获，却把我说的“性格不适”当作是对他不懂投资的反讽。于是，此君于我宅中缴获各类投资书籍若干回家苦读，至农历年后终于修成正果，怀揣2万元的基金收益投身股市。他的投资中，以海南航空（600221）历时最久也投入最多，但最终平仓时却只赚了1.06元：从4月13日买入到6月20号卖出，海南航空在7.20元的位置上一共出现过三次，马束强在第三次也是最后一次的波动中卖掉了所有的股票。在他卖出后的二个多月里，海航受暑期旺季和半年报净利润大幅增长激励，一度涨至14元。虽后悔，但好在马的心态颇好。有证券教父之称的Kostolany说过这样一句话：“每个股市学徒都在他的笔记本里夹了很多钞票，他只需要找到它们。”我们投资股票最终的目的就在于找到笔记中那些能赚钱的篇章，然后照着里面的记录去实践。以下的内容不知能否成为最赚钱的“笔记”，但它们确实能帮助您在当下的市场“保持赚钱的状态”，这些建议来自于专业投资者、理财师和众多投资人的亲身实践。头等大事，克服你的“大众投资心理”如果你已经开始进行投资行为，不论是股票还是基金投资者，最容易陷入就是所谓的“大众情结”的陷阱，从众是投资的天敌同样也是无法赚到钱的第一项障碍。在马束强的投资经历中，您可以看到，买股票这个游戏在开始的时候往往会给我们以赚钱的假象，就在参与者以为自己掌握了投资的技巧、熟悉了市场规则并乐在其中准备放手大干时，市场的大幕才真正拉开。我们知道，投资股票获利主要是通过两条途径：股票价差收益及股息分红。如果说股息分红源自于上市公司的经营和业绩增长的话，短期的股票价差几乎可以等同于买卖行为（因为从长期来看，股价的波动反映的同样是经营业绩的变化及预期）。也就是说，短期内股价的表现是作用于这样的规律：市场上出售股票的人多了，价格就下跌，直到有人再次认为有利可图而买入，进而引发需求增长，于是价格就上涨。所谓短线高手，大多数是选取了这样规律中的某一段进行操作，并掌握了一些技巧和标志性变化从而进行操作的，比如：量增价涨或者是KDJ超买超卖。实话说，如今大多数技术指标只能当做参考要素之一，当然有技术高手的存在，比如江恩，但普通投资者又几乎没有办法掌握那些晦涩难懂的理论，加上没有大量实践的时间，于是大众投资者落入道听途说、人云亦云就很容易——这似乎很容易理解，就是你总会选择人数更多的那个团队；可是这个市场的规律却又是往往只有少数人赚钱。据说在华尔街，人们见面时寒暄的内容都是“buyside？orsaleside？”可我们开盘前往往不知道自己是buyside还是saleside。如果股价是如我们上例所说的那样短时间内取决于供需的话，buyside应该盼望价格下跌，这样他能以更低的价格买进；但现实的情况是buyside往往在上升周期内不断买入，让saleside得以获利抛出，我们似乎在作对自己不利的选择。之所以这样，正是因为大众投资心理的作用：股价或指数上涨时，市场中弥漫着继续上涨的预期，股评家、分析师和媒体及时表达了他们的观点但也不可控制的渲染了未来，更多的人出于获利要求、气氛影响和冲动等原因买股票，然后继续推高价格，又有人再次受到感染而重复上述行为。这时候的情况是有限的供给对不断扩大的需求，外在表现就是价格升高。图：股价供求曲线说明：供给曲线S，需求曲线D如同一切供求曲线一样，一旦需求涨幅回落，而供给还在不断增加时，股价就表现出调整甚至下跌。在需求增量扩大阶段中，买入股票并卖出可以获利，但需求的增幅开始下降时，赚钱的几率就小了一半并可能逐步降为0。由于时滞的存在，需求增量下降时股价仍可能显示为上涨，如果被“别人在这只股票上赚了钱”的想法鼓动而选择买入，就容易被套。说到底，广义的大众投资心理就是受他人获利的鼓动，从而进行的非理智的抉择。哪些是所谓的大众的投资心理？先尝试做以下的测试题吧：1、在你的投资组合中，来自于别人的建议而买入的股票比例更高？而且，你并不知道这些人自己的股票帐户收益情况。2、你总在“追涨”“杀跌”中进行投资，或者说你大部分股票都有被套的经历？3、你没有专业学习过投资或分析股票，但这并不影响你取得收益，所以你决定这两天加大些筹码。4、有一位愿意只抽5%收益的操盘手一对一为你服务，帮助你进行投资。5、不论什么情况，你都更愿意进行交易而不是坐等，所以有时一个月你的交易纪录可以打印一个三米长卷。当然，期权交易除外。6、你买过电视广告上的炒股软件或是投资服务，或者你拨打过推荐股票的免费电话。7、你决定持有某只股票，但周围人都说不好，于是你匆匆卖出了或是本来你打算买入A股，却因为有人说B更好而迅速改变了决定。8、每个交易日开盘前，你几乎都不知道自己今天会如何操作，或者你认为今天应该卖出股票，但交易所里人人都在买入，于是你也买了。9、你喜欢给别人投资建议，更喜欢把听来的消息告诉每一个朋友；或者经常对别人的投资决断加以指导。10、看10个以上的理财节目、书籍和报纸，熟悉众多分析师面孔，听每个人的建议却不完全信任某一个。11、在一个完整的投资过程中，你总是在前期自信满满、坚持自我，到最后却越来越灰心，完全没有能力控制局面。12、你常有再坚持一天股价就会反弹的想法，但总等不到那一天就卖出，结果却发现仅仅很短的时间后，股价就开始反弹了。测试的结果是用于说明你的从众程度有多少的。坏消息是，你一定会在其中发现可以答“是”的选项；好消息是，即使是股神巴菲特，也常常经不住诱惑。就在不久之前，巴菲特大量抛售了他所持有的中国石油股份，理由无非是估值过高、太热门以及中国股市积累的风险临近等国际投资者一贯的担心，但抛出后不久巴菲特即表示他很后悔，因为卖得太早了，他甚至还表示若价格回归合理区间，他会再次买入——显然，股神也难免羡慕别人赚钱。以上十个问题中，如果你的回答中有超过5个“是”，我们就可以判断你是一个的容易受大众投资心理影响的人，程度逐级递增，若是10个问题都答“是”，《钱经》给您的建议是：出于对自己和投资负责的角度，请您尽快为自己找一个理财师或者是买一只基金。因为几百年前，莫里哀就曾写过这样的名言：一个知道太多的“聪明人”比无知者笨两倍。0换手率造就神话所谓“不积跬步无以致千里，不积小流无以成江海”，看似不多的交易费用，可能会磨平长时期投资的获利。你知道，巴菲特年均也只能实现30%的收益，而一般的共同基金达到15%就很令美国投资者欣喜了。总能从论坛里看到网友讲自己的投资经历，斑竹和沙发都深具“自我否定”的精神：斑竹：都是频繁换手惹得祸，看好的都是小赚点就跑了，看来这辈子是没法发财了，太容易满足了！5.1前买了中化的权证580011，没有捂住11.646就抛了，看看现在吧！买过580013，5块以下买的，现在呢！6块多了还有580008国电曾经6块多买了7.5就走了现在都不敢看了！老公也是买了包钢，次日就跑了跑了就涨!回首下才发现捂才是硬道理！现在收益最好的是600001，快30%了吧！就是因为捂才能有这个成绩！以后要常常提醒自己了！回帖：沙发？果然！我是今年3月刚开始做的，开始也是频繁更换，第一个月只有10%的收益。第二个月稍微总结了一下经验能并的长点了，但资金分的太散，手上的股票象杂货铺有10几个。五一前下定决心把资金重新整和都集中在4个股票上，现在深刻体会到了好处，虽然这几天大盘不稳但我的账户还是每日向上的。由于投资者结构的变化导致市场分化愈演愈烈，尤其是六月至今，一方面是机构投资者迅速扩张、另一面是大盘红筹加速回归，绩优股票受到机构资金的不断追捧而一路上涨，而业绩一般股票则很难受到青睐，这种趋势如果继续延续的话，最好的应对策略就是“选对股，然后捂盘过冬”。所谓换手，是投资者在股价轮番上涨的过程中，将持有的已上涨股票脱手转现，转而购进其它更具增长可能的股票。现在的事实证明，具增长潜能的股票“扎堆儿”，所以我们无需从两千只股票中一只一只选股，然后分析其上升空间，涨者愈涨！今年上半年换手率较低的12只股票同期大盘的涨幅是，高于其中只股票，低于只，可见，换手率并不能直接说明股票的受欢迎程度。操盘的经验表明，在熊市进入牛市的初始阶段、大盘重新选择方向时和弱势中，投资者选择在成交量增加、交易活跃的品种中换手，可以顺利抛出股票；但目前股市上并不缺乏资金，而是资金集中在少部分股票中交易，这时最有可能出现的状况是：放弃了仍能继续攀升的机会，介入滞胀品种。如果是以蓝筹换蓝筹，以大盘换大盘，有可能面临加大投资成本，白白支出交易费用的情况。股票市场中有这样一句话，“十人炒股，一人赚、两人平，七人亏”。按照一般常理，在卖买关系发生时，比如市场上升25％，市场上应该有50%的资金可以取得25％甚至更多的收益，而另外50%的资金则会低于25％的增幅。但统计发现，往往有70%以上的收益会低于25％，这之间20%的价差就是因为收益幅度过小，被交易成本抵消的原因。目前，双向交易的手续费、过户费、印花税等费用加起来大约是：12‰。如果每周换两只股，成本为24‰，一年多支付的交易成本就是124.8%。所谓“不积跬步无以致千里，不积小流无以成江海”，看似不多的交易费用，可能会磨平长时期投资的获利。你知道，巴菲特年均也只能实现30%的收益，而一般的共同基金达到15%就很令美国投资者欣喜了。振荡牛市赚钱的N条法则(中）肯定有人在股评中见到过这样的推荐词：××××作为低价中的绝对超值品种,受到资金强力青睐。所谓低价股，我们又把它称作便宜的股票。就如同选美一样，十个评判十个评价标准，几乎没有两个人有完全相同得价值判断。没有人能证明“低价股涨得多”是真命题一般情况下，人们会陷入两个关于低价股的误区中。第一个误区是，投资人对于便宜的参照物不同。所以a君认为是便宜的股票，b君也许根本不会考虑，他会说：“这样也叫便宜？这个人到底懂不懂投资。”参照物不同会让人作出不同的头寸甚至是截然相反的投资策略。在我看来，在香港上市的那只叫做中海油的股票就很便宜，第九期《钱经》出版后，一个在香港读书的朋友听了建议，买了这只股票，他的目标是在16港元的时候坚定抛出，而我则认为只要有足够的耐心，50港元只是时间的问题。在彼得·林奇的经常性例子中，苹果电脑被经常用来举例：1982年，如果在同一周内你先用了2000美元买了一台苹果电脑，这样你孩子的学习成绩可能由此提高并考上大学；然后，你又用同样的2000美元买了苹果电公司的股票，到1987年的时候，这些股票的市值将会达到11950美元，这些足够为孩子支付一年的大学学费了。所以，每个人对于低价的判断不同，不要说从上千只股票中取得一致的认识，即使是同一只股票，我的朋友和我仍有不同的判断，朋友认为，相对于买入时只有6元钱每股的投资标的，16元是升值260%，已经很贵了；而我认为，相对于50元的目标来说，16元还很便宜。我之所以举自己的例子，就是要说明与亲密的朋友达成共识尚且困难，更何况是只听分析人士的只言片语？最可能的情况是，他认为便宜的股票，你已经觉得没有多大上升空间，并埋怨投资建议不准。甚至，在某只股票上涨过程中出现了调整，认为贵的人会选择卖出股票，而认为便宜的人则会选择买货。这样的情况下，即使2年后这个公司的股票会翻倍，你也会在买入的头一个月内选择卖出。为了证明低价股未必涨得过高价股，我从印象中的低价股与高价股中各抽取三个“代表”，大智慧系统显示出来的结果实在惊人：◎低价股