《企业风险管理案例分析》课程实践考查方案(10财务) (1)

《风险管理案例分析》实践考核方案姓名：张婷学号：1016010069班级：10财1分数：一、名词解释（每题4分，共20分）1.流动性风险:由于资产流动性降低而导致的可能损失。当无法通过变现资产或无法筹集现金流入，流动性风险发生。2.市场风险:由于市场因素(如利率、汇率、股价以及商品价格等)的波动而导致的资产价值变化的风险。3.信用风险:由于借款人或市场交易对手的违约(无法偿付或者无法按期偿付)而导致损失的可能性。4.操作风险:由于金融机构的交易系统不完善，管理失误或其它人为错误而导致金融参与者潜在损失的可能性。5.道德风险:由于委托—代理关系与交易双方的信息不对称而导致损失的可能性。二、简答题（每题10分，共60分）1.简述德隆集团操纵证券交易价格的基本方式。德隆“内外兼修”全面控制“老三股”的手法是一套集各种违规手法——“内部交易、市场操纵”——于一身的模式，唐万新做到了极致，1996年底收购的金新信托，只是解决了德隆短期的兑付危机，更大的隐患随之产生.唐万新最终选定了“股市庄家”一途。入主金新信托之时的唐万新已大举进入二级市场。他认为，用足够的钱“控盘”一只股票并非难事，然后靠反复“抵押股票”融资推高股价也不算极难的事。2、简述长虹电器的彩电代理营销机制的战略失误。长虹把30％的代理权给了郑百文。郑百文由建行开出承兑汇票给长虹，长虹收到汇票后出货。因为过分依赖郑百文，长虹营销风险过于集中。亚洲金融危机，郑百文受冲击，1998年郑百文倒闭，长虹销售受到极大影响。美国APEX公司曾为长虹对美出口最大经销商，劣迹斑斑。在美国行业分析师看来，APEX的崛起，虽然迅捷无比，但其模式不是秘密：在中国生产，在美国大型连锁超市销售。实际上，季龙粉以老套的手法，先信誓旦旦地承诺，待货物到手后，便寻找种种理由不付款。3.简述顺驰地产“现金流-土地-现金流”的运作模式。买地时推迟首付款时间，拉长后续付款时间，买到地后尽快开工，尽快开盘，尽快回款，也就是说，尽量缩短付地款到收房款之间的周期。即“现金流-土地-现金流”的运作秘籍。4、简述国有企业改革的“管理层收购”的风险防范。(1)设立独立董事（2）控制企业管理者的持股数额。5.简述广东国际信托投资公司的破产清算模式。广东省国际信托投资公司（简称广信）在中外债权人面前宣布将申请破产。经审查，广信及其全部子公司广信企业发展公司、广东国际租凭公司、广信深圳公司等4家企业，因不能清偿到期境内外债务，符合法定破产条件，裁定进入破产还债程序，由法院指定的算清组接管。6.简述海南发展银行关闭的启示。(1)不良资产比例过大是目前我国银行业的主要风险(2)合规合法经营是商业稳健运行的基本要求。(3)中央银行是防止商业银行信用危机的最后防线。三、案例分析（任选1题，共20分）1、阐述中信泰富澳元期权交易：“买入看涨期权，卖出看跌期权”的风险与启示风险:(1)买入看涨期权在于当市场上升时令投资者可以平价买到看涨的资产。但价格下跌时：卖出看跌期权，投资者将损失惨重。(2)澳元杠杆式外汇合约的平均汇率为0.87美元，但当汇率低0.78美元时，集团须以两倍“接货”。澳元现报0.696美元，所以市场相信倘若澳元继续贬值，合约造成的损失会更大。(3)澳大利亚经济滑坡，且全球经济转弱对贵金属需求减少，都对澳元不利。但关键是，这些外汇合约的收益与风险不匹配。(4)当澳元兑美元汇率低于0.87，如10月21日，澳元兑美元汇率盘中曾报0.6928，中信泰富须以0.87的高汇率，继续买入澳元。但如果该汇率低于0.87，却没有自动终止协议，中信泰富必须不断以高汇率接盘。只要合约不中止，中信泰富的澳元合约所需要接受的澳元总额却高达90.5亿澳元，相当于超过485亿港元！只要澳元兑美元不断贬值，中信泰富就必须不断高位接货，直到接获总量达90.5亿澳元为止。启示:((1)．控制境外衍生品的交易风险，政府部门除了加强监管，应同时出台相应的规定文件，对于那些已经造成巨额损失的企业负责人极其相关责任人要严厉处罚。(2)香港警方之所以对中信泰富大动干戈，是因为怀疑公司董事作出虚假陈述，董事之间可能存在串谋欺诈。这就会因为信息的发布不及时而侵害不知情的中小投资者利益。香港证监部门介入调查中信泰富事件，也是基于这样的切入点，以维护中小投资者的利益。(3)由于央企的特殊身份，在海外成熟市场可接受比较严格的监管，在国内主板市场同样要采取更严格的标准对其进行监管。尤其涉及央企重大事件时，监管部门和国资委要及时监督相关上市公司，按要求及时发布公开信息。(4)随着金融市场国际化，衍生金融工具也必将在我国迅速发展起来。因而，必须完善法规制度，使企业投资衍生金融产品时有据可依、有章可循，避免类似事件的再次发生。