黄金投资基础

外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401黄金投资基础讲师：朱明君QQ:1527436153外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401第一节黄金投资概述对于中国人来讲，黄金投资还比较陌生，但是黄金作为投资品种在世界上的发展已经有几十年的历史了。目前，黄金市场是与证券、利率、商品、外汇市场并行的五大金融市场之一。黄金市场是一个全球性的市场，各国投资者包括央行在内都对其尤为关注。由于黄金的特殊性，国外的很多对冲基金都将黄金纳入了其投资组合。外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401第二节黄金的属性黄金作为一种特殊的商品，有四种属性：自然属性、商品属性、货币属性和金融属性。1、自然属性黄金是一种贵金属，有良好的物理特性，熔点高，密度大。具有特别好的韧性和延展性；良好的防辐射和导电性能；有良好的稳定性，千年不腐；具有耀眼的光泽，是制作饰品首选。纯金具有艳丽的黄色，但掺入其他金属后颜色有较大变化，如金铜合金呈暗红色，含银合金呈浅黄色或灰白色。外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401第二节黄金的属性2、商品属性具有价值和使用价值，并参与商品流通。如：首饰，金箔等黄金制品。3、货币属性由于黄金具有优良的特性和自然稀少等特点，故黄金为各时期人们所宠爱，也因此成为了货币的载体、财富和身份的象征。历史上黄金充当货币的职能，长期扮演着价值手段，储藏手段，支付手段和世界货币的角色。外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401第二节黄金的属性4、金融属性由于美国政府实行凯恩斯的货币政策，美元的发行量持续超过黄金持有量的增长，黄金和美元之间的比价关系瓦解，这也直接导致了布雷顿森林体系的解体。在布雷顿森林体系解体之前，英国伦敦和瑞士苏黎世等地已逐步恢复了黄金交易。布雷顿森林体系解体后，各国政府陆续解除了对黄金交易的管制，随着世界金融创新浪潮的兴起，金融界开发出了黄金期货及衍生产品的交易形式，黄金逐步演化为金融投资市场的投资品种之一，于是黄金在其固有属性之外，又多出了金融属性。外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401第三节黄金货币角色的演变17世纪以前这段时期属于金属货币时期，黄金直接作为货币参与商品市场流通。历史上，黄金的货币角色是不断演变的。作为交易媒介，黄金充当货币已有3000多年历史。在这段历史中，黄金经历了从刚开始充当一般等价物到金属货币，从金属货币到金本位制，再从金本位制到现在的复本位制的过程，黄金逐渐退出了流通领域，演变为了一种金融投资产品。大致可以分为以下几个阶段：外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401第三节黄金货币角色的演变17世纪初到20世纪40年代该阶段属于金本位时期。随着工业革命的开展，金属货币越来越不适应经济的需求。经过一段漫长时期的发展，金属货币逐渐被纸币取代，金本位制度逐渐确立。1717年金本位制成为英国货币制度的基础，到19世纪未，欧洲国家已广泛实行金本位制度。美国于1900年实行金本位制度。在国际方面，黄金自由进出口，用以结算国际收支差额，黄金由收支出现逆差的国家流入收支出现顺差的国家。外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401第三节黄金货币角色的演变20世纪40年代到1971年因为第二次世界大战，世界政治经济的动荡迫使大部分国家放弃以黄金兑换货币的制度，只允许中央银行及各国政府之间进行黄金交易活动。在这种情况下，国际间在1944年签署了布雷顿森林协议，规定美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。这就是美元兑换制度，该制度一直实行到1971年。外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401第三节黄金货币角色的演变1971年以后至今1971年，布雷顿森林体系解体，美元与黄金脱钩，并对黄金贬值，各国政府逐渐放开黄金交易，黄金的各种投资交易方式也被开发出来，全世界出现了黄金投机的热潮，导致黄金价格剧烈波动，逐渐形成了庞大的世界性的黄金投资市场。外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401第四节黄金的主要需求和用途1、用作国际储备这是由黄金的货币属性决定的。历史上黄金充当货币的职能，二十世纪70年代以来黄金与美元脱钩后，黄金的货币职能有所减弱，但仍保持一定的货币职能，遇到社会动荡和经济崩溃的时期，黄金的货币职能就会显现。目前在许多国家的国际储备中，黄金仍占有相当重要的地位。黄金的主要需求和用途有三大类：外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401世界官方黄金储备一览(2005年6月止前20位)序号国家（地区）组织数量（吨）黄金占外汇储备%序号国家（地区）组织数量（吨）黄金占外汇储备%1美国8135.560.411西班牙523.337.42德国3433.250.412葡萄牙442.357.03货币基金组织3217.313中国台湾422.32.44法国2945.254.014俄罗斯386.84.65意大利2451.855.115印度357.73.96瑞士1290.126.216委内瑞拉357.422.47日本765.21.317英国311.49.08荷兰722.447.918奥地利307.535.29欧洲央行719.921.519黎巴嫩286.824.110中国大陆600.01.420比利时257.726.0注1：本表格资源来自2005年6月国际货币基金组织的国际金融统计数字。注2：黄金占储备百分比是依据世界黄金协会的计算，金价则以2005年4月底每盎司435.70美元计算。外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401第四节黄金的主要需求和用途2、用作饰品华丽的黄金饰品一直是一个人的社会地位和财富的象征，黄金始终是制作饰品的首选。3、用于工业和科学技术由于黄金具有极好的物理和化学特性，如极高的抗腐蚀性和稳定性；良好的导电性和导热性；极易加工成超薄金箔、微米金丝和金粉等良好的工艺性；黄金的原子核具有较大捕获中子的有效截面等等。黄金被广泛应用到最需要的现代高新技术产业中，如电子技术、通讯技术、宇航技术、化工技术、医疗技术等。外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401第五节黄金市场的构成要素黄金市场是黄金供应者和黄金需求者进行交易的场所。世界各大黄金市场经过几百年的发展，已形成了较为完善的交易方式和交易系统。就其基本构成要素，从作用和功能上来考虑，可分为黄金市场的服务机构、黄金市场的买卖参与者、黄金市场的监管机构和黄金行业的自律性组织等四类。外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401第五节黄金市场的构成要素一、黄金市场的服务机构在各个成功的黄金市场中，为黄金交易提供服务的机构和场所其实各不相同，具体划分起来，可分为有固定交易场所的有形市场和没有固定交易场所的无形市场。无形市场以伦敦黄金市场和苏黎世黄金市场为代表，称为欧式；在商品交易所内进行黄金交易的，以美国的纽约商品交易所(COMEX)为代表，称为美式；在专门的黄金交易所里进行交易，以香港金银业贸易场和新加坡黄金交易所为代表，称为亚式。外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401第五节黄金市场的构成要素美式黄金交易这类黄金交易市场实际上建立在典型的期货市场基础上的，主要是期货交易，其交易类似于在该市场上进行交易的其它商品。期货交易所本身不参加交易，只是提供场地、设备，同时制定有关法规和交易规则，确保交易公平、公正地进行，并对交易进行严格地监控。欧式黄金交易这类黄金市场里的黄金交易没有固定的场所。整个市场是由各大金商及其下属公司相互联系组成，通过金商与客户之间的电话、电传进行交易；比如伦敦黄金市场；而苏黎世黄金市场，则由三大银行为客户代为买卖并负责结算。伦敦和苏黎世黄金市场上的交易量难于真实估计。外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401第五节黄金市场的构成要素亚式黄金交易这类黄金交易一般有专门的黄金交易场所，同时进行黄金的期货和现货交易，交易实行会员制，只有达到一定要求的公司和银行才可能成为会员，并对会员的数量配额有极为严格的控制。虽然进入交易场内的会员数量较少，但是信誉较高。其场内会员采用公开喊价的形式来交易，场外客户则通过会员的代理来进行交易。外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401第五节黄金市场的构成要素二、黄金市场的买卖参与者国际黄金市场的买卖参与者，可分为国际金商、银行、对冲基金等金融机构、各法人机构、个人投资者以及在黄金交易中有很大作用的经纪公司。这些参与者带着不同的目的参与到市场中来，起着不同的作用。下面分别来介绍：外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401第五节黄金市场的构成要素2、银行银行又可以分为两类，一类是仅仅为客户代行买卖和结算，本身并不参加黄金买卖，充当买家和卖家之间的经纪人，在市场上起到中介作用，以苏黎世的三大银行为代表。另一类是做自营业务，利用自有资金进行黄金交易，如在新加坡黄金交易所里，就有多家银行做自营会员。1、国际金商最典型的就是伦敦黄金市场上的五大金商，其自身就是一个黄金交易商，由于其与世界上各大金矿和金商有广泛的联系，其下属的各个公司又与许多商店及黄金顾客相联系，因此，五大金商会根据自身掌握的情况，在黄金市场不断报出黄金的买价和卖价。外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401第五节黄金市场的构成要素3、基金近年来，国际上的基金尤其是美国的对冲基金活跃在国际金融市场的各个角落。在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在纽约商品交易所黄金期货交易所构筑大量的淡仓有关。一些规模庞大的基金利用与各国政府、工商界和金融界千丝万缕的联系往往较先捕捉到经济基本面的变化，利用管理的庞大资金进行买空和卖空从而加速黄金市场价格的波动而从中渔利。外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401第五节黄金市场的构成要素4、各法人机构和个人投资者这里既包括专门出售黄金的机构，如各大金矿、黄金生产商、黄金制品商、首饰行以及私人购金收藏者等，也包括专门从事黄金买卖的投资公司和个人投资者等。从对市场风险的喜好程度分，又可以分为避险者和冒险者：前者如黄金生产商、黄金消费者等希望市场价格波动的风险能降低到最小程度，是避险者；而后者如各种投资者则希望从价格涨跌中获得利益，因此希望价格波动并承担市场风险。外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401第五节黄金市场的构成要素5、经纪公司(Broke’sFirm)经纪公司是专门从事代理非交易所会员客户进行黄金交易，并收取佣金的经纪组织。人们习惯于把经纪公司称为经纪行。在纽约、芝加哥、香港等黄金市场里，有很多经纪公司，他们本身并不拥有黄金，只是派出场内代表在交易厅里为客户代理黄金买卖，收取客户佣金。外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401第五节黄金市场的构成要素三、有关的监督管理机构随着黄金市场的不断发展，为保证市场的公正和公平，保护买卖双方的利益，杜绝操纵市场和内幕交易等非法交易行为，各国都成立了专门的监管机构，并建立对投资市场的监督体系。比如：美国的商品期货交易委员会(CFTC)、英国的金融服务局(FSA)、香港的香港证券与期货管理委员会及新加坡金融管理局等。外汇，黄金，商品期货开户联系讲师朱明君15866057401第五节黄金市场的构成要素四、有关的行业自律组织世界黄金协会是一个由世界范围的黄金制造者联合组成的非赢利性机构，其总部设在伦敦，在各大黄金市场都设有办事处。其主要功能是通过引导黄金市场上的结构性变化来尽可能提高世界黄金的销量。伦敦黄金市场协会(LBMA)成立于1987年，其主要职责就是提高伦敦黄金市场的运作效率及扩大伦敦黄金市场的影响，同时与英国的有关管理部门共同合作，维持伦敦黄金市场稳定和有序的发展。外汇，黄金，商品期货