万科集团财务报表分析

LOGO万科集团2011年财务报表分析120419126仝小龙4目录二、财务比率分析三、结合附注，对三张报表对比分析四、该企业财务状况的总体评价五、同类公司比较一、万科集团简介一、万科集团简介万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。总部位于中国深圳市福田区梅林路63号万科建筑研究中心，现任董事长为王石，总经理为郁亮。6二、财务比率分析短期偿债能力长期偿债能力营运能力公司获利能力资产负债率77.10%产权比率336.676%应收账款周转次数46.18应收账款周转天数8营业利润率为13.41%每股收益为0.87537元资本收益率17.1004%流动比率为1.41倍速动比率为0.37倍7三、三张报表比较分析1、对利润表及利润分配进行分析2、对现金流量表以及现金流量质量进行分析3、对资产负债表以及资产大多结构、变化、资产质量以及资本结构进行分析结论81、营业利润0.00200,000.00400,000.00600,000.00800,000.001,000,000.001,200,000.001,400,000.001,600,000.002007年2008年2009年2010年2011年营业利润营业利润92、营业利润变动率营业利润变动率-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%2007年2008年2009年2010年2011年营业利润变动率102、万科利润总额结构变动图万科利润总额结构变动图0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%2007年2008年2009年2010年2011年正常营业利润投资收益营业外收入营业外支出113、万科现金流量项目结构变化额万科现金流量项目结构变化额-1,500,000.00-1,000,000.00-500,000.000.00500,000.001,000,000.001,500,000.002,000,000.002,500,000.002007年2009年2011年单元：万元经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额汇率变动对现金及现金等价物的影响124、万科集团获利能力万科获利能力趋势图024681012141618202007年2008年2009年2010年2011年净资产收益率(%)资产报酬率(%)销售净利率(%)从图表中可以看到，万科的销售净利率近3年都呈下降趋势，这与原材料价格上涨引起的成本上升以及国家近年来对房地产的一系列调控措施有关，由此可见公司的主营业务获利能力在下降。净资产收益率在2008-2011年连续上涨，主要是净利润上升较多，而投资收益的下降和所得税的上升说明净利润上升是由主营业务收入增加所致。总的来说，万科的主营业务获利能力近年来有所提升，总资产和净资产的获利能力在上升。13万科集团获利能力万科投资收益趋势图012345672007年2008年2009年2010年2011年每股净资产(元)有图表可见，该公司发展潜力较大，股票市值有望继续增加145、万科短期偿债能力万科短期偿债能力00.511.522.520072008200920102011流动比率速动比率从短期偿债能力来看，万科的流动比率以2009年为转折点，2008年较2007年下降，2007年最高，为1.9566,2010-2011年逐年下降至1.5852与1.4081，这说明2011年公司的流动负债增长速度大于流动资产的增长速度，短期偿债能力有所下降。速动比率在2009年以来也逐步降低，2011年为0.3702，这是因为公司货币资金逐年下降所致。总的来说，万科短期偿债能力有所下降。156、万科长期偿债能力万科长期偿债能力0501001502002503003502007年2008年2009年2010年2011年资产负债率(%)产权比率(%)从长期偿债能力来看，公司2009年产权比率为188.4252,在2010-2011年大幅上升，分别为282.931与326.8286，说明企业自有资本占总资产的比重下降，长期偿债能力下降。公司资产负债率近年来保持平稳，2007年为67.1125，2011年小幅上升至77.0997。总的来说，公司的长期偿债能力近年来有所下降。167、万科经营效率万科经营效率0102030405060702007年2008年2009年2010年2011年应收账款周转率(次)存货周转率(次)总资产周转率(次)万科的应收账款周转率近年来波动较大，说明公司近年来对应收账款的管理缺乏稳定性。总资产周转率也呈连年下降趋势，说明公司利用全部资产进行经营的效率在降低，万科的资产运营能力在逐年降低。可见，公司要加强对资产的长期以及短期管理，以增强其经营效率。17四、对企业财务状况的总体评价就现金流转状况而言就资产总体状况而言就盈利能力而言18五、同类公司比较19万科集团20保利地产21金地地产金地地产22综合分析资产负债率：与业内基本持平流动比率与速动比率：比业内低，说明万科集团短期偿债能力较强应收账款周转率比金地稍低，保利情况特殊，暂不作比较，说明万科集团公司营运能力稍弱净资本收益率：与业内持平综上分析：万科集团财务状况总体不错，但应提高其应收账款周转率LOGO返回