财务报表分析2018.6.7图文并茂

财务报表分析郝晓雁[e-mail]13015401001QQ：537725682013年3月25日教学内容第一章财务报表分析概论第二章财务报表分析方法第三章资产负债表分析第四章利润表分析第五章现金流量表分析第六章所有者权益变动表分析第七章合并财务报表分析第八章其他会计信息分析第九章财务报表综合分析第十章企业价值分析学习方法课堂听讲和自学相结合结合课件和练习认真学习共8次，每次1章，复习1次，结合案例讨论分析教学目标系统掌握企业财务评价与分析的基本方法对企业财务状况加以诊断与分析，并进行管理透视！主要参考书1.财务报表分析黄世忠中国财政经济出版社2.财务报表分析与证券定价斯蒂芬·H·佩因曼中国财政经济出版社3.财务报表分析陆正飞中信出版社4.财务报表分析查尔斯·H.吉布森机械工业出版社5.财务分析张先治东北财经大学出版社6.财务报表分析张新民高等教育出版社第1章财务报表分析概述思考题：什么是财务报表分析？财务报表分析的目的和意义是什么？财务报表分析的程序？有什么要求？是谁？依据什么来进行的？是不是都总是能得到满意的结果？1.财务报表分析的意义和目的2.财务报表分析的主体和内容3.财务报表分析的程序与要求4.财务报表分析的信息基础1、财务报表分析的意义和目的财务报表分析的意义评估企业实力确定企业偿债能力评价企业经营业绩评价企业管理效率评估企业风险和前景财务报表分析的目的不同的报表使者有不同的分析目的：投资者、债权人、经营者、政府、员工、客户等财务报表分析相关概念辨析财务报表分析与财务分析财务报表分析与财务评价财务报表分析与经验分析财务报表分析与经济活动分析2、财务报表分析的主体和内容财务报表分析的主体西方我国基本财务报表分析的内容按体系界定：对外财务报表分析和对内财务报表分析按用途界定：财务与经营实力分析、财务与经营成性分析、财务与经营结构分析、财务与经营质量分析、财务与经营效率分析、偿债能力分析等按其他标志界定：数量分析与质量分析、总量分析与单项分析、整体分析与结构分析、静态分析与动态分析3、财务报表分析的程序与要求财务报表分析的程序明确分析目的——设计分析程序——收集有关信息——审定并整理资料——分析资料——分析报告财务报表分析的要求遵循基本程序采取多种形式4、财务报表分析的信息基础财务报表主要财务报表资产负债表、利润表、现金流量表财务报表伴随信息财务情况说明书、审计报告、国企向职代会公布的财务报告、其他报告形式上市公司公开披露的信息上市公司信息披露的基本原则、主要内容财务信息的局限性财务分析的局限性及其理解会计报表之间的勾稽关系一、会计报表之间勾稽关系的概念●是指各主要会计报表之间存在的数字上相等，或存在相互联系的关系。二、会计报表之间勾稽关系的内容（一）资产负债表与利润表（二）资产负债表、利润表与现金流量表（三）资产负债表与所有者权益变动表参见下图：案例分析以海尔2007年度报告的部分内容为基础，完成下列练习与分析：与新会计准则实施以前企业的财务报表相比，资产负债表、利润表和现金流量表有哪些变化？仔细体会四张报表之间的相互关系。返回资产负债表资产货币资金应收票据固定资产等负债应付账款银行借款等所有者权益实收资本盈余公积等利润表收入主营业务收入其他业务收入投资收益等费用主营业务成本其他业务成本销售费用管理费用等净利润现金流量表经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量现金及现金等价物净增加额所有者权益变动表年初余额本年增减变动年末余额（一）资产负债表与利润表◆利润表中的净利润是所有者权益的一个组成部分，在资产负债表中以留存收益的形式出现，做为资产负债表的一个投入量。◆资产负债表将各个会计期间的经营成果联结在一起，它是两个会计期间利润表之间的桥梁。（二）资产负债表、利润表与所有者权益变动表◆“利润表”编制的正确与否会直接影响到“所有者权益变动表”中的“未分配利润”项目。◆年末时，“资产负债表”中的“未分配利润”项目主要来源于“所有者权益变动表”中的“未分配利润”项目。（三）资产负债表与现金流量表现金流量表是应计制报表——资产负债表和利润表的补充，通过对计入现金流量中的应计制数据的分解和调整，能够提供更新、更有用的信息。1．在现金流量表的编制基础不包括现金等价物的情况下，年末资产负债表中“货币资金”的年末数与年初数之差必须与现金流量表正表中的“现金及现金等价物净增加额”相等。2．现金流量表中的“投资活动现金净流量”主要是指企业长期资产增减变动所引起的现金流量的增减变动，它主要依据资产负债表中的“固定资产”、“无形资产”等长期资产项目及相关账户资料来反映；筹资活动是指导致企业所有者权益及借款规模和构成发生变化的活动所引起的现金流量的增减变动，它主要依据资产负债表中的“银行借款”、“应付账款”等负债项目来反映。返回第二章财务分析方法财务分析方法概述比率分析与比较分析横向分析与趋势分析因素分析与综合分析财务报表信息与非财务报表信息结合财务分析中需要注意的其他问题第一节财务分析方法概述财务分析的评价标准经验标准历史标准行业标准预算标准财务分析的基本方法比率分析法比较分析法趋势分析法（两种理解）因素分析法综合分析法第二节比率分析与比较分析比率分析的意义企业偿债能力分析企业盈利能力分析企业营运能力分析现金流量比率分析企业偿债能力分析指标长期偿债能力指标•资产负债率•所有者权益比率•产权比率短期偿债能力指标•流动比率。•速动比率•利息保障倍数企业盈利能力指标盈利能力分析•主营业务利润率•总资产报酬率•净资产收益率•资本收益率成本费用消化能力•主营业务成本率•成本费用利润率•财务费用率•管理费用率企业营运能力分析总资产周转率流动资产周转率存货周转率应收账款周转率现金流量比率现金比率经营净现金比率现金在投资比率每股现金流量销售现金收益率净利润现金含量现金债务总额比率案例：某公司本年利润分配及年末股东权益的资料如下：净利润2100股本3000加：年初未分配利润400(每股面值1元，每股市价10.5元)可供分配利润2500资本公积2200减：法定盈余公积500盈余公积1200可供分配利润2000未分配利润600减：任意盈余公积200股东权益合计7000已分配的股利1200未分配利润600要求计算：（1）普通股的每股收益（2）计算市盈率、每股股利、股利支付率（3）计算每股净资产。某公司97年会计利润2300万元，所得税率33%，年初发行在外的普通股2490万股（每股面值1元，市价8元）优先股500万股（每股面值2元，按面额10%的比例支付股利）。7月1日将优先股按1：2的比例全部转化为普通股，11月1日购回股票48万股，本年宣告的普通股现金股利为860.5万元，年末股东权益总额为8260.8万元。要求计算：1、计算以下指标：（1）该公司97年的每股收益（2）市盈率（3）每股股利（4）股利支付率（5）股利保障倍数（6）股票获利率（7）留存收益率（8）市净率2、从每股收益的角度分析该公司转换优先股和购回股票业务对公司是否有利。注：股票获利率是指每股股利与每股市价的比率.比较分析比较分析的含义与计算比较分析的基本方式与比较对象标准资产负债表比较分析利润表比较分析资产负债表比较分析资产负债表比较分析是指用金额、百分比的形式对资产负债表每个项目的本期或多期的金额与其基期的金额相比较进行分析，编制出比较资产负债表，以观察企业财务状况的变化趋势。案例分析利润表比较分析利润表比较分析是只用金额、百分比的形式，对利润表每个项目的本期或多期的金额与基期的金额进行比较分析，编制出比较利润表，以观察企业经营成果的变化趋势。案例分析p37xxx公司比较利润表8——2010年度（单位：人民币元）项目2008年2009年2010年一．营业收入1,008,838,950851,437,730.84770,699,194.72减：营业成本666,982,348558.398.884.14482,182,883.35营业税金及附加72,706,10761,976,932.6369,535,744.19销售费用101,693,33594,459,797.59103,891,450.97管理费用61,149,86348,836,146.2655,675,001.38财务费用22,658,0548,041,145.388,426,248.85资产减值损失16,656,4001,362,754.635,231,011.51加：公允价值变动-10,096,844.02投资收益3,483,10451,281.06118,942,712.07其中：对联营企业和合营企业的投资收益14,93651,261.0676,036.16二．营业利润70,275,94872,413,361.27154,800,689.52加：营业外收入8,351,9615,758,098.954.,662,924.25减：营业外支出4,816,916735,406.304,083,401.45其中：非流动资产处置损失6,463-538,007.33三．利润总额73,810,99377,434,043.92155,380,212.32减：所得说费用13,603,94410,474,681.8023,695,032.03四．净利润60,207,04966,959,362.12131,685,180.29归属于母公司所有者的净利润30,098,64230,418,677.75101,721,642.46少数股东损益30,108,40736,540,684.3729,963,337.83比较利润表分析企业经营情况如下：（见上表）1.营业收入变化分析营业收入2009年为851437730.84元，比2008年减少了157401219.2元，降低了15.6%；2010年为770699194.72元，比2009年减少了80738536.1元，降低了9.5%。2.成本费用变化分析营业成本2009年为558398884.14元，比2008年减少了108583463.9元，降低了16.28%；2010年为482182883.35元，比2009年减少了76216000.8元，降低了11.43%。营业税金及附加2009年为61976932.63元，比2008年减少了10729174.37元，降低了14.76%；2010年为69535744.19元，比2009年增加了7558811.56元，增长了12.20%。销售费用、管理费用和财务费用三项费用之和2009年为151337089.2元，比2008年减少了34164162.77元，降低了18.42%；2010年三项费用之和为16655611.9元，比2009年三项费用之和减少了134681477.3元，降低了88.99%。3.利润变化分析营业利润2009年为72413361.27元，比2008年增加了2137413.27元，增长了3.04%；2010年为154800689.52元，比2009年增加了82387337.23元，增长了113.77%。利润总额2009年为77434043.92元，比2008年增加了3623050.92元，增长了4.91%；2010年为155380212.32元，比2009年增长了77946168.38元，100.66%。税后净利润2009年为66959362.12元，比2008年增加了6752313.12元，增长了11.22%；2010年为131685180.29元，比2009年增加了64725818.08元，增长了96.67%。从以上分析可知，虽然2009年的营业收入出现负增长，比2008年降低了15.6%，但是净利润增加的很多，这是2008年得企业所得税率减少所致，2009年成本费用减少的较快，尤其是