证券从业资格考试-金融市场基础知识课本+笔记提纲

金融基础知识金融基础知识重点第一章金融市场体系（第一节全球金融体系）一、金融市场的概念金融市场是指以金融资产为交易对象，以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。比较完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。2017/01/04复习要点1.金融市场的交易对象？2.金融市场的主体？3.金融市场的定义？二、金融市场的分类2017/01/04复习要点1.最常见的分类？可分为哪7类？(一)按交易标的物划分按照金融市场交易标的物划分是金融市场最常见的划分方法。按这一划分标准，金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场、黄金市场及其他投资品市场。1．货币市场货币市场又称“短期金融市场”“短期资金市场”，是指融资期限在一年及一年以下的金融市场。货币市场主要包括同业拆借市场、票据市场、回购市场和货币市场基金等。(1)同业拆借市场亦称“同业拆放市场”，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借市场最早出现于美国，其形成的根本原因在于法定存款准备金制度的实施。(2)票据市场指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。(3)回购市场指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。回购是指资金融人方在出售证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按约定的价格购回所卖证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。在银行间债券市场上回购业务可以分为质押式回购业务、买断式回购业务和开放式回购业务三种类型。补充解释：质押式回购：是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。在质押式回购交易中，资金融入方(正回购方)(在交易系统中委托显示融资*)在将债券出质给资金融出方(逆回购方)(在交2017/01/04复习要点1.货币市场又称？2.货币市场的融资期限？3.货币市场主要包括那四类？2017/01/04复习要点同业拆借1.主体？2.交易形式？3.形成的根本原因？2017/01/04复习要点回购市场1.回购可分为那三种类型？2.三种回购涉及的所有权转变？易系统中委托显示融券*)融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券。在质押式回购在交易过程中所有权不发生转移，该券一般由第三方托管机构进行冻结托管，并在到期时予以解冻。买断式回购：是包含两次结算的一次交易行为，由一个买断式回购合同约束。与质押式回购不同的是，在买断式回购中，债券所有权发生两次转移，不体现为质押形式，逆回购方取得的不是债券的质押权，而是债券的所有权，在回购期间可对回购债券进行处置，只不过回购到期时必须将这种权利交还给正回购方并相应收回融出的资金。将买断式回购定性为有条件的两次债券所有权的转移，这样规范有三点优势：一是能避免“质押式回购”中正回购方破产或陷入经济纠纷案中时，逆回购方面临的本金流动性风险或质押权可能无法行使的问题；二是能避免“质押式回购”中正回购方到期不履行债券购回义务时，逆回购方通过行使质押权追偿资金在时间上的不确定性，从而快捷地处置回购项下买入的债券，避免流动性风险；三是对逆回购方来说，在回购期间内使用所买入债券进行现券卖出或正回购都没有任何法律障碍，有利于提高市场流动性。上海证券交易所国债买断式回购的交易主体限于在中国结算公司上海分公司开立B字头和D字头账户的投资。开放式回购：是相对于质押式回购的“封闭性”而言的。在开放式回购中，资金融出方在获得债券之后有权对债券行驶处置权，只需要在回购到期时手中持有该债券以支付融资方的回购即可。(4)货币市场基金(简称“MMF”)是指投资于货币市场上短期(一年以内，平均期限120天)有价证券的一种投资基金。2．资本市场资本市场亦称“长期金融市场”“长期资金市场”，是指期限在一年以上的各种资金借贷和证券交易的场所。资本市场主要包括股票市场、债券市场和基金市场等。(1)股票市场是股票发行和流通的市场，也可以说是指对已经发行的股票进行转让、买卖和流通的市场，包括交易所市场和场外交易市场两部分。(2)债券市场是发行和买卖债券的场所。2017/01/04复习要点1.资本市场的融资期限？2.交易的内容？3.资本市场主要包括那三类？4.投资基金的特点？筹集的资金用途？(3)投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向社会公开发行一种凭证来筹集资金，并将资金用于证券投资。3．外汇市场外汇市场是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场4．金融衍生品市场金融衍生品是指以杠杆或信用交易为特征，在传统金融产品(货币、债券、股票等)的基础上派生出来的，具有新价值的金融工具，如期货、期权、互换、远期等。补充解释：期货：与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。期权：又称为选择权，是一种衍生性金融工具。是指买方向卖方支付期权费（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定商品的权利，但不负有必须买进或卖出的义务（即期权买方拥有选择是否行使买入或卖出的权利，而期权卖方都必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺）。互换：是交易双方依据预先约定的协议，在未来确定期限内，相互交换的交易。又称掉期是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇，或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇，也就是说在同一笔交易中将一笔即期和一笔远期业务合在一起做，或者说在一笔业务中将借贷业务合在一起做。在掉期交易中，把即期汇率与远期汇率之差，即升水或贴水叫做掉期率。远期：是合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物（标的物可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品）。2017/01/04复习要点1.金融衍生品市场特征？2.传统金融产品是指？3.金融衍生品主要有那四类？5．保险市场保险市场是指保险商品交换关系的总和，或是保险商品供给与需求关系的总和。它既可以是固定的交易场所，如保险交易所，也可以是所有实现保险商品让渡的交换关系的总和。6．黄金市场黄金市场是指专门经营黄金买卖的金融市场。目前，世界上最主要的黄金市场在伦敦、苏黎世、纽约、中国香港等地。(二)按交易对象是否新发行划分按交易对象是否新发行，金融市场可以分为发行市场和流通市场。(1)发行市场。发行市场也称一级市场、初级市场，是新证券发行的市场。(2)流通市场。流通市场也称二级市场、次级市场，是已经发行、处在流通中的证券的买卖市场。二级市场的交易可以在场内市场完成，也可以在场外市场完成。场内交易市场，又称证券交易所市场或集中交易市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场。场外交易市场，又称柜台交易市场、店头交易市场，是指在证券交易所外进行证券买卖的市场。它主要由柜台交易市场、第三市场、第四市场组成。(三)根据融资方式划分根据融资方式不同，金融市场可以分为直接融资市场和间接融资市场。(1)直接融资市场。直接融资亦称“直接金融”，是指没有金融中介机构介入的资金融通方式。2017/01/04复习要点1.根据融资方式划分分为那两类？2.直接融资和间接融资的关键区分点？3.间接融资的主要形式：存款、购买有价证券2017/01/04复习要点1.按交易对象是否新发行划分分为那两类？(2)间接融资市场。间接融资是直接融资的对称，亦称“间接金融”，是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。(四)按地域范围划分按金融市场地域范围不同，可将其分为国际金融市场和国内金融市场。(1)国际金融市场。国际金融市场指从事各种国际金融业务活动的场所。此种活动包括居民与非居民之间或非居民与非居民之间。(2)国内金融市场。国内金融市场指本国居民之间发生金融关系的场所，仅限于有居民身的法人和自然人参加，经营活动一般只涉及本国货币，既包括全国性的以本币(在我国就是人民币)计值的金融交易，也包括地方性金融交易。(五)按经营场所划分按是否存在固定的经营场所，金融市场可分为有形金融市场和无形金融市场。(1)有形金融市场。有形金融市场是指有固定场所和操作设施的金融市场。(2)无形金融市场。无形金融市场是指以营运网络形式存在的市场，通过电子电讯手段达成交易。(六)按交割期限划分按金额工具交割期限不同，可将金融市场分为金融现货市场和金融期货市场。(1)金融现货市场。金融现货市场是指融资活动成交后立即付款交割的市场。(2)金融期货市场。金融期货市场是指投融活动成交后按合约规定在指定日期付款交割的市场。(七)根据交易对象的交割方式划分根据交易对象的交割方式不同，金融市场可分为即期交易市场和远期交易市场。(1)即期交易市场。即期交易市场是指约定在交易完成几个工作日内办理资产交割的金融市场。(2)远期交易市场。远期市场是指进行远期合约交易的市场，交易双方按约定条件在未来某一日期交割金融资产的金融市场。(八)根据交易对象是否依赖其他金融工具划分根据交易对象是否依赖其他金融工具，金融市场分为原生金融市场和衍生金融市场。(1)原生金融市场。原生金融市场是指交易原生金融工具的市场。如股票市场、基金市场、债券市场等。(2)衍生金融市场。衍生金融市场是指交易衍生金融工具的市场。如期权市场、期货市场、远期市场、互换市场等。(九)根据价格形成机制划分：根据价格形成机制不同，金融市场分竞价市场和议价市场。(1)竞价市场。竞价市场又称公开市场，是指金融资产交易价格通过多家买方和卖方公开竞价形成的市场。(2)议价市场。议价市场是指金融资产交易价格通过买卖双方协商形成的市场。三、影响金融市场的主要因素一般来说，影响金融市场发展的因素是多方面的，但最为重要的则是以下四个方面：(1)经济因素。影响金融市场的经济因素具体包括经济环境的变化、放松管制与加强管制两种经济哲学的交替、世界货币制度的影响。(2)法律因素。(3)市场因素。(4)技术因素。四、金融市场的特点金融市场的特点可概括为以下内容：(1)金融市场以货币和资金、其他金融工具为交易对象。(2)金融市场具有价格的一致性，利率在市场机制作用下趋向一致。(3)金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场，且金融交易活动在有形和无形的交易平台集中进行。(4)金融市场是一个自由竞争市场。(5)金融市场的非物质化。这种非物质化首先表现为股票等证券的转手并不涉及发行企业相应份额资产的变动；其次，即使在“纸张”上，金融资产的交易也不一定发生实物的转手，它常常表现为结算和保管中心有关双方账户上的证券数量和现金储备额的变动。(6)金融市场交易之间不是单纯的买卖关系，更主要的是借贷关系，体现了资金所有权和使用权相分离的原则。(7)现代金融市场是信息市场。由于金融市场的核心内容——金融产品交易可以抽象掉其硬的物质方面的限制，所以金融市场的“软”的方面，即信息方面就显得特别重要。五、金融市场的功能2017/01/04复习要点1.金融市场的7个特点？2.金融市场具有价格一致性是指？3.金融市场的非物质化是指那两层含义？4.借贷关系体现了什么原则？5.金融市场的核心内容？(一)资本积累(聚敛功能)金融市场的积累功能是指金