期货交易中的四种盈利模式

期货交易中的四种盈利模式在期货投机交易中，交易盈利模式有很多，比如日内交易、短线交易、波段交易、中线交易、长线交易。到底哪个好，哪个不好，这个问题不是他人能够回答清楚的，因为，同样的操作模式，不同的人不同的时期所产生的结果是不同的，所以，交易者要想达到事半功倍的效果，只能在了解各种模式的原理及技巧后，再根据自身和市场情况去选择。一、盈利模式介绍（一）日内交易模式日内交易模式有两种。1、速战速决模式。它是指交易者在某个时期或某位位置为了博取几点或几十点的差价、持仓时间少则几秒、多者数分钟的交易模式。对于这种模式，其交易原理是利用价格在某个因素作用下瞬间大幅移动时，快进快出赚取利润。比如外盘影响、盘中支撑位和压力位的突破与假突破、突发消息等。2、日内趋势交易模式。它是指为了赚取当日趋势利润，持仓时间在数十分钟或者几个小时并且当日平仓的交易模式。对于这种模式，其交易原理是利用价格在当日沿着明显的趋势方向运行，低买高卖或高买更高买来博取差价。比如波段或趋势中的单边运行。（二）短线交易模式它是指顺着市场的方向当日建仓、隔日或几日内平仓的交易模式。其交易原理是，市场已经有了比较明显的运行方向，市场趋势的发展往往会有一个过程，即走势的惯性。持仓过程中不接受调整，一旦走势能量减弱或丧失，立即平仓。（三）波段交易模式它是指在支撑位买入、压力位平仓或压力位卖出、支撑位平仓的交易模式，持仓时间3－10天左右。其交易原理是，当市场打破一个盘整的密集交易区时，将会快速运动到下一个密集交易区。比如有明显趋势方向的振荡运行或没有方向的箱体运行。在机会把握中，后者比前者难。持仓过程中可接受一到三天的小幅调整。（四）中长线交易模式它是指趋势起点建仓、回调结束时加仓、重要位置或时间周期平仓的交易模式，持仓时间一至三个月甚至一年左右。其交易原理是，市场总是在循环，当一个趋势结束后，必定引起另一个趋势的开始；而且市场运行不是简单的直线上升或下降，必定是曲折发展，以消化不利的因素。持仓过程中虽然接受调整，但要注意利润保护，以防判断失误。二、交易模式的操作要求（一）日内交易和短线交易模式操作要求1、要充分了解这种模式的特点：胜率高、盈利低，更注重的是反应能力而不是分析能力；2、要能够迅速评估整个市场的普遍气氛和潜在方向；3、要在早上开盘一分钟前注意到所有的因素，并在脑海中计划不同的情景和操作方案；4、必须尽力使自己的操作方向与今天的市场走向保持一致，及早抓住市场心理；5、随时评价市场的强弱，比如检测支撑和阻力区、均线和常用图表形态等；6、要能够判断市场上的潜在动力以及潜在的买方力量和卖方力量；7、要了解通常的价格波动幅度，如果今天的价格变动已经超过或接近了它通常的变动幅度，则立即收取利润。8、短线模式不要试图找顶卖空或摸底买入；9、在现实和预计不同时缩小交易规模或停止交易。10、日内交易时只作一个品种；11、特殊情况比如重要点位的假突破外，每天交易只做一个方向；12、根据自身能力和市场状况合理运用资金，并严格设置和执行止损；13、每次的获利了结是主动从容而不是被迫的。（二）波段交易模式操作要求1、要能够判断支撑位和压力位的支撑和压力程度；2、要有在支撑位和压力位迅速建仓的勇气；3、要敢于牺牲利润以及敢于冒判断失误的风险，接受小幅调整；4、要根据自身经验、能力和市场状况合理运用资金，并严格设置和执行止损；5、要懂得如何保护利润，即设置止盈。（三）中长线交易模式操作要求1、要充分了解这种模式的特点：胜率低、盈利高；2、资金实力要强，能够接受接连判断失误的亏损后，仍有实力和勇气介入；3、要敢于牺牲利润以及敢于冒判断失误的风险，接受调整；4、认真分析，坚持己见，不被各种言论左右；5、要根据价格运行过程，通过加仓实现利润最大化，而不是一次性重仓或满仓；6、严格设置和执行止损；7、要懂得如何保护利润，即设置止盈；8、当发现走势性质已经发生改变时，要迅速结清所有头寸。三、模式选择方法一直以来，交易者尤其是新手交易者在交易中，或者根本没有考虑过该用何种交易模式，或者是不知道该用哪种交易模式，或者以一种模式应对所有的交易机会，由于其交易思路非常模糊，因此交易结果也就不甚理想。那么改如何选择交易模式呢？（一）根据个人条件和能力选择1、兼职做交易的交易者，不要做日内交易，可选择短线（尽可能的累积和丰富交易经验）或中线；2、经验不足的交易者，可在日内或短线上，少做多看多总结，用模拟单来验证和累积判断上的经验，用实战单来累积操作上的经验和培养操作技巧；3、分析能力强、操作经验丰富、资金实力雄厚的交易者可选择中长线交易，并同时利用盘中短线或日内扩大资金利用率。（二）根据市场运行状态和运行时间选择四种操作模式虽然操作周期和原理不一样，但在操作中，仍然是单向强势趋势或振荡运行中成功率最高。所以，无论任何交易都要尽可能顺势而为，适应市场；1、市场在箱体运行中，建议选择日内或超级短线；2、市场在振荡上行中，在支撑位选择波段交易模式；在运行中根据最近几日强度可选择日内或短线模式；3、重要反转形态形成时或长期盘整结束时，选择中长线交易模式；在运行中根据最近几日走势的强度可选择日内或短线模式；4、节假日即将来临时，建议选择日内或短线交易模式；5、即将面临重要阻力位和支撑位时，建议选择日内或短线交易模式；6、临近重要商品和经济数据公布日时，建议选择日内或短线交易模式。7、重大事件发生时，建议选择日内或短线交易模式。8、价格走势加速运行时，建议选择日内或短线交易模式。商品期货套利盈利方法解析套利交易目前是国际金融市场中的一种主要交易手段，由于其收益稳定，风险相对较小，国际上绝大多数大型基金均主要采用套利或部分套利的方式参与期货或期权市场的交易，随着我国期货市场的规范发展以及上市品种的多元化，市场蕴含着大量的套利机会，套利交易已经成为一些大机构参与期货市场的有效手段。据统计2008年大连商品交易所的套利交易的成交量占总成交量的60%左右。可见套利目前在国内期货市场中的地位，下面简单介绍一下期货市场上的套利。一、商品期货套利的盈利逻辑.套利经常应用于外汇市场，利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，以从中获得利息差额收益的一种外汇交易模式，期货市场上套利也是一种主要的交易方式。商品期货套利盈利的逻辑原理是基于以下几个方面：1、同一（相关）商品，不同（同一）地点、不同（同一）时间对应都有一个合理的价格差价。2、由于价格的波动性，价格差价经常出现不合理。3、不合理必然要回到合理。4、不合理回到合理的这部分价格区间就是盈利区间。正是基于以上几个方面，才产生套利，套利者所赚的钱就是从不合理到合理这部分空间，所以套利者所做的就是当价差出现扭曲甚至严重扭曲的时候及时扑捉到机会，稳定的赚取这部分利润。二、商品期货套利的种类商品期货套利的种类主要有四种，分别是跨期套利、跨商品套利、跨市场套利和期现套利。1、跨期套利跨期套利的逻辑关系是：同样一批货物从1个月保存到另外1个月，那么它对应的合理价格差价就是相关的存储费及资金利息等其他费用之和，如果月差超过正常差价，就有机会做买近月合约卖远月合约，如果月差特别小，就有机会做相反的操作。跨期套利是套利交易中最普遍的一种，是指在同一市场同时买入和卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机将这两个交割月份不同的合约对冲平仓而获利。可分为牛市套利(bullspread)和熊市套利(bearspread)和蝶市套利三种形式。例如在进行金属牛市套利时，交易所买入近期交割月份的金属合约，同时卖出远期交割月份的金属合约，希望近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格的上帐幅度；而熊市套利则相反，即卖出近期交割月份合约，买入远期交割月份合约，并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度；而蝶式套利是利用三个不同交割月份的价差进行套利交易，它是由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。套利者认为中间交割月份的期货合约价格与两旁交割月份的合约价格之间的相关关系将会出现差异，下面可以看一个白糖(资讯,行情)的例子：08年7月，SR901价格3476元/吨，SR903价格3496元/吨，正常价差在70元比较合理，3月比1月贵20元/吨，出现买3月卖1月的机会。后来价差到+60，获利40元/吨。08年8月11日，SR905价格3528元./吨，SR909价格3752元/吨，正常价差在190元左右，9月比5月贵224元，做买5月卖9月机会。后来价差到+160，获利68元/吨。需要注意的是正向市场当价差过大的情况下会出现无风险套利机会，在这种情况下可以大胆的建仓，相反当远月价格比近月价格低的情况要注意，一定要根据具体情况而定。跨期套利是做的最多的一种套利方式，风险小，但收益也相对偏低，适合不是太偏好风险的投资者。2、跨商品套利跨商品套利的逻辑关系是：某些商品之间存在很强的关联性，如两种商品是上下游产品，或可以相互替代等，品种虽然不同但反映的市场供求关系具有同一性，相互之间也存在相应的合理价格差价。在此前提下，如果品种之间的价差远远超过（低于）正常差价，买进某一相对偏低的商品，卖出另一相对偏高商品。常见的跨品种套利可分为两种情况，一种是相关商品间的套利，一种是原料和成品间的套利。相关商品间的如小麦(资讯,行情)/玉米(资讯,行情)、菜油/豆油(资讯,行情)等。原料和成品间的最典型的就是大豆(资讯,行情)提油和反向提油套利。大豆与豆油、豆粕(资讯,行情)三者之间存在着如下关系：100%大豆=17%豆油+80%豆粕+3%损耗同时也存在着平衡关系：100%大豆*购进价格+加工费用+利润=17%豆油*销售价格+80%豆粕*销售价格基于以上关系，我们可以根据具体情况来做该套利。相关商品间的套利国内做的比较多是油脂间的套利，下面看一个例子：08年7月初，RO905价格12684，Y905价格11420，而当时华东差价是800元/吨，现货差价到这个位置时基本上用豆油小包装换菜油的已经很多，已超过合理的差价。此时，菜油比豆油贵出1260元/吨。出现买豆油5月份卖菜油5月份的机会。实际到8月份时两者差价回归到600的差价，赚600元/吨。注：该套利是基于商品间消费上有很强的替代性，目前比较受欢迎。3、跨市场套利跨市场套利的逻辑关系是：同样一批货物从国外（内）运送到国内（外），那么它对应的合理价格差价就是相关的运输费、税费及人工费用之和。如果地域差超过合理差价，就有力量做买进相对便宜地方的商品，卖出另外相对较高地方的商品。下面看一个例子：08年10月中，CBOT12月豆油期货价格39.2美分/磅，折合1月到港成本7700元/吨，当天1月期货6670元/吨，相对盘面进口亏损1000元/吨。是一种不合理的价差。这是由于前期国内进口过多造成的，由于到10月时前期库存已经消耗很多，加上国内目前库存不足以弥补1月之前的国内消费，后期需要有进口豆油的过程，所以内外价差必然有回升的要求。买大连豆油卖出CBOT豆油是比较好的机会，目前进口亏损200元/吨，获利800元/吨跨市场套利的盈利空间比较大，但考虑到目前的国家政策，很少有人可以在国外开立帐户并自己解决外汇问题，所以做的人并不是很多。4、期现套利期现套利逻辑关系是：当期货市场与现货市场在价格上出现差距时，交易者就会利用两个市场的价格差距低买高卖，从而缩小现货市场与期货市场之间的价差。严格意思说期现套利即属于跨期套利的范畴，也是跨市场套利的扩展。期现套利有助于期货价格与现货价格的趋同。当期货价格明显高于现货价格时，就会产生期现套利的机会，买进现货并进行交割，赚取无风险的利润。期现套利比较繁琐，需要考虑的成本主要包括：1、交割整理成本2、运输成本3、发票4、质检成本5、入库成本6、仓储成本下面看一个广西现货市场一级白糖和白糖期货期现套利的过程：2008年9月25日当时广西现货市场一级白糖报价为2760元/吨，而期货市场SR901结算价为3023元/吨，价差为263元/吨。如果某一食糖经销商在广西现货市场上买入1万吨