期货交易策略.

期货交易策略主讲人：李彬2012.6内容安排一期货交易策略的分类二交易策略考虑的要素前序与股票比较，期货有以下优势(特点，特性）：1.不用选股，个个都是黑马；2.双向交易，机会很多，手续费成本低；3.Ｔ＋0交易，买卖方便，快速；4.技术分析较有效,价格分析是核心；5.短中长线都可行，每年至少有两波动较大的明显趋势；6.信息透明度高，相对公平公开公正，散户有优势；7.操作方式灵活，可投机套利套保可对锁单；8.资金利用率高；9.风险大小可控；思维的转变1.适应做多与做空；(习惯与偏好,单向/双向,多空快速转换)2.适应追涨杀跌与高抛低吸；（顺市与逆市）3.杠杆机制（资金控制与风险管理，习惯止损认输，加减仓技巧，敢盈敢输，大盈小亏,交易策略比技术更重要）4.更完善的防守体系；保本第一（意外因素较多，波动较大，要留出更大的操作余地，应对补交资金与强平）5.更注重于对现在情况的控制；（中长线因素多变并不可测，分清短与中线，分清操作与分析，分清自己的优劣,更多考虑对仓单现在的处理）第一部分期货交易策略的分类结果决定于行动，行动取决于思想投资思想（思维）－投资策略－投资技巧－投资结果（一般人思考顺序正相反）正确的思想，正确的策略，正确的动作与正确地执行来对交易信号的本能的反应，化繁为简,固化与应变一般人情况：暴利－重仓－频繁交易－寻找机会－多品种交易－错误率高,止损关没过－结果如果反过来，从结果来入手：正确的思想（认识）—欲望与期望值下降－交易次数降低－风险降低－单一品种－良好的交易策略--高胜算机会－心态－结果正确的投资理念重客观而轻主观，重概率而轻运气，重计划而轻感觉，重策略而轻技术,技术不是万能.目标：稳健持续盈利，长远生存并发展轻仓，顺势，中短结合,滚动交易,攻守平衡推荐方式1：下降盈利预期，专心做一个自己较易把握的品种，定中线策略,滚动交易计算风险与收益空间，增减仓位1顺势•顺势交易：•一般用均线,均线交叉及趋势指标结合,突破形态等.2.根据品种特性而定的交易策略•观察品种特性，计算波动概率，结合资金管理，再加上选择有利的入场位•例：条件反趋势交易策略•这种手法，对付震荡市较有效，但要知道什么时候不用或少用•要防守的是极端与逼仓，小品种易操纵不适合•在单边狂涨或狂跌时，呈一边倒时，不能用。实际情况与成功案例•十年期货,九年不败•中线严格操作,不受动摇与诱惑•200手,每次盈利目标100点,如不利每上涨300元则再加仓200手.一年约可操作四次.•总体情况:450万总资金,每年盈利30-60万,整体九年总盈利超过本金二倍.逆市风险要点•1.要选择大的品种，操纵性不强的品种；•2.操作上要有计划性，严格按仓位计划分配，严格超量；•3.选择较有利的入场点,放弃不明机会，资金控制最关健；•4.灵活掌握建仓与出仓的技巧，可多目标多批量多周期（如日与周结合）。•总结：这种交易策略，在震荡市中较有效，在超强单边市会有风险。因此平常盈利时要将盈利提出作风险资金，并在操作中不轻易超量加仓，如保守一点可考虑将最大风险点再提高。条件反趋势交易策略•反趋势，更讲究一些信号的过滤与甄选,同时对多种品种进行跟踪,达到条件才操作•研究品种的历史特性，找出中等以上的概率信号。•如用均线的绝对值或相对值偏离（BIAS)常见的几种交易策略•日内交易，不持仓过夜(高频,不高频,配资)•只考虑价格因素和技术指标,较单纯；•不受外盘影响,每天重新开始；•积小成多,风险控制较强,砍仓快，错误率高•有人工操作，程序化交易（顺势，波动率，突破形态）•要求:充足的时间,熟练价格反应,性格快速果断,盘感•短线交易:（持仓时间约1天-2周）•技术过硬，注重节奏（节拍）•中线:对趋势的判断,对盈亏比的计算•长线:对整体大势的判断,品种基本面因素的研究，资金的分配•套利:三种•理论上的优势•实际中更应变形,注重强弱对比,注重分析价差变化的原因•期现套保：•不以盈利为最大目标，将成本，利润，亏损控制在可承受范围，期现两个市场一起考虑第二部分期货交易策略制订时考虑因素暂以投机为例一定投资思想与操作理念•1.盈利期望与亏损幅度•2.长期做还是短期做，对市场的认识•（确定捕鱼还是种田）二定市场与品种•1.研究市场特性•2.研究品种特性,选择适合自己的个性•（确定到哪捕鱼，捕什么鱼）三定各工具的综合应用•1.定方向•做多？做空？上涨？下跌？盘整•左边交易还是右侧交易，单品种还是组合对冲？顺市还是逆市，做趋势还是做震荡•各个阶段特征四个周期及特点盘底上升筑顶下降要点提示观察阶段特征与变化标准判断趋势，不必太过于精准化繁为简，给趋势一个简化和客观化均线布林通道趋势线及通道分清趋势的哪个阶段及特征，相应采取不同的交易策略，再制订一个调整的标准化结论按一定的原则办事，给一定的标准来转化不主观，顺从市场,以客观来做，严格执行做大势为主，做小势轻仓配合交易策略来做风险控制（资金建仓分配，仓位调整，短中线运用）2.定资金管理在期货市场中，很多高手都是非常重视资金管理的。甚至有人说，在期货中，能不能进行行情研判不要紧，重要的是资金管理。的确是这样，资金管理好了，小资金跟一个趁势，错了，出来，及时判断并反转，资金用大一点。这就是说资金管理得好，只要给40％的看对概率，就是赚的。而资金管理不好，给你80％以上的看对机率，最终也是输的。一，根据自己的开户资金情况，并结合期货公司开出的保证金。列出一系列自我控制的保证金水平，如8％时，自己可用资金是多少，10％，20％。。。。。二，算出自己资金的最小与最大应用比例。最好结合前款列一个表。三，短线运用资金可到保证金的最高水平，如80％。四，中长线资金运用为10％到－－40％。五，顺势时加大资金利用率。六，抢回档时，只能用最少的资金。七，用金字塔加仓时，资金的放大倍数要渐渐减少，三单最合适，3：2：1八，每次下单的最大亏损资金只能是下单资金的10％（长短线，还有是顺势各逆市有区别）•3.定交易周期与交易风格•分析自我的优弱点;•发挥优点,回避弱点;•根据资金性质,期望目标与风险承受范围,自己的习惯与善长,定交易周期和交易风格4.定交易信号与风险管理注重做趋势单，顺着大趋势操作，建立较长期的仓位，才能够持续不断的赚钱。交易策略：只有在市场展现强烈的趋势的特征，或者正在酝酿形成趋势，才进场。1：找出每个市场中持续进场的主要趋势，而且顺着这个主控全局的趋势操作，要不然就多观察，不操作。352：横向整理盘显著向某个方向突破之时跟进。3：主要趋势下跌：小反弹遇反压时卖出；反弹到距离最近一次下跌底部的50%（或开始反弹后算起第3或5天）时卖出。主要趋势上涨：技术性回档遇到支撑时买入；回跌到距离最近一次上涨高点的50%（或开始回跌的第3或5天）时买入。4做顺势而为的仓位。主要上涨的趋势中，次级卖空的仓位要轻。可以只考虑只做一个方向。5当所建仓位合于大势所趋，而且市场的走势证明趋势对你有利，在技术性位处金字塔型加码。6）保持底低仓位不动，直到在客观分析之后，发现趋势已经反转或将要反转，这时就要平仓，而且行动要快！！！•风险管理：•1.最大亏损额，单笔最大亏损，连续亏损次数•2.止损的原则与方法•3.风险报酬比•4.方法与修正四定自己研究和控制自我人性纪律执行按正确的思想做正确的反应，言行一致，心智合一五修正和调整完善•1.课后工作,复盘工作•2.分析与总结•3.找出系统的优劣,要经得起市场考验,没有较大的漏洞,合理稳定,持续发展常见错误及化解1主观-----客观（有效的信号，规则）2逆市----（短而少，不利止损快，顺势有利持，设浮盈）3重仓----（先试后加，增减仓技巧很关健）4频繁交易----（主动放弃机会，只打符合自己的机会）5止损----（思想上认同并执行，具体化）6随意交易----（按交易计划，适度应变）7没有掌握知识与能力——（加强学习，向市场和高手学习，写大量交易日记总结，复盘）8因小失大---放弃错误的思维9多品种交易----（加强自控，通过程序化减轻人脑的压力）10等待与休息---（知道市场状况及自己的机会是什么）11资金管理与风险控制—（多进行沙盘演练，加强处理意外情况的反应力）12纪律——（深入思想，本能自然）13心态——（修心养性，处世不惊）小结•1.搞清期货市场特性。（确定捕鱼）•2.搞清市场和品种特征。（确定到哪捕，捕什么鱼）•3.搞清自己的装备及工具。（使用什么样的方法和交易工具，及工具的应用）•4.搞清自己。（分析自己的特点）•5.熟练与应用（总结与完善，提升）小结•交易是一门技术与艺术的融合;•交易是人性的斗争,成功是优点战胜弱点的奖励,失败则是一种惩罚;•交易是天赋和看不见的付出的结果,成功的背后是无数个无眠之夜和执着追求的信念•交易是一条指引人通向心灵自由,将人的潜能发挥到极致之路.谢谢!