期货交易风险管理.ppt

期货交易的风险管理124期货的认识误区主要内容35期货经营机构的风险控制期货的风险认识期货的风险类型与防范期货风险案例分析1.1期货风险的定义期货本质上是一种风险管理工具，而不是市场的一个新品种。期货本质是对冲现货市场系统性风险的一种管理工具。1.2它是管理什么风险的工具投资人在运用这个风险管理工具过程中需要注意哪些风险期货市场中的风险类型及防范风险类型操作风险流动性风险违规违约风险市场风险技术风险资金管理风险1双向交易2T+0累计3放大效应4结算价2.1期货与现货在市场风险方面的区别2.2操作风险•操作风险概念操作风险主要是指投资人进行期货交易时，由于操作过程中的问题所带来的风险。下单方向错误下单数量错误混淆开仓和平仓现金流风险后果•持仓阶段：•强行平仓风险价格不利变化持仓亏损强行平仓资金链断裂实际亏损保证金比率提高强行平仓2.3资金管理风险2.4技术风险技术风险•技术保障•应急预案——重点是应急演练•人工报单引发的风险人工报单引发的风险•客户密码遗忘•密码遗失•无效保单•密码泄露•报单电话遗忘2.5违规违约风险违规违约风险的情况：不了解法规和合同条款1、违规2、违约某一风险事件往往包括多种风险类型买者自负，减少纠纷期货风险案例分析综合案例一•技术风险•操作风险期货风险案例分析综合案例二违规违约风险资金管理风险概念解析•可用资金：当日权益减去持仓占用保证金就是可用资金余额。如果当日权益小于持仓占用保证金，则意味着资金余额是负数，同时也意味着保证金不足了。•追加保证金：按照规定，账户保证金不足时，期货经纪公司会通知帐户所有人在下一交易日开市之前将保证金补足，此举即称为追加保证金。如果帐户所有人在下一交易日开市之前没有将保证金补足，按照规定，期货经纪公司可以对该帐户所有人的持仓实施部分或全部的强制平仓，直至留存的保证金符合规定的要求。计算公式•持仓占用保证金=当日结算价×合约×保证金比率×开仓手数•浮动盈亏=（当日结算价-开仓点位）×合约×开仓手数•可用资金=当日权益-持仓占用保证金投资者在某期货公司开立股指跟期货交易账户，各入金150万，该期货公司的沪深300股指期货保证金比例为交易所标准+3%，即15%。综合案例二投资者甲在3330点买入6手沪深300股指期货，冻结保证金为：1手合约持仓占用保证金：3330×300×15%=1498506手合约共持仓占用保证金：149850×6=899100可用资金为：1500000–899100=600900综合案例二当价格下跌400点至2930（结算价），甲、乙投资者的浮动亏损为：（2930-3330）×300×6=-720000持仓占用保证金2930×300×15%×6=791100可用资金为：1500000-720000-791100=-11100甲投资者的可用资金为负，期货公司向客户发出保证金追缴通知综合案例二投资者甲由于更换手机号，但并未及时联系期货公司更改联系方式，导致期货公司风控人员无法及时联络到投资者甲，对甲投资者的持仓进行强行平仓。可用资金为-11100，强行平仓数量为1手，强行平仓后甲投资者的可用资金为2930×300×15%-11100=120750剩余合约持仓量为5手综合案例二5满仓交易4“捂着”总有一天能解套期货品种推出时可以“炒新”2无风险套利1拥有保证盈利的交易模型6逆势加仓、摊薄成本四、投资者常见的认识误区出入金环节开户环节交易环节销户环节结算环节风险管理制度5.1期货经营机构的风险控制•客户身份识别•合适的投资者选择•现场开户•开户审批（1）开户环节•确认资金调拨人身份•反洗钱监控•一一对应（2）出入金环节•技术保障•人工报单•风险监控•追保及强平（3）交易环节（4）结算环节交易结算单的送达与确认•交易异议的处理流程（5）销户环节•结算单确认签字•办理销户相关手续•身份确认欢迎大家学习交流