创新创业融资：天使、风投与众筹-2017-分享给创新创业分会

创新创业融资主讲人：罗国锋中国火炬创业导师南开大学创业管理研究中心博士后东北大学秦皇岛分校管理学院副院长创新创业与风险投资研究所所长JUN,2017本课程的主要内容•创新创业融资概述•风投评估企业的逻辑：赛道，赛马，骑手•估值原理、商业模式与商业计划•融资案例分析•天使投资与风险投资实务•众筹•商业计划与融资路演不一样！的《创新创业融资》课程•DAY1第一篇章：汇聚创新梦想•DAY2第二篇章：锤炼商业模式•DAY3第三篇章：资本的秘密•DAY4第四篇章：启航团队竞赛，每天考核！破冰-采访•采访身边的同学，并画出他•基本信息•最敬佩的人•最大的爱好•最大的梦想•最擅长的事情破冰-组队•找到一个你最愿意搭档的人，成为2人小组•找到另外两对搭档组成一个团队•命名自己的队伍（两个字）•选出队长•提炼团队的口号•绘制一个团队标志，每个人都签上名字•建立微信群，群内名称：队名+姓名破冰-PK•以“敢冒险、能坚持”为标准，选出一个人，上台pk•最冒险的事情•坚持最久的一项难事第一篇章：汇聚创新梦想创新创业的理论与案例推出一种新的、消费者还未用过的产品，或产品的一种新特性采用一种新的、生产部门尚未用过的生产技术开辟一个新的市场获取或控制原材料或半成品的一种新的供应来源建立一种新的生产经营组织提出创意并把它商业化创新的概念错误的认识正确的认识产品创新管理创新商业模式创新创新的分类：按照内容人口统计数据认知的变化新知识意外事件不协调的事件计划中的研发产业和市场结构创新机会内部开拓外部发现创新机会的来源创新的扩散时间100%20%40%80%0%60%晚期采用者创新1创新2创新3早期采用者起飞采用百分比创新属性与采纳率创新属性1、相对优势2、相容性3、复杂性4、可实验性5、可观察性创新采纳速度传播渠道（大众媒体或个人）社会系统性质（规范性、网络联系的紧密性）创新-决策类型1、个人2、集体3、权威创新代理机构（人员）的努力程度创新案例分析•高德地图•共享单车vs凹凸租车•南方科技大学VS湖畔大学•芦笋汁饮品•视频：美女海归博士打造的阿卡农庄•如何发现的创新机会？•阿卡农庄创新的属性如何？•有哪些影响因素？案例分析-学生讨论汇聚创新梦想的行动步骤1问题聚焦。集体讨论和定义你要解决的问题！一定要聚焦在一个细分的领域。越细分、越精准。2发展创意。团队中每个人独立思考，写出3个解决方案，然后分享给团队成员。3优选创意，形成有商业价值的创新解决方案。4将其用100字表述，并分享（微信朋友圈）。5收集反馈意见，修正、精炼创新梦想。评估创新的属性及扩散潜力•这项创新能够取胜吗？•影响创新扩散的因素有哪些？创始人模糊性和风险伴随着创业的整个动态过程。商机——起点，核心资源——节约和高效率商机的形式、大小和深度决定了资源和团队所需的形式、大小和深度。团队通过努力可以左右商机和资源。一个错误的概念是，要创业成功就要所有的资源都到位，尤其是资金必须到位。首先考虑资金是一个很大的错误。当一个强有力的团队构思出一个好的商机时，资金自然随之而来。投资者手中的钱很多，而值得投资的好项目太少。评价商机的视角--行业和市场特性行业发展潜力市场规模市场增速市场结构评价商机的视角—获利能力毛利率经营活动现金流税后利润率投资回报潜力评价商机的视角—竞争优势的构建低成本差异化知识产权评价商机的视角--商机与团队、资源的匹配创业团队的资源禀赋创业团队中应该拥有行业内的超级明星式的人物团队成员在技术、市场等方面具有互补的能力团队成员正直可靠并且相互信任初始投资应该在团队的承受能力范围之内，或者通过天使投资以及关注早期的风险投资可以获得。•这虽然是一个好得惊人的商机，不过，是对谁而言呢？•创业者必须懂得如何并且有能力在一定时间内将人力、商机和资源整合到一起并尽力保持平衡，在花光有限的资金和获得足以维持企业生存的客户之前，获得进一步的资源。“匹配”你需要整合什么样的资源？•匹配商机，所需要的资源有哪些？资源组合资产（asset）：企业所拥有的无形资源有形资产有形资源技巧和能力（skill）：企业所做的知识资产组织资产声誉资产技能资源资源组合评价关键资源的VRIO模型团队——成功关键创业者——平衡三大驱动因素风险资本家在选择投资项目时通常是将团队因素放在最重要的位置。创始人是团队的核心，即创业带头人，他既是队员，也是教练。吸引其他关键管理成员，建立团队，这样的能力和技巧是投资家苦苦寻找的最有价值的东西之一。各位的角色是？创业团队哪些人成为您的核心团队成员？新东方创始人之一,天使投资人徐小平创业很难，当今商界的大佬们都是九死一生闯过来的。创业要有2-3人的核心团队，至少2个人，3个人比较完美……核心团队是召唤来的，是由敢于为了理想冒险的成员组成的。创业者自己敢于冒险，展示出信心和决心，更容易打动投资人。创业领导者技术核心营销核心管理核心核心团队的构建原则上述哪个特征更重要？三、斯蒂芬·沃兹尼亚克——工程领导和公司的电脑研发人员案例：苹果公司的领导团队一、史蒂夫·乔布斯——领导者二、迈克·马克库拉——业务和营销领导•1978年，苹果电脑的领导团队由三种不同的人组成，他们均具有专业特长和个人品质。史蒂夫·乔布斯是一位超凡的领导者，他激励员工并直接与电脑爱好者交谈；迈克·马克库拉是业务和营销领导；斯蒂芬·沃兹尼亚克是工程领导和公司的电脑研发人员。这种平衡的、强大的创业团队使苹果电脑开创了其在商界历史上的辉煌。苹果公司的领导团队创业团队分分合合背后的现象：----共苦易，同甘难股东权：股东基于缴纳出资享有的权利焦点：股权分配股权的原则原则一股权的配置应有利于团队团结一致把事业做大，把企业做长久。原则二—仅仅出钱的投资人尽量少占股份原则三—保留一些空股，为以后的团队发展留足空间。（1）持股比例过于平均（爱迪特、天津华擎）（2）股权过分集中化（青岛佳日隆、长胜农业）（3）股权比例倒挂（瑜阳光能、前景光电、波思科技）股权配置常见错误案例：马化腾的股权配置智慧马化腾在创业之初就通过股权的设置，使得创业团队内部有合作也有制衡。腾讯的5人创业团队中的5人早年就是同学或同事，所以互相之间知根知底，马化腾根据各自特点分工来确定各自出资和占有股份的多少，马化腾虽然一股独大，但并不绝对控股，这导致腾讯的创始人团队从一开始就形成了民主决策的氛围；后来，当腾讯公司发展到数千人的规模时，这种民主决策的风格被保留了下来。马化腾张志东：研发曾李青：市场和运营陈一丹：行政许晨晔：对外关系•要想创业成功，需要哪些核心团队成员加入？他们为企业创造何种价值？•如何为这个团队做股权结构设计？为什么？请同学们将自己的答案写在便利贴上，并签上自己的名字。然后请同学们移动脚步，随机找到一个同学，两两交换想法，互相提意见。把自己给对方的意见写在对方的便利贴上。未来探索创新型企业成长的维度创新质的成长推动量的成长企业生产能力扩张企业销售额增长企业人员规模扩大企业利润额增加企业文化提升人力资源素质提升企业能力提升企业整体素质提升企业整体规模扩张创业型企业持续成长的逻辑资源积累企业创新价值创造企业成长满足顾客需求协调社会适应生态高成长公司的动力源•案例：摩拜单车•（王晓峰CEO乌镇互联网大会演讲）••（朗读者节目片段：创始人胡玮炜）••胡玮炜演讲31分钟公司有限责任公司股份有限公司创新型企业的组织形式合伙企业爱迪斯企业生命周期孕育期婴儿期学步期青春期盛年期稳定期贵族期官僚化早期官僚期死亡期创业空想创业夭折创业者陷阱或家族陷阱创业家壮志未酬未老先衰成长期老化期格雷纳企业成长理论组织的规模组织的年龄组织演变组织变革领导危机通过创造的成长通过指导的成长自治危机通过分权的成长控制危机通过协调的成长烦琐公事程序危机通过合作的成长其他可能危机创新型企业的成长阶段及其突破规模大小创业阶段成长阶段成熟阶段再生/衰老阶段阶段生存危机制度危机竞争危机文化危机找准起步切入点引领创新方向有效管控成为细分行业佼佼者案例爱迪生与通用电气转型创新型企业的成长蜕变第二篇章：锤炼商业模式哈佛三维度商业模式《商业模式创新白皮书》客户主张企业资源生产过程盈利方式•客户价值主张指在一个既定价格上企业向其客户或消费者提供服务或产品时所需要完成的任务。•它回答的是：企业到底能为客户增加什么价值以及增加多大价值？客户价值主张“资源和生产过程”，即支持客户价值主张和盈利模式的具体经营模式。解决的问题：企业凭什么来实现客户价值？资源和生产过程•“盈利方式”，是对企业经营要素进行价值识别和管理，在经营要素中找到盈利机会，即探求企业利润来源、生成过程以及产出方式的系统方法。•盈利模式是企业用以为股东实现经济价值的过程。盈利方式1.为谁提供产品或者服务？2.提供什么样的产品或服务，为客户创造的独特价值是是什么？3.怎样组织资源进行生产？包括选址、团队、初始投资和必要的设备、生产工人。4.怎样利用外部资源构建合作伙伴系统？哪些环节可以外包？商业模式设计的基本问题5.产品或者服务的成本结构如何？单位边际成本如何？6.怎样构建销售网络并实现销售？7.什么是企业的核心竞争力？8.企业怎样实现快速扩张？商业模式设计的基本问题②互联网施加竞争压力给传统商业互联网对传统商业模式的挑战③消费者需要个性化服务①网上商业蚕食传统商业的市场基础设施客户提供物财务商业模式描述了企业如何创造价值，传递价值，获取价值的基本原理[参见《商业模式新生代》机械工业出版社华章经管]4个视角提供什么?为谁提供?如何提供?成本多少?收益多少?价值主张成本结构客户关系客户细分核心资源重要伙伴关键业务收入来源基础设施客户提供物财务商业模式描述了企业如何创造价值，传递价值，获取价值的基本原理渠道通路商业模式框架[参见《商业模式新生代》机械工业出版社华章经管]价值主张渠道通路客户关系客户细分收入来源成本结构重要伙伴核心资源关键业务即公司所瞄准的消费者群体。这些群体具有某些共性，仅而使公司能够（针对这些共性）创造相应的价值。定义消费者群体的过程也被称为市场细分即公司通过其产品或服务所能向消费者提供的价值。价值主张体现了公司相对与消费者的实际应用价值即公司执行其商业模式所需的能力即资源和业务活动的配置即公司用来接触消费者的各种途径。分销渠道涉及公司如何开拓市场和实施营销策略等诸多问题即公司同其消费者群体之间所建立的联系。我们所说的客户关系管理CRM即于此相关即公司同其他公司之间为有效地提供价值并实现其商业目标而形成的合作关系网络。也包括公司的商业联盟（BusinessAlliances）范围即所使用的工具和方法的货币描述即公司通过各种收入流（RevenueFlow）来创造财富的途径•案例：摩拜单车•（王晓峰CEO乌镇互联网大会演讲）•（朗读者节目片段：创始人胡玮炜）•胡玮炜演讲31分钟案例：云投汇-让投资更简单案例分析：新鲜到家案例分析：小菊咖啡周黑鸭绘制自己的商业模式画布分组汇报教师点评奖励第三篇章：设计融资方案解码资本，找到敲开资本之门的钥匙创业融资就是销售梦想给潜在的投资者。----天使投资人徐小平21创业公司寻求外部融资的驱动力1创业者开发和利用巨大市场机遇的愿望。2外部环境对创业企业生存和发展的挑战。客观上给企业股权一个市场定价获得投资人的意见外部融资的好处客观上改善了公司的股权结构分散创业风险外部股权融资的好处•企业价值（不要PE倍数法）P=净利润（1-r）/（k-g）=净利润/k+未来投资机会的价值r：留存收益率；k:市场资本化率；g:红利增