中级财务会计概论

中级财务会计概论第一章财务管理内容一、企业组织形式二、财务管理内容䦋㌌㏒㧀낈ᖺ琰茞ᓀ㵂Ü主要分类应掌握的要点投资直接投资间接投资间接投资的行动方案不是事先创造的，而是通过证券分析得出来的。直接投资要事先创造的一个或几个备选方案选择一个足够满意的行动方案。长期投资短期投资由于长期投资涉及的时间长、风险大，决策分析时更重视货币的时间价值和投资风险价值的计量。筹资权益资金借入资金权益资金和借入资金的比例关系即为资本结构，负债太多或太少都是不明智的。短期资金长期资金确定长期和短期资金的相对比重是筹资决策要解决的一个重要问题。股利分配䦋㌌㏒㧀낈ᖺ琰茞ᓀ㵂Ü股利政策受税法、投资机会、资金来源及成本、股东对当前收入和未来收入的偏好等因素的影响。股利决策也是保留盈余决策，是企业内部筹资问题。（筹资、投资、分配）=(筹资、投资、营运)(一)长期投资(二)长期筹资(三)营运资本管理三、财务职能决策（项目计划）、计划（期间计划）、控制及关系（一）财务决策（情报活动、设计活动、抉择活动、审查活动）个人独资企业公司制企业合伙企业优点：1创立容易2固定成本低3不交企业所得税缺点；1承担无限责任2无法外部筹资优点：1无线存续2易于转让说有权3有限责任缺点：1双重课税2组建公司成本高3代理问题特点：主体、对象、目的营运资本、营运投资（二）财务计（长期和短期计划）（三）财务控制（步骤见P8）现金流转不平衡原因一外部原因季节性变化经济波动通货膨胀竞争三财务目标*（一）企业目标妨碍原因对财务管理的要求生存亏损、不能偿债以收抵支，到期偿债发展资金不足筹集企业发展所需资金获利资金利用效率不高合理有效地使用资金使企业获利（二）企业目标财务管理的目标（股东目标）企业价值最大化（每股市价最大化）与经营者目标的冲突与协调与债权人目标的冲突与协调利润最大化每股盈余最大化内部因素外部因素财务管理的内容财务管理的对象财务管理的内容财务管理的职能资金（现金）及流转投资筹资股利分配决策计划控制（三）企业的财务管理的目标－P15观点理由缺点利润最大化利润代表新创造的财富，财富越多，越接近企业目标1、没有考虑时间因素；2、没有考虑投入与产出关系;3、没有考虑风险问题。每股盈余最大化（权益资本净利率最大化）把利润与股东投入的资本相联系1、没有考虑时间价值；2、没有考虑风险因素。股东财富最大化（企业价值最大化）1、考虑了时间价值；2、考虑了风险因素；3、考虑了投入与产出关系。计量比较困难速记:记忆财务目标的优缺点，只要记忆三个方面：“时间价值”、“风险”和“投入产出关系”。第一个目标三个方面都没考虑，第二个目标只考虑了“投入产出关系”，第三个目标三个方面都考虑到了。（四）企业利益相关者说明：股票价值等于未来每股股利贴现值，取决于每股股利和贴现率两个因素，其高低是由投资报酬率、风险决定的。而投资报酬率和风险又受投资项目、资本结构和股利政策的影响。（五）财务管理的内容、财务管理的目标及影响因素之间关系四股利决策投资决策筹资决策股东财富最大化（股价最大化）投资报酬率风险投资项目资本结构股利政策财务管理目标影响因素财务管理内容财务管理的原则有关竞争环境原则有关创造价值原则有关财务交易原则1.自利行为原则2.双方交易原则3.信号传递原则4.引导原则1.有价值的创意原则2.比较优势原则3.期权原则4.净增效益原则1.风险报酬权衡原则2.投资分散化原则3.资本市场有效原则4.货币时间价值原则理财原则：财务管理理论与实务结合部分1理财原则—有关竞争环境原则原则含义依据要求应用自利原则在其它条件相同时人们会选择对自己经济利益最大的行动。理性的经济人假设其它条件相同委托—代理理论；机会成本双方交易原则每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益行动，并且对方和你一样聪明、勤奋有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。1.交易至少有两方；2.零和博弈；3.各方都是自利的。1.理解财务交易时不能以自我为中心；2.理解财务交易时不要自以为是；3.理解财务交易时注意税收的影响。䦋㌌㏒㧀낈ᖺ琰茞ᓀ㵂Ü原则含义依据要求应用信号传递原则是指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。自利原则的延伸1.根据公司的行为判断它未来的收益状况；2.公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息。引导原则财务管理理论假设概念原理原则财务管理理论假设概念原理原则财务管理实务则程序方法财务管理实务程序方法引导原则是指当所有办法都失败时，寻找一个可以依赖的榜样作为自己的引导。1.信号传递原则的运用；2.理解力存在局限性；寻找最优方案成本过高。不能盲目模仿行业标准自由跟庄有关竞争环境的四个原则中自利行为原则是核心。因为交易双方都是自利的，所以交易时不能以自我为中心，不要自以为是；因为公司是自利的，所以可以根据公司行动来判断其意图，信号传递原则是自利行为原则的延伸；引导原则是信号传递原则的一个应用。2理财原则—有关创造价值的原则原则含义依据要求应用有价值的创意原则是指新创意能获得额外报酬竞争理论经营奇异1.直接投资项目；2.经营和销售活动。比较优势原则指专长能创造价值分工理论把自己的主要精力放在自己的比较优势上1.人尽其才，物尽其用；2.优势互补。期权原则是指不附带义务的权利，它是有经济价值的。金融期权交易在估价时要考虑期权的价值1.财务合约2.资产期权净增效益原则是指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。比较理论1.只分析方案之间有区别的部分；2.不要考虑决策无关成本。1.差额分析法2.沉没成本3理财原则—有关财务交易原则原则含义依据应用风险—报酬权衡原则是指风险和报酬之间存在一个对等关系，投资人必须对报酬和风险作出权衡，为追求较高报酬而承担较大风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。1.自利原则2.风险反感风险收益对等投资分散化原则指不要把全部财富都投资于一个公司而要分散投资。投资组合理论1.证券投资；2.公司的各项决策资本市场有效原则指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整。有效市场理论1.重视市场对企业的估价；2.慎重使用金融工具，如果市场是有效的，购买和出售金额工具的交易的净现值为零。䦋㌌㏒㧀낈ᖺ琰茞ᓀ㵂Ü货币时间价值原则指在进行财务计量时要考虑货币时间价值因素。货币投入使用后时间的延续而不断增加。财务估价时要考虑时间价值的影响。1.现值概念；2.早收晚付。【提示】金融工具价值是其能带来的未来现金流量的贴现值，即：买卖金融工具预期报酬率是其价值等于未来现金流量贴现值时的贴现率，即：在完全有效的资本市场上，金融工具价值等于价格，净现值=价值-价格=0，预期报酬率=必要报酬率（无风险报酬率+风险报酬率）。所以，买卖金融工具只获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，不会增加股东财富。（五）财务管理环境ttnt)1(1必要报酬率未来现金流量价值ttnt)1(1预期报酬率未来现金流量价格财务管理的环境金融性资产的属性及相互关系（一）属性1、流动性：是指金融性资产能够在短期内不受损失地变为现金的属性。流动资产高的金融资产的特征是：（1）容易兑现；（2）市价波动小。2、收益性：是指某项金融性资产投资收益率的高低。3、风险性：是指某种金融性资产不能恢复其原投资价格的可能性。（二）关系流动性和收益性成反比；收益性和风险性成正比。风险附加率是指投资者要求的除纯粹利率和通货膨胀之外的风险补偿。其中：风险附加率=违约风险附加率+变现力附加率+到期风险附加率注意：在没有通货膨胀时，短期国债的利率可以视为纯粹利率。在有通货膨胀时，短期国债的利率可以看成是纯粹利率+通货膨胀利率。第二章财务报表分析财务报表分析概述;一、财务报表分析的理解（一）目的通过将财务报表数据转换成有用的信息，帮助报表使用人改善决策。（二）前提依据及起点——正确理解财务报表(三)评价标准（四）结果对企业的变现能力比率、资产管理比率、负债比率、盈利能力比率作出评价，或找出存在的问题。二、财务报表分析的主体分析的一般目的是评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况、预测未来的发展趋势。不同的企业财务报表使用者关心的问题有所不同，他们分析的目的也不完全相同。财务报表的主要使用人有投资者、债权人、经理人员、供应商、政府、雇员和工会，以及中介机构七种，他们的分析目的各有不同。如：投资人关心企业的长期价值，而债权人更关心企业的短期偿债能力。三、财务报表分析的方法主要有趋势分析法、比率分析法、比较分析法和因素分析法。法律环境金融环境经济环境企业组织法律规范税收法律规范财务法律规范金融市场与企业理财金融资产的特点金融市场的分类和组成利率的决定因素经济发展状况通货膨胀利息率的波动政府的经济政策竞争1.趋势分析法含义：趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法具体形式：重要财务指标的比较、会计报表的比较、会计报表项目构成的比较会计报表的比较它是将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法会计报表项目构成的比较它是以会计报表中的某个总体指标作为100%，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此判断有关财务活动的变化趋势2.比率分析法含义：比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方比率指标的类型：构成比率：又称结构比率，是指某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系效率比率：效率比率是某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系相关比率：相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系3.比较分析法是对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾（即和谁比?比什么?）按比较内容分:（1）比较会计要素总量（2）比较结构百分比（3）比较财务比率按比较对象分:（1）本企业历史水平（趋势分析）（2）同类企业水平（横向比较）（3）计划预算（预算差异分析）4.因素分析法：是依据财务指标与其驱动因素的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。（即影响因素主要有哪些?影响程度多大?）（1）连环替代法权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数NABC上年：N0=A0×B0×C0第一次替代：N2=A1×B0×C0第二次替代:N3=A1×B1×C0本年：N1=A1×B1×C1A因素变动的影响：N2-N0B因素变动的影响：N3-N2C因素变动的影响：N1-N3（2）差额分析法A因素变动的影响=（A1-A0）×B0×C0B因素变动的影响=A1×（B1-B0）×C0C因素变动的影响=A1×B1×（C0-C0）说明，比较分析法的功能主要是“发现差距”；差距形成的原因是什么？则要通过因素分析法来解决。四财务报表分析的意义、局限性及补救措施(一)局限性：1会计坏境2.会计战略，据以上两方面内容存在的局限性有（1）财务报告未披露全部信息（2）披露信息有会计误差(3)管理层的会计政策选择扭曲企业状况（二）可靠性：1形式不规范2.分析数据反常3.关联方交易4.注意大额资本利得5注意异常审计报告（三）财务指标的经济假设（分析指标不取决规模）（四）比较基础问题(比较参照标准的选择、财务比率分析见P41表债务分为长期债务和短期债务，所以偿债能力分析分为短期和长期偿债能力分析，偿债能力的衡量的方法两种：一比较偿债资产与债务存量，二经营活动的现金流量和偿债现金（一）、短期偿债能力比率的计算与分析（可偿债资产—流动资产与债务存量比较—流动负债）流动负债与流动资产的存量比较有两种方法，一差额分析比较，二相除的比率即短期债务的存量比率，1净营运资本营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-非流动资产分析时