第二讲国际收支与国际收支平衡表(1)

第二章国际收支与国际收支平衡表经济学院吕随启第一节国际收支的概念体系§1国际收支的基本定义狭义:贸易差额广义:一个国家一定时期的全部涉外经济交易国际收支基本定义国际收支(BalanceofPayments)：一定时期内一个经济体与世界其他经济体之间进行的全部经济交易的系统记录。国际收支的基本定义IMF：“国际收支是某一时期的统计表，某一经济体同世界其余国家或地区之间的商品、劳务以及收益方面的交易该经济体所持有的货币黄金、特别提款权以及对世界其余国家或地区的债权、债务的所有权的变化和其它变化为平衡不能相互抵消的上述交易和变化的任何帐目所需的无偿转让和对应项目国际收支的基本定义国际收支是一个流量概念国际收支反映一个经济体与世界其他经济体之间进行的经济交易(EconomicTransaction)，即经济价值从一个经济体向另一个经济体的转移国际收支记录的经济交易必须是在一个经济体的居民单位与非居民单位之间发生的居民与非居民的界定居民：长期在该国从事生产和消费活动的单位(包括个人、企业、非盈利团体和政府)–个人居民：移民、逗留时间在一年以上的留学生和旅游者属于其所在国家的居民；官方外交使节和驻外军事人员属于其所在国家的非居民–非个人居民：企业、各级政府和非盈利的私人团体属于其所在国的居民；联合国、世界银行、国际货币基金组织等国际性机构属于任何国家的非居民。第二节国际收支平衡表及其结构国际收支平衡表(BalanceofPaymentStatement)：把一国的国际收支按照一定的编制项目表示出来的报表一、国际收支平衡表的记录原则“有借必有贷，借贷必相等”“无偿转移”和“对应项目”借方总额与贷方总额总是相等一、国际收支平衡表的记录原则引起外汇流出的项目记入借方引起外汇流入的项目记入贷方本国商品和劳务进口、对外资产的增加和对外负债的减少记入借方本国的商品和劳务出口、对外资产的减少和对外负债的增加记入贷方无偿转移和对应项目，需要它们冲抵的是借方项目时记入贷方；需要它们冲抵的是贷方项目时则记入借方一、国际收支平衡表的记录原则注意：影响记入借方还是贷方的只是货币流动的方向贷方：引起货币流入本国、使本国货币流出减少的交易项目借方：引起货币流出本国、使本国货币流入减少的交易项目例1、美国出口一批价值为100,000美元的货物给英国。贷：商品出口100,000美元借：短期资本100,000美元例2：美国向墨西哥提供一笔为期3年的100万美元贷款，该贷款存入美国银行中的墨本西哥帐户上借：长期资本100万美元贷：短期资本100万美元例3：一个美国游客到欧洲旅行，花掉了他在一家德国银行的存款100,000美元借：劳务100,000美元贷：短期资产100,000美元例4：美国向委内瑞拉赠送价值100,000美元的谷物贷：商品100,000美元借：单方面转移100,000美元二、国际收支平衡表的基本结构经常项目资本项目平衡项目贷方借方一、经常项目(一)商品和劳务1.商品2.劳务①运输②旅行③通讯服务④建筑服务⑤保险服务⑥金融服务(⑤除外)⑦电脑和信息服务⑧专利费和手续费⑨其他商业服务⑩政府服务(二)收益1.雇员报酬2.投资报酬①直接投资收益②证券投资收益③其他投资收益(三)转移1.中央政府转移①债务豁免②其他赠予③其他转移2.其他部门转移①债务豁免②其他赠予③工人汇款④移居转移⑤其他转移二、资本项目(一)资本，不包括储备资产1.直接投资2.证券投资3.其他资本(二)储备资产1.货币性黄金2.特别提款权3.在基金组织的储备头寸①外国通货和存款②外币证券5.其他债权表2—1国际收支平衡表的标准构成(一)经常项目经常项目(CurrentAccount)反映一国与他国之间实际资源的转移，与该国国民收入帐户具有密切的联系。–商品–劳务–收益–无偿转移（一）经常项目1、商品(Goods)：经常项目最重要的内容，记录一国的商品进口和出口经常项目——商品进口：借方出口：贷方出口－进口＝贸易差额(TradeBalance)出口：离岸价格(FOB)进口：成本加保险费加运费价格(CIF)IMF建议：进出口一律采用离岸价格只有非货币性黄金交易列入商品项目（一）经常项目2、劳务(Services)：记录劳务的输入和输出贷方：劳务的输出(本国为外国提供的各种劳务数额)借方：劳务的输入(本国利用外国的各种劳务数额)（一）经常项目3、收益(Income)：记录因生产要素在国际间的流动而引起的要素报酬收支雇员报酬投资收益经常项目－收益雇员报酬：记录劳工的输出入贷方：本国季节工人和边境工人受雇在国外短期工作所赚取的工资、薪金或其他报酬借方：本国雇用外国季节工人和边境工人所支付的工资、薪金和其他报酬投资收益：记录资本收益的输出入贷方：本国居民购买和持有国外资产而获取的利润、股利和利息借方：非居民购买和持有本国资产而支付的利润、股利和利息（一）经常项目4、转移(Transfers)：反映单方面的、不对等的收支的特种项目，又称单方面转移(UnilateralTransfers)或无偿转移(UnrequitedTransfers)贷方：外国对本国的无偿转移借方：本国对外国的无偿转移经常项目－转移政府转移：政府间的债务豁免、经济或军事援助(Grant)、战争赔款和捐款等私人转移：汇款(Remittance)、年金(Pension)和赠与(Donation)等(二)资本项目资本项目(CapitalAccount)：一国与他国之间的金融资产的相互转移–资本项目：一国在两个时点间对外资产和对外负债的增减变化，实际表明一国国际投资状况的变化–国际借贷(BalanceofInternationalIndebtedness)：一国在某特定时点上对外资产和对外负债的净差额，实际表明一国历年资本流动的结果。(二)资本项目借方：资本流出，本国对外资产的增加或对外负债的减少贷方：资本流入，本国对外资产的减少或对外负债的增加按净额(借贷差额)记入借方或贷方(二)资本项目按偿还期限：长期资本和短期资本按投资主体：私人资本和官方资本按资本类型：直接投资、证券投资、储备和其他资本(二)资本项目IMF划分：直接投资证券投资其他资本(二)资本项目1、直接投资(DirectInvestment)：包括本国在国外的直接投资和外国在本国的直接投资–股份资本的投入和撤回的净额外–收益的再投资–直接投资者的其他资本流动。(二)资本项目2、证券投资(PortfolioInvestment)：本国居民对外国有价证券以及外国居民对本国有价证券的购买和出售(包括资本的到期偿还)(二)资本项目3、其他资本：“剩余项目”，记录不包括在直接投资、证券投资和储备等项目之内的一切资本交易长期资本与短期资本长期资本(Long-termCapital)：借贷期限在1年以上的资本–直接投资(如在国外设立独资、合资企业)–证券投资(如购买外国政府的公债券或公司的债券、股票等)短期资本(Short-termCapital)：借贷期限在1年以内的资本–用于暂时周转的相互借贷、存款–购买1年内到期的汇票及证券–“游资”(HotMoney)(三)平衡项目错误与遗漏官方储备(三)平衡项目1、错误与遗漏(ErrorsandOmissions)：人为的项目，用来轧平国际收支平衡表中由于统计疏漏而引起的借贷差额平衡项目－错误与遗漏资料来源不统一资料不完全资料本身有错漏平衡项目－错误与遗漏经常项目与资本项目相抵后所产生的净差额：缺口（Gap）Gap顺差，大于官方储备的净增加数：记入错误与遗漏项的借方(以负数来冲抵)Gap逆差，大于官方储备的净减少数：记入错误与遗漏项的贷方(以正数来冲抵)(三)平衡项目2、官方储备(OfficialReserve):一国国际收支出现顺差或逆差时(已由错误与遗漏项调整后的数字)，该国货币当局(中央银行或外汇平准机构)所拥有的、可用来平衡国际收支的储备资产货币性黄金、外汇分配的特别提款权在IMF储备头寸的增减。平衡项目－官方储备顺差：储备资产的增加逆差：储备资产的减少净数与上面所有项目的净差额相等，符号相反，因此称为平衡项目平衡项目－官方储备分配的特别提款权(AllocationofSpecialDrawingRights，SDRs)：IMF按其会员国缴纳的份额分配给各会员国的一种记帐单位，可作为储备资产用于平衡国际收支逆差，也可用于偿还基金组织的贷款特别提款权是一种特别的合成外汇SDRs是一个加权平均值，较稳定