第七讲上 个人投资理财入门

第七讲投资规划第一节投资规划的基本知识一、投资指个人或家庭寄希望于不确定的未来收益，将货币或其他形式的资产投入经济活动的一种行为。牺牲现在确定的价值来换取不确定未来收益分类实物投资：有形，土地、机器、厂房按对象金融投资：股票、债券、基金及金融衍生工具投资规划中讲的是金融性资产投资规划：根据个人理财目标和可投资资源，以及风险承受能力的实际情况来确定有效投资方式的一系列投资的组合分析和管理二、个人投资理财工具三、个人理财投资规划程序确定投资策略进行投资品种分析构建投资组合调整组合评估投资组合绩效（一）确定投资政策基本方针和基本准则包括确定投资收益目标、投资资金规模和投资对象以及采取的投资策略和措施（二）进行投资品种分析基本分析和技术分析（三）构建投资组合确定具体的投资品种和投资者的资金的比例投资的时机高卖低买多元化：不要把鸡蛋放在一个篮子里（四）调整投资组合市场变化（五）评估投资组合绩效风险和收益的权衡四、投资组合设计考虑的因素原则：•在风险一定的条件下，组合收益最大化，•在收益一定的条件下，组合风险最小化原则的根本是：各种投资方式之间收益和风险的不相关或不完全相关•策略1、不同投资类型的投资组合2、同类型的投资的多元化组合3、全球分散投资主要投资策略介绍1、投资三分法三分之一存入银行三分之一买入债券三分之一用来购买股票2、固定比例投资法保存投资品种比例不变3、固定金额投资法保存投资总额不变4、杠铃投资法根据市场利率变动调整资金在二者之间的比例第二节股票投资一、股票定义股票是指股份公司为了筹集资金发给其持有人作为投资入股以及索取股息收入的一种凭证。具有以下特征参与性流通性风险性非返还性收益性三、股票的种类普通股：普通股是公司最先发行的基本股份，其股息随公司的盈利而变动。它对公司的经营管理具有表决权，但在股息分配的收益、剩余财产的索取等方面，它是排在偿还债务、优先股之后。我们通常所指的股票一般就是普通股。优先股：相对于普通股具有某些优先权的股票。优先权主要表现在：获得固定股息并优先分得股息、公司破产时优先分得剩余财产。事物必有两面。优先股既然具有以上优点，则必有它的缺点，那就是它的限制：参公司经营管理没有表决权、不能参与公司利润的分红。相对普通股来说，优先股的风险较小。绩优股：业绩优良公司的股票，具体投资价值和较高的投资回报。垃圾股：业绩较差公司的股票。风险较大。蓝筹股：指在行业中处于支配地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票。小盘股、中盘股、大盘股：根据流通股数相对划分。二、市场及交易概念一级市场：发行市场，通过发行股票进行筹资活动的市场。二级市场：流通市场，已发行股票进行转让的市场。配股：指上市公司向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。（从好的来说，配股实际上是给股东提供一种追加投资的机会；从坏的来说，就是不但没有回报还继续向股东要钱）。股息：又称股利，指股东凭股票从公司领取的收入。按入股额的比例分配。•分红：上市公司向股票分配利润。可以是现金，也可以送红股（将现金红利转化为资本金，以扩大生产经营，获得更大回报）。•认股权证：指未来某个时间以事先确定的价格购买公司股票的权利。实际上是一种期权买入，到时根据实际情况可购买股票，或者放弃。•市价、开市价、收市价、平均价：市价指股票转让（交易）的实际成交价格；开市价是指交易日当天成交的第一笔价（集合竞价）；收市价是指当天闭市时的最后价（一般算几分钟内的均价）；平均价一般是指一天内交易额除以交易量的值，反映当天的平均成交价。交易量：成交的股数。交易额：成交的金额。指数：反映股票市场的整体情况。一般有多种指数，如综合指数、成份指数、行业指数等。上证、深证、上证300、纳斯达克、三、主要指标•公司市值：市价乘以总股数。表示市场认可此公司的价值。市值越大，公司越值钱。•每股净资产：又叫股东权益，指公司净资产除以总股数的值。表示每股值多少钱的真实财产。原则上数值越大，每股拥有的财产越多。•每股税后利润：又叫每股盈利，指公司税后利润除以总股数的值。表示每股盈利的数额。原则上数值越大，盈利能力越高，经营业绩越好，相应的股价也可能较高。•净资产收益率：指公司税后利润除以净资产得出的百分比。用以衡量公司运用自有资本的效率。•市盈率：市价与每股税后利利润之比。可以理解为获得利润的成本（或价格），如某股票的市盈率为20，则表示要花20元钱才能获得1元的利润收入。市盈率越高，则成本价格越高。可用市盈率来代表股票的风险程度。•市净率：市价与每股净值之比。可以理解为每股净资产的价格，如市净率为3，则表示此公司每股净资产的价格为3元。市净率是衡量股票投资可靠性（安全性）的指标。越低越可靠，如市净率为1，则表示是以每股净资产的价格进行交易了。第三节债券投资一、含义社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。含义1．债券的发行人（政府、金融机构、企业等机构）是资金的借入者；2．购买债券的投资者是资金的借出者；3．发行人（借入者）需要在一定时期还本付息；4．债券是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。债券的票面要素•票面价值包括：币种；票面金额•还本期限指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间。•债券利率:债券利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分比表示。•发行人名称:指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。债券的特征(1)偿还性。债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。(2)流通性。债券～般都可以在流通市场上自由转让（3）安全性。与股票相比，债券通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。（4）收益性。债券的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入：二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。债券的分类•一、按发行主体分类国债：由中央政府发行的债券。地方政府债券：由地主政府发行，又叫市政债券。它的信用、利率、流通性通常略低于国债。金融债券：由银行或非银行金融机构发行。信用高、流动性好、安全，利率高于国债。企业债券：由企业发行的债券，又称公司债券。风险高、利率也高。国际债券：国外各种机构发行的债券。二、按偿还期限分类短期债券：一年以内的债券，通常有三个月、六个月、九个月、十二个月几种期限。中期债券：1-5年内的债券。长期债券：5年以上的债券。三、按偿还与付息方式分类定息债券：债券票面附有利息息票，通常半年或一年支付一次利息，利率是固定的。又叫附息债券。一次还本付息债券：到期一次性支付利息并偿还本金。贴现债券：发行价低于票面额，到期以票面额兑付。发行价与票面额之间的差就是贴息。浮动利率债券：债券利率随着市场利率变化。可转换债券：到期可将债券转换成公司股票的债券。抵押债券：以不动产作为抵押发行。担保信托债券：以动产或有价证券担保。保证债券：由第三者作为还本付息的担保人。信用债券：只凭发行四、按担保性质分类