固定资产投资经济效果统计――参考资料

0建设项目前期工作后评价项目建设实施评价生产运行评价项目效益评价影响评价与持续性评价总体评价结论项目概况前言1、投资和执行情况评价2、项目财务效益评价建设项目后评价编制规定1（1）投资变动情况：将项目竣工决算与批复的可行性研究报告投资估算及初步设计概算投资进行比较，计算差异程度。1、投资和执行情况评价（2）资金来源及到位情况：说明建设资金来源渠道、数额、到位时间和对工程进度及投资控制的满足程度，分析资本金、流动资金实际占用的合理性。说明流动资金对生产运行的满足程度。2（1）方法、参数及计算范围：说明后评价采用的财务效益评价方法、参数及计算范围应与可行性研究报告的相应内容具有可比性，若不一致要说明原因。2、财务效益评价（2）项目生产以来生产经营及效益状况：简述生产(含试生产)过程、生产天数、生产主要产品数量及销售状况。结合当前生产负荷情况，考核项目的实际效益状况,计算项目从投产到后评价时点前各年的销售收入、生产成本、利润水平等指标，并与可行性研究值进行比较，分析变化原因。（3）项目财务效益分析：根据实际生产经营情况和评价期预测数据计算项目计算期内的销售收入、生产成本、利润、内部收益率、投资回收期等指标，与可研报告值比较，分析变化原因，对未达到预期目标的项目，应提出对策。（4）项目不确定性及风险分析：敏感性分析主要是对后评价时点后的产量、经营成本、价格等进行预测和分析；结合行业和项目本身特点，识别项目风险因素，对主要风险进行分析，提出规避风险、控制风险对策。3项目效益后评价突出对比投资对比项目竣工决算与可研投资估算对比项目竣工决算与初设投资概算对比效益对比后评价经济效益评价指标与可研对比发现问题、分析问题、总结经验教训4后评价对效益评价的要求建设项目经济效益前评价建设项目经济效益后评价主要内容5建设项目管理程序预可行性研究建设项目管理程序可行性研究申请核准或备案项目实施竣工投产项目后评价公司职责政府职责项目核准或备案审查项目立项项目决策项目确立设计、施工投产批准项目总结土地环保等单项预审6经济效益建设项目前期研究以经济效益为中心7工程技术与经济效益关系工程技术方案投入（投资和成本）产出（产品和收入）经济评价经济评价指标8总论市场预测资源条件评价建设规模与产品方案厂址选择技术方案、设备方案和工程方案原材料燃料供应总图运输与公用辅助工程环境影响评价劳动安全卫生与消防组织机构与人力资源配置项目实施进度投资估算融资方案财务评价国民经济评价社会评价风险评价研究结论可行性研究报告编制大纲9什么是建设项目经济评价？一、建设项目经济评价概念是在国家现行会计制度、税收法规和市场价格体系下，预测估计项目的财务效益与费用，编制财务报表，计算评价指标，进行财务盈利能力分析和清偿能力分析，考察拟建项目的获利能力和偿债能力等财务状况，据以判别项目的财务可行性。二、建设项目经济评价作用1、项目评价决策分析与评价的组成部分2、重要的决策依据3、项目或方案比选中起着重要作用4、配合投资各方谈判，促进平等合作101、服务对象特定性：建设项目投资决策2、评价时间跨度大：建设项目具有一次投入、分期产出，经济有效期长。3、未来可选择性强：投资决策在于选择，“上”还是“不上”——项目决策、“上这个”还是“上那个”——项目选择、“这么上”还是“那么上”——方案比选经济评价三大理论支柱经济评价的特点11投资决策理论——决定经济评价原则时间价值理论——决定经济评价方法机会成本理论——决定效益评价标准经济评价理论经济评价三大理论支柱12决策理论决策是人们针对所要解决的问题，对未来活动所做的选择决定，因此决策是面向未来的多种行动方案中的优化选择。决策的两大特征未来性优化性决策对象是未来将要发生的活动多种行动方案中的选择与比较未来性原则相关性原则经济评价基本原则13未来性原则只有尚未进行的活动才有选择的余地，才有决策活动，因此决策的对象是未来将要发生的活动，经济评价只应考虑未来的投入和产出才能反映决策的经济效益。成为历史的已经发生的活动，是以前决策的结果，未来的任何决策都无法改变已发生的结果，历史不能成为未来的包袱。决策“面向未来”的特征要求经济评价现金流量只应考虑未来的现金流量，过去的成本费用如果不能变现，都不应该进入现金流量。决策的“面向未来”特征决定了经济评价必须遵循“未来成本”原则。决策理论14经济评价特有的概念——沉没成本“沉没成本”（sumkcost）是指在项目实施之前已经发生且无法变现的成本。由于沉没成本是在过去发生的，它并不因摒弃或接受某个项目的决策而改变，因此对项目的投资决策不应造成影响。决策理论15相关性原则决策是对多方案的选择，选择就是比较。因此每个方案的经济效益评价必须只反映实施这一方案带来的投入产出变化，即决策成本和决策效益，不应考虑与决策无关的、不受决策影响的成本和效益，否则将失去方案间的可比性，只能误导决策。决策“优化选择”的特征要求经济评价现金流量只应考虑与决策相关的现金流量，即由决策引起的现金流量，对不相关的成本费用不应该进入现金流量。决策的“优化选择”特征决定了经济评价必须遵循“相关成本”原则。决策理论16“有无对比”作为经济评价效益费用识别的普遍方法而不是改扩建项目特有的方法。“有无对比”是指有项目与无项目的对比,“有项目”是指所研究的系统为满足某种需求而拟建的项目实施将促使全系统或系统中的一部分发生变化后的情况。“无项目”是指不实施拟建项目,现有系统在计算期内也会发生某种变化后的情况。有无对比不同于前后对比。效益费用识别的方法——有无对比决策理论17决策理论决定了经济评价的原则：未来性原则——”沉没成本“相关性原则——”有无对比“决策理论18投资决策理论——决定经济评价原则时间价值理论——决定经济评价方法机会成本理论——决定效益评价标准经济评价理论经济评价三大理论支柱19资金时间价值的含义一定量的货币资金在不同时点上具有不同的价值。年初的1万元，经过1年的运用后，其货币量要高于1万元，即随着时间的推移，周转使用中的资金价值发生了增值，这种资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，称为资金的时间价值。资金的时间价值理论1101000120资金时间价值的理论意义揭示了相同货币量在不同时间点上其经济价值是不同的，不同时间点上的货币量不能直接比较和相加在某一时点上存在与另一时点某一货币量在经济价值上完全相同的货币量，即可以进行等值化处理资金的时间价值理论21在某一特定的时间序列上发生在初始时点的数值称为现值（PV）重要相关概念——现值、未来值、折现值资金的时间价值理论在某一特定的时间序列上发生在未来某时点的数值称为未来值（FV）将未来某一时点的资金折算为初始时点的等值金额称为折现或贴现PVFV=PV*(1+r)nPV=FV/(1+r)n经济交易数学变换我们投入PV，n年后收益FV。从经济学的角度看，我们出让PV资金的使用权，获得的是未来收益的权利，即未来收益的权利的价值为PV。因此未来值的经济价值等于现值.22资金的时间价值理论时间价值理论决定经济评价方法现金流方法折现对比法由于资金具有时间价值,不同时点发生的金额相同的资金,其价值是不同的,因此一定量的资金必须赋予相应的时间才能表达其确切的量的概念.只有用带有发生时间的现金流量方法才能全面正确地描述一个经济活动.由于资金具有时间价值,不同时点发生的金额相同的资金,其价值是不同的.为了正确比较方案的优劣，必须将不同时间的费用或效益折算到同一时点的等值费用或效益，主要是折现对比。主要经济评价指标都是通过折现计算的。23经济分析与决策中，把所考察的生产单位看成一个经济系统，成本与收益表现为该系统货币的流出量与流入量，把各个时间点上实际发生的这种资金流出或资金的流入统称为现金流量流出系统的资金称现金流出，流入系统的资金称现金流入，流入与流出之差称净现金流对组成现金流量的基本要素进行分析与估算是经济分析的基础。现金流量分析资金的时间价值理论24资金的时间价值理论自由现金流FCF折现自由现金流DCF现值合计(NPV)=DCFt1.000.900.810.730.650.590.530.310.180.12XXXXXXXXXX12345678910折现系数现金流量分析25时间价值理论决定了经济评价的方法现金流方法折现对比方法资金的时间价值理论26投资决策理论——决定经济评价原则时间价值理论——决定经济评价方法机会成本理论——决定效益评价标准经济评价理论经济评价三大理论支柱27机会成本的概念西方经济学认为,经济资源是稀缺的，当一个企业用一定的经济资源生产一定数量的产品时，这些资源就不能同时被使用在其他的生产用途上。这就是说，这个企业所获得的一定数量产品收入，是以放弃用同样的经济资源来生产其他产品时所能获得的收入做为代价的，这就产生了机会成本的概念。机会成本是指生产者所放弃的使用相同的生产要素在其他生产用途中所能得到的最高收入。资金的机会成本，是指企业将有限的资金投入到某用途获得收益时放弃用该资金投入其他用途所获得的收益。机会成本理论28机会成本的概念在经济评价中的应用资金具有机会成本，在资金使用中只有财务收益大于机会成本才能算有经济效益，从而在经济评价中产生基准收益率或企业目标收益率的概念。基准收益率或企业目标收益率视做资金的机会成本，做为经济评价的衡量标准：当资金的收益率大于基准收益率时，资金的使用才能算是有效益；当资金的收益率即使大于零但小于基准收益率，资金的使用也不能算是有效益。机会成本理论29测算基准收益率的理论方法机会成本理论投资规模收益率20%15%10%5%ABCDEFGHIJ10253040608095110130160资金约束基准收益率这是一种理论上的方法，只是提供一个思路而无法实施。因为在用基准收益率选择资金使用机会时，无法将所有资金使用机会全部列出并排队。如果能够列出所有资金使用机会并加以排队，基准收益率标准也就失去了存在的意义了。30企业管理者的角度：对近期行业内资金使用的实际收益率进行调查，计算行业平均收益率，调整后做为企业基准收益率标准。通常采用典型项目调查法，测算步骤：1、选择典型项目2、收集基础数据3、调整价格参数4、测算评价指标5、分析调整结果6、对比确定标准测算基准收益率的方法—行业平均收益法机会成本理论31企业出资者的角度：根据企业有限资金来源情况和相应的筹措、使用成本，计算资金成本，做为企业资金使用的最低效益标准，调整后做为企业基准收益率标准。测算基准收益率的方法—加权资金成本法机会成本理论资金成本=股东权益成本股东权益比率+税后债务成本债务比例无风险收益率+风险指数风险溢价(1-所得税率）税前债务成本32机会成本理论决定了经济评价的标准基准收益率或企业目标收益率机会成本理论33经济评价理论体系决策理论决定了经济评价的原则未来性原则：经济评价只应考虑未来的投入和产出才能反映决策的经济效益，已发生的成本费用无法变现都不应该进入经济评价范围，视为“沉没成本”。相关性原则：每个方案的经济评价必须只反映决策本身的成本和效益，不应考虑与决策无关的、不受决策影响的成本和效益，费用与效益的识别采用“有无对比”法。时间价值理论决定了经济评价方法现金流法：一定量的资金同时赋予相应的时间来全面正确地描述一个经济活动，强调现金性和时间性。折现对比法：将不同时点的现金通过折现等值化，进行方案比较。机会成本理论决定了经济评价标准基准收益率：经济评价结果是否有效益的判断标准。经济评价的三大理论支柱构成经济评价的理论框架34建设项目经济评价是什么？通俗地说，建设项目经济评价就是为了实现建设项目科学决策遵循未来性原则和有无对比原则计算评价期每年的现金流量通过折现计算项目投资回报水平并与基准值对比来判断项目是否有效益以便得出项目在经济上是否可行35花多少钱?赚多少钱?冒多少险?投资估算财务评价风险分析筹多少钱?资金筹措贡多少献?社会评价建设项目经济评价报告包含那些内容？36总投资构成建设项目总投资