人身保险 第八章 保险资金运用

第八章人身保险资金运用教学目的与要求掌握寿险投资的概念和重要意义；熟悉寿险资金的主要来源、投资的主要方式和资金运用的具体原则；了解寿险投资的组织管理方式本章的重点寿险资金的来源和资金运用的原则第一节人身保险准备金一、人身保险准备金的相关概念（一）人身保险费保险费简称保费（premium），它是投保人向保险人购买保险所支付的价格。又称营业保费、总保费或毛保费。1.构成保费纯保费附加保费保险事故发生时支付给被保险人或受益人的那部分金额危险保费（当年发生保险事故时的给付）储蓄保费（以后各年发生保险事故时的给付）新契约订立的费用维持合同效力费用财务费用保险人在经营管理中所发生的各种费用2.保费计算的原则第一节人身保险准备金总原则：公平、权利与义务对等具体应遵循的原则（1）公平合理原则（2）充分原则收取的保费应能确保保险人的赔付（3）相对稳定原则在一定时期内保持费率的稳定3.保险费率（insurancerate）保险费率是保费与保险金额的比率。费率又称保险价格，通常以每百元或每千元保额应交纳的保费表示。影响寿险费率的因素影响意外伤害保险费率的因素第一节人身保险准备金（1）利率（预定利率、预期利率）（2）死亡率（3）费用率人寿保险费的计算应依据预定死亡率、预定利息率和预定费用率。-----寿险保费计算的三个基础率依据被保险人的危险程度计算。一年期及以上意外伤害保险按被保险人的职业分类；极短期意外伤害保险按被保险人所从事的活动性质分类。影响健康保险的费率因素患病率利率费用率第一节人身保险准备金（二）生命表1.概念：生命表又称死亡表，它是依据一定时期的特定国家（或地区）相当数量的人口从出生到这些人口全部死亡为止的生存和死亡统计，由于它从一个侧面反映了这个群体人口的整个生命过程，故称生命表。2.种类§根据不同的统计对象分：国民生命表和经验生命表国民生命表以全体国民或特定地区的人口统计资料编制而成经验生命表寿险公司已承保的被保险人实际经验的死亡统计资料编制而成。经验生命表又分为总合表、选择表、终极表§根据生命表的适应范围分为：死亡生命表和年金生命表§以性别划分:男子表、女子表和男女混合表第一节人身保险准备金二、人身保险准备金（一）概念：指人寿保险公司在进行上述人身保险业务过程中，为保证其如约履行保险给付（或赔偿）义务而提取的、与其所承担的保险责任相对应的基金。（二）人身保险准备金的构成责任准备金、未到期责任准备金（适用于一年定期寿险、健康保险和人身意外伤害保险）、未决赔款准备金（简称赔款准备金）及其它任意准备金等，这些准备金共同构成了人寿保险公司的人身保险准备金。1.责任准备金寿险责任准备金是人寿保险公司对人寿保险业务为承担未到期的保险责任而按规定从寿险保费中提取的专项资金，是为确保人寿保险公司有足够偿付能力来履行其赔偿与给付责任而设立的。此类准备金的提取是针对一年期以上的长期人寿保险的，它主要来源于投保人一次性的趸缴保费或投保人分期缴付的保险费。第一节人身保险准备金自然保费、趸缴纯保费和均衡纯保费其责任准备金的计提不同（1）在自然保费缴费方式下，自然保费收入恰好等于当年给付的支出。所以从理论上讲，自然保费条件下，无须在营业年度末计提责任准备金。（2）在趸缴保费方式下，投保人一次交清了以后各期的保费，而保险人将对以后保险期限内的各年度承担保险给付责任，所以保险人对趸缴方式下的长期性寿险合同，投保人所缴保费除附加费用外，大部分为纯保费，该纯保费即应在每个营业年度末计提长期责任准备金。第一节人身保险准备金（3）在均衡纯保费方式下，保费金额在各缴费期限内是均衡的，但保险责任却是变动的。随着被保险人年龄的增长，死亡率在增加，死亡保险的给付可能性随之增加。也就是说，在保险初期，均衡纯保费高于自然保费；而在保险后期，均衡纯保费低于自然保费。因此，保险期限前期均衡纯保费高于应付保险金支出后的结余不能视为保险人的利润，而必须提取作为责任准备金，以备应付保险期限后期均衡纯保费不足以支出保险给付的差额。2.未到期责任准备金第一节人身保险准备金未到期责任准备金，又称未了责任准备金，是指保险公司在年终会计结算时，把属于未到期责任部分的保费提存出来，用做将来赔偿准备的基金。留在当年的部分属于当年的收入，称之为已赚保费，转入第二年度的部分属于下一年度的收入，称之为未赚保费，这部分构成了未到期责任准备金。3.未决赔款准备金未决赔款准备金，简称赔款准备金，是针对保险事故已经发生，但尚在调查过程中，或者赔款（给付）金额尚未确定，或尚在诉讼当中，或保险事故已发生但投保人尚未提出给付或赔款要求等情况，在会计年度决算时提取的一种准备金，是保险公司在会计期末为本期已发生保险事故应付未付赔款所提存的一种资金准备。具体包括以下几种情况：1）已报未决未付赔案被保险人已经提出索赔，但被保险人与保险人之间尚未对这些案件是否属于保险责任范围以内、保险赔付额应当为多少等事项达成协议。第一节人身保险准备金2）已报未决已付赔案被保险人已经提出索赔，但由于索赔案件的理算需要很长时间，为顾及被保险人的权益，保险人根据有关规定给付被保险人或受益人最低的应付赔款，然后提存适当准备金，以备将来理算完毕后可能还要发生的给付。3）已决未付赔案保险事故已经发生，被保险人或受益人已向保险人报案，并且保险人对索赔案件已经理算完毕，应赔付金额也已经确定但尚未支付的赔款。4）已发生未报告赔案保险事故已经发生但尚未报告，即IBNR（incurredbutnotreported）。4.其他准备金（1）存入分保准备金第一节人身保险准备金（2）保险保障基金保险保障基金是寿险公司从当年自留保费中提取的保险基金，提取比例一般由保险法规规定。一般，只对人身意外伤害保险、短期健康保险等短期人身保险业务提取保险保障基金（3）盈余分配准备金盈余分配准备金又称红利分配准备金，人寿保险公司对分红保单持有人所应分配的盈余，在年度结算但分红方法尚未确定时，其所需金额必须提存的准备金就是盈余分配准备金。这种准备金一般由保险公司章程自行规定。（4）特别危险准备金特别危险准备金又称特别准备金，是针对一般传染病或非预料的其他赔款或负债特别巨大的灾病或巨额保险金提取的准备金。人身保险投资的定义人身保险投资的资金来源人身保险投资的原则人身保险投资的意义第二节人身保险投资概述一、人身保险投资的定义第二节人身保险投资概述人身保险投资，又称人身保险资金运用或人身保险资产业务，是指人寿保险公司为扩充保险补偿能力、分享社会平均利润而将暂时闲置的保险资金，包括自有资金和外来资金（主要为责任准备金），在金融市场上进行各项资产的重组、营运以使资金增值的活动。保险投资的主体是人寿保险公司客体是保险资金和保险资金的投资对象保险投资的最大目标是通过保险资金的有偿营运，获得稳定的高额投资回报率以创造出最大的投资价值。按投资的运用方式，保险投资可分为直接投资和间接投资两大类。直接投资是指将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产和流动资产的投资，比如合资入股、直接经商办厂、购置不动产等。间接投资则是投资者通过购买有价证券，以获取一定预期收益的投资，比如购买有价证券、向企业或个人发放贷款等第二节人身保险投资概述二、人身保险投资的资金来源第二节人身保险投资概述（一）.人寿保险公司的资金来源1.资本金资本金是寿险公司的开业资金，也是备用资金，是公司成立之初由股东认缴的股金或政府拨款的金额以及个人拥有的实际资本。各国政府一般都对寿险公司的开业资本金规定有一定的数额。2.保证金人寿保险公司在成立之后，要按照其注册资本总额的一定比例提取保证金，并存入监管当局指定的银行。寿险公司除用于清偿债务外，不得动用该部分资金。在我国，保证金只能用作中央银行的存款。3.各种准备金各种准备金是保险公司为履行其未来理赔或给付责任而从收取的保费中提存的负债，因保险业务种类不同，准备金的期限特点也各不相同，因此可以进行相应的投资业务。4.留存收益留存收益是在税收之后，企业留存的一些资金。来源于企业盈余部分。来源：1.死差益实际死亡率＜预定死亡率2.利差益实际利息率＞预定利息率3.费差益实际营业费用＜预定营业费用第二节人身保险投资概述留存收益包括保险公司的资本公积和盈余公积、总准备金以及未分配利润。第二节人身保险投资概述1）资本公积和盈余公积保险公司的资本公积用于弥补公司亏损、扩大公司业务经营规模或转为增加公司资本金。盈余公积金包括法定盈余公积金、法定公益金、任意盈余公积金等。2）总准备金总准备金是寿险公司在提足各项准备金后，在向投资者分配利润之前，经公司董事会或主管财政机关批准，按一定比例从税后利润中提取的资金，是保险公司为周期较长、后果难以预料的巨灾和巨额危险而提取的准备资金。3）未分配利润是指保险公司每年用于积累的资金，属于股东权益的一部分。这部分资金通常随着保险公司经营规模扩大而逐步增长，除某些年份因保险费不抵偿付而用于抵补之用外，一般可以长期运用。5.保险保障基金第二节人身保险投资概述保险保障基金是根据保险财务制度的规定，从当年的自留保费收入中按一定的比例计提，并用于防范保险公司可能出现的经营风险而建立的基金。☆在所有保险资金中，除保证金、保险保障基金和总准备金有其特定用途之外，其他所有暂时闲置的资金均可以灵活运用于投资。（二）人身保险资金的特征人身保险投资资金具有以下两个特性：第一、负债性从人寿保险公司的资金结构看，可分为所有者权益和负债两类，其中负债是主要部分，主要形式是各种准备金，通常准备金要占到寿险公司总资产的80%~90%。第二、长期稳定性三、人身保险投资的原则第二节人身保险投资概述具体而言，其方法有：（1）回避政策（2）分散政策，有类别分散和区域分散两种。（3）缓和政策2.收益性原则1.安全性原则，或称为稳妥性原则3.流动性原则4.社会性原则安全性的具体含义包括两个基本方面：一是尽可能避免风险大的资金运用项目，避免资金运用失误以保证资金安全；二是进行组合投资案例1997年4月25日，日本大藏省正式宣告日产生命保险相互会社破产。这是日本战后首家保险公司破产，在世界保险界都引起了强烈震撼。日产生命保险公司成立于明治42年（1909年），其保费收入在日本生命保险公司中列第16位，为中等规模的公司。1996年3月，该公司持有保险合同约1400万件，总资产达2兆1764亿日元，个人保险合同额约9兆8000亿日元，团体保险合同额约7兆3000亿日元，保户人数达4700万人。破产原因：1.寿险行业“利差损”的影响。2.投资运用不合理，形成大量不良资产。第三节人身保险投资的形式及其投资组合一、人身保险投资的形式各国对保险资金运用的形式均有具体规定:如日本：购买本国或外国国家债券、地方债券、公司债券、股票、不动产、抵押贷款、存款、信托等。美国：债券、抵押贷款、股票、不动产、贷款等；我国：《保险法》对于保险资金运用，仅限于银行存款、买卖政府债券、买卖金融债券，以近国务院规定的其他资金运用方式。（一）储蓄存款安全性、流动性较高，但收益性较低。期望通过调高银行存款利率来增加保险资金运用的收益是不现实的，因为银行利率提高，保险人的预定利率也将提高，否则人们宁可储蓄而不保险，但预定利率的提高会导致保费提高。所以银行存款不适宜作为人身保险资金运用的主要形式。第三节人身保险投资的形式及其投资组合（二）、有价证券第三节人身保险投资的形式及其投资组合有价证券，是指具有一定券面金额、代表股本所有权或债权的凭证。它作为资本证券，属于金融资产，持有人具有收益的请求权。证券投资作为各国保险公司资金运用的主要形式，可以分为债券、股票、证券投资基金券三大类：1.债券债券是债务人向债权人出具的，规定到期支付利息和归还本金的债务凭证。具有安全性、收益性和流动性较高的特点。目前我国发行的债券主要有：政府债券、公司债券、金融债券。政府债券是国家和地方政府发行的公债，定期偿还本金和支付预定利息，其信用高，税收上优惠，利息水平较高。金融债券是由金融机构（主要的银行）发行的债券第三节人身保险投资的形式