中小企业融资信贷现状

天津大学仁爱学院2008届本科生毕业设计（论文）1第一章中小企业融资信贷现状1.1中小企业融资概述1.1.1融资的概念融资，其实质就是指一个企业的资金筹集的行为与过程，具体的说就是指公司根据自身的生产经营状况、资金余缺状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产、经营、管理等活动需要的理财行为。一般而言，企业不会无故的融资，其目的大致可分为：企业发展扩张的需要、企业偿还债务的需要以及企业的多重混合需要。1.1.2中小企业融资的特点（1）中小企业信用程度低，难以直接从商业性银行及其他金融机构取得充足的贷款。相对于大企业，中小企业获取市场信息能力较弱，稍不注意就有可能出现错误决策，多数中小企业的技术开发投入存在明显不足，很难开发出新产品和新技术，创新能力因资本规模制约受到严重限制。对市场的控制能力弱，势单力薄，不具备与大企业正面竞争的能力，容易成为市场上不正当竞争的牺牲品，是市场被动的接受者。（2）抵押难。一般来说，中小企业资产不够充足且折扣率较高。贷款评估登记部门分散，手续繁杂，收费高昂；资产评估中介服务不规范，对抵押物的评估随意性很大，不能对中小企业的资产做出正确合理公正的评价，银行等金融机构为规避风险而谨慎贷款。（3）担保难。当前我国缺乏对中小企业贷款的担保机构，企业融资找不到担保人，同时银行减少担保比重，对中小企业贷款有限制，基层银行授权有限，程序复杂，贷款难，担保制度落实难。1.1.3中小企业融资结构（1）企业融资结构根据资金来源不同，企业融资可分为外源融资和内源融资；根据资本属性，可分为债券融资和权益资本；根据占用时间长短，可分为长期融资和短期融资；根据融资对象性质，可分为货币资本融资、实物融资以及无形资本融资。（2）企业融资方式及状况由于大多数中小企业是靠个人资本投资完成初始资本积累的，股权投资者仅限于亲朋好友及企业关系密切的人，但在资本技术密集条件下，企业内部资金难以满足扩大再生产的需要。一般来说，企业融资方式可分为债券融资、股票融资、天津大学仁爱学院2008届本科生毕业设计（论文）2商业信用融资等。债券融资是企业筹集资金的工具，通过债权转移，可以解决企业自身的资金状况，加速资金周转，改善经营管理，提高自有资金的盈利率；债券融资是企业筹集大批量资金的重要方式，商业信用融资是企业与个人之间在买卖商品时相互提供信用，宜于周转性的短期资金融通所采用，不能作为投资性长期方式。（3）中小企业融资结构特征A融资难度大a渠道狭窄，中小企业内源融资在其资本结构中占有较大比重。直接融资是企业筹集大批量资金的重要方式，而传统资本市场门槛过高，企业融资存在较大障碍。发行股票，上市融资是企业融资的又一条出路，但是，目前国内中小企业创业板上市条件与运行规则与主板市场几乎一模一样，不但大股东的股权不能流通，而且上市门槛和主板市场几乎是没有区别。虽然外源融资在企业初创时就占有相当的比重，但因为其大部分外源融资不是以企业自然资产和信用进行的，而主要依靠企业主个人财产进行担保，在性质山大部分外源融资皆属内源融资限制。b银行对中小企业惜贷，中小企业融资风险程度高。中小企业一次性所需资金数量少、规模小，且中小企业市场供求关系反应敏感，市场变化快生产经营场所不固定，人员流动性大，技术水平落后，经营业绩不稳定，抵御风险能力差，信息缺乏，信用等级低。c银行惜贷成本高。我国商业银行进行体质改善后，对贷款权限审核要求严格，基层管理者贷款权限不足，不能灵活应对客户不同层次的需要，对中小企业贷款专项业务缺乏，对贷款的审批成本较高，而且针对中小企业信贷业务的审批体制不健全。B融资成本高由于大中型企业贷款批量大，自身具有完善的会计财务系统，信用等级相对较高，而中小企业缺乏系统财会信息，应对市场风险能力较弱。一般来说，中小企业融资活动和企业主个人的财务活动和财务状况密切相关，中小企业一般是所有者与管理者合一的，企业因为自身缺乏可抵押的资产和经营及信用记录在一定程度上要借助企业主的财务担保和资信记录而中小企业正是缺乏足够的固定资产抵押和担保的群体。目前我国各大银行针对中小企业贷款的业务量不足满足不了这一庞大群体的需求，此外，中小企业一般只能进入非公开股权和债务市场，而大企业则可以进入公开市场融资。公开股权债务承销因公开市场相关的注册公告和发行等花费很多固定成本。因此存在发行规模经济，而发行规模和企业资产规模有很强的正相关关系，发行的规模经济是中小企业无法克服的困难。C风险高天津大学仁爱学院2008届本科生毕业设计（论文）3中小企业生产规模小，产品更新快，资本流动变化速度快，需要稳定的资金来保证企业的正常运转。中小企业自身资金不足，需要通过不断偿还债务和举借新债来确保企业资金流通，从而企业债务负担加重，债务利息风险程度高。一般来说，中小企业生产——销售——再生产过程周期短，资金回流速度快，但中小企业自身自身的特点决定了中小企业对资金回笼依赖性较强，抗风险能力较弱，缺乏应对资金流动的应急能力。一旦遇到产品销售不畅，资金周转不灵，企业再生产能力减弱，甚至有倒闭的风险。1.2中小企业融资现状据国家发展改革委中小企业司的统计，目前我国中小企业从数量上讲已经达到4，200多万户，占全国企业总数的99.8%以上，经工商部门注册的中小企业数量460多万户，个体经营户3，800万户。中小企业所创造的最终产品和服务的价值占全国国内生产总值的60%左右，生产的商品占社会销售总额的60%，上交的税收已经超过总额的一半，提供了全国80%左右的城镇就业岗位。而中小企业银行贷款仅占主要金融机构贷款的16%，与我国中小企业在国民经济中所发挥的重要作用相比，中小企业获得的金融资源是不平衡的。与大型企业相比，中小企业的融资渠道少，筹资能力低。由于中小企业规模小、贷款风险高、经营管理水平低、信用程度低、担保抵押难等，使之在间接融资市场，或是直接融资市场，都很难筹得所需资金。尤其在遇到通货紧缩时，银行的“惜贷”对中小企业的冲击更大。中小企业从银行那里只获得了不到25%的贷款份额，但是它创造的GDP却占全国的60%。根据2008年上半年显示的数据可以看出，中小企业贷款份额只占银行总贷款的15%，银行业不良贷款率的平均水平是2%而中小企业却达到了11.6%，贷款风险偏高时中小企业的明显特征；2009年上半年的数据显示，小企业贷款占中国金融机构贷款总额的8.5%；从中国人民银行的数据反映出一个问题，政府融资占中长期贷款的70%，中小企业只获得贷款的10%～15%左右。从以上数据我们可以得到这样一个结论，中小企业贷款难成为它们发展的瓶颈。据不完全统计，在一份调查问卷中显示，包括浙江、广东两省的2000多家的中小企业把资金短缺放到了制约企业发展的首位，绝大部分的企业都面临着融资难的问题。来自全国400多家的银行、公司、中小企业参加了2009年9月第二届中国中小企业融资论坛暨中国中小企业金融服务战略合作联盟大会，共同研究如何解决中小企业融资难的问题。因此，融资困难是当前中小企业最突出的问题。1.2.1中小企业存在过高的经营风险。大多数中小企业成立时间短、规模较小、自有资本偏少，在面临市场变化和经济波动时，抵御风险的能力很差、倒闭率很高、银行不敢向它们放款。1.2.2中小企业制度不健全，银行难以控制信贷风险。天津大学仁爱学院2008届本科生毕业设计（论文）4目前，中小企业没有建立起完整的财务制度，会计核算不健全，缺乏足够的财务报表和良好连续的经营业绩。故银行不敢轻易提供信贷支持。1.2.3中小企业社会信用偏低。中小企业特别是小企业存续期短，不少地方逃避债务现象也很严重，制约了银行对中小企业贷款的热情。1.2.4中小企业缺少足够的抵押资产，寻求担保非常困难，大多不符合银行贷款条件。银行在商业化经营和资产负债管理制度的约束下，为了降低贷款风险，一般要求贷款企业提供连带担保或财产抵押，其对中小企业申请贷款的条件更为严格，要求在贷款时必须提供抵押资产。1.2.5产业层次低，科技含量少。中小企业大多属劳动密集型的加工企业，相对于知识密集型企业而言，劳动密集型企业利润本身就比较低，产业层次低，科技含量少，利润空间更是狭小。1.2.6中小企业管理人员素质相对较低。相对于大型企业而言，中小企业的经营管理者素质显得更为重要，直接关系着企业的生存与发展。我国中小企业中大多数私营企业的领导者为初中、高中、大专文化程度，分别占56.3%、35.1%和8.2%，除近年来发展起来的高科技型中小企业经营者素质较高外，其余综合素质相对较差。1.2.7中小企业自身积累较少。由于中国中小企业采用低折旧计算方法,在生产经营中只计算有形折旧,而忽视科技进步、生产力提高带来的无形损失,所以造成中小企业在设备更新时缺乏足够的资金,而为了正常的生产经营,会导致自有资金更少,负债过重。中小企业自身积累少,很难为融资作出贡献。1.2.8中小企业外源融资渠道狭窄。目前,中国中小企业融资很大程度上依赖于银行贷款,而银行为中小企业提供的贷款主要是用于流动资金及固定资产更新,银行很少为中小企业提供长期的信贷。1.2.9中小企业有价证券融资比例小。中国资本市场目前没有为中小企业作出安排,主要还是针对国有企业。大多数的中小企业自身难以达到上市标准,所以,直接融资渠道缺乏。天津大学仁爱学院2008届本科生毕业设计（论文）51.2.10其他融资渠道杯水车薪。机构。这些非正规的金融机构为了规避风险、提高收益,设置了很高的借贷利率。在中小企业融资过程中,一些非正式的金融活动发挥了重要作用。比如:在职工内部筹集资金、企业领导人向亲友借贷以及各种民间借贷行为。但是这些非正式融资活动由于地区差异、经济发展水平以及民间信用体系等诸多原因,虽然能帮助中小企业进行融资,却不能在中小企业中普遍实行。1.3中小企业融资难现状所带来的影响1.3.1中小企业发展缓慢,延缓经济的整体增长。目前,各国经济发展表明,中小企业在扩大就业、推动技术进步、发展国际贸易等方面有着十分积极和重要的作用。但是,由于融资困难,缺乏资金,周转不良,致使中小企业效益低,发展缓慢,不能为整体国民经济的快速发展提供应有的动力与支持,延缓了经济发展的步伐。1.3.2中小企业融资难,滋长了非正规金融市场。由于中小企业在发展过程中很难通过正规合法的渠道筹集到资金,致使一些中小企业被迫将目光投向非正规的地下金融这样既降低了中小企业的投资效益,又由于非正规金融机构的高利率而增加了成本,这些都对国家的宏观金融政策及产业政策发展不利。1.3.3中小企业融资难,使资金利用率降低。对中国企业来说,资金是一种稀缺资源。而这种资源的使用效率低,且大部分滞留在流通领域,利用极不合理。从而导致中小企业不能进行技术改革和顺利经营管理,严重影响了中小企业的发展。天津大学仁爱学院2008届本科生毕业设计（论文）6第二章中小企业融资中存在的问题2.1中小企业融资瓶颈问题2.1.1中小企业融资渠道过窄由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金，加上公司债券的发行又受到政府的严格控制，规模由国家根据每年宏观经济的运行情况决定并具体分配到各地、各部门，这些因素造成了中小企业很难通过资本市场筹集到资金，内部融资成为中小企业融资的主要方式。2.1.2中小企业缺乏银行资金的支持银行贷款虽然是中小企业最重要的外部融资渠道，但中小企业因资信等级低、缺乏可供抵押的资产、融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。银行考核其客户往往采取“抓大放小”的政策，对中小企业存在信用歧视，从而形成大企业和中小企业在融资问题上不平等的局面。银行与企业间存在信息不对称，使银行贷款面临着企业逃债的道德风险，银行获得企业信息状况就成为选择贷款对象的一个标准。银行发放的流动贷款基本上都投向了大型和重点中型企业。即使为中小企业提供了贷款，也多是短期流动资金，很少提供长期信贷，致使中小企业的融资规模有限。2.1.3中小企业融资收益过低中小企业信用度低，同样从四大国有