PBT市场总结预案后期市场操作规划

PBT产品销售情况和未来发展刘传努2行业状况分析1市场状况分析4业务规划5目录｜5后期市场操作方案BDO｜市场状况分析—价格变化状况2012-2014年BDO产业链价格走势图结论：BDO从12年3月份开始，价格不断走低，直到今年6月底。出现历史最低8200元/吨；THF随着供应量的增大，价格走势逐渐与BDO相同；PTMEG价格走势相对平稳，受供应量影响，价格逐渐走低。由于行业亏损，部分企业联合降低开工率，减少供应量，抬高市场价格，增加企业效益7245.343219.233.910652.585723.2938.120570.858935.7943253103.4510543.07450501001502002503002012201320142015BDO产能THF/PTMEGPBTGBLTPU7239.710654.616269.321084.450501001502002502012201320142015BDO产能消耗量THF/PTMEGPBTGBLPU其他BDO产能和下游产能对比BDO产能和下游消耗对比结论：从上图可以看到，产能增长的高峰将会持续，下游领域的增速远远满足不了新增产能的释放，2015年产能过剩已成定局，部分装置因成本原因处于长期停车状态顺酐法装置除外，因成本原因，被市场淘汰BDO｜市场状况分析—基本面状况32.625.7377338.6489645500204060801002013年2014年2015年PTMEG产能PTMEG产量下游需求产-供-需分析结论：2013年PTMEG市场国内产量满足不了下游需求，国内外价格差别不大，部分企业对原料采购要求较高，采取进口；14年随着新增产能的投入运行，原料价格的持续走低，从3月份开始价格迅速下滑，下游氨纶领域进口量逐渐减少，由于14年产能增长过快，下半年将出现产能过剩的局面氨纶领域分析PTMEG｜市场状况分析—基本面状况PBT｜市场状况分析—价格变化状况PBT市场行情波动与原料BDO市场波动呈现正相关性，两者的相关系数均值达0.99。2011年以后，在国家经济增速下滑大背景下，PBT行业及上游原料BDO、PTA行业扩能速度却加快，导致产业链产品供应过剩，价格下跌明显，利润空间被大幅挤压。2010-2014年PBT产业链历史价格走势图750010000125001500017500200002250025000275002010-1-42010-2-242010-4-132010-5-312010-7-202010-9-32010-10-262010-12-102011-1-272011-3-242011-5-122011-6-292011-8-152011-9-292011-11-182012-1-52012-2-152012-3-312012-5-172012-7-32012-8-172012-10-32012-11-162013-1-22013-2-192013-4-52013-5-162013-6-282013-8-142013-9-262013-11-52013-12-202014-2-32014-3-192014-5-52014-6-192014-8-55000600070008000900010000110001200013000BDO散水价PBT市场报价PTA华东价数据来源：安讯思PBT｜市场状况分析—供应状况生产企业设计产能（万吨/年）所在区域企业类型配套上游装置配套下游装置常熟长春6+6+6江苏常熟外资企业15万吨丙烯醇法BDO2万吨改性PBT仪征化纤2+6江苏仪征国有企业10万吨顺酐法BDO，100万吨PTA化纤纺丝南通星辰6江苏南通国有企业9万吨顺酐法BDO3万吨改性PBT蓝山屯河6新疆昌吉中外合资10万吨炔醛法BDO无营口康辉6+6辽宁营口民营企业660万吨PTA待建改性PBT河南开祥10河南三门峡国有企业10万吨炔醛法BDO待建PBT增粘装置福建湄洲湾6福建泉州国有企业4万吨炔醛法BDO无江阴和时利2+4江苏无锡民营企业无PBT增粘纺丝江阴三房巷3江苏无锡民营企业120万吨PTA2.5万吨改性PBT无锡兴盛8浙江无锡民营企业无5条POY生产线山东潍焦6山东潍坊国有企业5万吨BDO正在建设中无现国内总产能89万吨，目前实际释放产能76万吨，有上游配套装置的9家，下游配套装置的8家，同时具有上下游产业链的6家，面对竞争压力，各企业均开始向上、下游延伸。国内主要PBT企业基本情况PBT｜市场状况分析—供应状况国内后期计划新增PBT企业基本情况生产企业设计产能（万吨/年）所在区域企业类型该公司所销售的产品配套上游装置配套下游装置竣工时间浙江余姚美源6浙江余姚国有企业化纤纺丝加弹、针织织造化纤棉、混纺织物的印染印花、化工助剂等年产4.2万吨工程塑料级PBT和1.8万吨纤维级PBT合成树脂切片项目化纤纺丝目前在建施工中预计2015年竣工浙江绍兴古纤道15浙江绍兴中外合资改性聚酯切片、差别化涤纶工业纤维材料，PET化纤纺丝目前在建预计2015年竣工也有消息称项目已停止内蒙古东源4内蒙古乌海国有企业10万吨BDO已竣工拟在建项目预计2016年竣工浙江慈溪邦吉6浙江慈溪民营企业年产4.2万吨PBT树脂，1.8万吨PBT长丝，3500吨THF。PBT纺丝目前在建竣工时间依市场而定福建永隆新材料6福建石狮民营企业项目主要包括聚酯生产线一条，直纺纤维生产线6条，副产品THF提纯装置一条，聚合生产车间一座，纺织车间两座PBT纺丝去年年底已通过环境审批，预计2016年竣工未来2年将新增PBT产能37万吨，厂址主要集中在华东，33万吨产能拥有下游纺丝配套装置，未来PBT纺丝将获得跨越式发展。PBT｜行业状况分析—需求状况PBT下游各领域需求占比数据来源：安讯思市场现状：随着货源增多，终端客户对原料质量要求参差不齐，结算的方式要求逐渐增高，用量多少与价格关注度成正比，下游应用广泛，其中有电子电器、汽车、机械设备等领域。市场现状：单位客户用量大，产品需求稳定，对质量要求较高，价格把控较为严格，交易没有账期，下游需求单一，主要应用于光缆松护套的原料。市场现状：纺织领域对产品的质量和稳定性要求高，需求稳定，价格把控相对较低，新供应商进入较难，原料不易更换，产品具有较高的性价比和良好的市场发展前景，受到纺织和服装业的关注，目前行业内没有统一的产品标准，产品下游开发缓慢。未来发展：节能灯行业发展走入陌路，造成PBT的用量减少，汽车和机械设备领域稳步发展，整体改性行业发展缓慢。未来发展：伴随着4G时代的来临，各大通信运营商对光缆的需求增大，促使增粘PBT的用量增多。未来发展：后期很多纺丝领域企业计划建设的聚合装置将建成，为了扩大PBT弹力丝的市场，必将推进纺丝技术的发展，下游领域的需求将大幅度增长。PBT｜行业状况分析—客户状况下游领域需求占比型号下游领域主要供应商采购特点交易方式交货方式工程塑料59%6080、6100、6120电子电器、照明电器、汽车领域、商用机器及通讯领域、家电领域仪征、长春、康辉、开祥、湄洲湾、南通1、客户类型复杂，规模大小不一2、采购以订单为主，需求变化较明显3、按下游对原料的要求不同来采购，高端以仪征、长春、南通为主，低端以康辉、开祥、湄洲湾为主主要是款到发货，部分客户货到付款送货到厂光缆料（增粘、TPEE)24%6100光缆，电缆康辉、开祥、湄洲湾1、擅长机会采购；2、喜欢用标价格倒推成本进行采购价格的锁定3、采购过程以价格低位主要采购标准款到发货送货到厂纺丝9%6100弹力丝：牛仔裤、丝袜、绷带、领带健美服、运动服单丝：假发丝、油漆刷、牙刷、油画笔、化妆笔、地毯丝仪征、长春1、对原料的质量和稳定性要求高2、需求稳定，采购以品质为主、价格为辅3、新供应商进入较难，原料不易更换款到发货送货到厂PBT｜行业状况分析—竞争状况企业名称销售人员销售渠道销售策略定价机制常熟长春3以出口为主，国内只一家代理商，大客户主要直销，部分产品自用。销量以出口为主，国内市场以高端客户直销为主；小客户经销为辅定价跟随市场主流价格变动，价格在竞争格局中处于之中等水平仪征化纤4仪征化纤销售分公司统销，部分产品自用。没有出口。部分供应下游纺织客户，改性领域以直销优质高端客户为主，经销为辅定价机制：根据下游应用领域的不同报价不同，纺丝领域高于改性200元，改性报价比康辉高200-300元/吨，在竞争格局中处于之中等水平南通星辰5有5家经销商（经销商华东2个，华南3个），部分产品自用。在经销商策略上，实行买断制，无返利，但成交价格偏低；对四家核心客户采取低价成交并享受账期；其他客户结合当期市场价格一单一议；目前以出口为主定价模式基本为成本定价加当期市场价格定价，价格在竞争格局中处于中等偏上水平。营口康辉15不分区域代理，全部以公司直接销售低价抛售，占据市场主导地位市场定价，根据市场的商谈趋势，紧扣下游需求，价格在竞争格局中处于优势河南开祥3国内直销为主，没有设立代理商，有经销商低价采购低价抛售，渗透市场以客户接受价格定价，抢占市场，价格在竞争格局中处于优势福建湄洲湾4国内以直销为主，没有设立代理商，有经销商低价采购低价抛售，渗透市场以客户接受价格定价，抢占市场，价格在竞争格局中处于市场最低价PBT主要竞争对手营销状况PBT｜小结通过上述分析可见，PBT产品市场目前的状况为：上游主要原料BDO、PTA行业产能过剩，PBT行业失去成本支持。PBT行业本身产能快速增长，行业竞争持续加剧，个别企业的低价倾销将行业引向价格战，行业亏损严重。下游主要三大应用行业增长缓慢，低端改性产业受到国家宏观环境的影响需求萎缩。下游需求持续低迷。随着国内销售压力持续增加，各个PBT企业均开始加大力度开发国外市场，使得国外PBT产品价格也出现下滑。PBT、BDO企业为了提高竞争力，多向上、下游开始延伸，产业链竞争优势被弱化。