第二章 财务报表分析原理

第二章财务报表分析原理学习目的：通过本章学习，学生应当了解财务报表分析的作用及内容，理解财务报表分析的主要原则，掌握财务报表分析的一般步骤和基本方法。第二节财务报表分析的程序第二章财务报表分析原理第四节财务报表分析所使用的资料第三节财务报表分析的方法第一节财务报表分析的目的重点：理解财务报表分析在企业决策中的重要性；掌握各种报表反映的企业活动内容及其相互关系；明确报表附注包含的内容。难点：理解财务报表分析是一种分析性工作，无固定的模式。第一节财务报表分析的目标会计处理：证－帐－表。尽管财务会计报表存在着一定的局限性（历史成本计量，不代表现行成本或变现价值；币值不变，不能按照通货膨胀率调整；稳健性原则的运用可能夸大费用，少计收益和资产；不能提供长期潜力信息），但财务报表分析作为现代管理的分析工具仍得到广泛应用。一、财务报表分析的发展为贷款银行服务的信用分析（偿债能力）－为投资人服务的收益分析（发展到收益能力）－为经营者服务的管理分析（发展到内部管理，形成了完整的财务报表分析体系）二、财务报表分析的定义财务报表分析是指以企业基本活动为对象，以财务报表为主要信息来源，以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助报表使用人改善决策。1、财务报表分析的对象直接对象主要是财务报表，其实质是企业各项基本活动，具体包括：（1）筹资活动－关键是选择适宜的资本结构。与资产负债表、利润表和现金流量表紧密相连。（2）投资活动－关键是衡量其风险和报酬。与资产负债表、利润表和现金流量表紧密相连。（3）经营活动－关键是取得收益。与资产负债表、利润表和现金流量表紧密相连。成为企业最重要的财务分析之一。3、财务报表分析的方法：比较、分类、类比、归纳、演绎、分析和综合等。其中分析和综合是最基本的方法。（1）分析：分解研究，以达到认识其本质的目的。包括定性分析、定量分析、因果分析和系统分析。如各种指标（2）综合：把研究对象联系起来，从总体上把握事物的本质和规律。如杜邦财务分析体系三、财务报表分析的主体1、投资者－主要是指普通股东（盈利能力、风险）2、债权人－包括提供商业信用的赊销商（是否能够到期支付货款）和提供融资服务的金融机构（偿债能力及盈利能力）3、企业经营者（经理人员）－利用内部、外部所有资料进行综合性分析，以改善报表。4、政府机构有关人士－监管5、其他人士作用：了解过去、评价现在和预测未来。P39不同的报表使用者其分析的目的不完全相同外部：投资者、债权人等P38内部：经营者注意：报表分析只能发现问题，而不能提供解决问题的方案。四、财务报表分析的目的与作用第二节财务报表分析的程序战略分析行业分析竞争战略分析会计分析评估会计政策评估会计估计财务分析盈利能力分析偿债能力分析营运能力分析发展能力分析前景分析综合分析业绩评价财务预测价值评估哈佛分析框架一、基本程序1、战略分析2、会计分析3、财务分析4、前景分析二、战略分析1、行业分析2、企业竞争战略分析1、行业分析与竞争分析的内容(1)识别行业特征◦1）基本途径◦2）波特五力分析模型(MichaelPorter'sFiveForcesModel)五种竞争力量及其影响行业利润潜力的关系如图所示。行业盈利潜力新进入者的威胁目前同行业内企业间的竞争购买者议价能力供应商议价能力替代品的威胁供应商议价能力供应商议价能力2、识别企业战略◦（1）基本途径◦（2）SWOT分析三、会计分析1、阅读会计报告2、评估会计策略3、分析财务报表变动4、调整财务报表数据四、财务分析是最主要部分四大财务能力分析五、前景分析1、综合分析2、业绩评价3、财务预测4、价值评估第三节财务报表分析使用的资料主要为财务报表，同时还包括各种补充信息。一、财务报表的种类1、资产负债表及其附表（1）资产负债表的结构“资产＝负债+所有者权益”→“投资＝筹资”投资增加→扩大筹资（首先从内部解决，其次是负债筹资，最后股权筹资。）（2）资产负债表的附表资产减值明细表应交增值税明细表2、利润表及其附表（1）利润表的结构我国采用多步式利润表（主营业务利润、营业利润、利润总额、净利润）利润表以“营业利润”为分界，上半部分表示经营活动带来的EBIT，反映企业的获利能力，下半部分表示非经营活动，不代表企业的获利能力，往往是企业粉饰报表的一种途径。注意调整报表中的“财务费用”科目进入报表的下半部分对利润表中非正常损益的补充资料：出售部门或投资的所得收益；自然灾害发生的损失；会计政策变更增加或减少的利润；会计估计变更增加或减少的利润；债务重组损失；其他非正常损益。（2）利润表的附表利润分配表和分部报表（业务分部和地区分部）3、现金流量表（1）现金流量表的结构三个基本组成部分（2）现金流量表的编制基础现金及现金等价物收付实现制4、财务报表附注目的：增加报表的信息量，改善披露的充分性减少使用者的误解。内容：包括13项（1）不符合会计核算前提的说明会计核算前提有哪些？在什么情况下会有不符合一般会计核算前提的情况出现？（2）重要会计政策和会计估计的说明二者的概念：会计政策－会计核算时遵循的具体原则以及所采纳的具体会计处理方法；会计估计－企业对结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所进行的判断。注意二者的区别（3）重要会计政策和会计估计变更的说明，以及重大会计差错更正的说明会计政策变更原因：会计法规变更；能够提供更相关、更可靠的信息。会计估计变更原因：赖以估计的基础发生了变化或积累了更多经验会计差错更正：原来使用错误。披露的内容：会计政策变更的内容和理由；会计政策变更的影响数；会计政策变更的累积影响数不能合理确定的理由；会计估计变更的内容和理由；会计估计变更的影响数；会计估计变更的影响数不能合理确定的理由；重大会计差错的内容；重大会计差错更正的金额。（4）或有事项的说明或有事项是指过去交易或事项形成的一种状况，其结果需通过未来不确定事项的发生与不发生予以证实。包括或有负债和或有资产。或有负债应当披露：形成的原因；预计产生的财务影响；获得补偿的可能性或有资产一般情况下不需要披露，但是当其很可能给企业带来经济利益时，可以披露其形成原因及其财务影响。（5）资产负债表日后事项说明资产负债表日后事项是指资产负债表日至报表报出日之间发生或存在的事项。包括有两种事项：调整事项和非调整事项。对于调整事项应当形成会计分录予以调整并在报表附注中加以披露；对于非调整事项则在报表附注中加以披露即可。（6）关联方交易及其交易说明关联方关系是指一方有能力直接或间接控制、共同控制另一方的财务或经营决策，或者是对另一方的财务和经营决策能施加重大影响。关联方交易应当披露：关联企业的经济性质或类型、名称、法定代表人、注册资本等；主营业务；所持股份或权益及其变化；与关联方企业交易的性质、类型及其交易要素。（7）重要资产转让及其出售的说明（8）企业合并、分立的说明（9）会计报表重要项目的说明（应收账款、存货、投资、固定资产、无形资产以及长期待摊费用等）（10）收入（分项目披露）（11）所得税的会计处理方法（12）合并会计报表的说明（13）其他二、财务报表编制的实务规范我国属于法规会计模式，主要包括以下实务规范：1、会计法（1985－1993－1999）2000年7月1日正式实施2、会计核算制度分行业会计制度、企业会计制度、企业会计准则、会计核算的补充规定3、上市公司会计信息揭示制度招股说明书、上市公告书、定期报告和临时公告4、国际会计标准的协调国际会计准则5、会计师的职业道德职业技能、保密要求、廉洁正直、保持客观性等三、审计报告1、财务报表审计－上市公司、国有企业、国有控股或占主导地位的企业以及外商投资企业等都要经过注册会计师的审计2、审计报告的类型无保留意见、保留意见、否定意见和拒绝表示意见第四节财务报表分析的方法一、财务报表分析的原则目的明确原则、实事求是原则、全面分析原则、系统分析原则、动态分析原则、定性与定量分析相结合原则、成本效益原则。二、报表分析的主要方法1、比较分析法（1）水平分析法（2）垂直分析法（1）水平分析法又称横向比较法，是指将企业实际达到的结果同某一标准进行比较（包括某一期或数期财务报表中的相同项目），观察这些项目的变化情况，用以揭示这些项目增减变化的原因和趋势。既可用绝对数比较，也可用相对数比较。其表现形式有：定比、环比。（2）垂直分析法又称纵向比较法，是计算财务报表中的各项目占总体的比重，它反映财务报表中每一项目与其相关总量之间的百分比及其变动情况，准确分析企业财务活动的发展趋势。在这一方法下，每项数据都有一个相关的总量对应，并被表示为占这一总量的百分比形式。这种仅有百分比，而不表示金额的财务报表称为共同比财务报表，它是垂直分析的一种重要形式。运用比较分析法应注意的问题（1）指标内容、范围和计算方法的一致性。（2）会计计量标准、会计政策和会计处理方法的一致性。（3）时间单位和长度的一致性。（4）企业类型、经营规模和财务规模以及目标大体一致。2、比率分析法（1）比率分析法的含义和作用指利用财务比率，包括一个单独的比率或者一组比率，以表明某一方面的业绩、状况或能力的分析。利用比率分析，可以揭示或说明企业某一方面的财务状况和经营业绩，或者某一方面的能力。（2）财务比率的类型P63我国一般分为：获利能力比率、偿债能力比率、资产运用效果比率及获现能力比率。3、因素分析法是指把整体分解为若干个局部的分析方法，具体包括连环替代法和差额计算法。（1）连环替代法是指确定影响综合性指标的各个因素，然后依次用实际数替换其基数，借以计算各项因素影响程度的一种方法。1）连环替代法的计算程序A、以基数为计算基础。B、按公式中所列因素的顺序，逐次以各因素的实际数替换其基数；每次替换后的实际数被保留下来，有几个因素就替换几次，直到所有因素都变为实际数为止；每次替换后都求出新的计算结果。C、将每次替换后的所得结果，与其相邻近的前一次计算结果相比较，两者的差额就是某一因素变动对综合经济指标变动的影响程度。D、计算各因素变动影响的代数和（应等于被分析指标实际数与基数的总差异数）。2）连环替代法的特征A、计算程序的连环性B、因素替换的顺序性C、计算条件的假设性连环替代法标准：R1=A1×B1×C1实际：R2=A2×B2×C2标准：R1=A1×B1×C1替换A因素N1=A2×B1×C1替换B因素N2=A2×B2×C1替换C因素N3=A2×B2×C2差额分析法A因素变动对总差异的影响=（A2–A1）×B1×C1B因素变动对总差异的影响=A2×（B2–B1）×C1C因素变动对总差异的影响=A2×B2×（C2–C1）之差为S之和为SA因素对差异影响B因素对差异影响C因素对差异影响之和为S连环替代法举例（例题）项目本年预算产品销售收入（万元）8070销售数量（万件）1014销售单价（元／件）85可以看出，本年的产品销售收入比预算多了10万元（80－70＝10）采用连环替代法计算分析。预算的销售收入：14×5＝70①替代销售数量后的销售收入：10×5＝50②替代销售单价后的销售收入：10×8＝80③利用上述计算结果，可以测算出销售数量和销售单价两个因素的变动对产品销售收入额差异数的影响：销售数量变动对差异的影响数＝②－①＝50－70＝－20销售单价变动对差异的影响数＝③－②＝80－50＝30汇总各因素影响数＝销售数量影响数＋销售单价影响数＝－20＋30＝10