第6章信用风险管理

[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第六章商信用风险管理金融风险管理[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华本章主要介绍信用风险管理问题。通过本章的学习，要求学生了解信用风险的基础知识，掌握商业银行信用风险管理的国际标准以及信用风险的度量方法。第六章商信用风险管理本章学习要求★[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华信用风险的特点及产生的原因、内部评级法、信用风险的度量方法。第六章商信用风险管理本章重点★本章难点★现代信用风险的度量方法。[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第六章商信用风险管理本章的教学内容与结构安排第一节信用风险概述第二节内部评级法第三节信用风险的度量[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第一节信用风险概述本节主要知识点信用风险的特征2信用风险的概念1信用风险产生的原因[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第一节信用风险概述传统观点——信用风险是指债务人未能如期偿还其债务造成违约而给经济主体经营带来的风险。实际上就是违约风险。传统的信用风险主要来自于商业银行的贷款业务，与借贷行为的发生有着密切的关系。债务人没有按期还本付息的原因可能有两种：一是能力不足，客观上无法履行偿债义务；二是意愿不足，主观上不愿意履行偿债义务。一信用风险的概念[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第一节信用风险概述事实上，违约不仅只发生在借贷领域，很多金融、经济活动中都存在违约风险。因此，信用风险广义和狭义之分。广义的信用风险——是指任何合同或协议的一方没有履行其应承担的责任而给另一方带来的风险。[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第一节信用风险概述例如，从银行来说——资产业务中借款人不按时还本付息引起的资产质量恶化；负债业务中存款人大量提取形成挤兑，加剧支付困难；表外业务中的交易对手违约引起或有负债转化为表内负债。狭义的信用风险——狭义的信用风险是指信贷风险。[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第一节信用风险概述然而，随着金融市场的发展、风险环境的变化和风险管理技术的不断完善，传统上把信用风险等同于违约风险的观点受到挑战。因此信用风险的概念产生了变化。现代观点——现代意义上的信用风险是指由于借款人或市场交易对手违约而导致的损失的可能性；更为一般地讲，信用风险还包括由于借款人的信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务的市场价值变动而引起的损失可能性。[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第一节信用风险概述例如，随着金融市场的发展，越来越多的企业发行公司债券，因此影响发债人的信用事件发生如信用等级下降，盈利能力下降，造成债券跌价，给投资者带来损失。从银行来说，由于借款人信用等级下降使银行贷款市值下降，给银行带来损失。[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华案例某银行发放了一笔2年期、当前信用评级为A级的100万元贷款。假设银行关心的不仅是该贷款在到期后能否完全收回，还关心1年后如果出售该贷款是否会遭受损失。假定贷款的售价取决于市场对其质量的评价，而市场评价的依据是信用等级。从现在开始的1年之内，借款人及贷款本身会面临许多不确定，如市场变化、管理层变动、投融资行为等，不可避免会影响借款人的信用状况和还款能力→使贷款的信用等级面临新的调整。[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第一节信用风险概述假定1年后贷款的信用评级会有8种可能的结果：当前信用等级为A级、市值为100万元的贷款一年后信用等级AAAAAABBBBBBCCCD概率0.09%2.27%91.05%5.52%0.74%0.26%0.01%0.06%贷款市值1081051009892887554有收益价差风险违约风险[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第一节信用风险概述1、非系统性信用风险除了受系统因素影响外，主要取决于非系统因素，如借款人的财务状况、还款能力等。2、风险概率分布的可偏性市场风险的概率分布为正态分布，因为市场价格的波动是以其期望值为中心，主要集中于相近两侧，大致呈钟型对称。二信用风险的特征[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第一节信用风险概述但是，企业违约的小概率事件以及贷款收益和损失的不对称，造成了信用风险概率分布的偏离。风险概率分布曲线一端向左下倾斜，并在左侧出现厚尾现象。银行贷款合约到期时间有较大的可能性收回,并获得事先约定的利息，单个借款人违约会发生，但发生的概论较小。一旦违约发生，银行面临较大的损失，这种损失远比贷款的利息收益大得多。[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第一节信用风险概述违约的小概率事件以及贷款收益和损失的不对称性导致风险概率分布的可偏性，明显不服从正态分布，而是向左倾斜，在左侧呈现厚尾特征。概率收益[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第一节信用风险概述3、信用悖论(creditparadox)现象理论上说，银行在管理信用风险时应遵循分散化、多样化的原则，防止授信集中。然而，在实践中，该原则很难在银行贷款业务中得到贯彻执行。银行将其授信对象集中于集中于若干客户和某一行业，分散程度不高。这就导致信用风险管理实践中的“信用悖论”现象的出现。[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第一节信用风险概述国内银行热衷“傍大款”——据银监会披露，截至2005年6月末，17家银行（包括4家国有商业银行、国家开发银行和12家股份制商业银行）亿元以上大客户16416户，占其全部贷款客户数不足0.5%，而大客户贷款余额却占其全部贷款余额近50％；平均单个大客户贷款余额4.46亿元。[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第一节信用风险概述4、信用风险数据获取的困难性通常情况下，贷款等信用资产的持有期长、违约事件频率低、流动性差，缺乏二级市场，且信用交易存在明显的信息不对称性，因而产生的数据较少且不易获得。因而信用风险的衡量比市场风险的衡量困难得多，也造成信用风险的定价研究滞后于市场风险量化研究。[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第一节信用风险概述信用风险的成因是信用活动中的不确定性。不确定性包括“外在不确定性”和“内在不确定性”两种。外在不确定性来自于经济运行的随机性，如宏观经济的走势、利率变化、汇率变化等。内在不确定性来自在于行为人的主观决策以及信息不对称等。三信用风险产生的原因[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第二节内部评级法本节主要知识点内部评级法的基本要素2内部评级体系结构1实施内部评级法的意义[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第二节内部评级法内部评级法（TheInternalRating-BasedApproach，简称IRB）是巴塞尔协议Ⅱ（巴塞尔新资本协议框架）中有关信用风险的管理办法，为商业银行的信用风险管理规定了一套国际准则。[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第二节内部评级法内部评级体系结构包括商业银行的内部评级体系和监管机构的外部监管两个部分。1、商业银行的内部评级体系商业银行的内部评级体系包括评级系统和与其配套的内部评级制度。分为初级法和高级法两种。2、监管机构的外部监管商业银行的内部评级过程和标准应当受到监管机构的监管。一内部评级体系结构[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第二节内部评级法1、敞口的分类在内部评级法下，商业银行应当根据其业务的风险特性，将资产分为六类：公司、主权、银行同业、零售、项目融资和股权。二内部评级法的基本要素[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第二节内部评级法2、风险要素风险要素是计算风险另权资产的重要参数。是内部评级法内容的重点和难点。（1）违约概率（probabilityofdefault，PD）：未来某一段时间内借款人发生违约的可能性；巴塞尔委员会将其定义为债项所在信用等级1年内的平均违约率。（2）违约损失率（lossgivendefault，lGD）：预期违约的损失占风险敞口的百分比，与关键的交易有关，如是否有抵押品。[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第二节内部评级法（3）违约敞口(exposureatdefault，EAD)：是指由于债务人的违约所导致的可能承受风险的信贷业务的余额。（4）有效期限（EffectiveMaturity，EM）：被公认为是最明显的风险因素，银行应能向监管当局提供合约的有效期限。期限越长，风险越大。[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第二节内部评级法初级法和高级法的比较项目初级法高级法违约概率由银行自行根据客户信用评级决定与初级法相同违约损失率监管机构提供银行自行决定违约敞口监管机构提供银行自行决定有效期限监管机构提供银行自行决定[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第二节内部评级法3、风险权重在内部评级框架下，风险权重与违约概率和违约损失率等指标正相关。不同的风险因素有不同的风险权重。风险加权资产等于各项资产的风险权重乘以其违约风险值。4、最低要求申请使用或者正在使用内部评级法的银行必须满足巴塞尔委员会规定的最低标准。[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第二节内部评级法1、有利于提高银行的信贷管理水平贷前——提高调查分析的效率和质量；贷后——提前发现客户经营状况的异常变化，提早采取化解风险的措施。三实施内部评级法的意义[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第二节内部评级法2、有利于实现经济资本的配置银行的三种资本——会计资本——也称账面资本（BookCapital），是指银行资产负债中资产减去负债后的余额，即所有者权益。监管资本（RegulatoryCapital）——是指银行监管机构根据当地情况规定的银行必须执行的强制性资本标准。[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第二节内部评级法经济资本（EconomicCapital）——是指银行在财务困难时可用来吸收非预期损失的最低所需资本。它是根据银行资产的风险程度的大小计算出来的,因此，也称为风险资本（CapitalatRisk）。这里的风险就是非预期