第5章 无风险证券的投资价值习题

第5章无风险证券的投资价值习题一、选择题1、货币的时间价值是（）。A．对投资者推迟消费的耐心给与的报酬B．使用货币的机会成本C．基准收益率D．货币的基本市场价格2、影响利率的因素有（）。A．一般利润率B．利润在职能资本家和生息资本家之间的分隔C．资本的供求D．部门的特定利润率E．税收3、当名义利率未10%，而通货膨胀率为6%时，实际利率为（）。A、4%B、3.8%C、16%D、3%4、某一年期无息票债券的面值为100，发现价格为93.45，该债券给投资者的到期收益率为（）。A．6.45%B．7%C．8%美元D．6%5、市场上一年期国债的利率为7%，两年期国债的利率为8%，第二年的远期利率为（）A．8%B．9.01%C．7%D．9.58%二、判断题1、政府债券没有风险。（）2、货币的时间价值实际上是一种基准收益率。（）3、根据流动性偏好理论，利率与国债期限将同向变化。（）4、无风险债券只是一种理论上的假设。（）5、证券市场并不是一个统一的无差别的市场。（）6、由于利息率来源于产业资本的利润，因此资本的平均利润率越高，利息率液越高。（）7、政府发行的零息票债券可以将投资者未来的收益锁定，因此没有风险。（）8、利率与国债的期限之间没有确定的变化关系。（）三、名词解释1、货币的时间价值2、即期利率3、远期利率4、到期收益率四、计算题１．假设你购买了1000元的20年期到期一次还本付息政府债券（零息票债券），购买价格为103.67元，a.该债券的名义收益率是多少？b.该债券是不是一种无风险的投资？c.如果通货膨胀率为13%，这个债券20年的实际年收益率是多少？d.如果我们观察到无风险名义利率为每年7%，无风险真实利率为3.5%，市场预期的通货膨胀率是多少？２．某债券面值100元，票面年利率6%，2000年1月1日发行，2005年1月1日到期，复利计息，一次还本付息。投资者于2002年1月1日购买该券，期望报酬率为8%，a．该债券的价值评估为多少？b．如果每年1次计提利息，并支付利息，其它条件相同，计算该债券的投资价值。五、简述题1．无偏差预期理论的假设有哪些？