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外汇基础知识稳健投资公司一、什么是外汇•外汇(Forex)是国际汇兑的简称外汇市场,也称为“Forex”或“FX”市场,是全球最大的金融市场,日交易量3.2兆美元,相当于美国证券市场的30倍,中国股票市场日交易量的600倍。“外汇交易”是买入一种货币,同时卖出另外一种货币。每一种货币,都有国际统一的符号,如:货币符号币种货币符号币种EUR欧元JPY日元GBP英镑NZD新西兰元USD美元AUD澳元CHF瑞士法郎CAD加拿大元二汇率含义•外汇是以货币对形式交易,例如:欧元/美元(EUR/USD)或美元/日元(USD/JPY)。•对于新手而言,要理解一个外汇交易报价似乎很困难,其实只要掌握两个基本点,判读报价就会变得十分方便。1)前面的货币是基础货币。2)基础货币的价值总是以1为单位。例:美元/日元120.01,在这组报价中,美元即为基础货币。美元/日元120.01,意味着1美元等于120.01日元。无论买/卖,都是在交易基础货币。。三外汇中“点”的概念•国际外汇市场上,汇率的价格共有5位数字,汇率价格的最后一数,称之为一点,如美金兑日圆为114.51中的0.01、欧元兑美金为1.2801中的0.0001,都称作为一点,这是汇率变动的最小基本单位。•在外汇交易中,您会看到一个两边的报价,由买价与卖价组成。买价与卖价的差别为点差,交易商通过买卖的点差获利。。“点”的概念三、什么是外汇交易?•外汇市场,24小时的全球市场•对于汇市投资者来说,最好的机会总是交易那些交易量最大的货币,即“主要货币”。今天,85%的外汇交易是主要货币,包括美元,日元,欧元,英镑,瑞士法郎,加拿大元和澳大利亚元。•巨大的交易量,使得任何一个机构都没有能力操纵这一市场,价格的走动有规律可循,对普通的投资者比较公平。•与巨大的交易量相比,外汇市场区别于其他金融市场的另一个显著特点是,这是一个24小时永不停滞的全球市场,市场交易每天从悉尼开始,随着地球的转动,全球每个金融中心的营业日将依次开始。24小时的市场使得外汇交易者可以根据自己的生活习惯安排交易时间,以及对每一时段发生的经济,社会和政治事件所导致的外汇波动做出反应,获得交易机会。1、什么是外汇保证金?在各类金融投资产品中,外汇保证金交易是最公平和最具投资机会。外汇保证金交易就是投资者以银行或经纪商提供之信托进行外汇交易。银行或经纪商一般可以提供90%以上之信托,换言之投资者只要持有10%左右的资金(保证金)就可进行外汇交易。例如IFX保证金的最低要求是1%,投资者可以以最低100美元的保证金来进行最高10000美元的外汇交易,可谓小财大用!2、如何获利?货币的价值因应外汇交易的气氛而不停高低波动,如英镑一天的波动大概是50至200点。投资者不但可以在低价买入,高价卖出中获利;也可以从高价先卖出(空投/沽空),在低价买入而获利;因为外汇保证金交易是双向交易,投资者可买升可买跌,无论外汇价格升或跌都有机会赚钱。而且外汇保证金交易并没有指定的结算日期,交易一瞬间即可完成,全日24小时可以T+0式进出市场,可以随时调整投资策略,灵活把握多次获利机会。3、合约单位•外汇保证金交易的合约单位,跟股票交易相类似都是以某数目作为一个单位(手/口)来进行交易。一般以10万美元为一手,来进行交易和计算盈亏。•合约数可以缩小,以0.1手(1万美元)为最小交易手。按IFX需要1%的保证金,即需要保证金(10000×1%)=100美元。4、计算盈亏计算盈亏就是要计算买入和卖出的点差的价值,如买入欧元是0.8946卖出时0.8956,点差就是10点。•要计算每一点的价值,可以先分别直接货币和间接货币。•直接货币的特性在于汇率怎样高低波动,都不会影响每一点的价值。如一手十万元的EUR欧元,汇率怎样波动每一点的价值都是10美元。程序如下:〈最少的变化单位/汇率〉*合约单位*手数=每一点的价值〈0.0001/0.8942〉*100,000*1=11.183EUR把11.183EUR*汇率〈0.8942〉就知道每一点的价值等于10美元。如果欧元汇率涨至0.9000每一点的价值又怎样呢?〈0.0001/0.9000〉*100,000*1=11.11EUR把11.183EUR*汇率〈0.9000〉就知道也是等于10美元。总言之,只是十万元一手,所有直接货币,每一点的价值都是10美元。•间接货币每一点的价值,会因应汇率波动而变化。计算程序跟直接货币相约,不同的在于合约单位是以美元为基础的。•以日圆JPY130.46为例计算程序如下:〈最少的变化单位/汇率〉*合约单位*手数=每一点的美元价值〈0.01/130.46〉*100,000*1=7.7美元•如果日圆的汇率涨至132.60,每一点的价格又会不会是7.7美元呢?•〈0.01/132.60〉*100,000*1=7.54美元•答案是不会的,日圆和所有间接货币每一点的价格会因汇率波动而变化。•IFX的交易系统中,客户持有每手货币的盈亏状况是随市场变动而实时显示出来,客户无须自行计算盈亏,详情可以参与模拟账户得知。•5、延期利息•如果一个开仓部位没有在当日结算平仓,间隔了美国东部时间17:00,即属于延期交易,此笔交易按照银行贷款规则,将被计算延期费用。此延期费用是由银行间隔夜拆借利率和拆借手续费决定。若交易者持有高利率货币,卖出低利率货币,将获得扣除拆借手续费之后的利息差价。反之交易者持有低利率货币,卖出高利率货币,则将付出利息差价和银行拆借手续费。这些费用是在交易平台上被自动计算的,交易平台“溢价买入/溢价卖出”栏目有详细的隔夜费率说明。另外因为即期外汇市场交割日为两天,所以在周一开立的仓位,交割日是周三.如果在周一开立的仓位被持过夜至周二,那么下一个交割日将是周四.在周三开设并被延期的仓位,其交割日从周五推至周六,但交割日实际是下周一,因周末两天银行不开业,所以在星期三持仓隔夜的仓位将会多计算两天的利息。起息日为节假日的仓位也将会被计算额外的利息。四、外汇市场•1、外汇市场的特点*1、有市无场外汇交易的网络却是全球性的,并且形成了没有组织的组织,市场是由大家认同的方式和先进的信息系统所联系,交易商受到金融监管部门认定资格。这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为“有市无场”。近年来,外汇市场之所以能为越来越多的人所青睐,成为国际上投资者的新宠儿,这与外汇市场本身的特点密切相关。外汇市场的主要特点是:*2、循环作业由于全球各金融中心的地理位置不同,亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时间差的关系,连成了一个全天24小时连续作业的全球外汇市场。这种连续作业,为投资者提供了没有时间和空间障碍的理想投资场所,投资者可以寻找最佳时机进行交易。在外汇市场上,汇价的波动所表示的价值量的变化和股票价值量的变化完全不一样,这是由于汇率是指两国货币的交换比率,汇率的变化也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加。*4、真正公平、公开、公正的市场*3、零和游戏近年来,投入外汇市场的资金越来越多,汇价波幅日益扩大,促使财富转移的规模也愈来愈大,速度也愈来愈快,以全球外汇每天1.5万亿美元的交易额来计算,上升或下跌1%,就是1500亿的资金要换新的主人·真正公平,没有庄家的市场,外汇市场是没有人或者机构可以利用手中的资金可以操纵这个市场。·真正公开,没有内幕的市场,外汇市场是信息最为透明最符合完全竟竞争市场规律的金融市场。·真正公正,没有限制的市场,外汇市场没有涨跌停板制度,也不存在T+1这类的交易规则。•2、外汇市场的参与者*1.外汇银行。外汇银行是外汇市场的首要参与者,具体包括专业外汇银行和一些由中央银行指定的没有外汇交易部的大型商业银行两部分。*2.中央银行。中央银行是外汇市场的统治者或调控者外汇市场的主要参与者大体有以下几类:外汇银行、或中央银行、外汇经纪人和顾客。*3.外汇经纪人。外汇经纪人是存在于中央银行、外汇银行和顾客之间的中间人,他们与银行和顾客都有着十分密切的联系。*4.顾客。在外汇市场中,凡是在外汇银行进行外汇交易的公司(指外汇交易商)或个人,都是外汇银行的顾客。•3、国际上主要外汇交易市场1.美国纽约外汇市场2.英国伦敦外汇市场3.日本东京外汇市场4.新加坡外汇市场5.瑞士苏黎世外汇市场6.中国香港外汇市场7.德国法兰克福外汇市场目前具有国际影响的外汇市场基本上都在西方工业发达国家。世界主要外汇市场有:•4、外汇市场交易时间新西兰惠灵顿……………………04:00-13:00澳洲悉尼…………………………06:00-15:00日本东京……………………………08:00-15:30新加坡………………………………08:00-16:00香港…………………………………10:00-17:00德国法兰克福………………………14:30-23:30英国伦敦……………………………15:30-00:30美国纽约……………………………20:30-4:00以上时间为北京时间地区城市开市时间收市时间:五、影响汇率的主要因素•1、货币政策当央行认为对于外汇市场的干预是有效的且干预结果将与政府的货币政策一致时,央行在外汇市场的参与将影响汇率。央行的参与通常是通过买入或卖出本币以将本币稳定在一个被认为是真实和理想的水平。2、政治形势如果全球形势趋于紧张,则会导致外汇市场的不稳定,一些货币的非正常流入或流出将发生,最后可能的结果是汇率的大幅波动。政治形势的稳定与否关系着货币的稳定与否,通常意义上,一国的政治形势越稳定,则该国的货币越稳定。所有外汇交易均涉及一种货币兑换另一种货币,在任一时候,实际的汇率将主要由相应货币的供给与需求决定。有如下因素影响货币的供给与需求,从而对汇率产生影响。3、国际收支状况一国的国际收支状况反映着该国在国际上的经济地位,也影响着该国的宏观与微观经济的运行。国际收支状况的影响归根结底是外汇的供求关系对汇率的影响•4、利率当一国的主导利率相对于另一国的利率上升或下降时,为追求更高的资金回报,低利率的货币将被卖出,而高利率的货币将被买入。由于相对高利率货币的需求增加,故该货币对其他货币将升值。5、市场判断外汇市场并不总是遵循某一合乎逻辑的变动模式。难以明了的因素,诸如个人感觉、判断、以及对于各种全球政治、经济事件的分析、理解均对汇率产生影响。6、投机行为市场主要操作者的投机行为同样是影响汇率的一个重要因素。六、基本面分析•1、基本面分析的定义分析汇率的方法主要有两种:基础分析和技术分析。基础分析是对影响外汇汇率的基本因素进行分析,基本因素主要包括各国经济发展水平与状况,世界、地区与各国政治情况,市场预期等。2、主要经济指标解读与公布时间由于美圆在外汇市场中的地位,以及绝大多数的外汇交易都是以美圆为中心的交易等原因,美国的经济数据在汇市中最为引人注目。以下是一些重要经济指标的理论上的观察方法和结论,但在实际运用中情况会复杂得多:*1.国内生产总值(GDP)是指某一国在一定时期其境内生产的全部最终产品和服务的总值。反映一个国家总体经济形势的好坏,与经济增长密切相关,被大多数西方经济学家视为“最富有综合性的经济动态指标”。一般在每季度末的某日北京时间20:30公布前一个季度的终值。*2.工业生产(INDUSTRIALPRODUCTION)指某国工业生产部门在一定时间内生产的全部工业产品的总价值。在国内生产总值中占有很大比重。由于工业部门雇佣了大量工人,其变动对整个国民经济有着重大影响,与汇率呈正相关。尤其以制造业为代表。此数据由美联储统计并在每月15日左右晚间20:15或21:15发布。经济发展的晴雨表,与经济周期密切相关。数据上升说明经济发展受阻,反之则看好。对于大多数西方国家来说,失业率在4%左右为正常水平,但如果超过9%,则说明经济处于衰退。此数据由美国劳工部编制,每月第一个周五20:30公布。国际间的贸易是构成经济活动的重要环节。当一国出口大于进口时称为贸易顺差;反之,称逆差。美国的贸易数据一直处于逆差状态,重点是在赤字的扩大或缩小。赤字扩大不利于美圆,反之则有利。此数据由美国商务部编制,每月
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