上市公司运行管理规范要求

1杨开发二〇一二年五月上市公司运行管理规范要求引言中国经济和社会正处在一个快速发展的变革时期，与时俱进、挑战市场、谋求发展是企业的唯一出路，正确决策、科学管理，一代企业独领风骚、扶摇直上；盲目决策、无序管理，许多企业纷纷落马、消身匿迹。中国企业管理中存在的共性问题：灵活VS规范，规范VS发展企业只有规范，才能走得更远（一）公司的概念通常是两个以上的投资者，出于某种共同的需要，自愿结合成一种经济组织。在该组织中，各投资者所提供的份额，是他们进行利益分配的基本依据，依此享有相应的权利，承担应尽的义务。一、“上市公司”与“规范管理”的几点概念（二）公司的种类股东责任性质：①股份有限公司—等额股份②有限责任公司—股东出资③无限责任公司—全部财产④两合公司—有限与无限的组合《公司法》确定我国的公司的基本组织形式为：股份有限公司、有限责任公司一、“上市公司”与“规范管理”的几点概念控制和依附关系：①控股公司—股权（出资）比例、或决策权等可控制②子公司—受控制的公司子公司：具有独立法人资格，独立地承担财产责任管辖关系：①总公司—具有管辖本公司组织系统的职能②分公司—派出机构或分支机构分公司：不具有法人资格，法律后果统一由总公司承受上市与否：①上市公司②非上市公司一、“上市公司”与“规范管理”的几点概念（三）有限责任公司与股份有限公司1、有限责任公司：股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任人合公司股东的投资证明凭证—股东出资证明书2、股份有限公司：全部资本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任资合公司股东的投资证明凭证—股票（记名/不记名）股东的有限责任VS公司的无限责任一、“上市公司”与“规范管理”的几点概念一、“上市公司”与“规范管理”的几点概念上市公司是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。•上市公司是股份有限公司,股东以其持股比例分享权益，承担风险；•所有权和经营权分离，股东通过参加股东大会的形式参加公司决策；•可利用证券市场进行筹资，广泛地吸收社会上的闲散资金，从而迅速扩大企业规模，增强产品的竞争力和市场占有率。（四）什么是上市公司？一、“上市公司”与“规范管理”的几点概念何为“规范管理”？“规范”的涵义：•规：即画圆形的工具--圆规。引申为--规则，法则、章程、惯例，计划、规划、谋划。•范：是制作模型的工具，中空。引申为榜样（模范、典范、师范），界限（范围、范畴），限制（防范）。“规范”，简而言之，就是大家共同遵守和承认的东西，也就是制度、章程、操作标准、工作要求等。规范的实质就在于要对特定行为施加以某种约束或限制；这种约束或限制就是所谓规范，接受其约束与限制就是“合乎规范”。一、“上市公司”与“规范管理”的几点概念管理：是决策、计划、组织、指导、实施、控制的过程。是聚合企业的各类资源，充分运用管理的功能，以最优的投入获得最佳的回报，以实现组织的既定目标。规范管理：就是在“管理”行为实施的过程中，有章可循、有规可依、人人守纪、共同发展的企业管理理念。换句话，就是办事要有统一的依据，在规矩面前人人平等，将人治变为“法”治，不是哪个人说了算。一、“上市公司”与“规范管理”的几点概念“规范管理”的必要性与意义首先，现代化大生产的客观要求。现代企业是具有高度分工与协作的社会化大生产，只有进行规范化管理，才能把成百上千人的意志统一起来，形成合力为实现企业的目标而努力工作。其次，实行规范管理是变人治为法治的必然选择。可以降低企业风险，堵塞经营管理漏洞，促进企业持续健康发展。最后，是提高员工积极性、提升总体素质的客观要求。按照统一的规范进行严格管理，人和人之间可以公正比较、平等竞争，以避免出现时紧时松、时宽时严的现象，提高员工的积极性。规范使员工明确企业对自己的要求，有了努力的标准，必然能逐步提高自己的素质；员工还可以对照规范进行自我管理。规范是在系统原则下设计出来的，管理人员依据规范进行管理，也能提高立足本职、纵观全局的管理水平。也可以引申至“所有的市场参与者”一、“上市公司”与“规范管理”的几点概念规范管理的要求企业的每一个岗位、每一个活动、每一份资产、每一个时刻，都处于受控之中规范管理的行为标准决策程序化考核定量化组织系统化权责明晰化奖惩有据化目标计划化业务流程化措施具体化行为标准化控制过程化12开辟公司直接融资的渠道，吸纳社会资金，优化公司财务结构，降低公司债务风险。推动公司建立完善、规范的经营管理机制，以市场为导向自主运作，完善公司法人治理结构，不断提高公司运作质量。可以以股票作为工具进行并购重组，进一步培育和发展公司的竞争优势和竞争实力，增强公司的发展潜力和发展后劲，进入持续快速发展的通道。有利于提高公司的市场地位和影响力，促进公司树立品牌形象。为什么要上市？二、规范运作--上市公司的本质要求上市，必须规范上市公司，必须比其他公司更加规范13二、规范运作--上市公司的本质要求14转变经营机制，规范运作；规范相互制衡的法人治理结构；切实履行对投资者和监管机构的信息披露义务；重视投资者的回报，为股东创造价值;承担一定的社会责任。上市后要承担哪些义务？二、规范运作--上市公司的本质要求151、外部监管体系证监会领导下的一点两线监管体制上市公司，必须接受外部监管中国证监会香港证监会上海证券交易所香港联合交易所安徽省证监局政策制定、协调与监督信息披露现场检查公司治理二、规范运作--上市公司的本质要求16二、规范运作--上市公司的本质要求2、上市公司主要监管法规、规则第一层次国家法律《公司法》《证券法》《刑法》第二层次行政法规《股票发行与交易管理暂行条例》《上市公司监管条例》等第三层次规范性文件《上市公司信息披露管理办法》《公开发行证券公司信息披露内容和格式准则》《公开发行证券的公司信息披露编报规则》《上市公司证券发行管理办法》《上市公司重大资产重组管理办法》第四层次自律规则《证券交易所股票上市规则》《信息披露工作指引》、《公告格式指引》二、规范运作--上市公司的本质要求171997年12月，发布《上市公司章程指引》2000年5月，修订《上市公司股东大会规范意见》2001年8月，发布《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》2002年1月，发布《上市公司治理准则》2005年7月，发布《上市公司投资者关系指引》并引入合格境外机构投QFII2005年11月，发布《关于提高上市公司质量的意见》2006年7月，发布《上市公司收购管理办法》2007年1月，发布《上市公司信息披露管理办法》中国证监会发布上市公司监管的主要法规文件：18二、规范运作--上市公司的本质要求3、上市公司还应接受公众股东的监督产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学，转变经营机制，规范运作；切实履行对投资者和监管机构的信息和披露义务，确保及时、全面、真实、准确的披露可能对股票交易产生影响的重要信息；建立“三会”与公司经营层共同组成的规范、相互制衡的法人治理结构；承担一定的社会责任。三、上市公司规范运作的要求首先，应搭建与公司经营和发展相适应的科学合理的管理架构治理层面：“三会”：股东会、董事会、监事会1）股东会：最高权力机构，由全体股东组成2）董事会：经营决策机构，由股东大会选举产生3）监事会：监督机构，由股东大会选举产生4）经理组织：经营执行机构，由董事会聘任经营层面：各司其职、各负其责、相互制约、相互协调三、上市公司规范运作的要求海螺水泥建立了科学的母子公司管理架构搭建了总部、区域、子公司的“三级管控”模式20董事会公司经营层监事会董事会秘书部室子公司股东大会区域子公司董事会事务？其次，应建立健全覆盖企业经营活动的全方位、全过程的制度体系基本法：章程企业基本管理制度业务规范及流程操作手册制度应简单、有效、适用，并非越多越好制度还应随着企业的发展、经营环境的变化而适时修订和完善三、上市公司规范运作的要求三、上市公司规范运作的要求第三，严格贯彻和执行制度，形成良好的“制度文化”宣传、培训到位全面实施，加强监督和检查，确保制度的执行力（年中、年末检查，日常专业检查，审计等）强化考核和处罚，确保制度的权威性和严肃性必须摒弃“重制度建设、轻制度执行”三、上市公司规范运作的要求第四，禁止同业竞争上市前必须解决，否则不能上市（IPO前的重组和安排）上市时必须承诺--不得从事与上市公司同样的业务对于历史形成的，将通过重组等方式逐步解决三、上市公司规范运作的要求第五，避免或减少关联交易何为“关联交易”？监管机构为什么“紧盯”上市公司的关联交易？•可能的利益输送•调节（增加或减少）上市公司利润应规范地实施关联交易：•遵循公平、合理的原则，按照市场规则定价和实施交易•按程序批准•按要求披露三、上市公司规范运作的要求案例1：ST望春花--关联交易“先斩后奏”案例：2007年11月16日，ST望春花控股子公司协和干细胞、以及参股公司协和华东干细胞分别投资3500万元、500万元，购买北方信托的理财产品。由于北方信托为ST望春花间接控股股东，上述行为属于关联交易。2008年6月上述两笔收益已经全部收回，而公司直到2008年10月才履行董事会审议程序并提交股东大会审议。处理：ST望春花上述“先斩后奏”的行为违反了《股票上市规则》有关规定，同时公司董事长何平、总经理熊俊未能勤勉尽责，对公司关联交易违规行为负有相应责任，违反了诚信承诺。因此上交所决定给予ST望春花及董事长何平、总经理熊俊通报批评。三、上市公司规范运作的要求案例2：紫鑫药业—隐瞒关联交易，证监会立案调查紫鑫药业2010年报显示，中准会计师事务所为其出具了标准无保留意见的审计报告。由于对人参产品的投入，使得其主营业务收入同比增加150.66%，归属于母公司所有者的净利润同比上升183.5%。2010年报中，紫鑫药业对人参业务巨额关联交易只字未提。2011年10月，紫鑫药业被中国证监会稽查总队立案调查。在紧接着的《自查报告》中，紫鑫药业承认其2010年度和2011年度合计未披露的人参业务关联交易达到近1.7亿元。虽然证监会的处罚文件尚未发布，但综合各种信息表明，紫鑫药业信息披露违规已经是不争的事实。中国注册会计师协会于2011年8月，对紫鑫药业2010年年报审计项目的检查中发现，签字注册会计师在审计程序的计划和实施、审计证据的获取以及审计结论的形成方面存在不当。特别是在关联方及其交易的审计方面违反了中国注册会计师审计准则和职业道德守则。中注协给予中准所紫鑫药业审计项目签字注册会计师刘昆、张忠伟通报批评。27第六，履行信息披露义务，提高公司透明度信息披露是上市公司的法定义务：上市公司或相关信息披露义务人应当按照法律、行政法规、部门规章、上市规则和他有关规定在制定的媒体上公告信息。信息披露的主要内容：•对上市公司真实情况、经营管理活动的披露；•对相关信息披露义务人与上市公司相关活动的披露；•对董事、监事、高级管理人员与上市公司相关行为的披露；•对上市公司或相关主体所做承诺的披露；•澄清有关公众媒体关于公司的报道；•相关法规认定需要披露的其他事项。三、上市公司规范运作的要求28信息披露的主要种类发行上市的信息披露•招股说明书•上市公告书上市后的持续信息披露•定期报告：年报、中报、季报•临时报告：董监事会决议公告、股东大会决议公告、主要股东股份变动事项公告、公司重大事件公告三、上市公司规范运作的要求29真实性—以客观事实或具有事实基础的判断和意见为依据，如实反映实际情况，不得有虚假记载。准确性—应当客观、不得夸大其辞，不得有误导性陈述。披露预测性信息及其他涉及公司未来经营和财务状况等信息，应当合理、谨慎、客观。完整性—内容完整、文件齐备，格式符合规定要求，不得有重大遗漏。及时性—规定时限内披露。公平性—避免选择性披露。有效性—股价敏感、决策有