伊力特财务报表分析

伊力特财务报表分析报告组长：李兆涛组员：祝玉梅李贝贝公司基本情况简介公司法定中文名：新疆伊力特实业股份有限公司公司法定英文名称：XinjiangYiliteIndustryCo.,LTD公司法定代表人：徐勇辉公司注册及办公地址：新疆新源县肖尔布拉克公司国际互联网网址：电子信箱：[e-mail]公司选定信息披露报刊：《上海证券报》股票上市交易所：上海证券交易所股票简称：伊力特股票代码：600197股票种类：A股一、资产负债表分析1、资产负债表水平分析2、资产负债表垂直分析3、资产负债表项目分析4、资产负债表偿债能力分析1、资产负债表水平分析项目期末金额期初金额增减变动额增减变动率对总资产的影响资产总计2,773,865,800.462,273,527,609.48500,338,190.9822.01%流动资产合计1,315,964,763.731,093,048,320.74222,916,442.9920.39%9.81%非流动资产合计1,457,901,036.731,180,479,288.74277,421,747.9923.50%12.20%应收账款17,966,459.1230,429,510.62-12,463,051.50-40.96%-0.55%固定资产1,161,191,914.16790,285,490.21370,906,423.9546.93%16.32%在建工程78,356,750.06195,315,277.83-116,958,527.77-59.88%-5.15%货币资金199,985,731.22112,008,319.9387,977,411.2978.55%3.87%该公司总资产本期增加了500,338,190.98元，增长幅度为22.01%，说明“伊力特”本年资产规模有较大幅度的增长。（一）流动资产本期增加222,916,442.99元，增加的幅度为20.39%，使总资产规模增加了9.81%。非流动资产本期增加了277,421,747.99元，增加幅度为23.50%，使总资产规模增加了12.20%。两者合计使总资产增加了500,338,190.98元，增长幅度为22.01%。（二）尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在以下方面：1、货币资金的大幅度增长。货币资金本期增长87,977,411.29元，增长幅度为78.55%，对总资产的影响为3.87%。货币资金的增长有利于提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。2、应收账款的减少。应收账款本期减少了12,463,051.50元，减少幅度为40.96%，对总资产的影响为-0.55%。（三）非流动资产的变动1、固定资产的增长。固定资产本期增加370,906,423.95元，增长46.93%，是总资产的规模增加了16.32%。固定资产的规模体现了一个企业的生产能力，固定资产净值反映了企业在固定资产项目上占用的资金，既受固定资产原值变动的影响，也受固定资产折旧的影响。该企业固定资产的净值增加的增加是由于经营规模增长购置机器设备及部分在建工程所致，另一方面是因为固定资产当年计提折旧也造成了其价值的减少，但这种变化对公司的生产能力有较大提高，只是固定资产新旧程度有些差异。总体而言，企业的生产能力有较大提高。2、在建工程的减少。在建工程本期减少116,958,527.77元，减少幅度59.88%，对资产的影响为-5.15%。二、垂直分析2008年年末（%）2009年年末（%）2010年年末（%）2011年年末（%）2012年年末（%）平均（%）流动负债占总负债比率99.6481.7784.4097.5398.7292.41流动负债占总资产比率25.9428.3933.9445.9951.0537.06长期负债占总负债比率0.3618.2315.602.471.287.59资产负债率26.0434.7240.2147.1551.7239.97短期借款占流动负债比0.571.121.1418.988.226.01长期借款占长期负债比0.0090.3487.8530.220.0041.68（一）公司融资结构特征1、公司的资产负债率偏低，五年平均是39.97%2、公司的融资结构中，长期负债占总负债比率普遍很低，都是在20%以下，2008年只有0.36%，五年平均7.59%。3、流动负债占总负债比率较高，五年平均92.41%，是长期负债比例的12.18倍。短期借款占流动负债比例较低，五年平均为6.01%，说明在流动负债中公司通过除银行借款外的其他方式融资较多。4、长期借款占长期负债比例各年差异较大，2008年为零，2009年制至2012年逐年减少，2012年为零，说明公司阶段性的向银行借长期款项。通过租赁融资及享受专项资金资助融资这些方式非常有限，表现出长期债务资本融资极其明显的银行依赖性，单一融资方式的长时间存续趋势明显。0204060801001202008年年末（%）2009年年末（%）2010年年末（%）2011年年末（%）2012年年末（%）平均（%）流动负债占总负债比率流动负债占总资产比率长期负债占总负债比率资产负债率短期借款占流动负债比长期借款占长期负债比(二)公司融资的缺陷第一：公司的债务融资结构主要表现为短期流动负债比率普遍较高，长期负债比例普遍较低。这说明公司的净现金流量不足，公司要使用过量的短期债务来保证正常的运营。一般而言，短期负债占总负债一半的水平较为合理，偏高的流动负债水平将增加上市公司在金融市场环境发生变化，如利率上调、银根紧缩时，资金周转将出现困难的可能性，从而增加了公司的信用风险和流通性风险，是公司经营的潜在威胁。1、流动负债中公司通过除银行借款外的其他融资方式较多。2、长期借款占长期负债的较大份额，表现出长期借款资本融资极其明显的银行借款依赖性，单一融资方式的长时间存续趋势明显。（三）原因1、银行长期贷款条件较短期贷款要求严格2、新疆上市公司的惯性选择3、受地缘的不利影响，融资方式不丰富，并且融资费用高（四）公司融资结构对企业的影响1、不利于较快的筹集到巨额资金，不利于企业的投资，市场的开拓，规模的加大，阻碍企业的快速发展。2、加大了企业的财务风险，阻碍了企业的创新意识，没有充足的资金可以用于新产品的开发与市场调研。3、降低了企业的融资水平和获利能力，使企业在投资扩建方面“心有余而力不足”，即使抓住商机也会产生犹豫心理。三、项目分析项目期末金额期初金额增减变动额增减变动率货币资金199,985,731.22112,008,319.9387,977,411.2978.55%应收账款17,966,459.1230,429,510.62-12,463,051.50-40.96%其他应收款32,643,421.9030,024,577.182,618,844.728.72%应收票据252,853,853.97204,459,995.6948,393,858.2823.67%存货695,533,349.07627,890,185.8067,643,163.2710.77%固定资产1,161,191,914.16790,285,490.21370,906,423.9546.93%短期借款116,444,494.73198,433,255.00-81,988,760.27-41.32%应付账款247,125,283.94146,473,620.87100,651,663.0768.72%应交税费36,660,991.4862,462,973.86-25,801,982.38-41.31%应付股利2,862,1981,760,971.971,101,225.8962.54%其他应付款364,837,249.56197,766,027.31167,071,222.2584.48%长期借款8,000,000.00-8,000,000.00-100.00%盈余公积216,669,352.81179,229,854.7637,439,498.0520.89%未分配利润436,129,627.84325,082,699.54111,046,928.3034.16%（一）货币资金货币资金的大幅度增长。货币资金本期增长87,977,411.29元，增长幅度为78.55%，对总资产的影响为3.87%。货币资金的增长有利于提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。同时也说明企业的规模加大，收账力度较大，资金调度能力强也就是说支付能力强。（二）负债项目1、短期借款减少。短期借款减少了-81,988,760.27元，减少幅度为-41.32%。2、应收账款增加。应收账款增加了100,651,663.07元，增加幅度为68.72%。（三）应收款项1、应收账款减少。应收账款本期减少了12,463,051.50元，减少幅度为40.96%，对总资产的影响为-0.55%。2、其他应收账款增加。其他应收账款本期增加了2,618,844.72元，增加幅度为8.72%。3、应收票据增加。应收票据本期增加了48,393,858.28元，增加幅度为23.67%。4、存货增加。存货本期增加了67,643,163.27元，增加幅度为10.77%。5、固定资产增加。固定资产本期增加370,906,423.95元，增长46.93%，是总资产的规模增加了16.32%。（四）所有者权益盈余公积增加。盈余公积本期增加216,669,352.81元，增加幅度为20.89%。未分配利润本期增加了111,046,928.30元，增加幅度为34.16%。四、偿债能力分析(一)短期偿债能力分析1、营运资金=流动资产-流动负债=-100,165,237.54营运资金为负，说明有部分长期资产由流动负债提供资金来源，企业面临财务风险。但从债权人的角度来说，营运资金越高，债权人的保障程度就越高。但是从企业的角度来看，营运资金并非越高越好，因为流动资产的获利性不高，所以持有较多的流动资产对盈利为目的的企业是不利的。2、流动比率=流动资产/流动负债=0.929268332流动比率越高，流动负债的安全性越高，说明企业的短期偿债能力越强，债权的安全保障程度越高。由计算可得企业的流动比率略小于1，说明企业的部分债务可能无法及时清偿，企业面临较大的财务危机。虽然，对于债权人流动比率越大越好。但是对于企业，过高的流动比率意味着企业的资本成本加大和获利能力降低，以致影响企业的盈利能力。3、速动比率=(流动资产-存货-预付款项)/流动负债=0.418402291较流动比率而言速动比率更加准确、可靠的评价企业资产的流动性及其制接偿还短期债务的能力。该比率越高，表明企业的偿债能力越强，对债权人的保证程度越强。速动比率不宜太高，一般认为1比较合适，而我们得出该企业的速度比率还不足50%，说明企业的偿债能力低资产结构不合理。4、现金比率=现金类资产/流动负债=0.141219896现金比率越高短期偿债能力越高，反之越低，企业的偿债压力越大。但现金是收益性最差的资产，过高的现金比率会使企业资产过多的保留在盈利能力最差的现金资产上，降低了企业的盈利能力。一般的，现金比率控制在20%左右比较合理，所以该公司的现金比率还是比较合理的。（二）长期偿债能力分析1、资产负债率=负债总额/资产总额*100%=52%资产负债率越小，表明企业的长期偿债能力越强，一般的认为，资产负债率的适宜水平是40%-60%。该企业为52%处于适宜水平。2、所有者权益比率=所有者权益/资产总额*100%=48%所有者权益比率越高，债权人的利益越有保障，偿债能力越高，反之越低。该公司的所有者权益率为48%比较合理，良好的运用了财务杠杆作用。3、权益乘数=资产总额/所有者权益=2.07109076权益乘数越低偿债能力越高，债权人权益受到保障的程度越高。4、产权比率=负债总额/所有者权益=1.07109076产权比率越低，偿债能力越高。但是不能过低