互联网金融

互联网金融2015.11互联网金融的内涵谢平、邹传伟（2012）认为互联网金融是不同于商业银行间接融资和资本市场直接融资的第三种金融形态。在此金融形态下，支付体系依托第三方支付系统强化了使用便捷性，信息处理和风险评估通过网络和大数据降低了信息不对称，直接连接供需求双方而削弱了金融中介的作用，成为最接近“瓦尔拉斯一般均衡”描述的无中介状态，进而实现高效的资源配置效率。互联网开放、平等、协作、共享金融资金融通互联网金融从广义上讲，具备互联网精神的金融业态统称为互联网金融以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、云计算、社交网络和基于大数据的数据挖掘等，将对人类金融模式产生深远影响三大核心要素信息处理资源配置互联网金融支付系统社交网络生成和传播信息搜索引擎对信息进行组织、排序和检索云计算保障信息高速处理能力资金供需信息直接在网上发布并匹配，供需双方直接联系和匹配，不需要经过银行、券商或交易所等中介典型模式：人人贷以移动支付为基础所有个人和机构都在中央银行的支付中心（超级网银）开账户、存款和证券登记支付清算完全电子化，社会中无现钞流通互联网金融VS传统金融传统金融互联网金融困难/成本很高容易/成本低信息不对称数据丰富、完整、信息对称通过银行与券商中介期限完全可以自己解决和数量的匹配通过银行支付超级集中支付系统和个体移动支付的统一间接交易直接交易需要设计复杂风险和简单化（风险对冲需对冲风险求减少）交易成本极高金融市场运行互联化，交易成本较少信息处理风险评估资金供求支付供求方产品成本发展模式第三方支付p2p网贷众筹融资大数据金融信息化金融机构互联网金融门户发展模式——第三方支付第三方支付模式2有电子交易平台且具备担保功能的第三方支付模式模式1：独立的第三方支付模式：不依托于电子商务网站发展模式——第三方支付独立的第三方支付有电子交易平台的担保支付完全独立于电子商务网站仅提供支付产品和支付系统解决方案平台前连商户，后端连银行不承担担保和账务清算依托自有B2C、C2C电子商务网站提供担保功能第三方支付——流程第三方支付——风险第三方支付机构在提供多元化支付服务、降低社会交易成本、为商家和消费者创造便利的同时，也产生了诸如市场竞争鱼龙混杂、资金安全缺乏保障、支付系统运行不够稳定、消费者利益可能受到损害等问题，对支付体系和金融体系的稳定运行造成了冲击。网络安全风险威胁支付安全问题经营多元化带来的角色定位与专业管理问题分业监管带来的监管重叠与缺失问题发展模式——P2P网贷P2P网贷是指通过第三方互联网平台进行资金借贷方的匹配。借款人可以通过网站平台寻找出借人，通过平台和其他贷款人一起分担一笔借款额度来分散风险，也帮助借款人在充分比较的信息中选择有吸引力的利率条件。P2P平台的盈利主要是从借款人收取一次性费用以及向投资人收取评估和管理费用。贷款的利率确定或者是由放贷人竞标确定或者是由平台根据借款人的信誉情况和银行的利率水平提供参考利率。P2P网贷——模式解析纯线上模式020模式资金借贷活动都通过线上进行，结合线下的审核。通常这些企业采取的审核借款人资质的措施有通过视频认证、查看银行流水账单、身份认证等。借款人在线上提交借款申请后，平台通过所在城市的代理商采取入户调查的方式审核借款人的资信、还款能力等情况。P2P网贷——模式解析债权转让模式担保/抵押模式现在还处于质疑之中，这种模式是公司作为中间人对借款人进行筛选，以个人名义进行借贷之后再将债权转让。P2P平台通过与担保公司或小贷公司合作，对借款方提供偿付违约担保，以传统金融机构较好的信用，来为平台增信。P2P网贷——模式解析P2B模式混合模式单笔金额高，从几百万至数千万乃至上亿，一般都有担保公司提供担保，而由企业提供反担保。要求平台具有强大的企业尽职调查、信用评估和风险控制能力。有的平台即通过线上渠道开发借款人，也通过线下渠道开发；有的既撮合信用借款也撮合担保借款；还有些既支持手工投标，也支持自动投标或定期理财产品。P2P网贷——运作模式P2P为需求资金的个人和企业提供了一个自由对接的平台，在这个平台达成协议，而平台在中间收取手续费。P2P模式的优点是信息量大、用户自主性高，但是目前也存在较大的风险。P2P网贷——包容性P2P网贷具有无准入门槛、无行业标准、无机构监管等特点，金融包容性是毋庸置疑的，它一端连接着有一定闲置资金，但苦于没有投资渠道或者被主流金融机构排斥在外的普通投资者，另一端则是难以从其他渠道借款但又想要做扩大生意的小微企业或者改善生活的普通居民。P2P平台通过信息的生产与发布，将资金需求者与资金供给者进行匹配，成为缓解小微企业贷款难和实现金融包容、破解金融排斥的又一个重要途径。P2P网贷——风险P2P是一个正在新兴的借贷融资平台，立法监管等机制尚不成熟，信用环境差，借贷模式上存在着客观上的先天不足，重点表现在数字化、自动化审贷技术的缺失；国内征信体系建设严重落后，表现为征信数据分散、稀少，可用程度低，导致从2013年下半年开始，大批平台倒闭或遭“挤兑”或被公安部门调查，报告数据显示，截至2015年9月底，共成立平台数3448家，其中问题平台1031家，问题平台发生率高达约30%，投资人损失近150亿。发展模式——众筹金融翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资。特点：具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征。具有三个要素：筹资人、出资者、众筹平台。筹资人：有创造能力但缺乏资金的创意者或小微企业。出资者：对筹资者的故事和回报感兴趣的，有能力支持的人。众筹平台：连接发起人和支持者的互联网终端，是一个专业的大众集资网站，创业者将他的想法和设计原型以视频、图片和文字的方式进行展示，假如投资人感觉这个想法很靠谱就可以把钱投给创业者（交易方式类似淘宝）以换取相应的承诺。这种商业模式下任何人都可以成为大众投资者，因为众筹平台的准入门槛很低。众筹金融——模式众筹模式债权模式股权模式奖励模式捐赠模式购买模式投资模式众筹金融——模式捐赠模式（Donate-basedcrowd-funding）投资者对项目或公司进行无偿捐赠。众筹金融——模式奖励模式（Reward-basedcrowd-funding）投资者对项目或公司进行投资，获得产品或服务。众筹金融——模式股权模式（Equity-basedcrowd-funding）投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的股权。众筹金融——模式债权模式（Lending-basedcrowd-funding）投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的债权，未来获取利息收益并收回本金。分为两种形式：一种是P2P借贷平台——多位投资者对人人贷网站上的项目进行投资，按投资比例获得债权，未来获取利息收益并收回本金。另一种是P2B——企业债。众筹金融——模式国内众筹平台代表案例：众筹金融——流程众筹平台会从募资成功的项目中抽取一定比例的服务费用。众筹金融——包容性众筹模式作为一种新型的网络融资手段，能够有效满足个人和中小企业的资金需求，支持多样化的筹资意图，从灾难捐赠到图书出版，从艺术家狂热的粉丝支持，到政治竞选、筹钱创业等。这种模式的兴起打破了传统的融资模式，资的来源者不再局限于风投、银行、资本市场等渠道，而是来源于大众，开创了人人皆可成为投资人的新模式，不仅降低了创业者的融资门槛，而且为企业的市场营销提供了新的手段。众筹金融——风险法律风险：法律风险的涵盖范围主要包括非法集资风险、知识产权保护和信用环境等很多方面。众筹模式的非标准化风险。众筹模式的发展还处于初级阶段，众筹平台的建设、出资人的标准审核、筹资人的借款信用等都还存在很大的随意性，所以相对于众筹这一新型的互联网金融模式来说，其审核标准、信用贷款数据库建设等尚有很大的改善余地。投资所得的使用缺乏监管。由于众筹模式主要有民间自发形成，较少收到正规金融体系的监督，因此其资金运用存在较大的漏洞。出资方还是筹资方对众筹平台都缺乏必要的了解，因此，平台往往成为网络诈骗的集聚地，加之众筹平台的投资门槛并不高，更易于吸引中小投资者的参与，其蕴含的社会风险往往更加巨大。发展模式——大数据金融大数据金融是指集合海量非结构化数据，通过对其进行实时分析，可以为互联网金融机构提供客户全方位信息，通过分析和挖掘客户的交易和消费信息掌握客户的消费习惯，并准确预测客户行为，是金融机构和金融服务平台在营销和风控方面有的放矢。一个正在改变我们的生活、工作和思维方式的新浪潮正悄悄来到我们身边，这就是大数据。-准确预测未来-辅助金融决策大数据金融——模式基于大数据的金融平台主要是指拥有海量数据的电子商务企业开展的金融服务，目前，运营模式可以分为平台模式和供应链金融模式。建立电商平台，进行数据累计对平台用户，进行资金融通分析、整理数据，挖掘用户规律大数据金融——流程平台模式以阿里云为技术基础，淘宝网、天猫、一淘等平台的信息流入阿里云，阿里云对其进行专业化的分析和处理，加上通过各个渠道获得的信用记录、交易状况等情况出具信用评估报告，确定授信额度，然后，通过阿里金融发放贷款。大数据金融——流程供应链金融模式以电商为核心企业，以未来收益的现金流为担保，获得银行授信，为供应商提供贷款。具体服务包括应收账款融资、订单融资、委托融资、协同融资、信托计划等。在这些融资中，京东商城扮演供应商与银行之间的授信角色，而资金的放由银行来完成。京东银行供应商提供贷款提供在支付、物流上的数据和凭证进行抵押担保担保发展模式——信息化金融机构信息化金融机构，是指通过采用信息技术，对传统运营流程进行改造或重构，实现经营、管理全面电子化的银行、证券和保险等金融机构。从金融整个行业来看，银行的信息化建设一直处于业内领先水平，不仅具有国际领先的金融信息技术平台，建成了由自助银行、电话银行、手机银行和网上银行构成的电子银行立体服务体系。一些银行都在自建电商平台，从银行的角度来说，电商的核心价值在于增加用户粘性，积累真实可信的用户数据，从而银行可以依靠自身数据去发掘用户的需求。建行推出“善融商务”、交行推出“交博汇”等金融服务平台都是银行信息化的有力体现。信息化金融机构——模式传统业务的电子化基于互联网的新金融模式基于平台的互联网生态圈模式信息化金融机构金融机构通过互联网改变原来的金融服务模式信息化金融机构——包容性从经营模式上来说，传统的银行贷款是流程化、固定化，银行从节约成本和风险控制的角度更倾向于针对大型机构进行服务，通过信息技术，可以缓解甚至解决信息不对称的问题，为银行和中小企业直接的合作搭建了平台，增强了金融机构为实体经济服务的职能。但更为重要的是，银行通过建设电商平台，积极打通银行内各部门数据孤岛，形成一个“网银+金融超市+电商”的三位一体的互联网平台，以应对互联网金融的浪潮及挑战。发展模式——互联网门户互联网金融门户分类保险门户类：大童网理财门户类：格上理财P2P网贷门户类：网贷之家信用卡类：我爱卡信贷类：融360、好贷网……定义利用互联网进行金融产品的销售以及为金融产品销售提供第三方服务的平台。现有的互联网金融门户主要涵盖了P2P信贷、投资理财以及保险等领域，聚拢了分门别类的金融产品。互联网金融——特点整合垂直搜索，实现快速匹配它的核心就是“搜索+比价”的模式，采用金融产品垂直比价的方式，将各家金融机构的产品放在平台上，用户通过对比挑选合适的金融产品。互联网金融门户多元化创新发展，形成了提供高端理财投资服务和理财产品的第三方理财机构，提供保险产品咨询、比价、购买服务的保险门户网站等。服务意识浓厚，注重用户体验相对于传统金融中介，其覆盖面广、边际成本低和零距离贴近等优势，根据不同用户群提供相应服务，通过对产品种类的不断扩充和营销手段的创新，动态的适应客户需求，提升用户体验。信息时效权威，助力占据渠道及时、全面、专业地提供最新政策信息和行业信息，继而建立用户粘性，继而助力经营渠道。互联网金融——发展与风险整体来